公司基本信息 - 证券代码 300881，证券简称盛德鑫泰 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2022 年 10 月 21 日 10：00 - 11：00，地点在公司会议室 [1] - 参与单位包括鹏华基金、中信建投证券等多家机构 [1] - 上市公司接待人员为公司董事、总经理缪一新先生 [1] 主营业务相关 - 公司主要专注火电市场，主要客户是国内三大动力旗下的锅炉企业，包括哈电锅炉、上海锅炉、东方锅炉 [1] 技术需求相关 - 今年 9 月国家明确发展低碳清洁能源，超临界和超超临界技术的电站锅炉煤炭利用效率和发电耗煤优于普通亚临界技术，该技术使用的高等级材料用量将明显提升 [2] 产能规划相关 - 目前公司 T91 和 T92 产能约 2 万 - 3 万吨/年，不锈钢约 15,000 吨/年 [2] - 新产线明年一季度投产，二季度满负荷运行，不锈钢和合金钢设计能力 5 万吨，其中 3 万吨超级不锈钢，2 万吨 T91 和 T92 高合金钢，预计明年整体增加 4 万吨 [2] 行业竞争格局相关 - 高等级材料参与者较少，原因包括需获锅炉厂材料研究所认可并完成高温蠕变实验、制造难度大、存在市场竞争 [2] 业绩相关 - 公司三季报毛利率升高，原因一是不锈钢、超级不锈钢量增加，其毛利率高于合金钢；二是前两个月钢铁市场原材料价格下行 [2][3] 产品结构相关 - 今年公司总产量变化不大，但产品结构有变化，不锈钢量增加 [3] 国产化相关 - 超级不锈钢在去年和今年实现大幅度国产化，国产材料价格有优势、交货周期快，质量经实践检验 [3] - 目前三大锅炉厂超级不锈钢进口比例高，随着国家拉动内需、促进内循环，国产化率将逐渐提高 [3] 市场展望相关 - 国内钢铁行业从钢铁大国向钢铁强国迈进，高等级材料使用量和应用范围将增加，公司募投项目追求高端材料量扩大 [3] - 超临界和超超临界技术发展使普通市场材料需求有所增加，但需减去原有市场存量，总体需求应会增加 [3] 产品分类相关 - 超临界和超超临界用到超级 304 和 HR3C 两种超级不锈钢，TP347H 和 TP347HFG 主要用于亚临界以下 [3]