公司产业布局 - 永磁方面：2022年末永磁铁氧体高端湿压磁瓦产能4万吨，居中国第二、世界第四，未来2年将以每年约1万吨速度扩张，2024年计划达6万吨，超TDK当前产能规模，新增产能处于行业先进水平 [2] - 软磁方面：“磁粉 - 磁芯 - 器件 - 逆变器”一体化新能源产业链初步搭建完成，规划1.1万吨软磁粉芯产能，金属磁粉芯已形成4000吨/年产能，软磁铁氧体设计产能6000吨/年，目前有3000吨业务订单承接能力，电感项目一期已量产，二期厂房在建，视客户开发进度投放产能 [2] - 微逆方面：近期并购恩沃新能源，其微逆产品在欧洲有良好市场基础，2022年出货态势好，2023年预计快速增长，收购完成将完善新能源领域产业布局，推进战略发展与转型升级，实现资源协同整合 [2][3] 永磁扩产计划依据 - 基于客户需求和行业判断，扩产前进行充分客户沟通及市场调研，部分客户有明确意向需求，行业市场有较大持续增长空间 [3] 永磁产品优势 - 与日韩头部企业相比，产品具有更高性价比，在服务意识、响应速度和配合度上有更高效率和灵活度 [3] 并购协同效应 - 微型逆变器是软磁产业链延伸，符合公司上市后规模提升发展规划，上市公司加持可提高恩沃经营管理水平和盈利能力，软磁产品占微型逆变器总成本约10%，并购利于形成成本竞争优势，实现双赢 [3] - 公司海外市场销售体系布局完善，可与恩沃新能源优势互补，促进恩沃系列产品市占率快速提升 [3] 收购后整合及发展计划 - 向恩沃董事会派驻3位董事，占3/5，董事长由上市公司高管担任，财务负责人由上市公司指派，总经理和技术负责人由恩沃创始团队人员担任 [3] - 保留恩沃现有业务部门，成立微逆市场部开拓拉美、北欧、东南亚等市场，充实销售队伍，2023年在荷兰阿姆斯特丹新设销售中心，组建10人以上销售及技术支持团队深耕欧洲市场 [3] - 在上海域内新建生产基地，包括原有永康基地，项目建设完成后2023年合计产能达60万套 [3] 恩沃新能源情况 - 主要产品及市场分布：产品为微型逆变器和监控器，微逆以一拖一300W、360W和一拖二560W、720W为主，主要销往欧美国家，欧美发达国家一拖一和一拖二需求集中，巴西、墨西哥等发展中国家对一拖四产品偏好明显 [3][4] - 产品售价：均价600 - 800元，与同行业上市公司同类产品价格基本持平或略高 [4] - 技术水平：产品和技术不断升级迭代，在功率范围、功率密度、转换效率等技术指标方面与国内友商处于同一水平，与行业巨头Enphase相比有差距，预计1 - 2年技术可达其目前水平 [4] - 成本情况：体量处于快速发展阶段，毛利率水平逊于国内头部同行，随着产量提升将修复毛利率水平 [4] - 储能产品开发：已作相关技术储备和研发，产品正在开发中，新品成型并获技术验证后将以新品发布会形式推介 [4] - 美国市场布局和认证计划：之前未在美国市场布局，计划2023年上半年完成美国市场产品认证 [4] - 剩余股权规划：双方约定2025年达到业绩目标后，恩沃创始人团队有选择退出权利，初步约定参考价格，共同目标是做大做强微逆业务 [4]