行业与公司基本情况 - 碳纤维特性突出，复合材料应用广泛，含碳量高于90%，制备涉及多学科，产业链长、技术复杂，航空航天领域对质量要求苛刻 [3] - 公司技术团队来自中科院山西煤化所，技术传承有序、人才稳定，核心人员深耕高性能碳纤维领域 [3] - 公司践行“自主创新、产业报国”，产品通过严苛航空材料验证，形成三大自主可控优势，产品稳定批量应用于国内航空航天领域多年 [3][4] - 公司一期解决ZT7有无问题，二期提升解决“卡脖子”难题能力，三期在建，未来适度延伸产业链 [4] - 国内航空航天碳纤维用量结构占比与国外差距大，公司围绕中高端定位，聚焦航空航天应用 [4] 产能相关情况 - 百吨线年产能约120多吨，一直满负荷生产；千吨线年产能约250 - 300吨，等同性认证通过后具备生产交付能力，目前主要生产3K的ZT7系列，也承担高性能纤维小批量生产、试制 [4] - 整体趋势上碳纤维产量会接近设计产能 [4] 项目建设进展 - 三期项目施工单位已开始施工，现场打桩完成，后续设施抓紧建设，主要设备合同已订立，争取2023年部分投产，2024年全部完成 [4] 收入与价格情况 - 去年四季度收入下降因新一代产品小批试制及验证占用产能、疫情影响复验回执开具时间 [5] - 已签订合同价格执行期间平稳，未来随客户采购规模提升可能降价 [5] 研发情况 - 2022年1季度研发费用和费用率下降不能说明问题，公司研发按滚动计划稳步推进，重视并持续投入研发 [5] - 研发费列支分自主研发和承接国家项目两部分，按规定分与资产相关和收益相关据实列示 [5] 新产品情况 - ZT9及其他产品目前小批量供应试制验证，未形成大批量销售，定价取决于应用场景、批产节奏、数量需求和生产成本，目前价格未确定 [5] 大飞机领域计划 - 公司关注国产大飞机领域，劣势是参与晚，优势是ZT7H制品及两款新产品接近国外预浸料要求，下一阶段积极跟进 [5][6] 毛利率与竞争格局 - 一季度毛利率下降因去年同期千吨线未通过等同性认证，相关费用计入管理费用，今年计入成本、存货，净利率有一定幅度提升 [6] - 国内碳纤维产业发展快，公司坚持技术领先，围绕航空航天需求开展工作，提前布局下一代产品 [6] 其他收益与销售合同 - 2021年度“其他收益”大幅下降受疫情影响退税，相关收益会体现在后续财报，税收政策变化不影响现金流，对利润率影响可控 [6] - 2021年和2022年两大销售合同销售总规模奔28亿，公司扩充碳纤维织物产能，百吨线和千吨线保供，协调新产品认证需求，保持较高产能利用率 [6][7] 疫情影响 - 常州市疫情缓解，公司启动应急预案，驻厂封闭管理保证生产供应，主要原材料供应商未受影响，物流有当地政府支持保障 [7] 公司发展优势 - 公司从实控人到核心骨干从事碳纤维技术研究和产业化，能牵引延伸用户需求，提高客户粘性和股东利益 [7] - 公司结合国家需求确定发展战略和目标，具备“储备好下一代产品”优势，三期工程体现这一方向 [7]