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捷安高科(300845) - 捷安高科调研活动信息
捷安高科捷安高科(SZ:300845)2022-10-29 19:10

公司概况 - 郑州捷安高科股份有限公司成立于2002年,专注于高端复杂行业及中、高等职业教育、应用型本科教育仿真培训解决方案,以VR、AR和系统仿真三大技术应用平台为核心,坚持“同心多元”发展战略 [2] - 主要业务集中在轨道交通实训和应急安全领域,兼顾航海舰船及装备仿真和航空仿真等领域,已形成智能综合管理平台体系,在轨道交通领域产品体系完备,是数字孪生应用技术员及城市轨道交通检修工职业标准参编单位 [2] - 自2015年以来协办多届国家一类赛事和行业赛事,与500余所院校建立校企合作,2022年成为世界技能组织“全球行业合作伙伴”成员,“捷安杯”赛事成行业知名品牌 [2] 订单与收入 - 今年市场容量较去年有所增加,公司持续摸排市场 [3] - 成熟产品1 - 2个月可交付,定制产品交付时间更长 [3] - 财政贴息订单根据项目情况不同,交付时间有差异,有的可能今年交付 [4][5] 行业竞争与优势 - 在虚拟仿真行业沉淀20余年,有成熟研发人员和完备开发工具,是轨道类院校仿真培训领域领头羊 [3] - 产品体系更完备,轨交产品链全系列,贴息政策下大综合项目更具竞争优势 [3] 市场与客户 - 产品分为轨交、应急和军工产品,轨交营收占比约60% [3] - 高校设备采购费用主要来源于财政和自筹资金 [3] - 约500所院校平均每年采购量约300万,大综合项目订单较大 [4] - 2021年企业客户占市场份额不到50% [7] - 综合性轨交类院校一般每年按需采购,只开设一两个专业的院校采购情况动态变化 [7] 发展机遇与举措 - 财政贴息政策是良好发展机遇,主推成熟和通用产品,如实训基地智慧化管控平台 [4] - 教育贴息各地情况不同,部分地区积极,部分节奏慢,需进一步摸排 [4] 财务相关 - 利润增速低于营收增速,2021年利润和利润率下降受管理、销售费用增长影响,费用增长因扩大销售组织规模、内部管理变革和提升员工薪酬 [5] - 账期与项目性质相关,按会计准则计提坏账准备,制定回款目标及绩效方案管控应收账款,坏账可能性小 [5] - 推行增量预算机制,测算费效比,费用与内部毛利目标结合控制经营成本 [6] - 开展业务主要成本包括直接材料、直接人工、外协费用、制造费用等 [6] 人员与规划 - 近几年力争维持员工现有规模,实施内部管理和考核机制提升人均效率,重复性价值不高业务外包 [5][6] - 一线销售团队约70余人,销售区域按省份划分,暂无扩充规划 [6] 业务相关 - 以软件为核心,软硬件产品结合,随着模块化、标准化推进,规模效应逐步体现 [7] - 向其他行业、专业拓展需行业专家配合,技术转移较平滑,协办行业技能大赛利于推广新领域产品 [7] - 交付项目可同时推进多个,仿真系统以软件为主,硬件和施工委外完成 [8] - 仿真实训产品根据用人单位设备变化采购针对性培训设备 [8] 其他 - 疫情管控对项目交付及现场施工影响较大,采取外协团队、交付团队分散布局等措施解决 [6] - 公司项目遍布全国,区域占比每年有变化,通过线上线下结合、人员分散减小疫情影响 [6] - 存货高是为快速响应客户需求,应对疫情不确定性,提高安全库存边际 [8] - 做两期股权激励是为扭转收入、利润下降趋势,第二期扩大激励范围,团结员工实现既定目标 [8]