公司概况 - 首都在线是覆盖全球的云计算及互联网数据中心服务提供商，业务覆盖美洲、欧洲、亚太三大核心区域的50多个国家地区，为AI、游戏等行业用户提供全球云网一体化解决方案 [2] 亏损原因 - 过去两年亏损主要因海外云平台短期资源闲置，一是为满足大客户业务增长预先投入海外云平台，但客户业务拓展未达预期；二是提前采购GPU芯片，受不可预期因素影响客户拓展不理想；此外，跨境电商行业波动、教育双减政策也影响业绩 [3] 业务关系 - 从政策和行业角度看，云计算与传统IDC业务市场足够大且增速快，短期内不会相互侵蚀，公司能满足客户不同需求 [3] 业务方向 - 公司前期集中于IaaS层面，后续将深耕IaaS建立核心竞争力，PaaS层面通过合作充实产品丰富度，还将推出MaaS服务模式 [4] IDC业务 - 未来通用算力规模年复合增长率为18.5%，公司近两年IDC业务增速平稳，毛利由21年的12.66%提升至23年前三季度的15.77%，正筹建怀来智算中心拓宽盈利空间 [4] - 公司从事IDC和云计算业务近18年，在网络搭建和专业服务方面有丰富经验，在关键海外节点有规模和成本优势，能满足客户业务扩张和风险控制需求 [5] - 基于国家战略和自身云计算业务需求，公司自建数据中心拓展IDC业务 [5] AI应用 - AI在游戏、教育、金融、医疗有落地场景，游戏行业对图形图像生成及交互体验需求多，公司客户需求将随技术迭代增长 [5] GPU业务 - 2023年前三季度GPU业务收入保持45%的高速环比增长，预计2021 - 2026年中国智能算力规模年复合增长率达52.3%，主要客户为国产中立大模型厂商 [6] - 公司锚定AI推理赛道，已采购并投产部分推理场景GPU显卡，明年将加大投入，AI训练也有一定投入 [6] 算力调度 - 公司前期以算力内部调度为主，自主研发GIC智能算力调度平台，现升级Cloud OS调度平台，也开始向外部调度拓展，计费一事一议 [6][7] 合作关系 - 公司与亚马逊客户群体和区域布局有差异，正推进全方位合作，拓宽出海业务渠道和产品类别 [7] 出海业务 - 公司深耕出海业务10余年，2022年海外地区营收2.45亿元，占总体营收规模20%，今年在音视频等领域客户有突破，未来中国企业出海是主流趋势，成长性高 [7]