公司基本信息 - 证券代码为 300913，证券简称为兆龙互连 [1] - 2021 年 11 月 6 日下午 14:00 - 15:00 进行电话会议形式的特定对象调研，参与单位包括华创证券、建信资产等多家机构，上市公司接待人员有董事长兼总经理姚金龙等 [2] 收入情况 - 今年收入同比保持较快增长，原因是调整产品销售价格、开拓市场，超六类及以上数据线缆等业务增长快 [3] - 收入增速绝对值逐季度下降，因春节后原材料涨价，一、二季度订单饱满，三季度客户因原材料高价处于观望状态，目前原材料价格回落，订单正常 [3] 生产与订单 - 实行“以销定产”模式，并根据客户需求适当备货 [3] - 目前订单处于正常水平，全球疫情常态化和原材料价格波动有影响，但国内对电子信息等行业投资加大、工业自动化应用深入带来市场机会和增长点 [3] 毛利率情况 - 今年总体毛利率较往年下降，因以铜为主的原材料价格大幅上涨，营业成本增长快，且成本传导有一定时滞性 [4] - 公司将加强营销能力、扩大销售规模、提质增效、提高高附加值产品占比来提升毛利率 [4] 大客户情况 - 海康威视是第一大客户，占比 30% 左右，合作稳定，在机器人等领域合作增长快，随着其他市场和客户扩大，其销售占比下降，需求与摄像头数量有关但无强绑定，总体需求稳定 [4] - 公司产品销售覆盖一百多个国家和地区，不断拓宽业务边界，将维护现有渠道并开发新渠道，进行行业拓展 [5] 行业相关 - 公司根据客户应用场景需求在标准化产品上延伸，客制化程度较高 [5] - 电子信息产业发展使互联网领域应用升级、物联网万物互连，对数据传输与连接需求加大，系统标准化后通道减少对线缆及连接产品需求无负面影响 [5] 海外业务 - 国外收入占比基本超一半，今年海外业务受贸易战、疫情、产业转移等大环境影响较小，保持较快增长 [5] - 未来产品结构从线缆向线缆组件及连接系统发展，海外市场业务将平稳发展 [5] 产品情况 - 超六类及以上数据通信线缆应用于万兆以太网，公司通过信号完整性和电磁兼容研发优化线缆连接系统产品，募投项目投产后制造能力和规模将提升，未来将较快增长 [6] - 下游涉及企业网络、智能安防、数据中心、高速通信、工业与医疗等领域，数据线缆营业收入占比最高，工业、高速互连线缆及连接组件产品增长快，公司坚持自主研发，未来将加强营销团队建设、融入高端产业链、提高市场份额 [6] 新产品与新客户 - 公司产品从线缆向线缆组件、连接系统领域拓展，布线系统完成万兆 POE 系统开发，高速互连线缆及组件能规模化生产 400Gbps 产品并开发 800G 产品，工业与医疗线缆及组件提供全系列机器视觉产品方案，多种线缆获相关认证或测试 [7] - 万兆 POE 系统有成功案例，高速互连线缆和连接产品、工业数字通信电缆及连接产品已实现批量交付，开拓增量市场，未来产能和技术提升将推动产品向更多领域延伸 [7]