调研基本信息 - 调研时间为2022年11月15日 [2] - 调研形式是现场调研 [2] - 参会人员有公司副总经理兼董事会秘书秦慈、证券事务代表肖舒月 [2] - 调研机构包括华安基金、东吴基金等8家 [3] 行业竞争与公司优势 - 国内汽车线缆市场外资占比较大，公司作为中国品牌龙头占10%-15%市场份额 [5] - 公司竞争优势有技术、资金、布局、规模、客户沟通等方面 [5] 产品毛利率 - 2020年铜价每吨3 - 4万元，2021年涨至每吨7 - 8万元，目前每吨6 - 7万左右 [5] - 铜材料成本占公司产品成本85%左右，原材料成本上升致毛利率下降 [5] - 常规低压线缆毛利率10%左右，高压线缆毛利率20%左右，数据线缆稳态毛利率难确定 [5] 产能情况 - 公司产能布局完善，生产基地分布在浙江宁海、辽宁本溪等地 [6] - 截至2022年三季度，成熟生产基地大多产能利用率饱和 [6] 扩产计划 - 可转债募投项目逐步建设完成，上海项目2022年初竣工验收，本溪新项目在建 [7] - 惠州生产基地试生产，将在湖北麻城投资建设新基地，未来2 - 3年产能大幅提升 [7] 客户结构与业绩增长 - 公司客户稳定，前五大销售客户是国际知名头部线束生产商 [8] - 近几年业绩增长主要源于安波福、德科斯米尔等主要下游客户 [8] 行业趋势看法 - 集中式电子电器架构若实现，会增加数据线用量、提高线缆屏蔽性能等需求 [10] - 公司会关注行业变化并及时应对，提升经营业绩 [10]