调研基本信息 - 调研时间为2022年9月8日，形式为现场调研 [2] - 公司参会人员有投融资副总裁兼董事会秘书秦慈、技术管理办公室主任朱军军、证券事务代表肖舒月 [2] - 参与调研的机构有中金证券、招商证券等21家 [3][4] 产品份额与需求 - 2022年上半年销售收入中高压线缆占比10%左右，数据线缆占比0.5%左右 [5] - 目前高压线缆市场需求更大 [6] - 新能源汽车上常规线缆需求数量大于高压线缆 [8] 客户情况 - 目前终端客户主要包括特斯拉、吉利、理想、比亚迪等新能源车企 [7] - 未来核心终端客户着眼于传统BBA公司和销量较大的新能源车企 [7] - 在湖北麻城投资建厂，面向附近区域客户 [16] 产品竞争力 - 高压线缆在市场上有较大竞争力，数据线缆市场份额不大 [8] - 与同行业公司相比，具有资金、规模、先发等多种优势 [9] 产品销售情况 - XLPE线缆量占总收入比例约为10%左右，市场上采用XLPE的线缆更多 [10] 行业趋势 - 汽车用线缆国产替代趋势必然，中资企业高压线缆销量和市场占有率大幅提升 [11] - 整车电子电气架构向域控制器发展和三电系统集成化会增加数据线用量，提高屏蔽性能要求 [13] - 新能源汽车电压升级对线缆绝缘和屏蔽性能要求提高，增加产品技术含量和毛利率 [15] - 智能驾驶增加集成系统，需更多线缆，相关产品毛利率成倍增长 [15] - 新能源汽车对线缆需求达5公里/车左右，低压线缆未来市场空间大 [14] 公司经营相关 - 采用成本转移定价销售模式，原材料涨跌影响小，铜价大幅涨跌影响利润率 [12] - 产品单价按长度单位计算，铜材成本大都转嫁给下游厂商 [15] - 未来营业收入保持增长趋势，投资计划已公告 [15]