业绩情况 - 2022年一季度，公司实现营业收入6.21亿元，同比增长21.32%；毛利额为8433.36万元，同比下降3.62%；毛利率13.59%，同比下跌3.52个百分点，业绩波动受短期疫情、管理费用确认时点和研发费用增加影响 [2] - 2021年全年收入25.72亿元，同比增加23.45%；第四季度收入7.23亿元，创单季度新高；毛利率全年15.61%，同比减少5.98个百分点，受汇率波动、原材料涨价及折旧摊销成本增加影响；EBITDA为2.18亿元，同比减少15.29%；净利润1.11亿元、净利率4.32% [2][3] 业务表现 电源适配器 - 2021年营业收入18.05亿元，同比增加15.47%；办公电子电源适配器营业收入同比增加34.07%（显示器电源同比增加35.16%、笔记本电脑电源同比增加26.52%，打印机电源同比增加57.98%），安防监控电源适配器营业收入同比增加59.97%；毛利率14.32%，同比下降6.83个百分点 [3] 服务器电源 - 2021年营业收入2.88亿元，同比增加121.60%；毛利率17.63%，同比增加0.42个百分点，在大客户的供应份额进一步提升 [3] 其他电源 - 2021年营业收入4.71亿元，同比增加22.97% [3] 业务规划 电源适配器 - 继续横向拓展更多品类，纵向深耕以获得更多客户份额，保持增速 [4] 服务器电源 - 作为长期发展战略重点之一，产品向高功率密度、高转换效率布局，开发适用于多种设备与多个终端需求的产品，拓展多种功率的平台以及独特的电源软件和硬件设计，改善产品结构，提高收入规模 [4] 其他电源 - 稳固在客户中的原有供应占比，通过项目经验、产品质量、产能配合、交付能力等拓展已有客户的新项目及新市场 [4] 行业壁垒 - 开关电源产品对可靠性设计、制造工艺等要求高，技术水平和实践经验是关键指标；客户对电源产品要求包括稳定性、可靠性、转换效率及智能化，首要考虑性能和品质，还会综合考虑响应速度、价格等；公司在响应速度上优于行业平均水平 [4] 原材料与毛利率 - 公司上游原材料包括PCB、半导体等，铜、铝等金属原料使用较多，大宗商品价格波动反馈到原材料供应商需时间，公司将关注价格变化趋势，通过加强供应商管理、调整销售策略应对风险 [5] - 公司外销占比超60%，毛利率受汇率波动、原材料涨价等不确定因素影响，公司研究管理外汇敞口措施，拓宽采购渠道寻找替代材料 [5] 业务拓展 - 公司2004年开展电源适配器业务，布局3瓦 - 400瓦，应用于办公电子等多领域；2021年已研发、生产并交付智能家居等领域电源适配器，与客户建立长期合作意向 [5]