行业市场情况 - 国内功能性遮阳产品 2019 年渗透率为 3.1%，预计 2025 年为 4.3%，与国外相比处于较低水平，目前处于导入期，企业生产规模小、集中度低，未来渗透率将提升 [1] - 功能性遮阳产品在欧美等发达国家市场成熟，普及率和更换率高，市场渗透率高达 70%；国内市场处于认识初级阶段，仅在大型公共建筑有部分应用，民用市场刚起步，市场渗透率低 [4] 产品优势与对比 - 功能性遮阳面料功能齐全、使用范围广、可调节光线强度、装配简单、综合成本低，相比布艺面料优势明显 [2] - 遮光面料附加值低、毛利率受原材料波动影响大、售价低；阳光面料工艺特殊、有技术壁垒、使用范围广、售价高，毛利率相对较高；可调光面料在遮光调光等方面有优势、售价高、有自主定价权，毛利率最高 [4] 募投项目与产能 - 募投项目包括高分子复合遮阳材料扩产项目和遮阳用布生产线技术升级改造项目，2021 年部分投产，预计释放产能 20%-30%；2022 年预计产能达到 60%-70%；2023 年可完全达产，预计产能达到 100% [2] - 公司现有产能饱和、产品供不应求，海外市场在手订单 3 - 5 个月左右，有能力消化未来产能 [2] - 公司将加强技改投入提升原有产线产能，积极稳妥推进规模扩张 [3] 公司竞争壁垒 - 创始人涉足行业 30 年，有经验和技术优势；产业链成熟、产品系列丰富，能满足客户一站式需求；研发能力强，实行高端化战略，有多项技术专利和关键工艺 [2] - 客户资源丰富，与多家知名客户建立战略合作关系；功能性遮阳项目建设周期长、投资大、工艺复杂，进入供应商体系审核严格，公司有规模效应，上市及募投项目达产后头部效应更凸显 [2][3] 毛利率情况 - 成本优势明显，与供应商合作稳定，原材料供应充足、价格公允，策略采购摊薄原材料价格，技改和工艺改进提高生产效率、降低质量损失，摊薄生产成本 [3] - 产品款式、功能、结构新颖，引领行业潮流，品质优良、性价比高，新产品成果转化率高，贡献较高毛利 [3] - 采用差异化自主定价模式，结合多种因素确定产品报价，创新产品有一定定价权 [3] 产品结构与销售规划 - 目前产品结构三大类各占三分之一左右，未来坚持高端市场战略，扩大可调光面料和阳光面料产品占比，压缩遮光面料比例 [3] - 目前外销产品占比 2/3 左右，内销产品占比 1/3 左右，预计一定时期内维持此格局；销售采取国内渗透、国外拓展战略，国内完善省会级城市布局并延伸至地级市，优先在长三角、珠三角建立销售办事处及物流仓库，国外巩固原有国家销售份额并扩大空白国家及地区市场开发 [4] 其他问题 - 海外大客户按 ISO9001 质量管理体系供应管理程序选择供应商，经严格考核、现场评价、小批试用后扩大供应量 [5] - 公司外销实行 FOB 离岸价，海运费涨幅对公司费用无影响，但对客户费用有影响，客户收货时间延长 [5] - 公司近期聚焦功能性遮阳面料业务，无生产遮阳成品计划 [5]