行业情况 - 2018年欧洲遮阳行业从业人员超50万人，年销售额超500亿欧元（约合4000亿人民币），2019年Hunter营收250亿人民币，Serge Douglas Group营收36.86亿美金（约合290亿人民币），Ferrari营收1.90亿欧元（约合15亿人民币），发达国家与地区遮阳产品市场占有率达70%以上，消费者使用更换周期为3 - 5年 [3] - 2019年国内遮阳行业规模为193亿元，2025年将达500亿元，CAGR达17%，国内功能性遮阳行业起步晚、集中度分散，TOP3公司合计市场份额占比少，功能性遮阳产品在全部遮阳产品中占比不到5% [3] 公司经营情况 生产方面 - 公司不是高耗能监控企业，现有电力未达设计规模且有光伏发电能力，限电限产对生产无影响，全资子公司有分布式光伏发电项目，后续募投项目屋顶将配套光伏发电降低成本 [3] - 高分子复合遮阳材料扩产项目部分厂房主体完工、部分设备安装到位，2021年预计释放产能20% - 30%，2022年预计释放30% - 40%，2022年底可完全投产，2023年预计释放40% - 50%并完全达产，达产后产能增长50%以上 [6] - 2020年前三季度因疫情产能利用率低，从去年四季度至今产能饱和，在手订单量维持在3 - 5个月，产品供不应求 [6] 销售方面 - 因募投项目在建未完全投产达效，销售体系可消化现有产能，销售渠道拓展工作暂时放缓，后续视情况在长三角、珠三角设销售办事处并建设产品展厅 [4] - 外销产品占比约2/3，内销产品占比约1/3，预计一定时期内维持此格局，未来采取国内渗透、国外拓展战略 [5] 产品方面 - 功能性遮阳产品功能全、使用范围广、可调节光线、装配简单、成本低，优于传统布艺产品 [3] - 遮光面料附加值低，用于家居及公共建筑内遮阳；阳光面料性能优越，用于商用内、外遮阳等；可调光面料由公司率先量产，引领行业潮流，用于家居家装内遮阳 [4] 客户方面 - 产品结构丰富、定制属性强，能满足一站式采购和个性化定制需求，通过大客户供方考核，合作稳定，客户集中度较高 [4] 价格方面 - 公司涉足行业早、产业链成熟、研发能力强，产品中高端，有多项专利和关键工艺，不会受低端产品价格战影响 [6] 市场环境影响 - 海外市场需求与房地产、基建有一定关联，但外销产品已进入商超成快销品，市场成熟，未来业绩增长主要来自新市场及新产品拓展，其次是原有客户增量、产品更新换代和升级 [5] - 受疫情影响海运费涨幅大、货柜难求，公司外销实行FOB离岸价，费用无影响，目前海运费下降约20%，但仍处高位，影响外销客户费用，发货正常但客户收货时间延长 [5] 政策情况 - 公司功能性遮阳材料属战略性新兴产业重点产品，国家多个政策文件鼓励使用绿色材料、加快建筑节能改造、倡导绿色装修，但暂无强制使用政策，商用场合消防验收采用防火阻燃功能性遮阳产品 [6][7] 未来规划 - 聚焦主业，加快募投项目建设，加大研发投入提升新品成果转化率，采取国际开拓、国内渗透市场战略，运用资本市场工具扩张规模，保持经营效益增长，愿景是确立全球遮阳行业领跑地位，打造百年企业 [7]