公司基本信息 - 证券代码 300873，证券简称海晨股份 [1] - 投资者关系活动时间为 10 月 25 日 - 10 月 31 日，地点为在线交流 [1] - 参与单位包括中金公司、国金证券等众多机构 [1] - 上市公司参会人员有投融资&投关总监余暾、财务总监吴小卫 [1] 三季度报告情况 收入增速放缓原因 - 消费电子行业需求在疫情初期快速增长后趋于平缓，2022 年三季度受全球经济萎缩影响，笔记本电脑外贸出口量大幅下降，相应供应链物流需求受影响，但公司仍保持较快收入与利润增长，只是增速放缓 [1] 毛利率下降原因及改善预期 - 原因一是笔记本电脑出货量下降使业务收入增速放缓，而业务成本如租金、折旧、人工较刚性；二是南方基地等新项目投入运营，新租赁大量仓库、投入大量人力，新项目产能释放需周期影响毛利率 [2] - 未来随着新项目产能释放，相关设备、仓库、人力利用率提升，毛利率有改善空间 [2] 政府补助情况 - 各地财政补助大多是上一年补助项目经审核批准后，在次年财政预算实施后发放，大部分集中在上半年度到账，三季度政府补助少，下半年度通常较少 [2] 项目进展情况 联想南方基地项目 - 规划年产值约 400 亿，设计产能 1500 万台套/年，并非完全新增产能，产品主要是台式机、服务器等，需求平稳，产能规划明确，不受近期笔记本电脑销量波动影响 [2] - 7 月份基本竣工，8 月份开始试生产，目前产能逐渐提升，公司承接供应链物流服务，预计四季度产销量有较大增幅 [2] 业务应对策略 消费电子出货量下滑应对 - 预计未来随着各国经济刺激政策出台、5G 网络普及和更新换代需求，明年消费电子将走出出货量下滑颓势 [2] - 收入端积极拓展新能源汽车市场，提升市占率，开拓消费电子及其他行业，提升市场份额 [2][3] - 成本端缩减部分租赁仓库，减少外包运力，调配人员、设备、仓库、车辆至新能源汽车市场 [3] 新能源汽车业务情况 - 主要为整车生产企业提供从入厂物流、整车仓库到备品备件的管理，前三季度受疫情及新旧车型切换影响仍保持增速，收入占比不断提升 [3] - 除服务已有整车生产企业，还为部分汽车零配件生产厂商服务，积极与多家目标整车生产企业商务沟通寻求合作 [3] 收费模式及收入增长 - 按供应链物流行业通行计价模式，如租赁面积、运输量、装卸量以及增值服务量统计报价，服务交付量与客户生产量有关但非简单换算 [3] - 为新能源整车生产企业服务内容增加，客户整车生产规模增长，使公司在新能源汽车领域收入保持较快增长，未来有望延续 [3] 公司运营策略 资产运作策略 - 不刻意追求重资产或轻资产运作，仓储类业务提供多项增值服务 [3] - 随着客户数量和业务量增加，自有车辆、仓库比例低，适当资产投资是根据市场和公司发展需求决策 [3] - 未来几年加大固定资产投入，加快智能化、数字化升级，通过物流科技和服务赋能制造业，实现智能化升级战略目标 [3][4] 经营业绩优异原因 - 专注为电子信息、新能源汽车等先进制造业提供一体化供应链物流服务，服务质量和技术能力领先 [4] - 具备一体化综合供应链物流服务能力、高标准定制化投资与服务能力等八大优势 [4] 管理与人才规划 - 推行小前台、大中台、轻后台管理模式，通过信息系统集约管理，统筹内外资源，实现效率、成本等多方面均衡 [4] - 重视管理体系建设与人才培养，核心管理层与技术团队稳定，随着业务发展对优秀人才需求迫切 [4] - 未来完善管理架构和人才规划，加强人才培育项目，从大学毕业生筛选人才 [4][5] 公司愿景与行业趋势 公司愿景与发展蓝图 - 目标是成为制造业“机器换人”排头兵、“两业融合”先行典范、“数智物链”隐形冠军 [5] - 入选国家发改委两业融合典型案例，两次获中物联“科技进步一等奖” [5] - 未来深耕制造业供应链物流服务，开拓供应链物流智能化、数字化系统业务，从对内服务转变为对外输出 [5] - 对主要业务系统进行 SAAS 化升级，开发综合性制造业供应链物流管理平台 [5] 客户选择第三方供应链公司动力和行业趋势 - 优秀一体化供应链物流服务商能识别市场风险，协调资源，调整物流网络，提供综合物流服务，增加制造企业抗风险能力 [5] - 产业链专业化分工是趋势，制造企业聘请专业供应链物流企业可提升供应链健壮性，降本增效 [5]