公司基本信息 - 证券代码 300952，证券简称恒辉安防 [1] - 2023 年 4 月 21 日 15:30 - 16:10 通过电话会议形式与部分机构、投资者交流，接待人员为董事会秘书张武芬和证券事务代表林旭金 [2][3] 产能情况 防护手套产能 - 2020 年功能性安全防护手套浸胶产能 1290 万打，2021 年 1500 万打，2022 年满负荷浸胶产能 1800 万打 [3] - 2023 年产能扩张规划来自安防产业园一期项目“年产 7200 万打功能性安全防护手套”，力争 8 月第一条生产线投入试运营，年内贡献 200 - 300 万打浸胶产能 [4] 超高分子量聚乙烯纤维产能 - 一期 600 吨稳定运营，二三期 2400 吨产能正在促进产线磨合、人机磨合，2023 年预计贡献生产产能 2000 - 2500 吨，到 8 月 3600 吨全部释放 [5] 毛利率相关 2022 年毛利率提升原因 - 子公司恒尚材料超纤维新材料项目一期 600 吨产能稳步释放，保障特种防切割手套高端原材料供应，降低采购成本 [3] - 综合智能化技术应用，提高生产效率，降低劳动强度和能耗，降低生产综合成本 [3] - 公司营业收入 90%以上来自外销收入，2022 年美元兑人民币平均汇率比 2021 年提升 5% [3] 季度毛利率情况 - 2022 年毛利率一三季度低，二四季度高，整体无季节性差异，季度间波动受汇率、财务合并报表、成本费用归集核算口径影响，与 2021 年毛利率在季节上同向变动 [3] - 2023 年一季度汇率波动平稳，季度毛利率详见 4 月 25 日披露的《2023 年一季度报告》 [3] 收入情况 境外收入 - 境外收入占比 92%，客户主要集中在美国、欧洲、日本等发达国家 [3][4] - 2022 年境外收入略有下降，受国际国内政治经济形势影响，也是公司经营策略结构性调整，将部分产线产能用于生产内销自主品牌产品 [4] - 境外销售国别上，北美市场回落，欧盟市场平稳，日本及其他新兴市场稳步增长 [4] 季度收入变化原因 - 功能性安全防护手套为消耗品，有稳定刚性需求，除节假日影响下游企业安全库存外，行业整体无明显季节性 [3] - 2022 年国际国内形势复杂，国内区域性防控政策调整是季度变化主要原因 [3] 市场与产品相关 安防产业园项目 - 产业园一期项目“年产 7200 万打功能性安全防护手套”主要销售市场定位为国内市场、北欧等新兴市场、发达国家现有客户群体保有增量 [4] - 预计市场价格会有所降低，但综合运营成本会大幅降低，项目整体盈利能力有保障 [4] 超高分子量聚乙烯纤维市场 - 国际国内市场需求旺盛，军工方面是个体防护装备和装甲类武器装备主要原料；民用领域应用广泛，如海洋工程用绳缆、防切割手套等 [5] - 自 2021 年价格调整后目前价格稳定，受国内外形势和国内产能增量投放影响，未来价格会有一定波动 [5] 公司竞争优势与发展规划 超纤维新材料竞争优势 - 8 年创新研发技术沉淀优势、柔性化产线布局优势、高度智慧智能信息数字一体化运维优势、产业链协同优势、战略性合作伙伴优势 [6] 股权激励方案考核目标 - 23 - 25 年营业收入增速分别不低于 40%、7.14%、33.33%，扣非归母净利润增速分别不低于 40%、42.86%、50% [6] - 业绩测算包括功能性安全防护手套和超纤维新材料板块，预计 2023 - 2025 年防护手套板块收入贡献 85%左右、利润贡献 65% - 70% [6] 海外布局规划 - 2023 年积极拓展海外生产基地、营销渠道投资布局，子公司“恒辉（香港）投资发展有限公司”已提交注册申请，通过香港公司进行相关布局，关注定期报告及公告 [6] 订单情况 - 公司目前整体经营稳定，订单情况良好，符合预期，一季度下游订单情况参考 2023 年 4 月 25 日披露的《2023 年一季度报告》 [4]