客户与营收 - 最近三年公司前五大客户较为稳定，营收占比约 40% [1] - 公司电子电器紧固件产品营收占比在 15% 左右 [2] - 2022 年营收约 4.7 亿元，其中汽车及电子电器业务约 4.4 亿元，航空航天业务约 3 千万 [3] - 根据 2022 年股权激励计划测算，预计到 2024 年公司营收可超过 7 亿元 [2] 产品特点 - 新能源纯电汽车相比燃油车，减少涡轮增压器紧固件，新增电控电驱、电池包、换电系统等方面紧固件，内外饰方面紧固件用量增加 [1] - 公司国外项目对应的车型新能源汽车和燃油车都有 [1] - 一辆中级乘用车单车紧固件价值量市场预估在 2 千元左右，公司中小尺寸紧固件连接件单车价值量预估在 800 元左右 [2] - 公司聚焦中小尺寸高强度精密紧固件、连接件，产品更为精密、技术难度更高，附加值更高 [2] - 航空航天产品主要原材料是铝合金、还有部分钢材 [3] - 螺钉螺栓类产品主要采用冷镦、搓丝等工艺；异形功能件主要采用冷镦、机加工等工艺；塑料件主要是热塑、组装 [3] 市场格局 - 汽车紧固件领域入门门槛较低，但因主机厂及 T1 客户的合格供应商资质审核，市场份额有向头部企业集中的趋势 [2] 财务情况 - 2022 年毛利率下降因大宗物料上涨致产品成本上升，今年上半年因无锡超捷工厂投产致固定折旧摊销增加，随着重点项目量产，毛利率和净利率水平会逐步恢复 [2] - 从在手订单及营收情况看，三、四季度毛利率相较上半年会逐季改善，预计 2024 年会明显回升 [2] 发展战略 - 通过收购成都新月，公司产品向航空航天领域拓展，增加产品应用范围，将成为公司业绩的第二增长点 [2] 研发情况 - 上半年研发费用增加主要原因是新项目的开发 [3] 增长原因 - 公司过去几年营业收入增长原因：有成熟完备研发团队，基于技术沉淀获市场认可；积累优质客户资源；稳定的品质管控 [3]