公司经营情况 - 坚持“自主品牌＋ODM”双轮驱动，发展重心转向成人失禁用品，战略向品牌型企业转型 [1] - 2022年上半年成人失禁用品营收2.49亿，同比上升11.17%，业务结构优化，线下业务达预期 [1] - 婴儿纸尿裤ODM业务受疫情、生育水平等影响，业绩受冲击，但已开拓新客户贡献业绩 [2] - 宠物卫生用品盈亏平衡，因原材料价格上涨成本压力大，提价后利润率将扭转 [3] 自主品牌战略布局 - 加大品牌投入，开拓营销渠道，升级品牌形象，精准投放，销售费用带来品牌效应，布局线下渠道致管理费用增加 [1] - 加强研发创新，加大研发费用投入，推出差异化新品，自有品牌逆势增长，“618”供不应求 [1][2] - 不惧成本挑战，利用自主品牌定价权，在原材料成本高时提高市场占有率，虽利润承压但为战略之一 [2] 行业相关情况 - 成人失禁用品国内市场渗透率约5%，欧美日超50%，65岁以上老人超两亿，市场需求扩大，渗透率达10%以上将爆发 [2] - 2018 - 2021年成人失禁用品消费量复合年均增长率18%，重度失禁产品毛利率40% - 50%，净利率10% - 15%；轻失禁产品毛利率70%以上，净利率15% - 20%，国内市场仍处投入期 [3] 成本及业务相关解读 - 原材料价格上涨使公司利润承压，浆价呈下降趋势，将与供应商紧密合作释放成本压力 [3] - 海运采用FOB方式，船只增加、供应能力增强，运费下降，人民币贬值利好出口业务（占30%以上） [3] 产品定位调整 - 婴儿纸尿裤产品原定位高端和超高端，将根据市场变化发展中端产品市场 [3] 渠道布局规划 - 自主品牌2015年以来主要线上布局，“可靠”品牌成绩好，随消费业态变化调整线下渠道布局 [2]