公司基本信息 - 证券代码 300969，证券简称恒帅股份 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位有安信证券、德邦基金等，时间为 2022 年 12 月 8 日，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书廖维明、财务总监张丽君 [1] 产品布局 电机技术领域 - 电机业务单元包括后备箱及侧门电机、风扇电机、ABS 电机等产品 [2] - 电动模块业务单元包括隐形门把手驱动机构、充电小门执行器等产品 [2] 流体技术领域 - 驾驶视觉清洗系统业务单元包括汽车清洗泵、清洗系统产品、ADAS 传感器的主动感知清洗系统等产品 [2] - 热管理系统业务单元包括新能源汽车热管理系统的冷却歧管、电子循环泵等产品 [2] 技术发展 - 公司针对电机新技术发展重点包括先进电机设计应用技术、材料研发、基础技术开发及明确技术目标和路线定位 [2] - 公司已建立工程能力护城河，产品技术壁垒向设计应用和材料技术延伸 [2] - 近期研发的“谐波磁场驱动电机”和“低齿槽转矩脉动永磁电机”竞争力强，可提高电机功率密度和综合效率 [2] 市场表现 - 公司积累了大批优质整车厂和一级零部件供应商客户 [2] - 2022 年前三季度，公司实现营业收入 5.24 亿元，同比增长 23.84%；归母净利润 10,770.98 万元，同比增长 19.09%；经营活动产生的现金流量净额 10,258.73 万元，同比增长 199.85% [2] 问答环节 成本优势及降本增利措施 - 标准化和平台化产品战略提高零部件共用率，提升生产效率和质量，降低成本 [3] - 零部件自制延伸产业链，控制成本和质量，提高竞争力和毛利率 [3] - 自动化设备自研自制降低采购成本，缩短新产品量产准备时间 [3] - 持续开发新产品，提高零部件自制率以提升毛利率 [3] 车用电机行业竞争格局 - 车用电机市场容量大，新能源汽车渗透率提升使需求增长，未来用量大概率增长 [3] - 公司战略是抓住机遇拓展应用场景，深耕部分场景占据市场份额 [3] - 竞争对手有日本电产、三叶电机等，各厂家有擅长领域 [3] 电机领域客户和产品拓展方向 - 公司在电机领域围绕四门两盖供货，作为二级零部件供应商受 Tier1 客户青睐，电机收入份额增长 [4] - 产品拓展方向包括开拓应用场景、产品系统化总成化、功能多样化 [4] ADAS 系统传感器主动感知清洗系统与传统清洗系统区别 - 公司针对传统清洗系统迭代风险前瞻性布局，已取得成果和发明 [4] - 无人驾驶阶段清洁需求集中于感知传感器，系统智能化程度高，产品结构更复杂精密 [4] 未来投资规划 - 公司 IPO 两个募投项目持续投入，美国子公司新设生产基地投入加速 [4] - 后续根据战略部署和业绩开拓调整投资规划 [4]