公司股价与交易表现 - 1月30日，恒帅股份股价上涨5.19%，报收141.79元/股，成交额达1.68亿元，换手率为2.44%，公司总市值为158.81亿元 [1] 公司基本信息 - 宁波恒帅股份有限公司成立于2001年2月21日，于2021年4月12日上市，公司主营业务为车用电机及以流体技术为核心的清洗系统产品的研发、生产与销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：清洗类产品占46.88%，电机类产品占44.88%，其他产品占7.14%，其他(补充)占1.10% [1] 机构股东动态 - 永赢基金旗下的永赢先进制造智选混合发起A（018124）在2023年第三季度新进成为恒帅股份十大流通股东，持有224.15万股，占流通股比例为7.38% [2] - 基于持股测算，该基金在1月30日因股价上涨浮盈约1569.02万元 [2] 相关基金产品信息 - 永赢先进制造智选混合发起A（018124）成立于2023年5月4日，最新规模为39.92亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为2.45%，近一年收益率为53.92%，成立以来收益率为157.09% [2] - 该基金的基金经理为张璐，其累计任职时间为6年184天，现任基金资产总规模为301.83亿元，任职期间最佳基金回报为169.51%，最差基金回报为-60.31% [3]

证券日报网1月27日讯，恒帅股份（300969）在接受调研者提问时表示，公司深耕汽车产业多年，不仅 与核心客户构建了稳固且良好的合作关系，在电机技术领域亦积淀了深厚实力，相关产品在汽车客户中 已树立良好口碑，加之汽车和人形机器人在产业上高度重合，这些都为公司向机器人领域延伸奠定了坚 实基础，推动业务开拓工作进展顺利。从技术层面而言，公司当前的电机产品在各项核心技术指标上均 已满足机器人客户的要求，为业务的进一步拓展提供了有力支撑。机器人产业存在巨大的发展机遇，该 领域的拓展有望成为公司未来第三大增长曲线。 ...

证券日报网1月27日讯，恒帅股份（300969）在接受调研者提问时表示，公司将通过持续开发新产品， 同时积极开拓新市场、新客户，提升与巩固公司技术优势及核心竞争力，继续深化实施自动化、信息化 改造，提升精益生产管理水平、管理效率、产品良率，实现更优的资源配置，以达到降本增效的目的。 ...

证券日报网1月27日讯，恒帅股份（300969）在接受调研者提问时表示，依托公司的海外布局战略，随 着美国工厂与泰国工厂的相继建成投产，不仅有利于公司现有业务进一步拓展海外市场份额，更将为公 司注入新的增长动能，助力整体业务规模的持续扩大与发展质量的稳步提升。 ...

公司技术布局与产品应用 - 公司在谐波磁场电机技术领域进行了长期布局并形成了一定技术积累 [1] - 该技术已成功应用于物流系统的滚筒电机产品和车用的部分电机品种中并逐步实现量产 [1] - 公司已采用谐波磁场电机技术为客户提供定制化方案该技术在人形机器人的相关电机品种中具备一定的竞争优势 [1] 业务发展现状 - 谐波磁场电机技术已在物流系统滚筒电机和车用电机品种中逐步实现量产 [1] - 公司已进入人形机器人领域为客户提供基于谐波磁场电机技术的定制化方案 [1]

证券日报网讯1月27日，恒帅股份（300969）在互动平台回答投资者提问时表示，截至2026年1月20日， 公司股东总数(含信用账户合并)为7694户。 ...

证券日报网1月27日讯，恒帅股份（300969）在接受调研者提问时表示，稀土永磁材料的研发对公司未 来发展具有重要意义，是公司在新材料研究与应用上的重大探索与实践。为深化成本控制，公司将聚焦 于稀土磁性材料成型技术、磁材粉末备制技术、谐波磁场电机技术的产业化落地，进一步推进公司的纵 向一体化战略，夯实成本竞争优势。 ...

业务拓展与增长曲线 - 公司从汽车向机器人领域拓展进展顺利，基于稳固的客户关系、深厚的电机技术积累及产业高度重合 [2] - 机器人产业存在巨大发展机遇，有望成为公司未来第三大增长曲线 [3] - 公司海外收入增长依托美国工厂与泰国工厂的建成投产，将拓展市场份额并注入新增长动能 [3] 核心技术布局与应用 - 公司当前电机产品的核心技术指标已满足机器人客户要求 [3] - 谐波磁场电机技术已长期布局，应用于物流滚筒电机和车用电机并逐步量产 [3] - 谐波磁场电机技术已用于人形机器人定制化方案，具备一定竞争优势 [3] 研发与成本控制战略 - 稀土永磁材料研发是公司在新材料应用上的重大探索，对未来发展具有重要意义 [3] - 公司将聚焦稀土磁性材料成型技术、磁材粉末备制技术及谐波磁场电机技术的产业化，以推进纵向一体化战略并夯实成本竞争优势 [3] - 2026年公司将通过开发新产品、开拓新市场与新客户、实施自动化信息化改造、提升精益生产管理来降本增效并提升毛利率 [3]

行业投资评级 - 报告对汽车与汽车零部件行业维持“推荐”评级 [6] 核心观点 - 报告认为当前国内车市销量出现较大幅度负增长，后续需要政策支撑以促进反弹 [1][2] - 报告指出海外电动化利好政策正在扎堆出现，应关注2026年中国新能源汽车的海外发展机会 [3][4] 本周行情回顾 (2026.01.17-01.23) - 本周汽车行业指数收报8425.62点，全周上涨2.51%，表现优于沪深300指数（全周下跌0.62%）3.13个百分点 [12] - 汽车行业周涨跌幅在申万一级行业中位列第14位 [12] - 子板块方面，汽车服务板块涨幅最大，为6.87%，汽车零部件板块上涨3.93%，商用车板块上涨3.62%，乘用车板块下跌1.65% [12][13] - 个股方面，汽车零部件板块的新坐标、铁流股份、潍柴重机周涨幅靠前，分别为36.3%、33.0%、28.0% [12][15] 本周数据跟踪 (2026.01.17-01.23) - **乘用车市场**：1月1-18日，全国乘用车市场零售67.9万辆，同比下降28%，环比上月同期下降37% [1][19] - **乘用车批发**：1月1-18日，全国乘用车厂商批发74.0万辆，同比下降35%，环比上月同期下降30% [1][19] - **新能源零售**：1月1-18日，全国乘用车新能源市场零售31.2万辆，同比下降16%，环比上月同期下降52% [1][19] - **新能源批发**：1月1-18日，全国乘用车厂商新能源批发34.8万辆，同比下降23%，环比上月同期下降46% [1][19] 本周行业要闻：国内重点 - **华为智驾升级**：华为公布乾崑智驾ADS4.1升级点，涵盖安全、体验、趣味三方面，并计划于2026年4月公布ADS 5等技术细节 [29][30] - **零碳工厂建设**：五部门联合发文，提出到2027年在汽车等行业培育建设一批零碳工厂 [31] - **全国统一补贴标准**：发改委表示将对汽车报废更新、置换更新在全国范围内执行统一的补贴标准 [32] - **贷款贴息范围扩大**：四部门通知将“汽车租赁”等绿色交通领域纳入服务业经营主体贷款贴息支持范围 [33] - **充电基础设施**：截至2025年12月底，中国电动汽车充电基础设施总数突破2000万大关，达2009.2万个，同比增长49.7% [34] - **自动驾驶路测**：广东支持各地市开放自动驾驶多场景道路测试，并推动广州、深圳建设国家“车路云一体化”应用试点城市 [35] - **金融战升级**：特斯拉推出7年超低息购车方案，引发小米、理想、小鹏、吉利等品牌跟进，行业竞争从价格战转向金融战 [36][37][38][39] 本周行业要闻：国外重点 - **加拿大降低关税**：加拿大宣布将进口4.9万辆中国电动汽车，关税从100%大幅降至6.1% [3][40] - **特斯拉AI芯片进展**：马斯克透露下一代AI5芯片单芯性能对标英伟达Hopper，双芯可媲美Blackwell，并已重启Dojo3项目开发 [41][42][43] - **德国重启电动车补贴**：德国宣布为新购电动汽车家庭提供最高6000欧元补贴，政策对所有制造商开放，包括中国品牌 [3][44][45] - **韩国电动车市场**：2025年韩国电动汽车新增注册量同比增长50.1%，达220,177辆，渗透率达13.1%，中国制造电动汽车销量大增112.4% [46][47] - **英国电动卡车补贴**：英国政府推出总额3.18亿英镑的电动卡车购置补贴计划，大型电动卡车单车补贴上限达12万英镑 [3][48] - **美国自动驾驶车险**：美国保险公司为启用FSD的特斯拉车主提供50%的保费折扣 [49] 关注标的公司公告 - **双环传动**：公司已完成向全资子公司环研传动增资人民币10,000万元的相关工商变更登记，并优化了其经营范围 [50][51] - **银轮股份**：公司就购买深蓝电子股份及增资事项签署补充协议，删除了原协议中可能限制未来融资及涉及控制权的违规条款，以符合监管要求 [52][53][54]

公司股份减持计划 - 公司实际控制人、董事俞国梅及其一致行动人宁波玉米计划减持股份 [1] - 俞国梅持有公司20,005,119股，占公司总股本17.86%，计划通过集中竞价方式减持不超过365,200股（占总股本0.33%），通过大宗交易方式减持不超过2,054,800股（占总股本1.83%），合计减持不超过2,420,000股（占总股本2.16%）[1] - 宁波玉米持有公司3,019,542股，占公司总股本2.70%，计划通过集中竞价方式减持不超过754,800股（占总股本0.67%）[1] - 按公告前一日（1月21日）收盘价145.00元测算，俞国梅套现金额约3.51亿元，宁波玉米套现金额约1.09亿元，合计套现约4.59亿元 [2] - 公司表示本次减持计划不会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [1] 公司股价表现与市场行情 - 今年以来公司股价上涨17.22%，近5个交易日上涨10.69%，近20日上涨29.26%，近60日上涨23.68% [3] 公司历史融资情况 - 公司于2021年4月12日首次公开发行A股2,000.00万股，每股发行价格20.68元，募集资金总额41,360.00万元，扣除发行费用后募集资金净额为37,494.62万元 [3] - 公司于2025年向不特定对象发行可转换公司债券3,275,900张，每张面值100元，募集资金总额32,759.00万元，扣除发行费用后募集资金净额为32,229.95万元 [3] - 上述两次募集资金合计74,119.00万元 [3] 公司募集资金使用情况 - 首次公开发行募集资金已累计使用27,651.30万元，累计变更用途金额12,341.00万元，本期已使用募集资金0元，累计尚未使用募集资金9,843.32万元 [4] - 部分项目结项后，节余资金273.58万元已永久补充流动资金，其余资金存放于公司募集资金专用账户和进行现金管理 [4] - 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金已累计使用16,104.91万元，累计变更用途金额16,124.91万元，本期已使用募集资金0元，累计尚未使用募集资金16,124.91万元 [4] - 部分项目结项后，节余资金1.34万元已永久补充流动资金，其余资金存放于公司募集资金专用账户和进行现金管理 [4] - 两次募集资金合计已累计使用43,756.21万元，累计变更用途金额28,465.91万元，累计尚未使用募集资金25,968.23万元 [4]