公司基本信息 - 证券代码 300969，证券简称恒帅股份，投资者关系活动编号 2022 - 012 [1] - 活动时间为 2022 年 11 月 8 - 10 日，地点在公司会议室 [1] - 参与单位包括睿远基金、广发基金等多家机构，上市公司接待人员有董事长许宁宁、财务总监张丽君等 [1] 业务产品布局 电机技术领域 - 电机业务单元包括后备箱及侧门电机、风扇电机、ABS 电机等产品 [2] - 电动模块业务单元包括隐形门把手驱动机构、充电小门执行器等产品 [2] 流体技术领域 - 驾驶视觉清洗系统业务单元包括汽车清洗泵、清洗系统产品、ADAS 传感器的主动感知清洗系统等产品 [2][3] - 热管理系统业务单元包括新能源汽车热管理系统的冷却歧管、电子循环泵等产品 [2] 技术发展重点 - 针对电机新技术发展，重点包括先进电机设计应用技术、材料研发、数字孪生等基础技术开发及明确技术目标和路线定位 [2] - 已建立深厚工程能力护城河，产品技术壁垒向设计应用和材料技术延伸，新技术“谐波磁场驱动电机”和“低齿槽转矩脉动永磁电机”具竞争力 [2] 市场表现与业绩 - 积累大批优质整车厂和一级零部件供应商客户，新产品承接新项目、新增量，老客户通过全球布局提升配套份额 [2] - 2022 年前三季度，营业收入 5.24 亿元，同比增长 23.84%；归母净利润 10,770.98 万元，同比增长 19.09%；经营活动现金流量净额 10,258.73 万元，同比增长 199.85% [2] 问答环节要点 清洗产品相关 - 传统清洗产品口碑好、技术储备深厚，通过服务、海外布局等拓展市场份额，前瞻性布局 ADAS 系统传感器主动感知清洗系统 [3] - 外销以清洗泵为主，内销以清洗系统为主，美国生产基地投产后外销比重将提升 [3] - ADAS 系统传感器主动感知清洗系统已向部分客户小批量交样并路试，部分客户在进行系统标定，开发周期长于常规产品 [3] 电机领域相关 - 终端市场中，后备箱电动化渗透率高、市场集中度高，汽车侧门新兴功能和电动充电小门处于渗透率提升期 [4] - 产品拓展方向围绕电机应用场景开拓、产品系统化总成化、功能多样化展开 [4] - 充电小门产品从手动向电动发展，有望向总成方向发展，单车配置量取决于整车厂设置，已拓展多家整车厂客户 [4][5] - 电动门电机用于车门自动开闭，与隐形门把手电机是不同解决方案，车门电动化可能成发展方向 [5] - 谐波磁场电机具轻量化、降低轴电流等优势，制造精度和装配复杂度要求高，已合作开发物流系统滚筒电机产品 [5] 其他产品相关 - 冷却歧管将三个热管理系统集成，减少管路数量，内部水路设计复杂，工艺难度高 [6] 业绩影响因素相关 - 2021 下半年至 2022 年大宗原材料上涨影响业绩，通过与供应商合作、预判价格趋势等降低影响 [6] - 汽车产业年降压力向零部件传导，因原材料高位，整体年降幅度和比例减小 [6] 合作与优势相关 - 斯泰必鲁斯是撑杆领域全球龙头企业之一，公司与其深度合作，业务量快速增长 [6][7] - 成本优势体现在标准化和平台化产品战略、零部件自制、自动化设备自研自制 [7] 投资规划相关 - 国内围绕 IPO 两个募投项目投入，国外围绕美国子公司新设生产基地投入，后续根据业绩开拓调整规划 [7]