公司基本信息 - 证券代码 300969，证券简称恒帅股份，为宁波恒帅股份有限公司 [1][2] - 2022 年 9 月 6 日、7 日，多家机构参与投资者关系活动，地点为公司会议室，接待人员有财务总监张丽君和董事会秘书廖维明 [2] 产品布局 电机技术领域 - 电机业务单元包括后备箱及侧门电机、风扇电机、ABS 电机等产品 [3] - 电动模块业务单元包括隐形门把手驱动机构、充电小门执行器等产品 [3] 流体技术领域 - 驾驶视觉清洗系统业务单元包括汽车清洗泵、清洗系统产品、ADAS 传感器的主动感知清洗系统等产品 [3] - 热管理系统业务单元包括新能源汽车热管理系统的冷却歧管、电子循环泵等产品 [3] 技术发展 重点发展方向 - 先进电机的设计应用技术、材料研发 [3] - 侧重数字孪生、实验等基础技术开发 [3] - 明确技术目标和路线定位，保障技术链、产品更新迭代 [3] 新技术成果 - “谐波磁场驱动电机”和“低齿槽转矩脉动永磁电机”竞争力强，可提高电机功率密度和综合效率 [3] 市场表现 - 2022 年上半年，公司实现营业收入 3.22 亿元，同比增长 13.97%；归母净利润 6,670.03 万元，同比增长 8.80%；经营活动产生的现金流量净额 6,490.76 万元，同比增长 115.91% [3] 问答环节 业绩影响因素 - 2022 年上半年国内疫情反复，供应链受阻，汽车行业下游生产受影响，全国汽车产销量分别同比下降 3.7% 和 6.6%，公司管控区域客户生产受影响 [4] - 2022 年上半年大宗原材料价格高位，影响公司经营业绩 [4] 产品技术特点 - 谐波磁场电机优势为轻量化、降低轴电流、控制方法适配、制造工艺简单，但制造精度和装配复杂度要求高 [4] - 低齿槽转矩脉动永磁电机通过特殊设计和技术降低转矩脉动，使电机运行平稳 [4] 产品发展方向 - 清洗系统产品已总成化，将向北美市场拓展；电机部分应用场景向总成化、系统化发展，已在隐形门把手和充电小门领域拓展 [4][5] 新能源业务情况 - 2022 年上半年新能源汽车零部件领域收入 7,742.35 万元，占当期主营业务收入比例 24.22%，较 2020 年全年的 2,042.94 万元及 5.99% 实现较快增长 [5] 客户结构变动 - 电机业务收入占主营业务收入的占比从 2017 年的 7.17% 上升至 2022 年上半年的 35.45%，电机客户收入占比提升快 [5] - 新能源业务占当期主营业务收入比例从 2017 年的 5.99% 上升至 2022 年上半年的 24.22%，新能源客户收入占比提升快 [5] 电机拓展方向 - 主要集中在车身系统的四门两盖方向，部分电机品种向系统总成方向发展 [5] 清洗系统区别 - ADAS 系统传感器的主动感知清洗系统是针对传统清洗系统迭代风险的前瞻性布局，智能化程度高，产品结构更复杂精密 [5][6] 热管理系统发展 - 已开发冷却歧管产品且量产配套，未来将开展电子循环泵、阀等方面客户开发 [6] 高毛利率原因及措施 - 收入方面：优质客户带来稳定订单，全球化市场布局提升抗风险能力，产品同心多元化布局形成风险对冲 [6] - 成本方面：标准化和平台化产品战略提高效率、质量和降低成本，零部件自制控制成本和质量，自动化设备自研自制降低采购成本和缩短量产准备时间 [6]