公司基本信息 - 证券代码 300969，证券简称恒帅股份 [1] - 2022 年 5 月 31 日在宁波恒帅会议室开展投资者关系活动，参与单位有中金公司、南方基金等，上市公司接待人员有董事长许宁宁、董事会秘书兼财务总监张丽君 [2] 产品布局 电机技术领域 - 电机业务单元包括后备箱及侧门电机、风扇电机、ABS 电机等产品 [2] - 电动模块业务单元包括隐形门把手驱动机构、充电小门执行器等产品 [2] 流体技术领域 - 驾驶视觉清洗系统业务单元包括汽车清洗泵、清洗系统产品、ADAS 传感器的主动感知清洗系统等产品 [2] - 热管理系统业务单元包括新能源汽车热管理系统的冷却歧管、电子循环泵等产品 [3] 技术发展 技术重点 - 先进电机的设计应用技术、材料研发、侧重数字孪生等基础技术开发，有清晰技术目标和路线定位保障迭代 [3] 新技术优势 - 研发的“谐波磁场驱动电机”和“低齿槽转矩脉动永磁电机”可提高电机功率密度、提升高低速区间综合效率、突破传统电机电压上限，应用于汽车及智能物流领域 [3][5] 市场情况 客户与业务拓展 - 积累大批优质整车厂和一级零部件供应商客户，新产品承接新项目新增量，老客户挖潜通过全球布局提升配套份额 [3] 子公司业务布局 - 有 6 家经营主体，母公司恒帅股份具备所有产品生产能力，配套华东及海外市场；清远恒帅配套华南市场；沈阳恒帅配套东北市场；武汉恒帅配套中西部市场；通宁电子厂房在建；美国恒帅购置厂房土地，后续投入设备和开发产品，北美是重要方向 [3][4] 业务开拓方向 传统清洗系统 - 储备较多客户，有一定市场份额，随着新造车势力开拓和老客户新项目量产有增长，但有上限，开发 ADAS 传感器主动感知清洗系统，部分产品开始路试 [4] 热管理系统 - 冷却歧管产品已量产配套，未来开展电子循环泵、阀等方面研发 [4] 电机领域 - 针对四门两盖领域开发多种电机，是未来业绩增长点，尝试向总成化、系统化产品配套发展，已在隐形门把手和充电小门领域拓展，有望向集成度更高系统产品发展 [4] 产品进展问答 谐波磁场电机技术优势 - 提升功率密度，满足轻量化要求并节约成本；提升高低速区间综合效率，降低能耗；提升电机电压上限，降低能耗 [5] 热管理系统产品进展 - 冷却歧管稳定批量供货，电子水泵、电子阀、膨胀水箱等处于研发或小批量供货阶段 [5] ADAS 主动感知清洗系统 - 产品包括智能清洗泵、液罐等，部件数量取决于整车厂自动驾驶传感器使用方案，已向部分客户小批量交样路试，部分客户进行系统标定，开发周期长于常规清洗系统 [6] 北美布局情况 - 北美有优质客户，美国子公司购置厂房土地，后续投入设备和开发产品实现贴近生产 [6] 电动尾门市场情况 - 近几年发展迅速，公司后备箱电机 2017 年左右量产爬坡，2021 年成为出货量最多电机品种之一，主要配套斯泰必鲁斯，业务增速快，已针对相关电机进行平台化、模块化设计巩固先发优势 [6]