公司基本信息 - 证券代码 301109，证券简称军信股份，2022 年 5 月 17 日 15：00 - 17：00 通过全景网“投资者关系互动平台”召开业绩说明会 [1] - 接待人员包括董事长戴道国、董事总经理冷朝强等 [1] 提振股民信心与发展战略 - 聚焦主业，加强技术创新，坚持高质量发展，增强核心竞争力，用业绩回报投资者 [1][3][7] - 实施持续稳定的利润分配政策，已于 2022 年 4 月 25 日通过 2021 年度利润分配及资本公积金转增股本预案 [1][3][7] - 持续与投资者沟通交流，传递公司价值，增进市场认同 [1][3][7] 产业链拓展 前端 - 打造固废处理纵横一体化业务格局，纵向探索垃圾分类和环卫业务，完善全产业链；横向搭建互联网平台，结合“垃圾大数据”等提高处理效率 [2] 后端 - 加大全产业链末端处理能力，在膜滤浓缩液处理、污泥资源化领域拓展业务，增强技术实力 [2] - 以长沙园区为范式向国内外拓展，科学规划和综合协同处理固废项目，实现环境综合治理和提高盈利能力目标 [2] - 结合业务和政策，在场地生态修复等领域拓展，拓展环保产业旅游等业务 [2] 项目开发经营模式 - BOT 模式（建设—运营—移交）：是主要运营模式，包括垃圾焚烧等多个项目 [2] - TOT 模式（移交—运营—移交）：是垃圾填埋业务主要模式，包括填埋项目和平江项目 [3] 营收与利润情况 - 2021 年营收增长 86.65％，利润增长 5.75％，确认 BOT 项目建造服务收入 7.5 亿元，该部分收入 0 毛利，剔除后运营收入增幅为 18.45% [3][4] - 一季度营收 3.61 亿元，营收减少因 BOT 项目建造服务收入减少，剔除后本期营业收入同比增长 30.55% [4] 研发与利润分配 - 2021 年研发投入同比增加 58.99%，达到 4794.44 万元，计划持续保持高研发投入 [4] - 2021 年度利润分配预案：以 27334 万股为基数，每 10 股派发现金红利 3.80 元，共计 10386.92 万元，每 10 股转增 5 股，转增后总股本为 410010000 股 [4] 行业政策与公司优势 政策促进 - 新型城镇化建设中固废处理业务有潜在广阔发展空间，公司将响应号召作贡献 [4][5] 核心优势 - 规模优势：日均处理生活垃圾近 10000 吨，污泥 1000 多吨，渗滤液约 6000 吨，特许经营权年限 25 - 30 年 [5] - 管理优势：建立严谨、高效、精细管理体系，类军事化管理风格 [5][6][7] - 技术优势：国家高新技术企业，2018 - 2020 年平均研发投入 3000 万以上，2021 年 4794.44 万元，截至 2021 年 12 月 31 日获授权专利 157 项，发明专利 15 项，软件著作权 2 项，部分项目处于行业领先水平 [5] - 模式优势：形成固废综合协同处理模式，具备全产业链服务能力，符合政策要求 [5] 业务毛利率 - 2021 年垃圾焚烧及发电业务毛利率 61.55%，垃圾焚烧发电及污泥协同处理业务毛利率 65.34%，污泥处理业务毛利率 38.10%，垃圾填埋运营业务毛利率 74.12%，渗沥液（污水）处理业务毛利率 60.57%，飞灰填埋处理业务毛利率 47.76% [5][6] 人才与管理 人才结构稳定 - 实行“以业绩为导向”绩效考核管理制度，绩效与薪酬挂钩 [6] - 设立奖惩制度，调动员工积极性 [6] - 优化培训管理体系，搭建职业晋升通道，推进后备人才储备计划 [6] - 2021 年组织培训 135 场，参培人次 1556 人，开展技能比武和评选活动 [6] 管理模式 - 形成富有军信特色企业文化，坚持初心和优良传统 [6] - 建立内部控制体系和精细管理标准，通过多项体系认证 [6] - 将安全和环保放首位，实行安全环保一票否决 [7] - 类军事化管理风格，提升执行力和担当精神 [7] - 狠抓作风纪律建设，为发展提供保障 [7] - 重视管理创新，设立管理创新奖 [7] 股价与客户问题 - 二级市场股价受多重因素影响，公司通过聚焦主业等方式回报投资者 [7] - 主要客户集中是行业特性，主要客户信用良好、合作稳定，前五名客户销售占比高不会极大削弱公司效益 [7]