投资者关系活动信息 - 活动时间为2023年8月31日15:00 - 16:30和2023年9月1日 [2] - 活动地点在广州市白云区云城东路559 - 571号宏鼎云璟汇2栋5楼会议室 [2] - 接待人员为副总经理、董事会秘书、财务总监王世佳先生 [2] - 参与单位包括中金公司、安信证券、中信建投等多家机构 [2] 渠道相关问题 - 流通饼房渠道上半年增速稍弱，因效率低被其他高效渠道分流替代，但烘焙消费大盘增速影响不大，公司各渠道增速反映实际情况 [2] - 商超渠道和流通饼房渠道加价倍率差异体现在房租和人工，商超房租低且人工成本低，无需烘焙师傅二次加工 [3] - 未来公司对商超和餐饮大客户会有专业研发团队匹配，流通饼房渠道要严格做好产品立项和上市审批，提高命中率 [4] - 上半年流通饼房渠道下滑但公司未下滑，公司渠道渗透率提升，公司向下游输出的是效率，对效率的追求不受经济好坏影响 [5] 供应链与生产问题 - 供应链目前能供应爆品，订单金额不超产线货值时多排该产品，超出则增加产线，目前只需将部分产能向爆款倾斜 [3] - 下半年缩减长尾产品不停产线，停掉亏损的长尾产品，用产线生产大单品，可修复供应链效率和仓储物流费用 [3] 产品相关问题 - 中秋产品是全年性产品，中秋期间加大推广，不能线性推算全年体量 [3] - 烘焙用油脂由大宗油脂如豆油、棕榈油等提炼，公司奶油采购棕榈仁油，烘焙采购液态酥油等 [3][4] - 奶油业务毛利率整体较稳定，上半年因原材料价格下降提升，未来高端奶油上市，植物油脂占比降低，价格波动影响略小 [4] - 公司推出高端奶油新品，认为产品高端化是趋势，与当前经济环境无关，供应链企业产品高端但渠道效率高，消费者能得实惠 [4] 竞争与成本问题 - 行业竞争说明市场需求好，公司拥有庞大研发团队，不怕竞争，竞争需要时间积累 [5] - 上市前公司直接成本领先对手，现在与对手差不多，因新工厂折旧和人工等固定成本分摊高，且仓储物流效率降低 [5] - 公司调价最多影响毛利率1 - 2个点，通过内部费用挖掘可控制更多，明年要推动销售费用率管控 [5][6] 渠道融合问题 - 营销中心销售人员未形成推广新品习惯，多主推一到两款产品，下半年公司将鼓励或要求销售推广多产线产品以提升人效 [4]