Workflow
怡合达(301029) - 2023年7月4日-7月14日投资者关系活动记录表
怡合达怡合达(SZ:301029)2023-07-15 19:10

调研基本信息 - 证券代码 301029,证券简称怡合达 [1] - 调研时间为 2023 年 7 月 4 日 - 7 月 14 日,地点包括线上电话会议、东莞市横沥镇村尾桃园二路 33 号、深圳策略会等 [2] - 参与单位众多,包括 JK Capital、Mirae Asset Management 等国内外机构 [2] - 上市公司接待人员有董事长金立国、董事会秘书黄强、投资者关系代表张美琪 [2] 公司增长驱动力 - 未来 3 - 5 年增长动力从纵向竞争(提升 BOM 表占比,推出 FA 电子电气型和非标定制化产品)、横向竞争(匹配销售资源政策提升市占率)、海外市场(考察日本、东南亚市场)三个维度突破 [3] - 过去几年增长原因一是中国制造业面临挑战,自动化技术需求增长带来行业红利;二是公司从平台化模式转化为以制造为核心,专注解决客户长尾化采购需求,降低采购成本 [5] 业务相关情况 - FB 业务前几年零星开展,2022 年作为战略性定位,可扩充客户 BOM 表占比,是拓展客户和区域的核心竞争力产品 [3] - 截至 2022 年末,已开发涵盖 210 个大类、3,539 个小类、150 余万个 SKU 的 FA 工厂自动化零部件产品体系,SKU 数量增长与 BOM 表金额占比提升相关 [3] 定增项目布局 - 目的是增强 FA 工厂自动化零部件业务出货交付的供应链能力和自制生产能力,满足市场和业务发展需求 [3] - 华南二期和华东二期项目面积增加 2.5 - 2.6 倍,建筑面积合计约 50 万平方米,建设内容包括大超市模式的供应链、自制规模的产能扩展、FB 供应能力的提升 [3][4] - 供应链方面,2022 年发货分拣能力 6 月达高峰,平均每天 19000 多项次,每月吞吐量 64 万项次,募投项目针对 2024 年后供应链吞吐量不足问题提前准备,建设期约 2 年 [4] - 自制能力方面,目前表面处理需外发外协,二期项目拟新增表面处理等工艺改善对客户的响应性 [4] - FB 供应能力方面,FB 业务设备投入和面积占总体三分之一规划,是对 2025 年后需求的必要准备 [4] 供应商与外协管理 - 有严格的供应商开发流程,从试制到成为合格供应商需通过一系列认证,建立供应商绩效评估体系,同时建立多个供应商合作关系确保供应链弹性和稳定性 [4] - 通过建立供应链信息共享和透明化机制,与供应商紧密沟通,将供应商信息与公司 SCM 系统连接实现信息化管理,以便及时调整生产和供应 [5] 存货情况 - 为提高订单响应速度等进行部分 SKU 备库,存货主要集中在 1 年以内,近年来存货库龄超过 1 年的比例整体呈下降趋势 [5] - 截至 2023 年 3 月 31 日,存货库龄在 1 年以内的金额为 52,641.61 万元,占比 87.19%,库龄超过 1 年的金额为 7,731.80 万元,占比 12.81% [5] 市场竞争影响 - 米思米 Meviy 以欧美市场为主推广,采购模式和客户价格敏感度与国内不同,公司暂时未受影响 [6] - 公司基于非标零件标准化核心 Know - How 沉淀,对非标零件来图定制进行工程、材料、工艺和组合优化,开展信息化改造,提升了产品竞争力 [6] 股东减持情况 - 公司上市前机构股东出于财务和投资目标考虑减持股份属正常行为 [6] - 截至 2023 年 7 月 11 日,深创投、钟鼎、伟盈、高瓴四家股东已披露的减持比例合计为 6.68%,减持会影响股票市场表现但增强市场流动性 [6]