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怡合达(301029) - 2023年2月14日、2月16日、2月17日投资者关系活动记录表
怡合达怡合达(SZ:301029)2023-02-18 19:10

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观和电话会议 [2] - 参与单位有129家机构 [2] - 活动时间为2023年2月14日、16日、17日 [2] - 活动地点包括电话会议和东莞市横沥镇村尾桃园二路33号横沥园区现场调研 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书黄强、投资者关系代表张美琪、证券事务代表廖芙雨和杨景凤 [2] 业务产能扩充原因 FA业务 - 为下游市场需求增长做战略性部署,公司产能利用率较高,虽2021年华南一期和华东一期项目投产提升能力,但业务规模快速增长使未来出货量将大幅增长,现有供给能力可能无法满足需求 [2] - 产能扩充建设期约24个月,爬坡期约12 - 18个月,需提前部署 [2] - 下游终端市场前景广阔、增长快速,是消化项目产能的坚实市场基础 [2] FB业务 - 非标零部件市场空间巨大,2023年中国自动化设备市场规模预计达2532亿元,同比增长约20%,非标零部件占自动化设备成本比例为11% - 32%,下游行业需求旺盛,尤其光伏、半导体等行业对非标零部件定制需求大 [3] - 非标零部件行业上下游存在供需长期难以有效满足的矛盾,产业链效率低下 [3] 非标产品标准化方式 - 有专门部门做非标零部件标准化,如加强筋经重新设计后成为标准品在平台销售 [4] - 把部分夹具变成范围型夹具,针对性调整定位机构可固定不同规格产品 [4] - 对同步轮、螺丝螺母等进行范围型标准化,节约制造成本 [4] 公司核心能力与发展方向 - 产品定义能力不断强化,未来将在有更大发展空间的产品上提前布局,但步子不会迈大,研发精力偏向客户迫切需求方向 [4] 海外市场情况 - 海外市场处于起步阶段,2022年十多个地方通过跨境电商实现交易,主要包括东南亚、南美、东欧等地,日本、欧洲等地较零散 [4] - 落地团队2022年四季度初在越南、日本、台湾市场进行客户拜访和代理商开发,部分业务通过线上平台开展 [4] - 东南亚市场与国内差异大,有设备维护需求和定制设备阶段,3C电子等领域设备替换有空间,公司在当地价格比国内微高,毛利率也高些 [5] 未来产品与客户变化 需求形态 - 零散、长尾、高频、低值需求无本质变化,大客户也以零散需求为主,公司致力于为客户提供最大价值 [5] 客户需求形态 - 一些行业集中化程度提升,批量采购更有计划性和议价权,可能降低公司毛利率,公司会提升工艺、优化结构保持毛利水平 [5] 产品形态 - 市场容易进入和不好切入的产品机会共存,公司生产能力和品牌力有优化空间,可发掘客户需求将无标准产品标准化 [5] FB业务进展 - 业务分前半段和后半段,前半段发力自制能力中的标准和信息化,包括来图自动报价、自动编程、半自动化操机三个信息化改造部分,目前集中在前段开发和效率优化 [5] - 2022年度外协比例较多,单散件自制产品毛利约为40 - 45% [5] 大客户议价能力分析 - 客户议价能力增强是因小微型区域性或单品有竞争力的供应商进入选择范围,一站式采购模式红利和准入壁垒在提升,公司强化产品竞争力 [6] - 公司一站式采购优势存在,注重客户对某时点某批产品的侧重点,加强产品优势 [6] 业务市场空间 FA业务 - 国内自动化设备市场规模约4500亿元,零部件成本约2500亿元(占比55%),公司产品覆盖40%非核心零部件,其中可模块化标准化的FA业务目前占比7 - 8%,未来预计提升至10 - 12%,目前市场空间约170亿元 [6][7] FB业务 - 作为FA业务补充,覆盖设备BOM表金额占比30%以上的非标零件需求,市场空间更大但更零散 [7] 动态情况 - 人力成本持续提高,机器换人趋势下,国内自动化设备市场规模扩大,零部件市场也会扩大 [7]