公司基本信息 - 证券简称翔楼新材，代码 301160，编号 2023 - 003 [1] - 2023 年 8 月 31 日 14:00 - 17:00 进行特定对象调研，地点在苏州市吴江区八坼街道新营村学营路 285 号 [1] - 参与单位包括方正证券、国海证券等多家机构 [1] - 公司接待人员有董事长钱和生、总经理唐卫国等 [1] 核心竞争力与研发情况 - 深耕材料领域 18 年，与汽车零部件头部集团合作稳固，技术和工艺积累雄厚，位于国内行业第一梯队，持续加大研发投入和国产替代进程，与宝钢合作有成本优势 [2] - 研发团队 37 人，由李博士带队，常规产品技术水平与国外头部企业无差异，高端新材料是未来研发重点 [2] 产能与规划 - 目前产能接近满产，通过产品结构调整、技术优化等提升产能，采取两班倒模式基本满负荷运作 [2][3] - 安徽一期项目产能有望扩大 1 倍，审慎规划到 2025 年总产能达 20 万吨左右，之后按需扩充 [2] - 安徽和苏州两工厂远期合计产能 30 万吨，安徽厂区利润和单价更高 [3] 市场需求与销售 - 市场需求旺盛，当前 80%用于汽车板块，未来非汽车板块用量将大幅增加，去年产能 14 万吨左右，国内外竞争力强，预计明年海外业务快速提升 [3] - 安徽工厂初步估计 20% - 30%产量用于轴承领域，具体数据待大规模生产后披露 [3] 合作模式与客户情况 - 是整车厂一级供应商的材料供应商，欧美系获一级供应商认可合作，日系进入整车厂供应商体系 [3] - 与特斯拉合作门锁部件原材料，通过麦格纳供货，特斯拉采购全球三巨头产品，三巨头均为公司客户 [4] - 进入日系车供应链，新客户放量需过程，预计明年开始放量，大规模放量待安徽工厂完成 [4] 价格与成本 - 产品定价根据上游钢材价格浮动加加工费，无年降要求，利润空间由加工和研发难度决定 [4] - 产品出口有价格优势，国内原材料和人工成本低，服务和响应速度快，已打开海外市场局面 [4] 费用与销量 - 上半年管理和研发费用增长快，因股权激励和薪酬费用增加，研发为安徽工厂铺垫 [5] - 上半年销售约 6.7 万吨，7、8 月需求提升，下半年销量预计持续提升 [5] 产品与竞争 - 调质热处理材料在汽车板块全国唯一且已批量供货，其他企业用于工具方面 [5] - 未听说竞争对手有扩张计划，部分同行甚至没满产 [5]