公司基本信息 - 证券代码为 301055，证券简称为张小泉 [1] - 2022 年 5 月 7 日采用电话会议方式举行投资者关系活动，参与单位有华宝基金、光大永明资产、富兰克林邓普顿、中信建投证券等，上市公司接待人员包括董事、总经理夏乾良等 [2] 渠道与业务模式 - 2010 年启动渠道颗粒度细化，2016 年相关要求细化到地市，今年希望各地市完备并在有条件的三线城市布点，随着产品类目扩充，线下渠道销售收入体量增大，公司有能力支撑半独立终端或小型全独立终端的渠道商业模式 [2] - 涉足电商成刀剪品类龙头后，2018 年提出圈定消费场景布局产品，顺应线上一站式采购和线下商超集约整合趋势丰富产品品类，非刀剪类目近几年保持较好增长 [2] 市场相关 - 刀剪行业市场格局分散，多数参与者处于初级阶段，公司在自动化生产、品牌力提升、渠道细化等多领域走在前列，市占率有望提升 [3] - 行业白牌化对整个行业有冲击，但公司作为拼多多 KA 级商家销售增速好，产品价格区间宽，受冲击不大，拼多多有助于阳江产能释放 [3] 高端产品 - 高端产品需产品设计、工艺流程、质量把控顶尖及渠道端配合，公司已进入百货公司和购物中心等高端销售渠道 [3] - 国货兴起，多数国外刀剪品牌没找到好销售通路，公司有发展高端产品的潜力和机会，同等价格下公司刀剪质量不逊色于国外品牌 [3] 代工策略 - 刀剪产品产能爬坡不及销售增速，用代工厂补充产能，代工厂类似卫星工厂，合作久、经验足，质量由公司监管保证一致性 [3] - 除刀剪等可自主生产产品外，其他产品采用“技贸工”战略，销售好才自建产线 [3]