业务发展 - 公司在手及拟建项目规模显示较大发展空间 [1] - 750吨规模项目总投资约3亿多元，吨投资40-50万/吨 [3] - 项目资金结构为自有资金与贷款比例3:7 [3] 财务与回款 - 垃圾处理费回款以一年内为主，占比74% [2] - 1-2年应收账款占比18%，两年以上仅7% [2] - 应收账款周转率4.2，行业领先 [2] 补贴与盈利 - 补贴退坡对盈利有影响但程度有限 [1] - 项目特许经营协议包含调价机制保障收益率 [1] - 供热业务有效对冲补贴退坡影响 [1][2] 供热业务 - 慈溪和宁波项目已开展供热业务 [2] - 三台、衡阳等项目正在拓展工业及民用供热 [2] - 供热项目优先供热导致吨上网电量较低 [2] 技术应用 - ACC系统已应用于自有炉排炉项目 [3] - ACC系统可适配多种炉型，提高发电效率1% [3] - 自动化技术使人员需求减少近50%（70人→40人） [3] 运营数据 - 剔除供热影响后吨上网电量达332度/吨 [2] - 供热收益高于供电 [2] - 自动化控制提升系统稳定性并降低环保投入 [3]