一季度净利润下滑原因 - 去年同期受疫情影响高毛利产品占比大，疫情防控常态化后此类产品下降大 [1] - 本期研发投入增长、深入布局听力板块业务以及股权激励股份支付费用增加，导致费用同比增长大 [1] 未来业绩增长动力 研发方面 - 持续加大研发投入，推出新产品形成产业化梯队，如血糖监测、尿酸检测等系列产品及 IVD 类产品，新款透明质酸钠敷贴、制氧机等也陆续上市 [1] 生产方面 - 增加自主生产产品品类和产能，在产品品质和成本控制上有优势，提升综合竞争力 [1] 渠道方面 - 线下聚焦连锁药房客户，加大新客户开拓力度，提升综合服务能力，推进市场覆盖和渠道下沉 [1] - 线上巩固主流电商平台合作，探索新兴电商渠道运营模式，通过新媒体营销推广品牌和产品，推动多平台电商布局 [2] - 加大拓展海外、商超、医院市场力度，提升品牌影响力和市场占有率 [2] 听力业务方面 - 加大投入，深耕现有区域市场，拓展业务覆盖区域，推动全国布局，打造领先听力连锁企业，打通产业链闭环，丰富产品品类和型号 [2] 上海疫情影响 - 主要生产基地及主流供应链受影响小，上海疫情对物流配送有一定影响 [2] - 对健耳听力部分地区新店拓展和门店运营有一定影响，但整体可控 [2] 募投项目进展 - 加快长沙、湘阴生产基地建设，预计年内 10 万平方米以上新建厂房投产，增加自主生产产品品类及产能，提升自主生产能力和比例 [2] - 全面加强质量管理体系建设，从多方面改善和提升生产质量管理体系 [2] 产品代理转贴牌和自产情况 - 早期以代理为主，2009 年创立自有品牌，多年发展在多领域有基础，转换节奏把握较好 [2] - 品牌定位高质量医疗器械，能精准掌握消费者需求，针对性进行产品策划等，多款产品获认可，有良好口碑和品牌号召力 [3] 听力业务市场前景 - 欧美发达国家助听器佩戴率达 30%以上，中国不足 5%，随着老龄化加剧等因素，未来市场发展空间广阔 [4] - 各机构进行听力知识科普等公益活动，增强全民爱耳意识，数字助听器市场保持较高增长，前景广阔 [4] 健耳门店布局及计划 - 已在 12 个省市设立 420 余家助听器验配中心 [4] - 疫情下更审慎稳健推进布局，倾向并购成熟门店，强化区域化管理等完善运营管理体系 [4] 健耳听力新店拓展优劣势 优势 - 自主研发可孚听力计降低开店成本，正在研发真耳分析仪和助听器产品，打通产业链闭环 [4] - 形成成熟商业模式和完整运营管理体系，提高新店拓展速度和成功率，扩张后对上游供应商议价能力增强 [4] 劣势 - 人员制约，优秀验配师需实践锻炼培养 [4] - 疫情不确定性制约门店扩张 [4]