报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要围绕可孚医疗展开调研,探讨其毛利率提升原因、呼吸机产品进展、线上渠道能力、大单品打造及与飞利浦合作等方面,认为公司在多方面具备优势且未来发展前景良好 [22] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为可孚医疗,所属行业是医疗器械,接待时间为 2026 年 7 月 23 日,上市公司接待人员是投资者关系经理罗晓旭 [16] 详细调研机构 - 参与调研的机构包括南方基金、前海人寿、众安保险、东方基金、光证资管、天风证券、开思基金、国融证券自营、湖南医药发展私募基金、国泰海通证券、国投证券等 [17] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司 2023 - 2026 年一季度毛利率从 43%增长至 55%,得益于产品结构优化、核心单品放量、运营效率提升等因素,未来仍有提升空间 [22] - 呼吸支持是公司战略核心品类和国际化重点方向,海外推进全球注册和市场布局,参股企业融昕医疗已获欧盟 CE 等认证并销往 200 多个国家和地区,正推进美国 FDA 510(k)注册;国内呼吸机因产品力与渠道力共振实现快速增长 [23][24] - 公司是较早布局互联网销售的医疗器械企业,形成全渠道线上体系,线上运营能力是核心竞争优势,包括全平台自营运营、精细化品类运营和数字化运营能力,截至 2025 年线上渠道收入约 22 亿元 [25] - 公司围绕较高市场规模和收入贡献、符合行业趋势且与战略契合两个维度筛选品类,围绕战略单品推进全链条协同,力争培育 3 - 5 个战略大单品 [27] - 与飞利浦合作是公司推进高端化、国际化发展及完善产品矩阵的重要举措,将借助其品牌和技术丰富高端产品,积累全链条能力,并发挥自身渠道优势开拓高端家用医疗器械市场 [27][28]

翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 FF305 公司名稱： 可孚醫療科技股份有限公司 呈交日期： 2026年7月24日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 A | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | 301087 | 說明 | A股（在深圳證券交易所上市） | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | 佔有關事件前的現有已發 | 庫存股份變動 | 每股發行/出售價 (註4) | 已發行股份總數 ...