公司基本信息 - 证券代码 301376，证券简称致欧科技，编号 2023 - 001 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观，时间为 2023 年 7 月 4 日 - 5 日，地点在公司总部会议室和线上腾讯会议 [1][2] - 参与单位包括东方基金、鹏扬基金等多家基金及西南证券、长江证券等多家证券机构 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书秦永吉、财务总监刘书洲等 [2] 公司差异与优势 与跨境行业其他公司差异 - 聚焦家具家居品类，覆盖全屋场景，产品关联性强，有先发优势，抗风险能力强；只负责设计和销售环节，生产委外，自有品牌有一定认知度，更了解欧美市场 [2] - 以亚马逊等三方平台单账号运营，遵守法律法规，构建合规壁垒，未受 2021 年亚马逊封号潮影响 [2] 与宜家对比优势 - 产品风格多样，有田园风、轻奢风等，供年轻人选择更多 [2] - 产品设计契合线上销售，可拆装、平板化，场景展示线上化，不受坪效限制，贴合年轻人线上消费习惯 [3] - 小单快返，产品开新快，通过小批量试销快速迭代 [3] 业务模式与影响 海外业务模式及政策影响 - 商业模式为 B2B2C，在目标市场设海外子公司销售，中国到海外是传统 2B 报关模式，美国取消 800 美金跨境小包免征额政策无影响 [3] 人民币贬值影响 - 终端销售价格因海运费和汇率波动下调，降幅与汇率影响对冲，公司执行中性汇率政策，外汇套期保值比例高，汇兑损益受益但对整体业绩影响有限 [3] 2023 年一季度营收下滑原因 - 2020 - 2021 年初大量开新产品后续竞争力下滑，2022 年下半年优化淘汰约 1/3 的 SKU [4] - 2022Q4 对 2023 年销售预测保守，备货谨慎，采取更科学新品开发流程 [4] 市场拓展情况 东南亚和国内市场 - 欧美是主要市场，2022 年占全球家居市场份额 64%，产品适配欧美消费者审美，因平台规则、物流设施等因素暂无拓展东南亚和国内市场计划 [4] 美国线下渠道 - 美国线下渠道流程长，有客户在接触中，已进入沃尔玛、Target 等线上渠道，表现好可打入线下渠道，2023 年预计对营收无贡献 [5] 独立站定位 - 销售渠道：短期内非发力重点，2022 年营收目标 1 亿元左右 [6] - 品牌曝光：展示设计感强、客单价高产品，塑造品牌形象 [6] - 私域流量积累：作为新品首发地和试验田，与三方平台相互引流 [6] 仓储布局与规划 海外仓布局及规划 - 国内外自营仓面积超 28 万㎡，海外约 27 万㎡，美国将拓展到 4 - 6 个小仓，欧洲在法国、意大利、西班牙开仓，未来将优化欧美仓储布局 [4] - 海外仓定位于成本中心，部分对外开放收取仓储配送费 [4] 亚马逊 FBA 仓与自营仓差异及应对策略 - 美国市场：FBA 标准件有优势，费用高、配送效率高、有流量倾斜，但对大尺寸产品收费贵、库容紧张；自营仓仓储可控，适合旺季备货 [5] - 欧洲市场：大件产品自发配送费便宜，标准件 FBA 有价格优势，目前自发/FBA 配送比例为 1:1，自发以大件产品为主 [5] - 时效性：FBA 大部分时效性强，相差 1 - 2 天对销售转化影响不大，欧洲时效 3 天左右，美国有改善空间 [5] - FBA 涨价应对策略：涨价顺延、转自发、调整件型体积 [5] 市场需求与增长驱动力 近期欧美市场需求 - 欧洲市场销售回暖好于美国，美国线上家具家居品类大盘销售正增长，公司增速落后因 SKU 优化和新品进度问题 [6] 未来 3 年增长驱动力 - 现有品类做深，合并综合单，加大头部 listings 流量优势 [6] - 新渠道拓展，如美国线下 KA 及与 SHEIN 线上合作 [6] - 新市场开发，如墨西哥、中东市场 [6] - 新品类开发，将谨慎进行，需人才和供应链配置到位 [6] AI 研发情况 - 开通 GPT - 4 的 API 接口，用于文字翻译、产品文案、小语种客服等领域，小语种准确度 70 - 80%，可训练 AI 客服标准化回复 [7] - Midjourney 可做图片工作，但短期与产品展示要求有距离 [7]