来源：新浪证券-红岸工作室 11月4日，致欧科技跌1.06%，成交额2936.04万元，换手率0.81%，总市值75.30亿元。 异动分析 露营经济+网红经济+跨境电商+人民币贬值受益+宠物经济 1、2023年6月1日招股书显示公司庭院系列产品分为庭院家居类、休闲类和运动类。其中,庭院家居类主 要包括藤编家具套装、篱笆、花园桌、太阳伞等产品;休闲类主要包括吊床、吊椅、野餐垫、睡袋、休 闲椅、行军床、秋千等产品。 2、根据2023年11月23日互动易显示，公司根据产品使用场景和网红粉丝画像进行选择合作红人，公司 已与@paula_silvagni_interiors（INS 56万粉丝）、@maria_nordichouse（INS 50万粉丝）等网红达人开展 过合作。公司已与网红达人合作在美国Tik Tok直播带货，目前贡献的销售额较小 3、2023年6月9日互动易：公司经过多年持续对仓储物流体系的建设，已建立了具有差异化竞争优势的 "国内外自营仓+平台仓+第三方合作仓"跨境电商出口仓储物流体系。目前，公司在德国、美国等地设 立了多个海外自营仓，可以实现仓储物流自主管控，提高了发货、退换货、售后服务等业务环节 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 11月3日晚间，致欧科技发布公告称，截至2025年10月31日，在本次回购方案中，公司通 过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份2，905，400股，占公司目前总股本的0.72%。 ...

格隆汇11月3日丨致欧科技(301376.SZ)公布，截至2025年10月31日，在本次回购方案中，公司通过股票 回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份2,905,400股，占公司目前总股本的0.72%，最高成交价 为20.24元/股，最低成交价为14.82元/股，成交金额为50,001,617.00元（不含交易费用）。上述回购符合 公司回购股份方案及相关法律法规的要求。 ...

每经头条（nbdtoutiao）——"为了孩子吃上饭，自己只能靠喝水撑着"！美政府停摆危机逼近"临界 点"，4200万人吃饭成问题 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，致欧科技11月3日晚间发布公告称，截至2025年10月31日，在本次回购方案中，公司通过 股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份约291万股，占公司目前总股本的0.72%，最高成 交价为20.24元/股，最低成交价为14.82元/股，成交金额约为5000万元。 ...

证券代码：301376 证券简称：致欧科技 公告编号：2025-086 致欧家居科技股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 致欧家居科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 2 月 10 日召开 第二届董事会第十三次会议、第二届监事会第十一次会议审议，审议通过了《关 于回购公司股份方案的议案》。公司拟使用自有资金及银行回购专项贷款以集中 竞价交易方式回购公司股份（以下简称"本次回购"），用于实施员工持股计划 或股权激励计划。本次回购股份的种类为公司已发行的人民币普通股（A 股）。 本次回购的资金总额不低于人民币 5,000 万元（含）且不超过人民币 10,000 万元 （含），回购价格不超过人民币 28.00 元/股（含）。具体回购股份的数量和金额 以回购期满时实际回购的股份数量和金额为准。本次回购期限为自公司董事会审 议通过回购股份方案之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司于 2025 年 2 月 11 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于回购公司股份方案暨取得 ...

证券代码：301376 证券简称：致欧科技 公告编号：2025-085 致欧家居科技股份有限公司 关于合计持股 5%以上股东权益变动触及 1%整数倍的提示性 公告 公司股东共青城科赢投资合伙企业（有限合伙）、共青城沐桥投资合伙 企业（有限合伙）、郑州泽骞企业管理咨询中心（有限合伙）、郑州语昂企 业管理咨询中心（有限合伙）保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 致欧家居科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 14 日披露了《关 于合计持股 5%以上股东减持股份的预披露公告》。公司股东共青城科赢投资合伙 企业（有限合伙）（以下简称"科赢投资"）、共青城沐桥投资合伙企业（有限合伙） （以下简称"沐桥投资"）、郑州泽骞企业管理咨询中心（有限合伙）（以下简称"泽 骞咨询"）、郑州语昂企业管理咨询中心（有限合伙）（以下简称"语昂咨询"）为 公司首次公开发行股票上市前股东，合计持有公司股份 52,820,716 股（占公司总 股本比例为 13.1268%，占剔除 ...

整体业绩表现 - 2025年前三季度公司实现收入60.82亿元，同比增长6.18%，但归母净利润为2.72亿元，同比下降2.09% [1] - 经调整后的扣非净利润为2.87亿元，同比增长11%，显示主营业务盈利能力有所改善 [1] - 单看2025年第三季度，公司收入为20.37亿元，同比微增1.53%，而归母净利润为0.81亿元，同比下降23.31%，扣非净利润为0.63亿元，同比下降36% [1] 盈利能力与费用分析 - 2025年第三季度公司毛利率和销售净利率分别为35.2%和4.0%，同比分别下降0.27和1.29个百分点 [1] - 利润率下降主要受外汇汇率波动导致汇兑损失增加，以及管理费用上升的影响 [1] - 2025年第三季度销售、管理、研发、财务费用率分别为25.0%、4.1%、0.8%、0.9%，同比变化为+0.3、+0.4、-0.1、+0.9个百分点 [1] - 管理费用增加主要源于人员数量增加、人才引进和薪酬调整导致的人工成本上升 [1] 销售渠道与区域市场表现 - 2025年上半年，以Amazon VC为主的线上B2B渠道收入达4.6亿元，同比大幅增长59.50% [2] - 公司加大对亚马逊VC销售模式的投入，该模式虽订单售价较低，但佣金费用率更低、利润率更高，有助于提升总体利润 [2] - 欧洲市场及新兴市场是收入增长主力，2025年上半年欧洲地区收入为25.7亿元，同比增长12.8%，占主营业务收入的64% [2] - 北美地区收入为13.7亿元，同比增长1.9%，占主营业务收入的34%，随着供应链切换进程推进，关税影响逐步缓解，增速有望恢复 [2] 供应链与物流优化 - 截至2025年上半年末，公司已完成约50%的对美出货东南亚产能转移，东南亚对美出货已下订单率达到约70% [3] - 2025年第二、三季度因东南亚供应链处于爬坡期，美国地区销售收入受关税影响有所受损，预计第四季度供应链转移完成后将迎来修复 [3] - 物流配送方面，2025年上半年欧洲尾程费用占营业收入的比例同比下降0.7个百分点，北美尾程费用占比同比下降1.93个百分点 [3] - 公司已通过长约谈判成功锁定2025年全年的欧线、美线海运价格 [3]

投资评级 - 报告对致欧科技的投资评级为“买入”，且为维持评级 [1] 核心观点与业绩简评 - 2025年前三季度公司实现营业收入60.82亿元，同比增长6.18%；实现归母净利润2.72亿元，同比小幅下降2.09% [9] - 2025年第三季度单季实现营业收入20.37亿元，同比增长1.53%；实现归母净利润0.81亿元，同比下降23.31% [9] - 公司2025年第三季度扣非净利润为0.63亿元，同比下降36%，主要受汇兑损失增加及管理费用上升影响 [9] - 公司供应链优化举措已见成效，东南亚产能转移完成约50%，对美出货已下订单率达约70%，预计第四季度北美地区销售收入将迎来修复 [9] - 报告将公司2025-2027年归母净利润预测下调至3.3亿元、4.5亿元、5.4亿元，但维持“买入”评级，认为公司估值处于低位且品牌、供应链优势突出 [9] 财务表现与预测 - 盈利预测显示，公司2025年预计营业总收入为89.95亿元，同比增长10.72%；2026年预计为114.43亿元，同比增长27.22% [1] - 预计2025年归母净利润为3.33亿元，同比基本持平；2026年预计为4.50亿元，同比增长35.34% [1] - 基于2025年10月31日收盘价，公司2025-2027年预测市盈率分别为23倍、17倍、14倍 [9] - 公司2025年第三季度毛利率为35.2%，销售净利率为4.0%，同比分别下降0.27和1.29个百分点 [9] 渠道与区域市场分析 - 公司加大对亚马逊VC（Vendor Central）渠道投入，2025年上半年该渠道收入达4.6亿元，同比增长59.50% [9] - VC模式虽售价较低导致收入增速放缓，但其佣金费用率更低、利润率更高，有助于提升公司整体利润水平 [9] - 欧洲市场是收入增长主力，2025年上半年收入为25.7亿元，同比增长12.8%，占主营业务收入的64% [9] - 北美市场2025年上半年收入为13.7亿元，同比增长1.9%，占主营业务收入的34%，随着供应链切换推进，增速有望恢复 [9] 成本与费用控制 - 2025年第三季度销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为25.0%、4.1%、0.8%、0.9% [9] - 管理费用率同比上升0.4个百分点，主要系人员数量增加、人才引进及薪酬调整所致 [9] - 财务费用率同比上升0.9个百分点，主要受外汇汇率波动影响，导致汇兑损失增加 [9] - 物流成本持续优化，2025年上半年欧洲尾程费用占营业收入比例同比下降0.7个百分点，北美尾程费用占比同比下降1.93个百分点 [9]

投资评级 - 报告对公司的投资评级为“增持”，并予以维持 [1] 核心观点 - 公司供应链转移导致收入增速阶段性放缓，但预计第四季度业绩有望加速 [2] - 东南亚供应链成本低于国内，随着体量增加仍有持续降本空间，中长期盈利能力被看好 [3] - 公司公布的激励计划设定了积极的增长目标，彰显对未来发展的信心 [3] 主要财务表现 - **收入与利润**：2025年第三季度营业收入为20.37亿元，同比微增1.53%；归母净利润为0.81亿元，同比下降23.31% [3]；2025年前三季度营业收入为60.62亿元，同比增长6.18% [3] - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为3.79亿元、5.18亿元、6.40亿元，同比增长率分别为13.6%、36.8%、23.5% [3] - **毛利率**：2025年前三季度毛利率为35.01%，同比微降0.09个百分点；第三季度毛利率为35.17%，同比微降0.27个百分点，整体保持稳定 [3] - **费用率**：2025年第三季度财务费用率同比提升0.93个百分点至0.91%，主要受汇兑收益变动影响 [3] 分市场表现 - **北美市场**：2025年第三季度收入为6.08亿元，同比下降18.8%，主要受产能切换影响，预计第四季度将得到修复 [3] - **欧洲市场**：2025年第三季度收入为13.75亿元，同比增长14.8%，保持稳定增长 [3] 未来增长驱动 - **欧洲市场**：增长将基于现有产品优化带来的市占率提升，以及新品类和具备新特性的老品类拓展 [3] - **北美市场**：增长将来源于家居家具产品的开售 [3] 股东回报 - 公司公布前三季度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金股利2元人民币（含税），合计派发8015.54万元 [3]

公司股价与交易表现 - 10月31日公司股价上涨1.13%，成交额为4817.27万元，换手率为1.31%，总市值为75.70亿元 [1] - 当日主力资金净流出228.29万元，占成交额的0.05%，在所属行业中排名第55位，且连续3日被主力资金减仓 [4] - 近3日、近5日、近10日、近20日主力资金分别净流出1234.55万元、1527.97万元、1992.03万元、2804.16万元 [5] 主营业务与商业模式 - 公司主营业务为自有品牌家居产品的研发、设计和销售，99.09%的收入来源于跨境电商零售 [7] - 公司产品线丰富，包括庭院系列（如藤编家具、花园桌、太阳伞）、休闲系列（如吊床、睡袋、休闲椅）以及宠物系列（如猫爬架、宠物窝） [2][3] - 海外营收占比高达98.88%，显著受益于人民币贬值 [3] 运营优势与市场策略 - 公司建立了“国内外自营仓+平台仓+第三方合作仓”的差异化仓储物流体系，在德国、美国等地设有海外自营仓，提升了运营效率和消费者满意度 [2] - 公司积极运用网红营销策略，与Instagram粉丝数达56万和50万的网红达人合作，并已在美国Tik Tok平台尝试直播带货 [2] 财务状况与股东结构 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入60.82亿元，同比增长6.18%；但归母净利润为2.72亿元，同比减少2.09% [8] - A股上市后累计派发现金分红3.21亿元 [9] - 截至2025年9月30日，股东户数为1.05万户，较上期减少7.59%；香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股942.84万股，较上期增加169.40万股 [8][9] 行业属性与市场定位 - 公司所属申万行业为轻工制造-家居用品-成品家居 [7] - 公司涉及的概念板块包括电子商务、跨境电商、宠物经济、数字经济和小盘股等 [7]