公司基本情况 - 专注工业车辆变速装置行业，从事叉车等工业车辆变速箱研发、生产及销售，为客户提供传动系统整体技术解决方案，是少数打入国际知名叉车厂供应链的公司，与多家著名叉车整车企业保持长期稳定合作关系 [1] - 2022年度实现营收65,355.3万元，同比增长2.15%；归母净利润8,163.86万元，同比增长2.62%；2023年一季度实现营收14,898.31万元，同比下降5.17%；归母净利润1,028.17万元，同比下降29.51% [1] 业绩下降原因 - 募投项目“新能源物流传动机械及液力传动变速箱建设项目”于2022年底完成主体建设，厂房及部分固定资产于2023年1月份开始计提折旧 [1] - 募投项目投入设备等固定资产的同时投入较多工装、夹具、刀具等耗材，费用计入制造费用，导致成本增加 [1] 募投项目情况 - 预计2023年下半年正式投产 [2] - 全面达产尚需一定时间，预期产能完全释放大约需要2 - 3年 [2] - 新产能完全投放后，随着自动化水平、内部管理水平提升与规模化效应显现，有助于提升净利润率水平 [2] 业务占比与拓展 - 叉车变速箱业务营收占比约95%，还有少量叉车零配件及工程机械变速箱业务 [2] - 将根据现有技术积累与储备，有侧重地发展工程机械传动装置业务，主要考虑替代进口等高附加值方向 [2] 产品毛利率与应对策略 - 机械传动变速箱（含主减速器）毛利率约10%多，液力传动变速箱约20%多，电动变速箱约20%不到 [2] - 电动类产品往高端化、集成化方向发展，如两电合一等提升产品附加值 [2] - 湿式驱动桥产品技术行业领先，性能优异，使用寿命长，设计寿命为5年免维护，毛利率比普通内燃、电动类产品高，国外客户需求更广泛 [2] 叉车行业电动化情况 - 电动和内燃不存在绝对替代关系，公司较早布局电动化，有技术积累和工艺沉淀，募投项目建成可解决产能不足问题 [2] - 全球电动叉车占比呈上升趋势，欧洲是最大电动叉车市场，欧、美主要发达国家电动占比超60%，国内电动增幅快但总体电动化渗透率远低于欧美 [2] 海外客户情况 - 海外叉车客户主要分布在欧、美、日、韩等发达国家和地区，已与丰田、凯傲集团等海外品牌开展合作，进入样品送检、小批量量产等实质进展阶段 [2] - 海外客户变速箱传统供应商为当地本土供应商 [2] - 海外客户考虑中国供应商原因：中国企业技术达到海外本土供应商水准，局部超越；中国产业链完备，产品有性价比优势 [2] 未来业务发展规划 - 市场端：服务好国内优质客户，加快推进与海外客户合作进程，全面布局同时争取局部市场突破 [3] - 产品端：提升现有产品品质，加快研发新产品和现有产品更新升级，丰富产品链，尤其是高端电动、液力类产品、湿式驱动桥和桥箱一体类产品 [3]