工厂情况 - 波兰工厂于2022年10月建成投产，产能利用率提升需爬坡，达产时间依需求而定，客户切换工厂需重新认证，耗时较长 [1] - 广州新工厂2022年10月动工建设，产能12万吨，主要服务中国市场、除中国外的亚洲市场及波兰工厂无法覆盖区域 [1] - 公司考虑适时在墨西哥投建北美工厂，规模预计与波兰工厂（产能6.1万吨）相近，但尚未确定 [1] 市场规模与增速 - 2019年卫材热熔胶国内市场容量约30亿元，全球市场容量约150亿元 [2] - 印度和非洲婴儿纸尿裤、妇女卫生巾市场渗透率低于成熟市场，目前用量不大，未来随家庭可支配收入增加有增长机会 [2] - 全球卫生用品市场稳步增长，增长源于新兴市场普及和使用率提升、成人失禁用品市场潜力大、产品升级换代 [2] 市场份额 - 公司目前占全球前十大厂商份额较小，波兰工厂投产后利于开拓海外市场，提高全球前十大厂商中的份额 [2] - 受中美贸易摩擦加征关税影响，公司目前在北美市场销售量小，波兰工厂投产后预计今年北美市场销售量明显增加 [2] 工厂对比 - 波兰工厂在价格、毛利率方面与广州工厂不同，因产地、客户、产品应用而异 [2] 竞争情况 - 卫材热熔胶行业进入门槛高，客户认证周期长，公司在技术、服务、成本方面有竞争优势，管理层和核心骨干经验丰富，国内潜在竞争者进入阻力大 [3] 公司发展 - 海外市场是公司未来增长主要引擎，目标是扩大海外市场份额，尤其是全球前十大客户的市场份额 [3] - 公司会考虑其他应用领域发展方向，寻找合适机会 [3] - 公司将考虑适时推出股权激励计划，如有进展会按要求公告 [3] - 俄乌战争对公司能源成本影响不大，能源成本占总成本比例小 [3]