财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收为91.3亿美元，按名义和固定汇率计算同比增长11% [19] - 订阅和支持营收按名义计算同比增长12%，按固定汇率计算同比增长13% [6] - 非GAAP运营利润率为32.1%，同比上升450个基点 [20] - 第一季度运营现金流为62.5亿美元，同比增长39%，自由现金流为61亿美元，同比增长43% [20] - 第一季度营收流失率约为8%，与近期季度持平 [20] - 剩余履约义务（RPO）为539亿美元，同比增长15%，当前剩余履约义务（CRPO）为264亿美元，按名义计算同比增长10%，按固定汇率计算增长超过10% [21] - 预计2025财年GAAP摊薄每股收益为6.04 - 6.12美元，非GAAP摊薄每股收益为9.86 - 9.94美元，预计2025财年运营现金流增长约21% - 24%，资本支出略低于营收的2%，自由现金流增长约23% - 26% [23] - 预计2025财年订阅和支持营收按固定汇率计算同比增长约10%，全年流失率大致保持在略高于8%的水平 [22] - 预计2025年第二季度营收为92 - 92.5亿美元，按名义计算同比增长7% - 8%，按固定汇率计算约增长8%，CRPO按名义计算同比增长9%，按固定汇率计算增长10%，预计第二季度GAAP每股收益为1.31 - 1.33美元，非GAAP每股收益为2.34 - 2.36美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - Data Cloud业务增长显著，本季度25%的百万美元以上交易包含Data Cloud，连续第二个季度新增1000多个Data Cloud客户，本季度摄入8万亿条记录，同比增长42%，处理2千万亿条记录，同比增长217%，超过1万亿次激活推动客户参与度，同比增长33% [9] - Slack业务发展良好，本季度近一半的前50大交易包含Slack，自2月推出Slack AI以来，客户已总结超过2800万条Slack消息 [17] - MuleSoft帮助CrowdStrike项目交付加速30%，维护成本降低20% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地域角度看，第一季度美洲营收增长11%，EMEA按固定汇率计算增长9%或10%，亚太地区按固定汇率计算增长21%或14%，日本、印度和加拿大新业务增长强劲，美国、部分拉美和EMEA地区业务受限 [19] - 从行业角度看，第一季度公共部门和金融服务表现良好，高科技、零售和消费品行业受限 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于多云计算交易、国际扩张、行业解决方案、Salesforce生态系统以及所有云的数据和AI创新等增长杠杆 [14] - 公司正在进行AI转型，是排名第一的AI CRM提供商，创新速度快，通过Data Cloud整合数据，为客户提供单一真相来源，以安全地推动整个Customer 360的AI洞察和行动，还通过Einstein提供预测AI，并与数千客户合作推动生成式AI用例 [6][9][10][14] - 公司在M&A方面有自己的框架，会继续寻找有机和无机的创新机会，确保收购对客户无稀释作用、具有增值性且符合相关指标，同时也会谨慎对待不符合框架的项目 [43][44][45][46] - 公司认为数据是企业的新黄金，拥有世界上最大的前台企业数据和元数据存储库之一，这是其在AI竞争中的优势，而其他公司可能缺乏数据，尽管有各种能力但会很快过时 [8][28][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度的预订量受到了持续的谨慎购买行为、专业服务的压力、部分许可证营收波动以及公司在本季度对进入市场组织的有意调整等因素的影响，但仍看到业务各部分的强劲势头，特别是Data Cloud和行业方面 [14] - 尽管面临宏观经济挑战和购买环境的谨慎性，但公司对满足2025财年的营收指导有信心，因为看到多云计算采用的良好需求、定价和包装变化的收益以及行业项目的健康采用，并且客户流失率保持健康 [27] - 公司认为AI是未来能力的增长驱动力，目前客户在为利用AI能力而整理数据资产，这从Data Cloud的增长可以看出，并且公司正在重新构建为客户提供数据的基础，这将有助于客户未来的能力、增长、盈利和生产力 [39][40][41] - 在当前的经营环境下，公司需要从更高的销售管道开始、提供更高水平的员工培训和能力支持、保持组织的稳定性，以应对挑战并实现增长 [50][51][52][53] 其他重要信息 - 公司首次支付了每股0.40美元的季度股息，第一季度以股票回购和股息形式共返还超过25亿美元，自资本回报计划启动以来，总现金回报超过140亿美元，预计下个月在董事会批准后宣布季度股息 [21] - 公司的新中小企业产品Starter和Pro Suite正在建立发展势头，第一季度为这些产品新增了2300个新标识，自Starter去年推出以来，已看到客户升级到Pro Suite甚至企业版和无限版 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度CRPO增长低于预期但不降低全年营收指导的原因 - 回答: 指导是一种平衡，虽然存在谨慎购买行为和PROserve压力，但也看到产品需求强劲，如多云计算采用、定价和包装变化带来的收益、行业项目的健康采用，并且客户流失率健康，所以对全年达到指导范围有信心 [27] 问题: 进入市场策略的改变及其影响 - 回答: 这些改变是为了提高未来的生产力，是为了支持多云计算策略、确保与客户需求对齐，虽然在第一季度有影响，但预计未来会带来生产力提升 [32] 问题: 从地域角度看，欧洲（EMEA）的疲软是否是该地区特有的还是普遍现象 - 回答: EMEA在本季度较弱，美洲也明显感受到谨慎购买环境的影响，但世界其他地区如加拿大、日本业务表现强劲，大公司受谨慎购买环境影响较大，在美洲，科技行业受影响明显 [34] 问题: 谨慎购买环境是否与AI竞争有关 - 回答: 过去四年公司规模翻倍，后疫情时代企业在整合软件，AI是未来增长驱动力，目前看到客户在为利用AI能力先整理数据，如Data Cloud的增长，这是一个逐步的过程，目前的谨慎购买环境是多种因素综合的结果 [37][38][39][40][41] 问题: 公司的并购（M&A）框架是否有变化 - 回答: 公司有创新的历史，包括有机和无机创新，在并购方面有框架，会继续寻找机会，确保收购符合框架要求，如对客户无稀释、增值等，同时会谨慎对待不符合框架的项目，也提到了近期的收购案例以及整体的资本分配策略 [43][44][45][46] 问题: 本季度预订量受经济和销售重组的影响，哪个因素影响更大 - 回答: 很难区分这两个因素在第一季度的影响，经济方面的谨慎购买环境与去年上半年相似，第一季度有交易压缩、决策延迟的情况，同时公司在年初进行了销售组织调整以提高生产力 [49] 问题: 在当前环境下公司如何确保在架构上为下一个周期做好准备应对可能的结构性变化 - 回答: 企业界与消费界不同，数据的重要性在于构建高度规范化、联合化的数据集以提供能力，公司在数据方面的成功是增长的巨大驱动力，如与State Farm的合作，公司的产品、数据管理能力等将为未来提供基础 [56][57][58][59] 问题: 客户是否会因消化新创新（如定价机制）而出现暂时停顿 - 回答: 公司管理多种定价模型，如Data Cloud的消费定价，新的UE +产品采用混合定价模型，公司在与客户密切沟通，确保提供多种元素的价值，包括AI能力、客户成功、新的业务和定价模型等，同时强调构建数据来源的重要性 [61][62][63][64]