公司概况 - 金马游乐是综合型文旅服务企业，是国内游乐装备制造业首家、现阶段唯一 A 股上市公司，也是行业标准主要参与制定单位 [1] - 自主掌握领先技术，建立全品类游乐产品矩阵体系，多项产品属国内外首创，远销 50 多个国家和地区 [1] - 聚焦刚性文旅消费需求，发展差异化创新文旅业态，提供文旅项目投资开发一站式服务 [1] 行业环境与发展机遇 - 宏观经济及行业复苏，文旅消费需求释放，行业恢复正常节奏，为公司增长提供空间 [2] - 国务院和六部门发布方案，将观光游览设施等列入重点支持领域，利好公司拓展市场和长期发展 [2][3] 2023 年度经营情况 - 营业收入和虚拟沉浸式游乐项目营收占比同创历史最高，在多领域取得重要进展 [2] - 完成建设并开园运营 3 个亲子乐园项目，举办运营 6 个游乐嘉年华项目，签约首个大型主题乐园托管经营项目，文旅终端投资运营业务营业收入较 2022 年增长 53.96% [3] - 国际市场新签订合同销售金额创近年新高，相关订单将在 2024 年起陆续交付 [5] - 截至 2023 年末，在手订单金额为 136,758.85 万元，订单充沛 [5] 商业模式与成本费用 - 采用“以销定产”业务模式，签订合同时收预付款，按进度收进度款，产品检验通过后交付并确认收入 [2] - 主要成本费用包括材料、人工、制造及外协成本等，总体稳定 [2] 行业下游需求恢复情况 - 行业复苏，创新文旅消费业态涌现，公司获取的需求信息和咨询增加，客户结构更均衡 [2] - 产品技术和质量获国际客户认可，国际市场询单量大幅增加，可参与市场空间打开 [2] 政策文件解读 - 国内文旅项目进入设备更新周期，公司已接到相关订单，政策推进有望刺激设备更新需求 [3] 自营项目情况 - 亲子乐园和游乐嘉年华样板项目形成区域影响力，商业模式得到市场论证 [3] - 未来将总结经验，优化项目要素，推进样板项目布局，探索盘活存量资产 [3] 业绩波动原因 - 四季度受天气影响部分项目无法施工交付，且需进行会计处理，影响当期营收 [3][4] - 2024 年一季度受假期和客户场地影响，交付多为中小型产品，高价值大型产品延期交付，且 2023 年同期基数高，导致业绩同比下滑 [4] 虚拟沉浸式游乐项目 - 运用新一代信息技术，融合文化元素，创造沉浸式游乐体验，与大型游乐设施侧重不同 [4] - 2023 年因交付首创项目和首个大型 EPC 模式项目，营业收入及营收占比提升 [4] 减值情况 - 基于谨慎性原则，对应收账款等存在减值迹象的资产计提减值准备 [4] - 应收账款因项目交付增加和客户延迟付款而增加，部分战略性产品让利导致在产品需减值计提 [4] - 公司加强订单风险管控，认为未来整体风险可控 [4][5] 交易性金融资产波动原因 - 报告期末现金管理产品余额变动导致，赎回或未购买理财产品会使余额减少，未赎回则增加 [5] 海外市场拓展 - 2023 年国际市场营收占比低，但产品获国际认可，性价比优势凸显，取得相关市场资质认证，收获多国订单 [5] - 未来将强化国际化服务，推进全球化体系建设，加强国际合作，2024 年争取提升国际市场业务营收和新签订单 [5]