分组1：MRCD/MDB芯片业务 - 某主流CPU厂商首款支持MCR DIMM的服务器CPU将于今年第三季度发布，MCR DIMM是用于服务器的新型高带宽内存模组，标配“一颗MRCD + 10颗MDB芯片”，支持速率可达8800MT/S [1] - 今年第一季度，公司MRCD/MDB芯片单季度销售收入首次超过2000万元，目前处于云计互联网厂商规模试用阶段，尚未下游规模应用，业务保持良好成长态势 [1] - 随着相关CPU平台发布，MCR DIMM将下游规模应用，带动MRCD/MDB芯片需求增长，公司在该高带宽内存模组上芯片价值量较传统RDIMM显著增加，MCR DIMM渗透率提升将带来新成长空间 [1] 分组2：MCR DIMM应用场景 - 某主流CPU厂商支持MCR DIMM的服务器CPU平台在AI推理以及高性能计算领域性能提升两倍及以上 [2] - 因MRDIMM/MCR DIMM兼具高带宽和大容量优势，有望成为AI服务器系统主内存优选方案，大幅提升MRCD/MDB潜在需求 [2] 分组3：DDR5迭代情况 - DDR5去年开启子代迭代，今年公司DDR5第二子代及第三子代RCD芯片出货量较上年显著增加，第二子代RCD芯片出货量预计今年上半年超第一子代产品 [2] - Sierra Forest系列服务器CPU支持DDR5 - 6400 RDIMM内存模组，对应DDR5第三子代内存接口芯片，澜起2023年10月率先试产DDR5第三子代RCD芯片，研发进度领先，该芯片今年下半年开始规模出货 [2] - DDR5子代持续迭代有助于维系相关产品平均销售价格及毛利率 [2] 分组4：PCIe Retimer芯片业务 - 受益于AI服务器需求增长，今年第一季度公司PCIe Retimer芯片出货量约15万颗，超2023年全年出货量1.5倍，在手订单稳定增长，成长态势良好 [2] - PCIe协议传输速率翻倍使Retimer芯片需求呈“刚性化”趋势，预计PCIe 5.0 Retimer芯片市场规模较PCIe 4.0大幅提升 [2] - 国内云计算/互联网厂商新采购AI服务器项目中，澜起PCIe Retimer芯片因产品性能和本土服务支持优势更受青睐，且已成功导入境外主流云计算/互联网厂商采购项目，业务成长态势良好，未来将贡献新业绩增长点 [3] 分组5：CKD芯片业务 - 公司4月率先试产CKD芯片，二季度开始规模出货，目前主要是下游内存模组厂商备货需求，预计随着客户端支持DDR5 - 6400内存模组的CPU平台上市，CKD芯片将逐步上量，公司在该领域研发领先，产品竞争力强 [3] 分组6：新型内存模组CAMM影响 - CAMM是新型内存模组，主要用于笔记本电脑，若广泛应用将增加对SPD芯片和PMIC芯片需求 [3] - 使用DDR5 DRAM且数据速率达到6400MT/S及以上的CAMM，可能需要CKD芯片，将增加其市场需求 [3] 分组7：互连类芯片产品线毛利率 - 互连类芯片产品线毛利率体现多款产品综合毛利率水平，与当期销售产品结构相关 [3] - DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片新产品（MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD、MXC）毛利率更高，DDR4内存接口芯片已进入产品生命周期后期，部分配套芯片需分享毛利，毛利率相对较低 [3] - 随着DDR5渗透率提升及高性能运力芯片新产品规模出货收入占比提升，互连类芯片产品线毛利率有望保持较高水平 [3] 分组8：研发费用及占比趋势 - 随着业务发展，公司研发费用将合理增长，会结合不同研发项目安排投入 [4] - 未来几年，随着DDR5进一步渗透和多款新产品上量，营收规模扩大，预计研发费用增速低于营收增速，研发费用占营收比例有望逐步降低 [4]