公司基本情况 - 创立于1993年，有仪器设备和无人化智能装备两个产品群，应用于固态物质分析检测与管理，下游涵盖多行业领域，产品数据为行业提供依据，在煤炭检测和无人化智能装备领域有竞争优势 [2] - 采取“哑铃型”经营模式，资源配置于高附加值环节，生产保留3个关键环节，其他零部件外协或外购 [2] - 截至2023年末，累计申请专利1098项（发明专利336项、PCT及海外专利申请53项），有效授权状态专利627项（发明专利160项） [2] - 在长沙有两个生产办公园区，总占地约130亩，长兴园区占地约58亩、建筑面积52000㎡，为生产制造基地 [3] - 聚焦细分市场，深耕“仪器” + “自动化”，煤炭检测无人化智能装备是纵向延展，非煤领域有横向拓展产品应用 [3] 分析仪器业务营收增长原因 - 煤炭产销 量持续增长带来检测量和煤质分析仪器需求增加 [3] - 公司及产品相对竞争力提升，品牌优势增益市占率和产品价格提升 [3] - 出海带来增量，2023年受控股子公司三德环保营收大幅下滑影响，分析仪器业务营收同比增长5.87% [3] 无人化智能装备情况 市场规模与渗透率 - 市场需求始于煤电行业，逐步扩展至多行业，暂无公开权威市场规模数据，新建煤电项目采购传统设备预算约100 - 300万，配置无人化智能装备及管理系统预算1000万以上 [3] - 渗透率因下游行业而异，总体不高，煤电渗透率相对高，其他行业多在试点或局部应用阶段，五大发电集团投资高于区域或地方性煤电公司 [3][4] 研发方向 - 针对不同煤种适应性、整体运行稳定性进行产品迭代研发和特定项目定制开发，研发非煤领域应用的无人化智能装备 [4] 现金流情况 - 产品构成复杂、有工程属性和定制性、交付周期长，采用不同付款方式，签订合同收取预付款，按进度收取进度款，2023年年报合同负债增长至2亿元 [4] - 下游客户信誉度高、履约和支付能力强，经营现金流稳定，暂无压力 [4] 政策影响 - “双碳”政策下，火电行业碳排放交易催生煤炭检测相关仪器市场需求 [4] - 国家推动大规模设备更新行动方案有望带来新市场需求 [4] 股权激励计划 - 公司积极探索激励机制，IPO后于2018年和2020年实施两期员工股权激励并解除限售，达到预期效果，将继续选择股权激励，目前暂无具体方案 [5] 现场参观 - 参观公司产品体验中心、长兴园区 [5]