今天我们四月份主持首先就是我们从策略角度还是对四月份进行一个大致的一个观点的展望我们认为四月份可能是市场相对比较一个重要的观察点 呃我们在年度策略里面其实也提到了4月是一个很重要的一个时点啊这个时点呃主要还是一个呃观察这个呃因为我们提到了这个25年的市场啊还是一个牛市周期的一个慢牛的一个走势啊是一个节奥性的牛市那么影响市场的核心因素啊就是三个要素 第一就是基本面第二就是政策第三就是外部因素那么在目前的这个时点就是进入4月份这个时点的话那么这个三个要素其实都有很大的一个变化首先我们看基本面 目前来看的话大家对经济恢复的这种数据的这种关注度还是非常高就是3月份数据是否继续向好尤其是本周的PMI数据就是是不是还能够验证经济是不是进一步走强就是一个重要的观察指标其次就是我们看到上市公司的财报披露期市场对业绩的关注度也是急剧的一个上升尤其是最近一些暴雷的和财务造假的事件还是比较多的所以我们看到中小盘的个股跌幅是比较大的 所以这一点的话就是从历年来看的话都是有这个特点啊尤其是今年整个国小财新规之后啊这个我看到这个处罚的力度啊是非常大的啊一旦被这个AI调查或者ST啊这个威胁是非常大的这个也对中小盘个股的企业还是产生比较大的 ...

下游客户的订单没有太明显的增长投机需求是有的当然我们也不能说这个投机需求不算需求对不对中游也是一个比较大的一个需求的一块沙盒的期限没有动手纯就是经销商去拉的然后因为经销商拉回来之后下游有一些客户刚需性的经常会用到这些小板的那没有货了那怎么办只能去经销商手里了 好的各位投资者晚上好欢迎参加本次沙盒玻璃专家解读电话会我是东财建筑建材分析师姚旭东线上还有我的同事建筑建材计算分析师玉亮我们可以看到上周末华北的沙盒成交是明显好转的然后部分厂商也有一些价格的上调 然后今天早上可以看到其实玻璃的期货价格开盘也是有一个大概3%左右的这个跳升我们也是邀请到了沙河一线的这个玻璃专家来为我们解读近期的这个市场动态那我们就先有请这个专家介绍一下最近的这个市场动态谢谢好的谢谢简单介绍一下就是在上周日的时候突然产销开始爆发 其实主要原因是因为当地沙鹤一个小板厂家然后具体厂名就不提了嗯给出了一个就是优惠优惠到两毛然后是因为是小板嘛这是沙鹤当地的一个特色产品不涉及交割品然后他的经销商构成呢是分货制的日常呢嗯经销商拿货就全靠厂家分配嘛就是强行的一个指标然后本身那个在下游经经销商这边 嗯之前因为他一直在请假没有拿什么货然后就当天分出去两千包他的 ...

好的大家下午好欢迎持续关注徽商期货期市动态栏目那么我今天给大家带来的主题是贵金属行情研判与风险管理那么其实针对于贵金属的一个行情的话现在市场的一个关注热度应该还是比较高的包括像我们看一下今天盘面整个的走势还是非常的强劲 那么从本周一开始啊国内的一个商品啊包括像黄金白银以及其他的一些大类资产的都是出现了比较明显的一个回调啊但是在周一之后我们看到就是固金属这个品种来说的话呢整体的走势呢还是非常强劲啊非常强劲那么我们首先来看一下黄金的一个情况啊 那么黄金的话呢其实今天啊他又来到了我们说的前期的一个阶段性的一个高点的一个附近啊那么现在周盘的话呢最高是744.48啊那么相较于前高呢还是接近前高的一个位置啊那么其实 之前也给大家多次的强调啊他就是整个来说呢可能是一个比较好的这样的一个机会啊比较好的这样一个机会然后如果您对于就是近期的一个其他的一个品种呢比较感兴趣的话那么其实呢也可以扫描我们屏幕中展示的这个二维码啊能够联系到我们的专业人员和团队为您呢提供提前的预约讲解内容啊预约内容 首先是贵金属的一个行情啊和风险管理那么那么这次课程的话呢我们分为啊三部分四部分因素啊第一部分是对于贵金属的一个呃影响因素啊影响因素的一个分析那 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：光伏行业、新能源行业、电子信息行业、化工行业 - **公司**：协新科技、隆基、中环、新华半导体、携心光电 纪要提到的核心观点和论据 协新科技财务状况 - 2024年收益151亿，较2023年的337亿下降55%；毛利2024年亏损25亿，2023年为116亿；毛利率2024年为 - 16.6%，2023年为34.7%；EBITDA2024年为140亿，2023年为126亿；公司拥有人应占利润2024年亏损47.5亿，2023年盈利25亿；每股基本盈利2024年亏损17.97分，2023年盈利9.47分[2] - 2024年底总资产748亿，较2023年的827亿下降9.5%；总负债2024年底为325亿，2023年底为344亿，下降5%；资产负债率2024年底国际准则为43.5%，国内准则为39.8%，2023年底为41.6%[3] 协新科技经营情况 - **颗粒硅业务**：2024年颗粒硅产量26.9万公吨，出货量28.1万公吨，对外出货量26.6万公吨；硅片代工2024年有效产量21257片，代工产量12000片[4] - **市场情况**：全球光伏市场复合增长率缓慢增加，预计2025年全球组件出货量上升到650GW以上；全球硅料库存从2023年Q4的接近35万吨下降到现在的接近25万吨[5][6] - **降本情况**：2024年N型时代来临，公司用纯颗粒硅生产的品质提升，成本降低，Q4时成本为28元，Q1已降至27元[8][9] - **产品质量**：公司对901AS产品的金属杂质控制不断收窄，着陆标准从年初的150降到现在的100，内控线已收窄到70%；产品断线率下降了接近4%[10][11][13] - **市场份额**：公司市场实际占有率已达接近25.7%，头部集中度高，top5集中度超过85%，隆基销售额占总销售额的28%[14] 携心光电钙钛矿产业进展 - **效率提升**：钙钛矿单节效率从2009年的3%提升到现在的26.8%，与晶硅的叠层组件效率已达34.6%，比晶硅单节效率提升了7.3个百分点[16] - **成本下降**：若实现35%的组件效率，组件端可降本20%，人工、土地和支架等方面可降本40%以上[17] - **稳定性认证**：2023年获得TUV莱茵的IEC - 61215全套认证，今年进行三倍加严测试，进展顺利[18] - **研发手段**：导入AI加速研发，可带来技术迭代的加速[19] 协新科技新材料领域进展 - **创新思路**：在颗粒硅上下游进行材料创新布局，同时布局能源材料、电子信息材料、化工新材料等第二曲线方向[21][22] - **进入逻辑**：选择新能源、电子信息、化工三大行业，是因为行业有新产业亮点，且公司熟悉相关材料技术[22] - **具体布局**：成立全球轨迹材料研究总院，开展项目制快流程，加强科研合作，每年有超200个研发活动，累计形成专利1600多件，有超2500名科研人员[23][24] - **进入环节**：进入硅碳负极、碳纳米管、氮化硅粉体和碳化硅粉体领域，分别基于硅烷气产能技术、碳纳米管性能优势、行业需求和自身技术特长[24][25][26] 协新科技ESG情况 - **治理架构**：建立了从董事会层面的ESG委员会到各基地ESG小组对接人的三级治理架构，形成闭环管理体系[29] - **体系指标**：结合9项国际ESG标准和框架，建立了526项ESG体系指标，发布可持续发展管理体系制度[29] - **碳足迹**：乐山基地颗粒硅碳足迹为24.91千克二氧化碳当量每公斤，包头基地为14.41千克二氧化碳当量每公斤，全球最低[31] - **减碳价值**：以2024年年底颗粒硅产能48万吨计算，年产能较棒状硅可节省195亿度电，减少1048万吨二氧化碳排放，潜在减碳价值9.39亿[33] 光伏行业发展趋势 - **材料替代**：绿色低碳材料替代传统旧材料，颗粒硅将替代棒状硅[53][44] - **技术融合**：晶硅电池极端技术将融合发展，如Topcon与其他技术结合[46] - **电池发展**：Topcon市场饱和，BC还有十倍以上空间，异质结产品有发展潜力但产业链生态不成熟[40][42] - **成本下降**：铜浆和电镀铜应用将降低电池成本[38] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司2024年财务表现不佳是因为前几年接了48万张颗粒硅订单，需要提升工艺水平和系统稳定性[50] - 公司认为光伏行业已走出底部，未来颗粒硅将成为稀缺必需品，成本将继续下降[52] - 公司在知识产权保护方面采取了多维度措施，包括协议、激励机制和法律层面的布局[82] - 公司CB融资正在与投资人交流，中东项目暂时观望，美国项目正在研究[83][84] - 公司预计2025年盈利反弹，对市场持乐观态度[86] - 公司各分基地成本和开工率不同，乐山受枯水期影响成本高、开工率低，内蒙开工率稍高[90] - 公司钙钛矿500兆瓦第一条线单节和叠层将在今年八月底前全面量产[92]

还是在一个大国博弈的过程当中我们相信的是无论国内还是国际制衡特朗普的力量依然是强大的那么在这次的这种关税落地以后可以看到的是国内的这个反抗的情绪就是美国国内的这个反抗抗议的情绪还是比较大第二个是这个过程当中的话包括中国欧盟还将大在内的 这些经济体的话呢反制的态度比较强硬可以看到的是像加拿大的安大略省采用的是这个断电像欧盟的话采用的是精准的去打击这个川普的一些这个选民基础也就是通过贸易实现一个政治反制而不是所谓的经济反制所以我们认为在这个过程当中的话呢 那么这一次来讲的话我们应该在全市场比较率先的去谈了一个关键词吧就是环境坑认为说可能这一次来讲的话 会对我们这个权益市场产生一定的冲击相应来讲的话这个冲击应该不会是像2018年一样的这个重蹈覆辙的一个过程它可能是一个比较好的一个得失上的一个机会所以说我们用了一个词吧叫做盘金坑那当然可能听起来不灵啊落入到一些卖方这种俗套但我认为这个观察应该来讲是 所以对于这次来讲的话我们在整个宏观策略的这个大肆研判上希望还是传递出一个非常关键的这样的一个信号就是环境坑那么从这个观点的这个观察跟这个输出的这个过程当中我们也应该经历起来了一个比较密集的一些交流跟这个探讨 主要围绕着这个 ...

各位澎湃新闻的网友大家好欢迎收看本期首期连线节目我是澎湃新闻记者孙明卫3月14日现货黄金Comics黄金期货双双占上3000美元大关仅半月之后的3月31号就又突破了3100美元这二者今年以来的累计涨幅均接近了20% 这一轮黄金上涨的驱动因素是什么黄金接下来还会有怎样的表现现在还是上车的好时机吗本期我们非常荣幸的邀请到了南华期货贵金属新能源研究组负责人夏盈盈与大家共化黄金夏总您好请您跟澎湃新闻的朋友们打个招呼吧澎湃新闻的各位观众大家下午好 夏营营有十余年期货研究经历擅长国际宏观与贵金属研究现任南华期货贵金属新能源研究组负责人曾获上期所优秀贵金属分析师等多项称号那么非常感谢夏总来到我们的直播间现在就进入正题 正如我之前说到的近年来黄金价格持续上涨频繁创下历史新高2024年以美元计黄金的累计涨幅达到26%那么自2025年年初以来金价也已上涨接近20%那在价总看来黄金价格加速上涨的背后有哪些推手呢 谢谢主持人那么确实主持人所说那么金价的话应该来说从去年的12月份以来呈现的是一个快速上涨的过程那么近期的话这个金价的一个涨速似乎有这个进一步加速的迹象那我们认为的话从这个需求层面来看确实看到了这个需求的一个多元化的一个比较 ...

可能会更加看到这种偏近一面的这些从历史上演绎来看的话一般这个四月份的话它风格上会比较偏大盘然后偏这个像五零和三百边会好一点然后像这个业绩比较确定的然后机油股可能相对好一点然后红利的话在四月份也相对比较好一点就是偏大盘偏五零三百然后偏稳定红利或者机油比较相对来说比较 好的然后从表现来看的话从过去10年的付款来看一般4月份的话应该是跌多涨少4月份大概当月的话10年里面可能有4年是涨的然后6年是跌的然后风格这块的话可能更加偏大一些然后小票的话可能会有一定的调整这是第一个就从历史演绎来看4月份然后从现在来看的话我觉得4月份有几个关键时间节点第一个就是这周三 然后挨一年的话就是要利用好稳定的压力不大的冲锋期所以后面的话房地产塞到红线啊突然垄断自卫无序扩张啊这些政策都出来了然后是的话在也在这个调整然后挨三年的话是因为疫情刚放开易度数据好然后显示的这是说经济好于期三重压力缓解然后事实上后面也跌了所以我觉得就是这么来讲就是如果易度显示好至于数据高的话那可能这一回的话市场担心 因为他的形式认识比较比较比较积极的话那政策这块的话现在说意气又不高另外一个有两个相对来说比较就是经济比较差然后后面政策加力的就一个是2020年还有一个2 ...

那从基本面和预期的角度上来讲呢以及这位代表的中国科技行业的这种领军企业的这种这个创新和这个非常惊艳的这么一个表现呢其实也让大家对中国科技行业的这种创新性引领性有了更多的关注和期待而不是以往的认为中国更多的是做一个跟进复制和模仿从这个角度上来讲呢相信大家对于中国科技行业的这种这个信心和期待会更 先是阿里随后是腾讯也非常积极的去提出了一个更加显著的这种这个Akbex支出的这么一个计划那从这个角度上来讲呢他们的这种支出其实会很大程度上体现到计算机的包括像服务器啊那个云计算IDC啊包括这个算力运维啊调度啊等等各种环节的这个软件产商的这种业绩上面啊所以 万德三十一的朋友们大家好,我是国际计算机组的孟昌,今天很荣幸跟大家做这么一个分享和交流。那想跟大家传递的是,我们认为deepfake在科技板块,也就是我们计算机行业的一些投资机会的这个总体的一个梳理。那首先,第一个我们想去传递的观点呢,就是。 以DBS为代表的中国科技行业代表性公司引发全球媒体和投资圈的这么一个关注那本身对于中国科技行业的这些资产其实也是一个很好的价值重估的一个过程这种价值重估的影响的激励从两个角度来看一个是基本面和预期一个是估值和底细估值方法的修正 那 ...

各位投资者晚上好我是国泰海通建筑首席韩基诚今天晚上给大家汇报一下关税背景下财政加利的方向和区域我们建议大家去加内需的房建基建龙头公司会议分为三个部分大概首先是复盘一下2018年 第一次的中美贸易战背景下建筑公司的行情的表现的规律以及催化的节奏第二个部分是梳理一下当下的财政政策的落地的节奏以及展望下一阶段的财政政策的落地的行业和区域的重点第三部分就推荐一下这个内需聚焦的房建基建一带一路的红利资产我们的结论是覆盘了2018年的贸易战的第一次的这个行情节奏 建筑是超额收益是异常明显的啊典型的像中国交建周围龙头公司在整个的贸易战过程当中有四个涨停板然后呢整个的过程是远跑赢大盘的那这样的话其实我们在当下也建议大家去加对冲出入下滑的房价基建楼层的红利资产啊比如说像中国交建的央企比如说像四川陆桥的中盘比如说像深层交的小盘股啊包括一带一路的这个中山国际 我们都是在建议在这个时间点上往后看的话在第二季度应该超额收益会进入一个施工量加速的这样一个状态的这样一个催化剂的这样一个周期应该有超额收益这是我的整体结论我先给大家介绍会报第一个部分就复盘一下2018年的第一次贸易战建筑行情的表现节奏和催化首先的话其实大家知道2018年的贸易 ...