ANNUAL REPO RT 2025 年報 目 錄 1 公司資料 2 主席報告 3 管理層討論及分析 11 企業管治報告 18 環境、社會及管治報告 32 董事及高級管理人員之履歷詳情 34 董事會報告 46 獨立核數師報告 50 綜合收益表 51 綜合全面收益表 52 綜合資產負債表 53 綜合現金流量表 54 綜合權益變動表 55 綜合財務報表附註 106 財務概要 公司資料 程武先生 （首席執行官） 袁海波先生 （總裁） 獨立非執行董事 袁健先生 王宋宋女士 潘敏女士 公司秘書及合資格會計師 侯偉文先生 獨立核數師 羅兵咸永道會計師事務所 執業會計師 註冊公眾利益實體核數師 主要往來銀行 董事會 非執行董事 趙令歡先生 （主席） 執行董事 星展銀行有限公司，香港分行 恒生銀行 香港上海滙豐銀行有限公司 律師 胡關李羅律師行 觀韜中茂律師事務所 註冊辦事處 Cricket Square, Hutchins Drive P.O. Box 2681 Grand Cayman KY1 -1111 Cayman Islands 香港主要營業地點 香港 夏愨道16號 遠東金融中心 16樓1603室 香港股份過戶登 ...

协议信息 - 2025年11月18日，陕苏医智诺与西安医链通订立灵活用工服务合作协议[45] - 2026年2月13日，补充协议将陕苏医智诺服务费费率修订为分层费率[46] - 2026年2月27日，西安医链通成为公司附属公司层面关连人士[4] - 2026年3月9日，公司澄清2025灵活用工服务协议不适用上市规则第14A.60条[5] - 2026年4月8日，陕苏医智诺与西安医链通订立2026共享经济平台服务协议[3][11][45] 财务数据 - 2025年11月18日至12月31日交易总额为14143千元，2026年1月1日至2月26日为41370千元[19][21] - 按年化基准计算2025灵活用工服务合作协议相关期间交易金额约为3.78亿元[21] - 2026年2月28日，2025灵活用工服务合作协议过往交易总额超300万港元[6][36] - 2026共享经济平台服务协议建议年度上限分别为360,000、400,000、440,000[23] 交易规定 - 2025灵活用工服务合作协议过往交易须遵守申报、公告及年度审阅规定，豁免部分规定[7][37] - 2026共享经济平台服务协议项下拟进行交易须遵守申报、公告及年度审阅规定，豁免部分规定[9][39] 公司运营 - 公司主要从事医疗产业数字化运营服务及娱乐及媒体业务[26] - “医智诺”为药企提供数字化运营服务[26] 管理措施 - 2026年3月下旬发放内部培训资料[41] - 每半年更新集团关连人士名单并内部流传[41] - 要求集团各成员公司相关部门每半年开展常规检查[41]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为30.024076亿港元，普通股30亿港元，优先股240.76万港元[1] - 本月底普通股已发行股份14.82154399亿股，库存股份为0[2] - 本月底优先股已发行股份和库存股份均为0[3] 股份计划 - 2024购股期权计划本月底结存股份期权数目为0，本月发行新股数目为0，所得资金为0港元[4] - 2024年股份计划等可能发行股份及转让库存股份总数不超1.35853386亿股，占6月21日已发行股份不超10%[5] 可换股票据 - 可换股票据 - B批次债券本月底已发行总额6000万港元，可能发行或转让股份5982.0538万股[6] 股份变动 - 本月已发行股份和库存股份增减总额均为0普通股[8] 公众持股量 - 截至本月底公司符合适用公众持股量要求，门槛为已发行股份25%[3]

收入和利润（同比环比） - 收入大幅下降至5.70亿港元，较上年的10.18亿港元减少44.0%[5] - 2025年度公司录得亏损约76,284,000港元，较2024年的177,190,000港元亏损大幅收窄[14] - 2025年总收入为5.70067亿港元，较2024年的10.18462亿港元下降44.0%[23] - 2025年公司净亏损为7.628亿港元，较2024年的17.758亿港元亏损大幅收窄57.0%[26][28] - 来自外部客户的收入从2024年的10.185亿港元大幅下降至2025年的5.701亿港元，降幅约为44.0%[30] - 公司股东应占亏损从2024年的1.635亿港元收窄至2025年的6671.7万港元[36] - 2025年公司年度虧損為66,717千港元，較2024年虧損163,489千港元有所收窄[91] - 公司收入为5.70亿港元，同比下降44%[110] - 公司年内亏损为7628.4万港元，同比大幅收窄57%[111] - 2025年总收入为5.70亿港元，同比下降44%[134][135] - 2025年年内亏损为7.628亿港元，同比收窄57%[134] - 2025年经调整后亏损为7.308亿港元，同比收窄29%[134] - 年内亏损为7628.4万港元，较上个财年亏损1.7719亿港元减少[144] - 经调整后亏损为7308.1万港元，较上个财年经调整后亏损1.03235亿港元减少3015.4万港元或29%[144] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为28.6%，较上年的35.2%下降6.6个百分点[5] - 2025年公司经营业务所用现金净额为53,305,000港元，较2024年的74,524,000港元有所减少[14] - 2024年度公司录得亏损177,190,000港元，经营业务所用现金净额为74,524,000港元[14] - 2025年未分配开支净额为0.407亿港元[26] - 2025年融资费用净额为0.191亿港元[26] - 公司净融资费用从2024年的1761.2万港元扩大至2025年的1908.8万港元，主要受可换股债券利息增加影响[30] - 医疗产业数字化运营服务成本从2024年的5.326亿港元下降至2025年的3.101亿港元，降幅约为41.8%[31] - 向内容提供商支付的推广费用从2024年的3.199亿港元下降至2025年的1.351亿港元，降幅约为57.8%[31] - 雇员福利开支中，工资及薪金从2024年的5932.5万港元下降至2025年的4270.8万港元，降幅约为28.0%[31] - 折旧开支总额从2024年的155.9万港元降至2025年的130.9万港元，减少16.0%[38] - 使用权资产的折旧开支（办公室）从2024年的589.9万港元降至2025年的407.9万港元，减少30.9%[41] - 2025年短期租赁相关开支为111.1万港元，较2024年的300.3万港元大幅下降63.0%[41] - 2025年除税后亏损为1339.1万港元，较2024年的2430.3万港元亏损收窄44.9%[50] - 已售存货成本从2024年的126,741千港元下降至2025年的96,810千港元，降幅为23.6%[71] - 截至2025年12月31日止年度，以股份為基礎之薪酬開支約為50,000港元，而2024年為撥回3,312,000港元[90] - 2025年毛利为1.63亿港元，同比下降55%，毛利率降至29%（2024年：35%）[134][135] - 市场推广及销售费用为1.567亿港元，同比下降56%[138] - 研发费用为1037.2万港元，同比下降40%[138] - 行政费用为5153.9万港元，较去年7037.1万港元减少27%[139] - 融资费用净额为1908.8万港元，较去年1761.2万港元增长8%[139] - 可换股债券利息开支约为1456.6万港元，较去年1161.4万港元增加[139] - 长期财务负债利息开支增至457.8万港元，去年为363.3万港元[139] - 向关联方服务供应商支付的服务及推广费用约为1532.7万港元[104] 各条业务线表现 - 公司主要业务包括医疗产业数字化运营服务、智慧健康服务平台及娱乐媒体业务，其中智慧健康业务已于2026年1月出售[11] - 2025年提供数字化运营服务收入为4.71968亿港元，较2024年的8.69555亿港元下降45.7%[23] - 2025年出售医药及保健产品收入为9786.9万港元，较2024年的1.45851亿港元下降32.9%[23] - 2025年其他收入及其他收益净额为386.5万港元，较2024年的1050.2万港元下降63.2%[23] - 2025年总收入为5.70亿港元，其中医疗产业数字化运营服务收入为4.72亿港元，占总收入的82.8%[26] - 2025年医疗产业数字化运营服务分部亏损为0.128亿港元，智慧健康服务平台分部亏损为0.038亿港元，娱乐及媒体业务分部亏损为0.028亿港元[26] - 2025年智慧健康服务平台业务已于2026年1月出售[24] - 2024年总收入为10.185亿港元，其中医疗产业数字化运营服务收入为8.696亿港元，占总收入的85.4%[28] - 2024年娱乐及媒体业务分部业绩亏损为0.857亿港元，主要由于对一间联营公司权益的减值拨备0.761亿港元[28] - 2024年对一间联营公司权益的减值拨备高达7610.6万港元，而2025年无此项拨备[29][31] - 2024年对HB娱乐权益确认减值拨备约7610.6万港元[52][55] - 2024年HB娱乐权益减值主要因可比较上市公司企业价值与收入平均比率从3.20降至2.05，以及其收入大幅下降[55][56] - 2025年投资物业产生租金收入23.6万港元，并确认公平值亏损47.3万港元[57] - 2025年HB娱乐权益的账面值为1.00637亿港元，其中商誉为6566.2万港元[52] - 对联营公司Deep Sea Health Limited的投资账面价值为12,725千港元，公司已协议以代价人民币23,200,000元出售[74][75] - 主要收入来源“医智诺”收入为4.72亿港元，同比下降46%[110] - “医智诺”分部亏损收窄至1279.7万港元，同比收窄58%[110] - “獴哥健康”业务收入为9786.9万港元，同比下降33%[110] - 出售“獴哥健康”业务预计录得出售收益约600万港元[107] - 医智诺2025年收入为4.71968亿港元，同比下降46%[119] - 2025年毛利率为34.3%，较2024年的38.7%下降4.4个百分点[119] - 合作药企增至415家，较2024年末增长26.5%[117] - 平台注册医生数量增长48.9%至约90,000名[117] - 分部亏损大幅收窄58%至1279.7万港元[120] - TOP100药企的合作收入占比从59%增长至61%[120] - 高价值项目营收同比增长200%，占全年收入比提升至36%[120] - 第四季度高价值项目收入占比突破50%[120] - 2025年超过60%的头部药企在上半年暂停或缩减了非核心数字化营销项目预算[119] - 獴哥健康2025年收入为97,869,000港元，较2024年的145,851,000港元下降33%[123] - 獴哥健康2025年分部亏损为3,831,000港元，较2024年的6,851,000港元缩窄44%[123] - 獴哥健康在2025年末录得分部净负债约6,315,000港元[123] - 娱乐及媒体业务2025年收入约为230,000港元，较2024年的3,056,000港元大幅下降[126] - 娱乐及媒体业务2025年录得分部亏损2,756,000港元[126] - HB娱乐2024年分部亏损中包含约76,106,000港元的权益减值拨备[126] - 电视剧《加州汽车旅馆》全国平均收视率为4.3%，最高收视率为6.0%[125] - 电视剧《爱情处方笺》首集全国收视率为14.3%，第十集创下自身最高收视率17.4%[125] - 公司持有韩国HB娱乐30.77%的权益[124] - 公司已完成对獴哥健康业务的出售[123] - 医疗产业数字化运营服务（医智诺）收入为4.72亿港元，同比下降46%，占集团总收入约83%[134][137] - 智慧健康服务平台（獴哥健康）收入为9786.9万港元，同比下降33%，占集团总收入约17%[134][137] - 医疗产业数字化运营服务分部业绩为亏损1279.7万港元，亏损同比收窄58%[134] - 其他收入及其他收益净额为收入净额386.5万港元（2024年：1050.2万港元）[136] - 分占联营公司HB娱乐业绩录得亏损330.5万港元，较去年亏损680.1万港元减少[142] - 于2024年确认于HB娱乐之权益减值拨备约7610.6万港元，2025年无减值拨备[143] 资产、负债及权益变化 - 现金及现金等额减少至2388.8万港元，较上年减少30.7%[9] - 总资产减少至3.61亿港元，较上年的3.87亿港元减少6.6%[7] - 流动负债大幅增加至2.75亿港元，较上年的1.76亿港元增长56.5%[8] - 权益总额为2789.3万港元，较上年的2369.1万港元增长17.7%[7] - 可换股债券结构变化，非流动部分清零，流动部分新增5954.2万港元[8] - 截至2025年12月31日，公司流动负债净额约为84,073,000港元，而2024年同期为流动资产净额2,804,000港元[14] - 2025年度公司全面亏损总额为80,175,000港元，其中年内亏损76,284,000港元[10] - 2025年公司通过股份认购发行新股份及部分转换可换股债券，共筹集股本及储备84,377,000港元[10] - 2025年12月31日公司权益总额为27,893,000港元，较2024年同期的23,691,000港元有所增加[10] - 2025年公司其他全面亏损为2,755,000港元，主要受集团层面汇兑差额亏损3,746,000港元影响[10] - 2025年公司与非控股权益的交易导致其他储备减少29,000,000港元[10] - 2025年公司资产总额为36.053亿港元，负债总额为33.263亿港元[27] - 2025年医疗产业数字化运营服务分部资产为5.831亿港元，负债为10.588亿港元[27] - 公司总资产为3.871亿港元，总负债为3.634亿港元，其中医疗产业数字化运营服务分部资产为8917.2万港元，负债为1.204亿港元[29] - 物业、厂房及设备总账面净值从2024年底的284.6万港元下降至2025年底的156.3万港元，降幅达45.1%[38] - 使用权资产（主要为办公室租赁）从2024年底的754.6万港元减少至2025年底的427.3万港元，减少43.4%[40] - 租赁负债总额从2024年底的828.6万港元下降至2025年底的457.5万港元，减少44.8%[40] - 无形资产（牌照及软件）账面净值从2024年底的118.6万港元大幅下降至2025年底的29.3万港元，降幅达75.3%[44] - 商誉减值测试显示，现金产生单位的可收回金额超过其账面值约3573.7万港元，未确认减值[46] - 于联营公司HB Entertainment Co., Ltd.的权益从2024年底的1.030亿港元微降至2025年底的1.006亿港元，减少2.4%[47] - 2025年添置使用权资产（包括收购附属公司）金额为304.9万港元，远高于2024年的12.6万港元[40] - 2025年末现金及现金等价物为4813.8万港元，较2024年末的3565.8万港元增长35.0%[50] - 2025年其他流动资产（不包括现金）为1.55083亿港元，较2024年的7958.5万港元增长94.9%[50] - 2025年末认沽期权（DSH）公平值为1293.8万港元[59] - 应收账款及票据总额从2024年的47,878千港元增长至2025年的63,005千港元，增幅为31.6%[62] - 应收账款账龄恶化，4至6个月账龄的金额从1,757千港元大幅增至9,262千港元，7至9个月账龄的金额从20千港元增至2,618千港元[62] - 应收账款减值拨备从2024年的9,640千港元略降至2025年的9,077千港元[62][65] - 预付款项、按金及其他应收款项净额从2024年的134,729千港元下降至2025年的112,176千港元，降幅为16.7%[67] - 其中，未动用的电影制作投资金额从42,718千港元减少至32,147千港元[69] - 现金及现金等价物从2024年的34,450千港元下降至2025年的23,888千港元，降幅为30.7%[72] - 以人民币计价并存于中国的现金从32,790千港元降至13,471千港元[72] - 银行及其他借贷总额从2024年的75,051,000港元增加至2024年的83,922,000港元，增长约11.8%[76] - 应付账款总额从2024年的53,410,000港元增加至2024年的64,120,000港元，增长约20.1%[79] - 应付账款中账龄超过6个月的部分从2024年的790,000港元大幅增加至41,671,000港元[79] - 合约负债从2024年的2,608,000港元大幅减少至122,000港元[82] - 其他应付款项及应计负债从2024年的60,312,000港元减少至48,801,000港元[82] - 就持作出售的资产收取的按金为15,500,000港元（2024年：无）[82] - 2025年通過股份認購發行股份，使股份溢價增加12,122千港元[91] - 2025年部分可換股債券轉換，使股份溢價增加48,583千港元，可換股債券股權部分減少1,102千港元[91] - 2025年12月31日，公司累積虧損總額為2,262,196千港元，股東權益總額為負207,215千港元[91] - 2025年公司與非控股權益之交易導致其他儲備減少29,328千港元[91] - 2025年公司本集團匯兌差額導致損失3,746千港元，而聯營公司匯兌差額帶來收益991千港元[91] - 截至2025年12月31日，可换股债券负债部分为5954.2万港元，权益部分为110.2万港元，公平价值总额为6064.4万港元[96] - 2025年11月28日，部分可换股债券被转换，配发及发行了约5982.05万股新股，转换后剩余未偿还本金为6000万港元[97] - 现金及现金等价物为23,888,000港元，较2024年减少31%[147] - 流动负债净额为84,073,000港元，流动比率从1.02下降至0.69[147] - 可换股债券及应付利息合计71,000,000港元，延期后备考流动负债净额为13,073,000港元，流动比率为0.94[147] - 资本负债比率为2.8倍，较2024年的4.9倍下降[148] - 银行及其他借贷总额为83,922,000港元，以人民币计值[148] - 可换股债券若悉数兑换，备考资本负债比率将为18.4%[148] - 年内产生汇兑收益净额约2,286,000港元[149] - 年末可换股债券金额约为59,542,000港元[150] 融资与资本活动

公司信息 - 公司前身为华谊腾讯娱乐有限公司，于2024年7月5日更名为弘毅文化集团[2][184][186] - 公司注册办事处位于开曼群岛[186] 股本结构 - 2025年12月11日起股份合并生效，每10股面值0.02港元的普通股合并为1股面值0.20港元的普通股[2] - 公司法定股本维持3,002,407,600港元，分为15,000,000,000股每股面值0.20港元的普通股和240,760,000股每股面值0.01港元的优先股[2] 优先股相关 - 第一兑换期可兑换优先股最高数目为82,654,000[28] - 第二兑换期可兑换优先股最高数目为82,654,000[28] - 第三兑换期可兑换优先股最高数目为75,452,000[28] - 假设兑换价为102,000,000港元/323,414,000，或会调整[28] 股份发行与转让 - 公司以配售新股方式发售新普通股，可按不少于公布售股建议条款当日市价90%的价格认购[31] - 优先股不得转让，其实际拥有权转让需获董事会书面同意并符合指定证券交易所限制条件[35] 股东大会 - 公司须在每个财政年度举行股东周年大会，且须在财政年度结束后6个月内举行[71] - 持有不少于公司缴足股本十分一的股东，有权要求董事会召开股东特别大会，大会应于呈递要求后2个月内举行[74] 董事相关 - 董事人数不少于2名，无最高限额[99] - 每届股东周年大会三分之一董事须轮席退任，至少每三年退任一次[101] 股息与储备 - 宣派后1年未获认领的股息或红利，董事会可用于投资等，收益归公司[149] - 宣派日期后6年或董事会决定的较短期间内未获认领的股息或红利，可没收归公司[149] - 董事会须设立股份溢价账，将股份发行溢价金额转入该账户[156] 核数师 - 每年股东大会或其后特别大会上，股东须委任核数师审核公司账目至下届周年大会[155] - 核数师酬金由公司在股东大会或以股东决定的方式厘定[157] 其他 - 公司财政年度末为每年12月31日，除非董事另行厘定[178] - 更改组织章程大纲规定或公司名称须经特别决议案通过[180] - 公司清盘决议案须为特别决议案[175]

会议安排 - 原计划2026年3月26日召开董事会会议，现延期至3月31日[3] - 会议目的为批准刊发2025年末期业绩公布及考虑派发末期股息[3] 延期原因 - 需要更多时间落实2025年末期业绩[3]

股份情况 - 公司已发行股份总数为1,482,154,399股[4] - 债券持有人持有59,820,538股，占比约4.04%[4] - 袁先生持有239,734,010股，占比约16.17%[4] - 可投票股份总数为1,182,599,851股[6] 决议案情况 - 批准延期契据决议案，赞成票205,804,692股，占比99.97%[8] - 反对票69,500股，占比0.03%[8] - 普通决议案获多于50%赞成票通过[10] 债券情况 - 可换股债券本金金额为60,000,000港元[8] - 可换股债券到期日延至2028年4月21日[8] 其他 - 公司股本每股面值为0.20港元[9] - 公布日董事会主席为赵令欢，CEO为程武，总裁为袁海波[10]

市场扩张和并购 - 西安万物生完成认购西安医链通新股份，拥有51%股权，西安医链通成关连人士[3][5] 业绩数据 - 2025年11月18日至12月31日，灵活用工协议交易总额14143千元[12] - 2026年1月1日至2月28日，灵活用工协议交易总额41494千元[12] 新策略 - 签订灵活用工服务合作协议，期限2025年11月18日至2026年11月17日[8] - 若月劳务报酬≤1000万元，服务费6.80%；＞1000万元，服务费5.90%[11] 公司业务 - 公司主要业务为投资控股，集团从事医疗数字化运营与娱乐媒体业务[15] - 集团通过陕苏医智诺经营“医智诺”，为药企提供数字化运营服务[15] 股权结构 - 西安医链通51%由西安万物生拥有，约40.8%由西安浪漫起点拥有，约8.2%由尚华女士拥有[18] - 西安万物生65%由西安力合拥有，20%由张家港力合拥有，15%由商女士拥有[18] 合规监管 - 公司须就灵活用工协议遵守上市规则第14A章年度审阅及披露规定[4][21]

会议安排 - 公司将于2026年3月26日举行董事会会议[3] - 会议将批准刊发2025年度末期业绩公布[3] - 会议将考虑派发末期股息（如有）[3] 人员信息 - 截至公布日期，董事会成员有赵令欢、程武等[3]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为30.024076亿港元，普通股30亿港元，优先股240.76万港元[1] - 本月底普通股已发行股份14.82154399亿股，库存股份为0[2] - 本月底优先股已发行股份和库存股份均为0[3] 股份计划 - 2024购股计划上月底和本月底结存股份期权数目均为0，本月发行新股数目为0，所得资金0港元[4] - 公司股份计划可能发行及转让股份数目调整后为1.35853386亿股，占2024年6月21日已发行股份不超约10%[5] 可换股票据 - 可换股票据 - B批次债券上月底和本月底已发行总额均为6000万港元，本月可能发行或转让股份5982.0538万股[6] 股份变动 - 本月已发行股份（不包括库存股份）和库存股份总额增减均为0[8] 公众持股量 - 适用公众持股量门槛为已发行股份（不包括库存股份）的25%，截至本月底已符合要求[3]