公司文件发布 - 发布2025年年度报告、通函及股东周年大会通告[2][10] - 通讯文件有中英文版，已上载于港交所和公司网站[2][10] 通讯发布方式 - 扩大无纸化上市机制及电子发布规定2023年12月31日生效[3][11] - 采用电子方式发布公司通讯[3][11] - 未来通讯中英文版在公司和披露易网站提供，替代印刷本[4][11] 股东通讯收取 - 非登记股东联络中介提供邮箱收通讯[5][12][13] - 想收印刷版可填回条交过户处或邮件注明[6][12]

公司通讯发布 - 2025年年度报告等已在港交所和公司网站发布[3][10] - 2023年12月31日起采用电子方式发布公司通讯[4][11] - 未来公司通讯中英文版将在公司和披露易网站提供[5][11] 股东接收方式 - 建议股东提供邮箱确保及时收到通讯[7][13] - 未提供有效邮箱将发印刷本[8][14] - 股东收印刷版指示有效期一年[8][14] 选择方式 - 可扫描二维码、书面提供邮箱或要求印刷版[15] - 联合股东需联合签署回条[15] - 未签名或填写错误回条作废[15]

股东周年大会安排 - 2026年股东周年大会于6月25日上午10时在北京朝阳区酒仙桥路22号北京东隅会议室2举行[4][105] - 递交股份过户文件截止时间为2026年6月18日下午4时30分[14][116] - 暂停登记期间为2026年6月22日至6月25日[14][116] - 有权出席大会并投票的记录日期为2026年6月25日[14] - 投票结果公告日期为2026年6月25日[14] - 股东过户登记重启日期为2026年6月26日[14] - 代表委任表格须在2026年6月23日上午10时前交回公司香港股份过户登记分处[4][31][116] 股份相关 - 公司拟在2026年股东周年大会授予发行授权，可配发、发行及处置不超已发行股份总数20%的股份[10] - 公司拟在2026年股东周年大会授予购回授权，可购回不超已发行股份总数10%的股份[10] - 现有发行授权将于2026年股东周年大会结束时失效，若获授权，董事可配发、发行及处置最多938,099,280股股份[19] - 现有购回授权将于2026年股东周年大会结束时失效[20] - 待发行授权及购回授权的普通决议案获通过后，将提呈普通决议案扩大发行授权，扩大数量不得超过已发行股份总数的10%[23] - 最后实际可行日期，公司已发行股份为4,690,496,400股，无库存股[46] - 待批准购回授权决议案通过，假设无股份发行、购回或注销，董事可购回最多469,049,640股，占2026年股东周年大会日期已发行股份总数10%[46] 董事相关 - 张永久、蔡方良、张月周将在2026年股东周年大会上轮席退任，均合资格并愿重选连任[24] - 提名委员会认为张月周长期服务不影响其独立判断，确认所有独立非执行董事均属独立[26] - 提名委员会评估退任董事表现满意，建议所有退任董事在2026年股东周年大会上重选[27] - 执行董事张永久52岁，基本薪金每年200万元人民币，持有6151870股中国飞鹤股份[38][39] - 非执行董事蔡方良57岁，不收取公司薪酬[40] - 独立非执行董事张月周62岁，董事袍金每年12.5万港元，2025年度薪酬总额11.5万元人民币[41][42] 公司细则修订 - 董事会建议采纳新公司细则以加入建议修订并替代现有公司细则[28] - 公司将在2026年股东周年大会上提呈特别决议案供股东考虑及批准建议修订及采纳新公司细则，相关决议案获批之日生效[30] - 建议修订公司细则，对“中央结算及交收系统”等定义进行修改[61] - 建议修订公司细则，“通知”定义扩大，新增“库存股”定义[62] - 建议修订公司细则，对“书面”“签字”等表述进行修改[63][64] - 建议修订公司细则，明确会议相关规定及与电子交易法等冲突的处理原则[65] - 建议修订公司细则，“列印”等表述包含电子版本或副本[65] 其他 - 2025年4月至2026年4月各月股份在联交所主板成交最高及最低价格有公布，如2025年4月最高0.255港元，最低0.199港元[53] - 最后实际可行日期，中国飞鹤等股东于已发行股份中拥有或被视为拥有5%或以上权益，如中国飞鹤持股3,342,320,920股，占比71.26%，购回授权悉數行使时占比79.17%[56] - 董事现无意购回股份，但认为购回授权符合公司及股东整体利益[50] - 购回将由公司可用现金流量或营运资金拨付[51] - 全面行使购回授权或对公司营运资金或资本负债状况构成重大不利影响，若如此董事不拟行使[52] - 各董事及其紧密联系人现无意在购回授权获批后向公司或附属公司出售股份[54] - 董事将根据上市规则及百慕达适用法律行使购回授权[55] - 董事无计划或意向购回股份致公众持股降至低于上市规则规定的最低百分比25%[57] - 紧接最后实际可行日期前六个月，公司无购回任何股份[58] - 中国飞鹤实益拥有3,342,320,920股股份，非执行董事冷先生拥有中国飞鹤49.379%[59] - Harneys等分别被视为或当作于中国飞鹤直接持有的3,342,320,920股股份中拥有权益[59]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年总原奶销售收入为人民币2,733.2百万元，同比增长7.1%[9] - 原料奶销售总收益从2024年的人民币25.519亿元增长7.1%至2025年的人民币27.317亿元[20] - 总收益为人民币27.332亿元，同比增长7.1%[35] - 2025年公司录得净利润人民币5.525亿元[20] - 毛利为人民币11.013亿元，同比增长16.6%[37] - 毛利率由37.0%提高至40.3%[37] - 本年度净溢利为人民币5.525亿元，较去年的人民币2.967亿元增长86.2%[44] - 本年度每股基本盈利约为人民币11.78分，较去年的人民币6.32分增长86.4%[44] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售成本为人民币16.319亿元，其中饲料成本占比70.9%[36] - 其他收入及收益为人民币1.797亿元，增幅为13.2%[39] - 本年度生物资产公平值减销售成本变动为亏损人民币5.423亿元，去年亏损为6.145亿元，亏损收窄11.8%[42] - 本年度其他开支为人民币2120万元，较去年的3800万元减少44.2%[41] - 安永会计师事务所收取的审计服务费用约为人民币253.6万元，非审计服务费用约为人民币45万元[130] 财务数据关键指标变化：现金流与债务 - 本年度经营活动的现金流入净额为人民币10.424亿元，去年为人民币10.138亿元[47] - 截至2025年底现金及现金等价物为人民币6.147亿元，较去年底的6.376亿元减少3.6%[47] - 截至2025年底计息银行借款为人民币5.959亿元，较去年底的8.843亿元减少32.6%[48] - 资产负债率（按净债务除以母公司拥有人应占权益加上净债务计算）为5.0%，较去年底的11.3%下降6.3个百分点[48] 原料奶业务表现：销量、产量与价格 - 2025年原料牛奶销售量同比增长12.7%，达到638,607吨[9] - 原料奶总销量从2024年的566,704吨增长12.7%至2025年的638,607吨[20] - 原料奶销量为638,607吨，同比增长12.7%[35] - 原料奶平均售价为每吨人民币4,278元，同比下降5.0%[30][35] - 2025年成母牛平均年产量提升至13.0吨，同比增加2.4%[9] - 每头成母牛平均年度产奶量从2024年的12.7吨增加2.4%至2025年的13.0吨[27] - 2025年牛奶总产量约为662,115吨，较2024年的587,515吨增长约12.7%[178] - 牛奶总产量从2024年的587,515吨大幅增加至2025年的662,115吨，增幅为12.7%[185] 牧场运营与生物资产 - 截至2025年底，公司拥有11个牧场，总占地面积约9,694,458平方米[24] - 11个牧场的实际设计规模总计可容纳143,960头乳牛，截至期末实际存栏头数为105,583头[25] - 乳牛总存栏头数为105,583头，同比减少1.6%[28][29] - 2025年成母牛数量同比略增1.7%[9] - 成母牛总数增至50,164头，同比增加1.7%[28][29] - 育成及犊牛数量降至55,419头，同比减少4.4%[28][29] - 2025年奶牛数量约为105,583头，较2024年的107,296头减少约1.6%[178] 客户与市场环境 - 前两大客户（中国飞鹤和伊利）贡献的收益占总收益约97.9%[21] - 2025年中国牛奶产量为4,091万吨，同比增长0.3%[8] - 2025年主产省份生鲜乳平均价格一度跌至每公斤人民币3元左右[8] - 2024年全国人均乳制品消费量为40.5公斤[10] - 政策目标到2030年人均奶类年消费达到47公斤[10] 管理层讨论和指引 - 董事会决议不建议就本年度派付任何末期股息[45] - 公司已采纳股息政策，股息金额由董事酌情决定，取决于未来营运、盈利、资本要求、盈余、整体财务状况及合约限制等因素[144] - 首次公开发售未使用的所得款项净额约为3.478亿港元，其用于发展上游营运的时间表将延迟至2027年底[52] - 公司确立其使命为致力于生产“一贯”优质之牛奶，精心打造中国之畜牧农业生态系统[87] - 公司设定环境目标：2030年前实现碳达峰（短期），2060年前实现碳中和（中长期）[189] 公司治理结构 - 董事会由9名成员组成，包括3名执行董事、3名非执行董事和3名独立非执行董事[95][96] - 独立非执行董事人数占董事会成员总数的至少三分之一（3/9），符合上市规则要求[96] - 公司董事会主席与行政总裁职责由同一人担任，张永久先生于2025年4月15日获委任为主席及薪酬委员会成员[85] - 公司截至2025年12月31日止年度已遵守联交所《企业管治守则》第二部分的所有守则条文，除主席与行政总裁职责未分开的情况外[84] - 董事会下设审计、薪酬及提名三个委员会，均具备书面职权范围并符合上市规则[107][108] - 审计委员会由全部3名独立非执行董事组成，即蒙静宗（主席）、张月周及刘晋萍[109] - 公司董事会认为主席与行政总裁职责合一能确保集团拥有强大稳定的领导，并使决策及策略执行更有效[85] - 公司董事会认为有三名独立非执行董事提供独立观点，有足够保障措施确保董事会内部权力平衡[85] 董事会与委员会运作 - 本年度共举行4次董事会会议，除赵洪亮（已辞任）和朱战波（已辞任）外，其他董事出席率为100%[101] - 本年度共通过5份书面决议案，日期分别为2025年2月24日、4月15日、8月20日、9月29日及12月11日[104] - 审核委员会在年度内举行了2次会议，审阅并监督了财务申报程序及集团的风险管理与内部控制制度[112] - 薪酬委员会在年度内举行了1次会议，以检讨全体董事的薪酬待遇并提供推荐意见[115] - 提名委员会在年度内举行了1次会议，检讨了董事会的架构、规模及组成，并评估了独立非执行董事的独立性[118] - 提名委员会建议于2026年股东周年大会上重新委任所有退任董事[120] - 所有董事本年度均接受了持续专业发展培训，培训种类包括A类（研讨会等）和B类（阅读材料）[99][100] 董事及高管信息 - 执行董事、行政总裁张永久先生于2025年4月15日获委任为公司主席及薪酬委员会成员[65] - 执行董事兼财务总监陈祥庆先生拥有中国原料奶行业17年工作经验[67] - 执行董事刘刚先生于2018年6月25日获委任，此前曾担任公司秘书[68] - 冷友斌先生，57岁，于2020年12月3日获委任为非执行董事，拥有逾30年乳业经验[70] - 刘华先生，53岁，于2020年12月3日获委任为非执行董事，为飞鹤的执行董事、副董事长兼首席财务官[73] - 蔡方良先生，57岁，于2020年12月3日获委任为非执行董事，为飞鹤的执行董事兼总裁[74] - 蒙静宗先生，48岁，于2018年9月28日获委任为独立非执行董事，担任审核委员会主席[75] - 公司独立非执行董事刘晋萍女士于2025年8月20日调任为提名委员会主席及薪酬委员会成员[79] - 公司副经理王永信先生拥有逾16年乳牛畜牧业经验，自2012年3月起担任副总经理[81] - 公司独立非执行董事张月周先生拥有逾30年乳品行业经验[78] 薪酬与员工 - 公司董事及高级管理层的薪酬与公司业绩挂钩，形式包括薪金、实物利益及酌情花红[60] - 薪酬委员会负责参照投入时间、责任、同业薪酬及集团表现，审议并建议董事及高级管理层薪酬[61] - 2025年，有一名高级管理人员薪酬在1,000,001港元至1,500,000港元区间[129] - 董事薪酬详情载于综合财务报表附注8[129] - 截至2025年12月31日，公司员工总数为2,268名，较2024年的2,375名减少4.5%[60] - 2025年度员工薪酬及成本为人民币3.118亿元，较2024年的人民币2.985亿元增长4.5%[60] - 公司自2013年4月起为员工开设并缴纳住房公积金账户[60] - 公司所有雇员中，男性雇员占比76.2%，女性雇员占比23.8%[106] 风险管理与内部控制 - 公司已识别出与信息系统、在建工程管理、采购程序及生物资产管理相关的重大风险（包括ESG风险）[135] - 公司已就风险管理制度、安全管理制度、人力资源管理制度及工伤管理制度更新相关手册[135] - 公司已进行相关抽样检查，并未识别出管理及执行程序存在任何重大缺陷[135] - 公司已建立举报政策，供雇员、客户及供应商以保密方式举报可能存在的不当行为[138] - 公司已制定贿赂及贪污政策，倡导及支持反贪污法律及法规[138] - 公司已就本集团风险管理及内部控制制度的有效性进行检讨，董事会认为该制度有效且充足[139] 环境、社会及管治 (ESG) 表现 - 2025年总能源消耗量为80,544兆瓦时，较2024年的104,018兆瓦时下降22.5%[178] - 2025年煤炭消耗量为9,991兆瓦时，较2024年的36,321兆瓦时大幅下降72.5%[178] - 2025年液体化石燃料消耗量为70,430兆瓦时，较2024年的67,593兆瓦时增长4.2%[178] - 能源消耗总量从2024年的104,018兆瓦时减少至2025年的80,544兆瓦时，降幅为22.6%[182] - 范围1+2温室气体排放总量从2024年的29,328吨二氧化碳当量减少至2025年的21,756吨二氧化碳当量，降幅为25.8%[182] - 范围3（牧场）温室气体排放总量从2024年的484,576吨二氧化碳当量增加至2025年的546,038吨二氧化碳当量，增幅为12.7%[185] - 温室气体排放总量（范围1+2+3）从2024年的513,904吨二氧化碳当量增加至2025年的567,794吨二氧化碳当量，增幅为10.5%[185] - 每生产一吨牛奶的温室气体排放密度从2024年的0.05吨二氧化碳当量/吨降至2025年的0.03吨二氧化碳当量/吨，降幅为40%[183][185] - 公司奶牛耗水量从2024年的3,148,772吨增加至2025年的3,599,941吨[193][194] - 公司通过安装沼气循环等设施处理牛/羊粪，产生的沼气直接用作供热，或转化为肥料[198] 股东事务与沟通 - 持有不少于公司已缴股本十分之一（10%）的股东可要求召开股东特别大会[145] - 股东周年大会通知期不少于21个完整日，股东特别大会通知期不少于14个完整日[149] - 股东推荐董事候选人，需在股东大会日期前至少7个完整日提交书面通知[150] - 公司须在收到董事候选人推荐及同意通知后，尽早刊发公告，并评估是否需要将会议顺延至少10个营业日[151] - 公司于2013年11月7日采纳股东通讯政策，以确保股东能平等、及时获取公司资料[154] - 本年度董事会已检讨股东通讯政策的实施情况及成效，认为其已妥善实施且有效[154] 其他重要事项 - 报告年度结束后至报告日期，公司无任何重大期后事项[62] - 公司于2024年6月30日处置其唯一山羊牧场，导致2025年山羊数量及羊奶产量均为零[178] - 羊奶总产量从2024年的344吨减少至2025年的零吨[185] - 公司联席公司秘书宋淼女士与曾若诗女士于本年度已接受15小时的相关培训[143] - 本环境、社会及管治报告涵盖集团截至2025年12月31日止年度在生产及销售原料奶方面的营运[157] - 公司已成立由董事会承担全部责任的ESG工作组，并下设四个委员会[159][160]