目 錄 | 2 | 公司資料 | | --- | --- | | 3 | 主席報告 | | 5 | 管理層討論與分析 | | 15 | 董事及高級管理層簡歷 | | 21 | 企業管治報告 | | 42 | 環境、社會及管治報告 | | 62 | 董事會報告 | | 76 | 獨立核數師報告 | | 82 | 綜合損益及其他全面收益表 | | 83 | 綜合財務狀況表 | | 84 | 綜合權益變動表 | | 85 | 綜合現金流量表 | | 87 | 綜合財務報表附註 | 164 財務摘要 公司資料 董事會 執行董事 趙洪亮先生 （主席） （於二零二五年四月十五日辭任) 張永久 先 生 （主席兼行政總裁） （於 二零二四年二月 二十三日獲委任為執行董事兼行政總裁， 並於二零二五年四月十五日獲委任為主 席） 陳祥慶先生 （財務總監） 劉剛先生 付文國先生 （行政總裁） （於二零二四年二月二十三日辭任） 非執行董事 冷友斌先生 劉華先生 蔡方良先生 (於百慕達註冊成立之有限公司) 股票代號：1431 2024年報 張月周先生 朱戰波先生 蒙靜宗先生（別名Owens Meng） 劉晉萍女士 聯席公司秘書 宋淼女士 ...

整体财务数据关键指标变化 - 2024年收益为25.51898亿元，较2023年的22.08581亿元增长15.54%[4] - 2024年毛利为9.44554亿元，较2023年的5.90739亿元增长59.89%[4] - 2024年除税前溢利为2.95438亿元，2023年为亏损3.37241亿元[4] - 2024年年内溢利为2.9667亿元，2023年为亏损3.39699亿元[4] - 2024年全面收益总额为2.99165亿元，2023年为亏损3.39005亿元[4] - 2024年非流动资产总额为62.5201亿元，较2023年的63.9325亿元下降2.21%[6] - 2024年流动资产总额为16.91873亿元，较2023年的19.53728亿元下降13.40%[6] - 2024年流动负债总额为19.11522亿元，较2023年的21.66232亿元下降11.76%[6] - 2024年资产净值为50.66873亿元，较2023年的47.64841亿元增长6.34%[6] - 2024年公司普通权益持有人应占本年度溢利为2.9667亿元，2023年亏损3.39699亿元[28] - 2024年年内税项（抵免）/支出总额为 - 123.2万元，2023年为245.8万元[26] - 2024年应收贸易账款为3504.8万元，2023年为8259.3万元[29] - 2024年应付贸易账款及票据合计为4.45332亿元，2023年为4.76602亿元[32] - 2024年集团净溢利为2.967亿元，2023年净亏损为3.397亿元；2024年每股基本盈利约为6.32分，2023年每股基本亏损为7.24分[63] - 2024年12月31日，集团资产负债率为11.3%，2023年12月31日为18.7%[67] - 2024年及2023年12月31日，集团资本承担分别为人民币10.8百万元及人民币75.5百万元[79] - 2024年12月31日，集团有2,375名员工（2023年：2,389名），本年度薪酬及员工成本为人民币298.5百万元（2023年：人民币285.0百万元）[82] 客户收益贡献情况 - 2024年客户A贡献收益2397608千元，其他客户贡献154290千元，总收益2551898千元；2023年客户A贡献收益1974521千元，其他客户贡献234060千元，总收益2208581千元[16] - 2024年集团主要客户飞鹤乳业集团和伊利集团贡献的收益分别占总收益的94.0%及4.7%，合计约占98.7%[41] 合约及履约责任相关数据 - 2024年报告期初计入合约负债并确认的销售原料奶收益为764825千元，2023年为694692千元[19] - 2024年预期一年内将确认的余下履约责任交易价格金额为682635千元，2023年为764825千元[20] 其他收入及收益情况 - 2024年其他收入及收益总额为158738千元，其中政府补贴82072千元、银行利息收入32362千元等；2023年为144008千元[20] - 2024年其他收入及收益为1.587亿元，较2023年的1.44亿元增幅为10.2%[58] 成本及折旧相关数据 - 2024年生产饲养成本1161055千元，原料奶生产成本446289千元，销售成本1607344千元；2023年分别为1195214千元、422628千元、1617842千元[22] - 2024年物业、厂房及设备折旧196494千元，使用权益资产折旧5289千元，投资物业折旧14651千元；2023年分别为192931千元、7757千元、45192千元[22] - 2024年雇员福利开支（不含董高薪酬）在损益内确认187404千元，2023年为175088千元[22] - 2023年物业、厂房及设备以及使用权益资产减值亏损89812千元，2024年无此项亏损[22] - 2024年出售物业、厂房及设备项目亏损10771千元，2023年为278千元；2024年出售一间附属公司收益19078千元，2023年无此项收益[22] - 2024年销售成本为16.073亿元，饲料成本为11.611亿元，占销售成本的72.2%；2023年销售成本为16.178亿元，饲料成本为11.952亿元，占销售成本的73.9%[55] 税项相关数据 - 中国大陆应课税溢利税项按25%税率计算，2023年也是25%，公司年内无香港利得税计提拨备[24] 银行贷款相关数据 - 2024年即期银行贷款（有抵押）为2.34583亿元，实际利率2.90 - 3.85%；即期银行贷款（无抵押）为1.64632亿元，实际利率3.20 - 3.70%[33] - 2023年即期银行贷款（有抵押）为2.2484亿元，实际利率2.90 - 3.80%；即期银行贷款（无抵押）为2.5亿元，实际利率3.60 - 3.85%[33] - 2024年非即期银行贷款（有抵押）为4.85054亿元，实际利率3.15 - 3.85%；2023年为8.72836亿元，实际利率3.65 - 3.85%[33] - 2024年银行贷款一年内应偿还金额为3.99215亿元，2023年为4.7484亿元[35] - 2024年银行贷款第三至第五年应偿还金额为4.85054亿元，2023年为8.72836亿元[35] - 2024年末集团若干银行贷款融资担保及抵押情况涉及金额众多，如最多为5.1亿元的贷款由同系附属公司副总裁等担保，以账面价值4.78355亿元乳牛抵押，2.56655亿元未动用等[36] 原料奶业务线数据关键指标变化 - 集团原料牛奶总销量从2023年的459,950吨上升23.2%至2024年的566,704吨，原料羊奶销量从2023年的932吨减少67.2%至2024年的306吨[39] - 集团总鲜奶销售收益为25.52亿元，较2023年同期上升15.5%，2024年净利润为2.967亿元[39] - 2024年每头乳牛平均年度产奶量为12.7吨，较2023年同期的11.6吨增加9.5%[45] - 集团经营牧场的乳牛数目从2023年12月31日的102,497头增加至2024年12月31日的107,296头，上升4.7%[46] - 成母牛总数从2023年12月31日的39,861头上升至2024年12月31日的49,330头，上升23.8%；育成及犊牛数下降至57,966头，减少7.5%[46] - 集团原料牛奶平均售价比去年同期的每吨4,787元下降6.0%，为每吨4,500元[48] - 原料奶销售总额从2023年的22.086亿元增加15.5%至2024年的25.519亿元[54] - 2024年原料牛奶销量为566,704吨，较2023年的459,950吨增加23.2%；原料羊奶销量为306吨，较2023年的932吨减少67.2%[54] - 2024年原料牛奶平均售价为每吨4,500元，较2023年的每吨4,787元下跌6.0%；原料羊奶平均售价为每吨6,246元，较2023年的每吨7,149元下跌12.6%[54] 行政及其他开支情况 - 2024年行政开支为1.151亿元，较2023年的1.393亿元减少约17.4%[59] - 2024年其他开支为3800万元，较2023年的5710万元减幅约为33.5%[60] 股本及发售款项情况 - 2024年12月31日，公司已发行股本为46,904,964港元，拆分4,690,496,400股每股面值0.01港元的股份，年内未发行新股份[68] - 首次公开发售筹集总金额约3,298.0百万港元，所得款项净额约2,564.0百万港元[71] - 截至2024年12月31日，首次公开发售所得款项净额计划用途总额2,564.0百万港元，实际用途2,216.2百万港元，未动用347.8百万港元[72] 附属公司出售情况 - 2024年6月12日，公司附属公司出售目标公司全部股权，现金代价为人民币50.2百万元[75] 或然负债情况 - 2024年12月31日，集团无重大或然负债（2023年：无）[80] 财务政策及风险管理 - 集团采取保守财务政策，通过信贷评估降低信贷风险，董事会监控流动资金状况[78] - 集团若干银行贷款以资产作抵押，若干资产以外币计值，未采取外币对冲政策[76][77] 期后事项情况 - 本年度结束后及截至公告日期，集团无重大期后事项[84] 证券买卖情况 - 本年度公司无赎回、购买或出售本公司任何上市证券及股份[85] 企业管治情况 - 董事会认为公司本年度遵守联交所上市规则附录C1所载企业管治守则第二部分所有条文[86] - 公司采纳上市规则附录C3所载标准守则作为董事证券买卖操守守则，本年度董事均遵守该守则[88] - 董事会根据企业管治守则设立审核委员会，其包括四名独立非执行董事，已审阅公司本年度年度综合业绩[89] 业绩公告及年报情况 - 初步公告所载集团本年度综合财务状况表等数字获公司独立核数师核对，与综合财务报表金额一致，但核数师未作保证[90] - 业绩公告分别于联交所网站及公司网站刊出，本年度年报将按要求在网站刊出并寄股东[91] 董事会构成情况 - 公告日期董事会包括四名执行董事、三名非执行董事及四名独立非执行董事[92] 行业及宏观经济数据 - 自2023年起中国乳制品产量开始下滑，2024年1 - 10月同比下降4.11%[38] - 中国全年国内生产总值1,349,084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%[37] 银行授信额度情况 - 截至2024年12月31日，公司自持牌银行取得的可用授信额度约5.24644亿元尚未动用[9] 牧场情况 - 截至2024年12月31日，集团在黑龙江省及吉林省分别设有10个及1个牧场，总面积约为9,694,458平方米[42]

宏观经济与行业规模数据 - 2024年上半年中国GDP为61.7万亿元，同比增长5.0%[2] - 2023年中国牛奶市场总规模达5000亿元，是全球第四大生产国[2] - 2023年中国原料奶产量达4197万吨，同比增加265万吨，增幅为6.7%[3] - 2023年中国乳制品人均年消费量折合生鲜乳41.3公斤[4] 近期行业市场数据 - 2024年5月，乳品全渠道增速为 -1.4%，线下渠道增速为 -3.5%，去年同期同比增速为10.8%，线下渠道增速为9.6%[3] - 2024年5月生鲜奶月度均价3.38元/千克，环比下跌2.3%，同比下跌12.9%[3] 公司业务线销售数据 - 报告期内鲜牛奶销售量259,180吨，较去年同期上涨17%，总鲜奶销售收入为12.048亿元，较去年同期上涨11.4%[5] - 牛乳原料销量为259,180吨，较2023年同期的221,707吨增加17.0%；羊乳原料销量为306吨，较2023年同期的529吨减少42.2%[13] - 原料奶总销售额为12.048亿元，较2023年同期的10.819亿元增加11.4%[13] - 2024年销售原料奶收入为1204776千元，2023年为1081881千元[60][62] - 2024年上半年向最终控股公司销售原料奶1,166,091千元，2023年为1,058,572千元，同比增长约10.16%[90] 公司业务线价格数据 - 2024年上半年，受国内乳制品消费疲软影响，国内原料奶价格承压，集团原料奶价格相应下调[11] - 报告期内，集团鲜牛奶平均售价为每吨4,648元，较去年同期下降4.4%[11] 公司牧场相关数据 - 截至2024年6月30日，集团在黑龙江省及吉林省分别设有10个及1个奶牛牧场，11个奶牛牧场占地面积共约9,694,458平方米[6] - 报告期内，成母牛平均年度单产奶量为12.40吨，较2023年上半年的11.34吨增加9.3%[8] - 截至2024年6月30日，集团经营牧场的奶牛总存栏头数增加至109,696头，较2023年同期增长8.27%[9] - 成母牛总数由2023年6月30日的41,682头增至2024年6月30日的49,231头，同比增长18.1%，占奶牛总存栏头数的44.88%[9] - 2024年6月30日乳牛总数为109,696头，2023年12月31日为102,497头，其中泌乳母牛分别为49,231头和39,861头，青年牛及犊牛分别为60,465头和62,636头[71] - 2024年6月30日奶山羊总数为0头，2023年12月31日为4,752头，其中泌乳山羊分别为0头和3,257头，羔羊及小山羊分别为0头和1,495头[73] - 2024年6月30日乳牛价值合计2,304,520千元，其中青年牛及犊牛为1,073,710千元，泌乳母牛为1,230,810千元；2023年1月1日合计为1,996,691千元[75][76] - 2024年6月30日奶山羊价值合计为0千元，2023年1月1日为28,601千元，2023年12月31日及2024年1月1日为17,486千元[78][79] - 2024年6月30日生物资产公平值计量（第三级）为2,304,520千元，2023年12月31日为2,252,706千元[80] - 2024年6月30日有389,207,000元生物资产被抵押，2023年12月31日为391,283,000元[80] 公司财务关键指标数据 - 报告期内净利润为1.29亿元，因部分饲料价格降低，公斤奶成本、费用下降，鲜奶销售单价略降，导致毛利和净利上升[5] - 销售成本为7.59亿元，2024年和2023年饲料成本分别为5.57亿元和6.183亿元，分别占销售成本的73.4%及75.0%[14] - 毛利增加至4.457亿元，较2023年同期的2.571亿元增幅为73.4%；毛利率由23.8%提高至37.0%[15] - 其他收入及收益分别为1.055亿元和0.583亿元，增长80.8%[16] - 行政开支为0.524亿元，较2023年同期的0.536亿元减少约2.2%[17] - 其他开支为0.137亿元，较2023年同期的0.168亿元减幅约为18.8%[18] - 生物资产公平值减销售成本变动亏损为3.369亿元，较2023年同期的4.103亿元亏损减少[19] - 报告期无物业、厂房及设备以及使用权资产的减值亏损，2023年同期为0.859亿元[20] - 报告期净利润为1.29亿元，2023年同期净亏损为2.641亿元；报告期每股基本盈利约为2.8分，2023年同期每股基本亏损为5.6分[21] - 报告期内经营活动所得现金流入净额为6.345亿元，2023年同期为5.317亿元[23] - 2024年6月30日现金及现金等价物为10.378亿元，2023年12月31日为9.591亿元[23] - 2024年6月30日计息银行借款为11.7亿元，2023年12月31日为13.477亿元，年利率介乎2.90%至3.85%[23] - 2024年6月30日资产负债率为16.2%，2023年12月31日为18.7%[23] - 截至2024年6月30日止六个月，公司收益为12.04776亿元，较2023年同期的10.81881亿元增长11.36%[48] - 2024年上半年毛利为4.45732亿元，2023年同期为2.57096亿元，同比增长73.37%[48] - 2024年上半年除税前溢利为1.25667亿元，2023年同期亏损2.64077亿元[48] - 2024年上半年期内溢利为1.28996亿元，2023年同期亏损2.64077亿元[48] - 截至2024年6月30日，非流动资产总额为62.36189亿元，较2023年12月31日的63.9325亿元下降2.46%[49] - 截至2024年6月30日，流动资产总额为16.97622亿元，较2023年12月31日的19.53728亿元下降13.10%[49] - 截至2024年6月30日，流动负债总额为18.20386亿元，较2023年12月31日的21.66232亿元下降15.04%[49] - 截至2024年6月30日，资产净值为48.95602亿元，较2023年12月31日的47.64841亿元增长2.74%[49] - 2024年上半年换算海外业务产生的汇兑差额为176.5万元，2023年同期为亏损595.9万元[48] - 2024年上半年本公司普通权益持有人应占每股盈利为0.028元，2023年同期每股亏损0.056元[48] - 2024年上半年经营活动所得现金流量净额为634,495千元，2023年为531,654千元[53] - 2024年上半年投资活动所用现金流量净额为(345,269)千元，2023年为(495,593)千元[53] - 2024年上半年融资活动（所用）╱所得现金流量净额为(212,457)千元，2023年为116,840千元[53] - 2024年上半年现金及现金等价物增加净额为76,769千元，2023年为152,901千元[53] - 2024年6月30日期末现金及现金等价物为1,037,797千元，2023年为745,544千元[53] - 2024年集团流动负债总额较流动资产总额多出122,764,000元，2023年12月31日为212,504,000元[56] - 2024年生产饲养成本为556981千元，2023年为618343千元；2024年原料奶生产成本为202063千元，2023年为206442千元[63] - 2024年销售成本为759044千元，2023年为824785千元[63] - 2024年物业、厂房及设备折旧后在损益及其他全面收益表内确认之折旧为49009千元，2023年为50448千元[63] - 2024年生物资产公平值减销售成本变动为336911千元，2023年为410329千元[63] - 2024年期内税项抵免总额为3329千元，2023年为0千元[66] - 2024年公司普通股权益持有人应占盈利为128996千元，2023年为亏损264077千元；报告期内已发行普通股加权平均数均为4690496400股[68] - 2024年集团收购资产成本为83650000元，2023年为118695000元[69] - 2024年集团处置资产账面净值为1539000元，录得出售亏损净额174000元；2023年处置资产账面净值为127000元，出售亏损净额127000元[69] - 2024年6月30日，账面价值为27090000元的资产被抵押，2023年12月31日为27626000元[69] - 2024年6月30日应收贸易账款（扣除亏损拨备）一个月内为512千元，2023年12月31日为82,563千元，一个月至两个月2023年12月31日为30千元[81] - 2024年6月30日现金及银行结余为629,003千元，定期存款为498,503千元，现金及现金等价物为1,037,797千元；2023年12月31日分别为589,126千元、478,371千元、959,068千元[82] - 2024年6月30日应收款项总计375,858千元，较2023年12月31日的476,602千元减少约21.14%[83] - 2024年6月30日其他应付款项及应计费用总计1,449,660千元，较2023年12月31日的1,548,839千元减少约6.4%[84] - 2024年6月30日公司将全资附属公司陕西瑞祥诚达牧业有限公司全部股权出售，总代价为50,200,000元，出售收益为19,078千元[87][88] - 截至2024年6月30日，同系附属公司副总裁及其妻子为集团最多831,000,000元银行贷款融资提供担保，已动用480,026,000元，较2023年12月31日的875,000,000元及574,346,000元均有减少[90] - 截至2024年6月30日，一间附属公司董事及其妻子为集团最多100,000,000元银行贷款融资提供担保，已动用44,977,000元，2023年12月31日无此项担保[91] - 2024年6月30日应付中国飞鹤有限公司未清偿合约负债余额为642,046,000元，较2023年12月31日的764,825,000元减少约16.05%[91] - 2024年上半年向主要管理人员支付薪酬总额4,695千元，2023年为4,149千元，同比增长约13.16%[92] - 2024年6月30日计息银行借款账面价值为1,169,976千元，较2023年12月31日的1,347,676千元减少约13.18%[93] - 2024年6月30日计息银行借款公平值为1,162,453千元，较2023年12月31日的1,346,980千元减少约13.69%[93] - 2024年6月30日计息银行借款为1,162,453千元[95] - 2023年12月31日计息银行借款为1,346,980千元[96] - 2024年6月30日公司并无任何按公平值计量的金融负债[96] - 报告期内无公平值计量在第一级与第二级之间转移，无金融资产及金融负债转入或转出第三级[96] 公司股本与发售数据 - 2024年6月30日已发行股本为4690.4964万港元，拆分46.904964亿股每股面值0.01港元股份，报告期内未发行新股份[24] - 首次公开发售筹集总金额约32

整体财务关键指标变化 - 2024年上半年收益为12.04776亿元，2023年同期为10.81881亿元[2] - 2024年上半年毛利为4.45732亿元，2023年同期为2.57096亿元[2] - 2024年上半年除税前溢利为1.25667亿元，2023年同期亏损2.64077亿元[2] - 2024年上半年期内溢利为1.28996亿元，2023年同期亏损2.64077亿元[2] - 2024年6月30日非流动资产总额为62.36189亿元，2023年12月31日为63.9325亿元[3] - 2024年6月30日流动资产总额为16.97622亿元，2023年12月31日为19.53728亿元[3] - 2024年6月30日流动负债总额为18.20386亿元，2023年12月31日为21.66232亿元[3] - 2024年6月30日流动负债净值为 - 1.22764亿元，2023年12月31日为 - 2.12504亿元[3] - 2024年6月30日资产净值为48.95602亿元，2023年12月31日为47.64841亿元[3] - 2024年6月30日公司流动负债总额较流动资产总额多出1.22764亿元，2023年12月31日为2.12504亿元[7] - 截至2024年6月30日，公司普通股权益持有人应占盈利1.29亿元，2023年6月30日亏损2.64亿元[20] - 截至2024年6月30日和2023年6月30日，计算每股盈利所用的已发行普通股加权平均数均为46.90亿股[20] - 报告期内，集团收购资产成本为8365万元，2023年6月30日为1.19亿元[21] - 报告期内，集团处置资产账面净值为153.9万元，2023年同期为12.7万元，出售亏损净额为17.4万元，2023年同期为12.7万元[21] - 2024年6月30日，账面价值2709万元的资产被抵押，2023年12月31日为2762.6万元[21] - 2024年6月30日生物资产公平值计量（第三级）为2304520千元，2023年12月31日为2252706千元[26] - 2024年6月30日应收贸易账款（扣除亏损拨备）一个月内为512千元，2023年12月31日为82563千元[27] - 2024年6月30日现金及现金等价物为1037797千元，2023年12月31日为959068千元[27] - 2024年6月30日应付贸易账款及票据为375858千元，2023年12月31日为476602千元[27] - 2024年6月30日其他应付款项及应计费用为1449660千元，2023年12月31日为1548839千元[29] - 2024年6月30日法定股本为406897千元，已发行及缴足股本为37674千元，与2023年12月31日相同[30] - 2024年出售一间附属公司总代价为50200000元，出售收益为19078千元[31][32] - 2024年6月30日合约承担（厂房及设备）为69134千元，2023年12月31日为75465千元[33] - 2024年6月30日，集团应付中国飞鹤有限公司的未清偿合约负债余额为6.42046亿元；2023年12月31日为7.64825亿元[36] - 2024年上半年主要管理人员短期雇员福利4310千元，离职后福利385千元，薪酬总额4695千元；2023年对应数据分别为2492千元、276千元、4149千元[38] - 2024年6月30日，计息银行借款账面价值1169976千元，公平值1162453千元；2023年12月31日对应数据分别为1347676千元、1346980千元[39] - 2024年6月30日，计息银行借款公平值计量中可观察输入数据（第二级）为1162453千元；2023年12月31日为1346980千元[41] - 报告期内公司鲜牛奶销售量259,180吨，较去年同期上涨17%，平均销售价格为4,648元/吨，总销售收入为12.048亿元，较去年同期上涨11.4%，净利润为1.29亿元[47] - 报告期内原料奶总销售额为12.048亿元，较2023年同期的10.819亿元增加11.4%；牛乳原料销量为259,180吨，较2023年同期增加17.0%；羊乳原料销量为306吨，较2023年同期减少42.2%[56] - 报告期内销售成本为7.59亿元，2024年和2023年泌乳母牛及泌乳山羊饲料成本分别为5.57亿元和6.183亿元，分别占销售成本的73.4%及75.0%[57] - 报告期内毛利增加至4.457亿元，较2023年同期的2.571亿元增幅为73.4%；毛利率由23.8%提高至37.0%[58] - 2024年和2023年其他收入及收益分别为1.055亿元和0.583亿元，增长80.8%[59] - 报告期内行政开支为0.524亿元，较2023年同期的0.536亿元减少约2.2%[60] - 报告期内其他开支为0.137亿元，较2023年同期的0.168亿元减幅为约18.8%[62] - 报告期内生物资产公平值减销售成本变动亏损为3.369亿元，2023年同期亏损为4.103亿元[63] - 报告期内无物业、厂房及设备以及使用权资产的减值亏损，2023年同期为0.859亿元[64] - 报告期内公司录得净利润为1.29亿元，2023年同期录得净亏损为2.641亿元；报告期每股基本盈利约为0.028元，2023年同期每股基本亏损为0.056元[65] - 报告期内经营活动所得现金流入净额为6.345亿元，2023年同期为5.317亿元；2024年6月30日现金及现金等价物为10.378亿元；计息银行借款为11.7亿元；资产负债率为16.2%[67] - 截至2024年6月30日，公司已发行股本为46,904,964港元，拆分为4,690,496,400股每股面值0.01港元的股份，报告期内未发行新股[68] - 首次公开发售筹集总金额约3,298.0百万港元，所得款项净额约2,564.0百万港元，截至2024年6月30日，未动用所得款项净额约347.8百万港元，预计用于发展上游营运，时间押后至2025年底[70][71] - 2024年6月30日，集团资本承担为人民币69.1百万元（2023年12月31日：人民币75.5百万元），无重大或然负债（2023年12月31日：无）[77] - 截至2024年6月30日，集团有2,423名雇员（2023年12月31日：2,389名），报告期内薪酬及员工成本为人民币177.4百万元（截至2023年6月30日止六个月：人民币134.8百万元）[78] - 首次公开发售所得款项净额计划用途中，兴建新牧场1,923.0百万港元、发展上游营运384.6百万港元、营运资金及一般企业用途256.4百万港元，截至2024年6月30日实际用途分别为1,923.0百万港元、36.8百万港元、256.4百万港元[70] 业务线（原料奶销售）数据关键指标变化 - 2024年上半年客户合约销售原料奶收入为12.04776亿元，2023年同期为10.81881亿元[12][13] - 2024年上半年向最终控股公司销售原料奶为1166091千元，2023年为1058572千元[34] 成本相关数据关键指标变化 - 2024年上半年生产饲养成本为5.56981亿元，2023年同期为6.18343亿元[14] - 2024年上半年原料奶生产成本为2.02063亿元，2023年同期为2.06442亿元[14] - 2024年上半年销售成本为7.59044亿元，2023年同期为8.24785亿元[14] - 2024年上半年物业、厂房及设备折旧（减生物资产资本化金额）为4900.9万元，2023年同期为5044.8万元[14] - 2024年上半年使用权资产折旧为381.7万元，2023年同期为410.2万元[14] - 2024年上半年投资物业折旧为819.5万元，2023年同期为1051.1万元[14] - 2024年上半年生物资产公平值减销售成本变动为3.36911亿元，2023年同期为4.10329亿元[14] 税务相关数据关键指标变化 - 中国内地企业所得税率为25%，2023年同期相同，部分附属农业业务公司获豁免缴纳企业所得税[17] - 2024年上半年递延税抵免及期内税项抵免总额为332.9万元，2023年同期无[18] 资产抵押及担保相关数据关键指标变化 - 2024年6月30日，账面价值2709万元的资产被抵押，2023年12月31日为2762.6万元[21] - 2024年6月30日，集团同系附属公司副总裁及其妻子为集团最多8.31亿元银行贷款融资提供担保，其中4.80026亿元已动用；2023年12月31日对应金额分别为8.75亿元和5.74346亿元[35] - 2024年6月30日，一间附属公司董事及其妻子为集团最多1亿元银行贷款融资提供担保，其中4497.7万元已动用；2023年12月31日无此担保[35] - 2024年6月30日及2023年12月31日，集团若干银行贷款以集团资产抵押作担保[73] 行业市场数据关键指标变化 - 2024年上半年中国GDP为61.7万亿元，同比增长5.0%[44] - 2023年中国牛奶市场总规模达5000亿元，中国是全球第四大生产国[44] - 2023年中国原料奶产量达4197万吨，同比增加265万吨，增幅为6.7%[45] - 2024年5月，乳品全渠道增速为 - 1.4%，线下渠道增速为 - 3.5%；去年同期同比增速分别为10.8%、9.6%[45] 牧场业务数据关键指标变化 - 截至2024年6月30日，公司在黑龙江省及吉林省分别设有10个及1个奶牛牧场，11个牧场占地面积合共约9,694,458平方米[48] - 甘南牧场实际设计规模12,000头，实际存栏11,428头，面积986,333平方米[49] - 克东和平牧场实际设计规模6,000头，实际存栏6,149头，面积384,000平方米[49] - 镇赉牧场实际设计规模30,000头，实际存栏25,357头，面积2,066,667平方米[49] - 拜泉牧场实际设计规模15,000头，实际存栏5,924头，面积994,000平方米[49] - 报告期内，成母牛平均年度单产奶量为12.40吨，较2023年上半年的11.34吨增加9.3%[50] - 截至2024年6月30日，公司经营牧场的奶牛总存栏头数增加至109,696头，较2023年同期的101,313头增长8.27%[51] - 成母牛总数由2023年6月30日的41,682头增至2024年6月30日的49,231头，同比增长18.1%，占奶牛总存栏头数的44.88%[51] - 2024年6月30日，集团乳牛总数为109696头，其中泌乳母牛49231头，青年牛及犊牛60465头；2023年12月31日总数为102497头[23] - 2024年6月30日，集团无奶山羊；2023年12月31日总数为4752头，其中泌乳山羊3257头，羔羊及小山羊1495头[25] - 2024年6月30日，乳牛价值为23.05亿元，其中青年牛及犊牛10.74亿元，泌乳母牛12.31亿元[25] - 2023年1月1日至2024年6月30日，乳牛因养殖增加、采购增加、转（出）/入、出售减少、公平值减销售成本变动产生相应金额变化[25] 公司运营及管理相关信息 - 报告期内公司无赎回、购买或出售在联交所上市股份[81] - 报告期内及公布日期，公司遵守企业管治守则所有条文[82] - 报告期内所有董事遵守标准守则[83] - 2024年2月23日起，张永久获委任为执行董事兼行政总裁，付文国辞任相关职务[84] - 审核委员会包括四名独立非执行董事，蒙静宗任主席，已审阅报告期未经

养殖场收益情况 - 公司预计2023年养殖场收益2534.4万元，基于316.8万千克羊奶预期销量及每千克8元均价，实际仅售出93.2万千克，均价7.15元[4] - 公司预计瑞祥诚达养殖场2022年收益约1125.61万元、亏损约1559.7万元，基于146.3139万千克羊奶预期销量及每千克7.69元均价，实际售出146.3265万千克，均价6.99元[14] 原料羊奶销量变化 - 原料羊奶销量从2022年的146.3265万千克下跌至2023年的93.2万千克[5] 成母羊日产奶量情况 - 预计2023年一头成母羊日产奶量2.2千克，实际为1.65千克[6] 生物资产公平值情况 - 瑞祥诚达生物资产在2023年6月30日及12月31日的公平值分别约为2299.2万元及1748.6万元[6] 资产减值亏损情况 - 董事会就羊奶现金产生单位的物业、厂房及设备以及使用权资产确认减值亏损8592.5万元[15] 羊奶价格情况 - 2023年上半年羊奶均价每千克5.87元，较2022年同期下降14%，2024年4月均价低于每千克6.5元[16] 经营业绩下滑原因 - 因原料羊奶价格下跌、需求减弱、经济复苏停滞、经营成本增加及产奶量低于预期，瑞祥诚达2023年预测经营业绩下滑，生物资产公平值估值大幅减少[17] 董事会人员构成 - 董事会包括四名执行董事[19] - 董事会包括三名非执行董事[19] - 董事会包括四名独立非执行董事[19] 董事会具体人员 - 执行董事有赵洪亮先生（主席）、张永久先生（行政总裁）、陈祥庆先生（财务总监）及刘刚先生[19] - 非执行董事有冷友斌先生、刘华先生及蔡方良先生[19] - 独立非执行董事有蒙静宗先生（别名Owens Meng）、张月周先生、朱战波先生及刘晋萍女士[19]

预期收益和虧損 - 原生態牧業有限公司截至二零二二年十二月三十一日止年度预计将产生收益约11,256,100元和虧損约15,597,000元[4] 養殖場收益预测 - 预计截至二零二三年十二月三十一日止年度，養殖場将产生收益25,344,000元，实际售出原料羊奶量低于预期[5] 资产减值虧損 - 董事会决定对羊奶现金产生单位的物业、廠房及設備以及使用權资产确认减值虧損人民幣85,925,000元[6] 经营业绩下滑 - 原料羊奶价格下跌、需求减弱、疫情影响等因素导致瑞祥誠達二零二三年的预测经营业绩下滑[13]

原料奶业务数据关键指标变化 - 2023年集团原料牛奶总销量从409,975吨上升12.2%至459,950吨，总收益从20.801亿元增加5.9%至22.019亿元[1] - 2023年集团原料羊奶销量从1,463吨减少36.3%至932吨[17] - 2023年总鲜奶销售收益从20.903亿元上升5.7%至22.086亿元，年内净亏损3396.99亿元[17] - 公司原料牛奶平均售价为每吨4787元，较去年下降5.7%；原料羊奶平均售价为每吨7149元，较去年上涨2.2%[23] - 公司本年度牛奶销售总额为2208.6百万元，较上一年增加5.7%；原料牛奶销量为459950吨，较上一年增加12.2%；原料羊奶销量为932吨，较上一年减少36.3%[27] 奶牛及奶山羊生产指标变化 - 2023年每头奶牛平均年度产奶量从11.2吨增加3.6%至11.6吨[11] - 2023年末奶牛总存栏头数为102497头，较去年同期上升14.6%[43] - 2023年末成母牛总数为39861头，较去年同期下降0.9%；育成及犊牛数为62636头，较去年同期上升27.3%[43] 市场相关数据变化 - 2023年12月生鲜乳月度均价3.67元/千克，环比下跌0.8%，同比下跌11.0%[8] - 2023年中国进口苜蓿干草99.95万吨，同比下降44.1%，进口金额5.10646亿美元，同比下降44.8%，平均到岸价510.90美元/吨，同比下跌1.3%[10] - 近5年中国人均奶类消费量年均增速达6.6%，高于近15年平均3.6%的消费增速[2] - 2023年中国进口各类乳制品305.8万吨，同比减少10.0%，是自2015年以来连续第2年下降[2] - 2023年中国国内生产总值比上年度增加5.2%[8] - 2023年中国原料奶总产量4197万吨，同比增长6.7%，是中国牛奶产量连续第4年增幅超6%[51] 公司牧场情况 - 公司在黑龙江、吉林和陕西分别设有10个、1个奶牛牧场和1个奶山羊牧场，11个奶牛牧场占地面积共9694458平方米，奶山羊牧场占地429133平方米[20] - 甘南牧场实际存栏奶牛12000头，面积986333平方米；克东和平牧场实际存栏6000头，面积384000平方米等[21] - 陕西瑞祥诚达牧场实际存栏奶山羊20000头，面积429133平方米[21] - 各奶牛牧场实际规模可容纳1960 - 30000头乳牛，奶山羊牧场可容纳20000头奶山羊[20] 公司财务数据关键指标变化 - 公司本年度销售成本为1617.8百万元，其中饲料成本为1195.2百万元，占销售成本的73.9%[30] - 公司本年度毛利增加至590.7百万元，较上一年增加13.2%；毛利率由25.0%提高至26.7%[31] - 公司本年度其他收入及收益为144.0百万元，较上一年增加58.2%，主要因利息收入、汇兑收益和依安牧场土地转租收入增加[32] - 本年度其他开支为人民币5710万元，2022年为人民币5500万元，增幅约3.8%[33] - 本年度行政开支为人民币1.393亿元，2022年为人民币1.351亿元，较2022年增加约3.1%[34] - 本年度生物资产公平值减销售成本变动亏损为人民币7.503亿元，2022年亏损为人民币3.896亿元[35] - 年内物业、厂房及设备以及使用权资产确认减值亏损人民币8980万元，2022年无此项亏损[36] - 2023年上半年瑞祥诚达原料羊奶平均售价为每吨人民币7031元，较2022年同期下跌4.0%[36] - 截至2023年6月30日，山羊现金产生单位可收回金额为人民币2300万元，确认减值亏损人民币8590万元[37] - 2023年下半年确认减值亏损人民币390万元，本年度减值亏损总额为人民币8980万元[39] - 2023年经营活动所得现金流入净额为7.078亿人民币，2022年为7.997亿人民币[66] - 2023年12月31日现金及现金等价物为9.591亿人民币，2022年12月31日为5.763亿人民币[66] - 2023年12月31日计息银行及其他借款为13.477亿人民币，2022年12月31日为8.365亿人民币[67] - 2023年12月31日银行及其他借款年利率介乎2.90%至3.85%，2022年12月31日为2.95%至3.85%[67] - 2023年12月31日资产负债率为18.7%，2022年12月31日为13.2%[67] - 2023年净亏损为3.397亿人民币，2022年净利润为2280万人民币[79] - 2023年每股基本亏损约为7.24分，2022年每股基本盈利为0.49分[79] - 首次公开发售筹集总金额约为32.98亿港元，所得款项净额约为25.64亿港元[82] - 未使用所得款项净额约为3.478亿港元，原计划2023年底前使用，现延迟至2024年底[83] - 2023年及2022年12月31日，集团资本承担分别为人民币7550万元及人民币2.403亿元，用于建设新牧场及更新现有设施[91] 公司人员及组织架构 - 蔡先生55岁，2020年12月3日获委任为非执行董事，专注飞鹤集团营销管理等事宜[52] - 朱先生54岁，2013年11月7日获委任为独立非执行董事，拥有逾20年教学及科研经验[53] - 王先生46岁，为集团副总经理，2009年12月加入集团，在奶牛畜牧业拥有逾16年经验[56] - 赵洪亮先生57岁，2012年5月4日获委任为集团执行董事兼主席[103] - 张永久先生50岁，2024年2月23日获委任为执行董事、行政总裁及董事会提名委员会成员[105] - 陈祥庆先生51岁，2015年9月10日获委任为集团执行董事兼财务总监[110] - 刘先生50岁，2018年6月25日获委任为执行董事，加入集团前有逾8年投资经验[114] - 冷先生55岁，2020年12月3日获委任为非执行董事，乳业经验逾30年，获多项荣誉[116] - 冷先生1995年7月毕业于东北农业大学，2002年7月和2007年7月取得北大相关EMBA学位，1999年9月获认证为乳品工程师[119] - 刘华先生52岁，2020年12月3日获委任为非执行董事，自2000年11月起任黑龙江飞鹤首席财务官[120] - 刘华先生2015年12月取得上海交通大学金融EMBA学位[120] - 蒙先生46岁，2018年9月28日获委任为独立非执行董事，2001年获北京工商大学相关学士学位[122] - 张先生60岁，2013年11月7日获委任为独立非执行董事，乳业经验逾30年[124] - 张先生1987年7月获甘肃农业大学农学学士学位，2006年获南京农业大学农业推广学硕士学位，1995年5月取得畜牧业专家资格[124] - 朱先生为大学教授，1993年7月起于八一大学全职任教[125] - 公司有3名非执行董事、4名独立非执行董事和4名执行董事，独立非执行董事人数占董事会成员人数至少三分之一[146][148] - 2024年2月23日付文国辞任，张永久获委任为执行董事兼行政总裁[188][192] 公司运营相关 - 截至2023年，集团三大主要客户为飞鹤乳业集团、伊利集团和蒙牛集团[17] - 公司股份代号为1431，每手买卖单位为1000股[49] - 公司注册办事处位于Clarendon House 2 Church Street Hamilton HM 11 Bermuda[49] - 公司中国主要营业地点及总部在中国黑龙江省齐齐哈尔克东庆祥街[49] - 公司香港主要营业地点在香港北角电气道148号31楼[49] - 公司独立核数师为安永会计师事务所[49] - 公司主要往来银行有中国农业发展银行、中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行[49] - 2023年12月31日，集团有2389名员工，2022年为2241名员工[93] - 2023年12月31日，集团若干银行贷款以集团资产作抵押，2022年无[87] - 2023年及2022年12月31日，集团均无重大或然负债[92] - 集团目前未采取外币对冲政策，但管理层会持续监控外币汇兑风险[88] - 年内集团无重大收购及出售附属公司、联营公司或合营企业事项[86] - 集团采取保守财务政策，通过信贷评估降低信贷风险，董事会监控流动资金状况[96] - 截至2023年12月31日止年度，公司已遵守联交所上市规则附录C1所载企业管治守则第二部分所有守则条文[135] - 本年度集团所有雇员中，男性雇员占75.5%，女性雇员占24.5%[137] - 2024年2月23日张永久获委任为执行董事兼行政总裁，负责管理集团业务及整体运作[137] 公司委员会相关 - 审核委员会主要职责包括与外部核数师商讨、制定政策、与管理层商讨制度等多项内容[139][140][141] - 本年度审核委员会举行三次会议，审阅及监督财务申报程序等[142] - 审核委员会与独立核数师安永会计师事务所审阅集团2022年度经审核业绩及2023年上半年未经审核中期业绩[142] - 审核委员会认为业绩编制符合适用会计准则及规定，且已充分披露[142] - 审核委员会于2024年3月28日举行会议，审阅集团本年度经审核综合业绩[149] - 薪酬委员会成员包括3名独立非执行董事和1名执行董事，2023年举行1次会议审查全体董事薪酬待遇并提出建议，2024年3月28日举行会议审议薪酬相关事宜[152][156][160] - 提名委员会成员包括3名独立非执行董事和1名执行董事，2023年举行1次会议，2024年3月28日举行会议推荐重新委任所有退任董事[161][164][165] - 蒙静宗、张月周、朱战波、刘晋萍出席审核委员会会议次数为3/3[149] - 张月周、蒙静宗、朱战波、赵洪亮出席薪酬委员会会议次数为1/1[162] - 张月周、蒙静宗、朱战波、张永久出席提名委员会会议次数为1/1[162] 公司治理相关 - 董事会于2022年8月29日采纳董事会独立性评估机制，认为其比较有效[184][187] - 本年度内所有董事均出席专业顾问简介会或参与持续专业发展课程[193] - 张永久于2024年3月19日从律师事务所取得法律意见[192] - 提名政策主要目标包括指导董事会委任等事宜、制定评估准则等[171] - 董事会负责集团业务管理等多项职能，可授予高级管理人员职能[183] - 各新委任董事首次接受委任时获提供就任须知[190] - 公司向全体董事提供简报，鼓励参加培训，费用公司承担[193] - 本年度曾接受培训的董事有张月周、朱战波等[192] - 董事持续专业发展种类包括出席研讨会等[189][195] - 公司董事会每年安排四次会议，约每季度举行一次，且至少提前十四天通知董事会成员[197] - 本年度公司举行了四次董事会会议和一次股东周年大会[198] - 执行董事赵洪亮、付文国、陈祥庆、刘刚出席董事会会议比例为100%（4/4），出席股东周年大会比例分别为100%（1/1*）、100%（1/1*）、100%（1/1*）、100%（1/1）[199] - 非执行董事冷友斌、刘华、蔡方良出席董事会会议比例为100%（4/4），出席股东周年大会比例为100%（1/1*）[199] - 独立非执行董事张月周、朱战波、蒙静宗、刘晋萍出席董事会会议比例为100%（4/4），出席股东周年大会比例分别为100%（1/1*）、100%（1/1*）、100%（1/1）、100%（1/1*）[199] - 本年度董事会传阅及通过四份书面决议案，日期分别为2023年2月24日、2023年8月2日、2023年8月7日、2023年9月11日[200] 公司发展规划 - 公司计划物色优质牧场、扩大畜群规模、提升生产管理水平、探索新业务、推动奶品多元化发展[25] 山羊业务相关估值 - 山羊现金产生单位估值贴现率为14%[72] - 羊奶预期平均价格、山羊预期饲养成本、每只山羊每天平均产奶量按各预测年度3%的增长率估计[42]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年公司收益为22.08581亿元，2022年为20.90343亿元[11] - 2023年公司毛利为5.90739亿元，2022年为5.21715亿元[11] - 2023年公司除税前亏损3.37241亿元，2022年溢利2284.1万元[11] - 2023年公司年内亏损3.39699亿元，2022年溢利2284.1万元[11] - 2023年公司基本及摊薄每股亏损0.0724元，2022年每股盈利0.0049元[11] - 2023年非流动资产总额为63.9325亿元，2022年为63.1253亿元[18] - 2023年流动资产总额为19.53728亿元，2022年为16.2878亿元[18] - 2023年流动负债总额为21.66232亿元，2022年为16.61422亿元[18] - 2023年资产净值为47.64841亿元，2022年为50.88138亿元[18] - 2023年集团流动负债总额较流动资产总额多出人民币2.12504亿元，2022年为人民币3264.2万元[23] - 2023年集团总收益为人民币22.08581亿元，2022年为人民币20.90343亿元[30] - 2023年客户合约销售原料奶收益为2208581千元人民币，2022年为2090343千元人民币[33] - 2023年报告期初计入合约负债之已确认销售原料奶收益为694692千元人民币，2022年为347519千元人民币[33] - 2023年预期一年内确认为收益之金额为764825千元人民币，2022年为694692千元人民币[37] - 2023年其他收入及收益总额为144008千元人民币，2022年为90999千元人民币[37] - 2023年折旧约95168000元人民币，2022年约95016000元人民币[39] - 2023年雇员福利开支约120177000元人民币，2022年约113689000元人民币[40] - 2023年年内税项支出总额为2458千元人民币，2022年为0[42] - 2023年公司普通权益持有人应占亏损339699000元人民币，2022年为溢利22841000元人民币[46] - 2023年应收贸易账款为82593千元人民币，2022年为26017千元人民币[47] - 2023年末应付贸易账款及票据总计476,602千元，较2022年的388,667千元有所增加[50] - 2023年银行贷款合计1,347,676千元，其中即期474,840千元，非即期872,836千元；2022年合计836,534千元[51][54] - 2023年公司录得净亏损339,699百万元[60] - 2023年总鲜奶销售收益22.086亿元，较2022年的20.903亿元上升5.7%[60] - 2023年销售成本总额为1617842千元，2022年为1568628千元[78] - 2023年公司牛奶销售总额较2022年的2090.3百万元增加5.7%至2208.6百万元[77] - 本年度销售成本为16.178亿元，其中饲料成本为11.952亿元，占比73.9%[83] - 本年度毛利增加至5.907亿元，较2022年增加13.2%，毛利率从25.0%提高至26.7%[85] - 本年度其他收入及收益为1.44亿元，增幅为58.2%[86] - 本年度行政开支为1.393亿元，较2022年增加约3.1%[87] - 本年度其他开支为5710万元，增幅约为3.8%[88] - 本年度生物资产公平值减销售成本变动亏损7.503亿元，亏损扩大[89] - 本年度物业、厂房及设备以及使用权资产确认减值亏损8980万元[90] - 本年度净亏损为3.397亿元，2022年为净利润2280万元，本年度每股基本亏损约为7.24分[92] - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物为9.591亿元，计息银行及其他借款为13.477亿元，资产负债率为18.7%[94][95] - 2023年及2022年12月31日，集团的资本承担分别为人民币7550万元及人民币2.403亿元，用于建设新牧场及更新现有设施[123] 客户业务线数据关键指标变化 - 2023年客户A贡献收益为人民币19.74521亿元，2022年为人民币17.41264亿元[30] - 2023年客户B贡献收益为人民币2.04716亿元，2022年为人民币3.1118亿元[30] - 2023年其他客户贡献收益为人民币293.44万元，2022年为人民币378.99万元[30] 董事会及企业管治情况 - 董事会包括4名执行董事、3名非执行董事及4名独立非执行董事[6] - 董事会及管理层致力于高标准企业管治[128] - 董事会认为公司本年度遵守上市规则附录C1所载企业管治守则第二部分守则条文[128] 会计准则应用情况 - 集团自2022年1月1日起就租赁相关交易的暂时性差异应用国际会计准则第12号修订本[25] - 集团已追溯应用国际会计准则第12号修订本“国际税务改革－支柱二范本规则”[27] - 截至2023年及2022年12月31日止年度，公司最终母公司概无确认支柱二所得税[27] 公司业务范围及资产分布情况 - 集团主要从事原料牛奶和羊奶的生产和销售，收益仅来自中国业务，非流动资产均位于中国[28][29][30] 原料奶销售数据关键指标变化 - 2023年原料奶销量459,950吨，较2022年的409,975吨上升12.2%；原料羊奶销量932吨，较2022年的1,463吨减少36.3%[60] - 2023年原料牛奶平均售价为每吨4787元，较2022年的每吨5074元下跌5.7%；原料羊奶平均售价为每吨7149元，较2022年的每吨6993元上涨2.2%[77] - 2023年公司原料牛奶平均售价比去年同期下降5.7%，小于市场下跌幅度；原料羊奶平均售价比去年同期上涨2.2%[79] 行业市场数据情况 - 2023年中国进口苜蓿干草99.95万吨，同比下降44.1%，进口金额51,064.60万美元，同比下降44.8%，平均到岸价510.90美元/吨，同比下跌1.3%[59] - 2023年12月生鲜乳月度均价3.67元/千克，环比下跌0.8%，同比下跌11.0%[58] 公司牧场情况 - 截至2023年12月31日，公司在黑龙江、吉林和陕西分别设有10个、1个奶牛牧场和1个奶山羊牧场，11个奶牛牧场总面积约9694458平方米，奶山羊牧场面积429133平方米[63] - 2023年每头奶牛平均年度产奶量为11.6吨，较2022年同期的11.2吨增加3.6%[68] - 公司经营牧场的奶牛数目由2022年12月31日的89437头增加至2023年12月31日的102497头，上升14.6%；成母牛总数由40235头下降至39861头，下降0.9%；育成及犊牛数增至62636头，上升27.3%；奶山羊数量为4752头[69] 银行贷款担保情况 - 2023年由前任行政总裁等担保的银行贷款融资最多32.1亿元，动用32.1亿元；2022年最多3.65亿元，动用2.21亿元[55] - 2023年由附属公司担保的银行贷款融资最多5.1亿元，动用5.073亿元；2022年最多3.2亿元，动用2.81952亿元[55] - 2023年由附属公司法律代表等担保的银行贷款融资最多1亿元，动用3754万元；2022年无[56] - 2023年12月31日，集团若干银行贷款最多为人民币5.1亿元，由前任行政总裁及其妻子和某间附属公司提供担保，以账面价值总额人民币1.59616亿元的奶牛作抵押，已动用人民币2.53346亿元[118] 首次公开发售情况 - 首次公开发售筹集总金额约为32.98亿港元，所得款项净额约为25.64亿港元[100] - 截至2023年12月31日，首次公开发售所得款项净额实际使用22.162亿港元，未使用3.478亿港元，未使用部分预期使用时间延迟至2024年底[101] 员工情况 - 2023年12月31日，集团有2389名员工，较2022年的2241名有所增加[106] 税务情况 - 中国内地应课税溢利税项按25%税率计算（2022年：25%）[45] - 集团若干附属公司经营农业业务，获豁免缴纳企业所得税[114] 贸易条款及风险政策情况 - 集团与客户贸易条款以信贷为主，信贷期通常为一个月，未就应收贸易账款持有质押物或其他信贷提升措施，且不计息[115] - 各报告期间，未就应收贸易账款减值计提亏损拨备[116] - 集团目前未采取外币对冲政策，但管理层会持续监控外币汇兑风险[121] - 集团采取保守财务政策，通过对客户财务状况进行信贷评估降低信贷风险，董事会密切监控流动资金状况[122] 期后事项情况 - 本年度结束后至公告日期，集团无重大期后事项[127] 公司资本支出情况 - 公司本年度主要资本支出与兴建新牧场、维护现有牧场、购买设备及乳牛有关[97]

银行贷款担保情况 - 2023年6月30日，集团行政总裁及其妻子就最多8.75亿元银行贷款融资提供担保，其中5.65784亿元已被动用，2022年12月31日对应数据分别为8.75亿元和4.34582亿元[1] 应付合约负债情况 - 2023年6月30日，集团应付中国飞鹤的未清偿合约负债余额为6.71977亿元，2022年12月31日为6.94692亿元[2] 牧场建设与动物存栏情况 - 截至2023年6月30日，集团在黑龙江、吉林和陕西分别设有10个、1个奶牛牧场和1个奶山羊牧场，11个奶牛牧场占地面积共约969.4458万平方米，奶山羊牧场占地42.9133万平方米，进口奶牛实际到 场9390头[14] - 2023年6月30日成母牛数量41682头、育成牛及犊牛数量59631头、奶牛总数101313头；成母羊数量3604只、羔羊及小山羊数量1613只、奶山羊总数5217只，较2022年6月30日有变化[49] - 2023年6月30日乳牛总数为101,313头，较2022年12月31日的89,437头增长13.28%[182] - 2023年6月30日奶山羊总数为5,217头，较2022年12月31日的5,973头下降12.66%[186] 销售成本情况 - 2023年上半年销售成本总额为8.24785亿元，2022年同期为7.36907亿元，其中饲料成本为6.18343亿元，2022年同期为5.33995亿元[22] - 2023年上半年销售成本为人民币824.8百万元[54] - 截至2023年6月30日止六个月，生产饲养成本为618343千元，原料奶生产成本为206442千元，销售成本为824785千元[153] 毛利与毛利率情况 - 本期毛利减至2.571亿元，2022年同期为2.721亿元，减幅5.5%，毛利率由27.0%降至23.8%[23] - 2023年上半年毛利为257096千元人民币，2022年为272128千元人民币，同比下降5.52%[112] 行政开支情况 - 本期行政开支为5360万元，较2022年同期的6760万元减少约20.7%[25] 经营活动现金流量情况 - 本期经营活动所得现金流入净额为5.317亿元，2022年同期为6.688亿元[29] - 截至2023年6月30日止六个月，经营活动所得现金流量净额为5.31654亿元，较去年同期的6.68805亿元有所下降[129] 现金及现金等价物情况 - 2023年6月30日，集团现金及现金等价物为7.455亿元，2022年12月31日为5.763亿元[29] - 2023年6月30日期末现金及现金等价物为745544千元人民币，2022年为878620千元人民币，同比下降15.14%[116] - 2023年6月30日现金及现金等价物为745,544千元，较2022年12月31日的576,309千元增长29.36%[172] 已发行股本情况 - 2023年6月30日，公司已发行股本为4690.4964万港元，拆分为46.904964亿股每股面值0.01港元的普通股[30] - 2023年6月30日已发行及缴足4,690,496,400股每股面值0.01港元之普通股，价值37,674千元[177] 资本开支规划与资金来源 - 集团为业务运营规划的资本开支主要与新牧场建设及投产有关，预期由运营现金、债务融资、银行贷款及全球发售发行新股未动用所得款项净额提供资金[31] - 本期集团主要资本开支与兴建新牧场、现有牧场维护工程及购买设备和奶牛有关[61] 首次公开发售所得款项使用情况 - 首次公开发售所得款项净额计划用于兴建新牧场1923百万港元、发展上游营运384.6百万港元、营运资金及一般企业用途256.4百万港元，截至2023年6月30日，发展上游营运实际使用36.8百万港元，未动用347.8百万港元[33] - 未动用所得款项净额约为3.478亿港元，预期使用时间从2023年底推迟至2024年底[63] 主要客户情况 - 2023年上半年公司三大主要客户为飞鹤乳业集团、蒙牛集团和伊利集团，合共占总收益约99.6%[46] 其他收入及收益情况 - 截至2023年及2022年6月30日止六个月的其他收入及收益分别为人民币58.3百万元及人民币56.3百万元，增长3.6%[55] 其他开支情况 - 本期其他开支为人民币16.8百万元，较截至2022年6月30日止六个月的人民币20.2百万元，减幅约16.8%[57] 股息派发情况 - 董事会决议不就本期宣布派发任何中期股息[60] - 本期公司未派发或建议派发股息，截至2022年6月30日止六个月同样未派发[144] 行业产量与价格情况 - 预计2023年全国奶类产量将达4227万吨，比上年增长5%[45] - 2023年全球牛奶产量预计增0.9%至9.4亿吨，贸易量预计为8500万吨、同比增0.5%；2023年5月国际乳制品价格指数为118.7点，同比跌17.7%[44] 资本承担情况 - 2023年6月30日资本承担为1.54亿元人民币，较2022年12月31日的2.403亿元人民币有所下降[66] 购股权计划情况 - 2023年1月1日及6月30日，购股权计划项下可供授出的购股总数为9522.47万份[70] - 付先生获授予购股权，可行使后认购154.92万股股份[78] - 公司于2013年11月7日采纳购股计划，奖励选定参与者[69] - 本期根据公司所有计划所授出购股权可予发行的股份总数除以本期已发行股份的加权平均数结果为零[94] 股权持有情况 - 冷友斌先生持有33.4232092亿股股份，占已发行股份约71.26%；陈祥庆先生持有350万股股份，占已发行股份约0.04%[75] - 中国飞鹤、Garland Glory、LYB、Harneys均持有33.4232092亿股股份，占已发行股份约71.26%[81] - 冷先生于3,342,320,920股股份中拥有权益，该股份由中国飞鹤实益拥有，冷先生拥有中国飞鹤49.37%股权[100] - 冷先生所持股份数目为4,477,428,339，占已发行股份概约百分比为49.37%；刘华先生所持股份数目为345,681,920，占比3.81%；蔡方良先生所持股份数目为101,647,734，占比1.12%[101] - 陈先生所持相关股份数目为189,000，占已发行股份概约百分比为0.00%；付文国先生和赵洪亮先生所持相关股份数目均为1,549,200，占比均为0.02%；刘刚先生所持股份数目为464,000，占比0.01%[101] 加工框架协议情况 - 公司与黑龙江飞鹤乳业签订加工框架协议，期限自2023年8月2日至12月31日[68] - 2023年8月2日，公司与黑龙江飞鹤乳业订立加工框架协议，加工服务年度上限为2900万元[141] 审核与合规情况 - 审核委员会由四名独立非执行董事组成，已审阅公司未经审核简明综合中期业绩[74] - 核数师未发现中期财务资料在各重大方面未按国际会计准则第34号编制的事项[84] 公司亏损与溢利情况 - 期内本公司权益持有人亏损264,077，上期溢利52,660[85] - 2023年上半年除税前亏损264077千元人民币，2022年溢利52660千元人民币[112] - 2023年上半年全面亏损总额270036千元人民币，2022年全面收益总额50239千元人民币[111] - 2023年公司普通权益持有人应占本期亏损人民币264077千元，2022年为溢利人民币52660千元，已发行普通股加权平均数均为4690496400股[158] 董事及管理层薪酬情况 - 公司董事及高级管理层报酬与集团表现挂钩，公司定期检讨及厘定其薪酬待遇[91] 企业管治情况 - 董事会及公司管理层致力于维持高标准企业管治，认为公司已遵守上市规则附录十四所载企业管治守则[95] - 公司采纳上市规则附录十所载标准守则作为董事证券买卖操守守则，所有董事确认本期遵守该守则[96] 公司收益情况 - 截至2023年6月30日止六个月，公司收益为1081881千元人民币，较2022年的1009035千元人民币增长7.22%[112] - 截至2023年6月30日止六个月，销售原料奶收入为10.81881亿元，较2022年同期的10.09035亿元有所增长[137] 权益总额情况 - 2023年6月30日权益总额为4820322千元人民币，2022年为5088138千元人民币，同比下降5.26%[113] 投资与融资活动现金流量情况 - 2023年投资活动所用现金流量净额为495593千元人民币，2022年为877549千元人民币[117] - 2023年融资活动所得现金流量净额为116840千元人民币，2022年为126913千元人民币[117] - 2023年现金及现金等价物增加净额为152901千元人民币，2022年减少净额为81831千元人民币[117] 汇兑差额情况 - 换算海外业务所产生的汇兑差额2023年为5959千元人民币亏损，2022年为2421千元人民币亏损[126] 资产与负债情况 - 截至2023年6月30日，非流动资产总额为62.26351亿元，较2022年12月31日的63.1253亿元有所下降[127] - 截至2023年6月30日，流动资产总额为15.17022亿元，较2022年12月31日的16.2878亿元有所下降[127] - 截至2023年6月30日，流动负债总额为15.9828亿元，较2022年12月31日的16.61422亿元有所下降[127] - 截至2023年6月30日，流动负债净值为-8125.8万元，较2022年12月31日的-3264.2万元亏损扩大[127] - 截至2023年6月30日，资产净值为48.20322亿元，较2022年12月31日的50.88138亿元有所下降[127] - 截至2023年6月30日，结构性存款为5059.5万元，去年同期无此项[127] - 2023年6月30日，计息银行及其他借款公平值为1,002,897千元；2022年12月31日经审核，该数值为836,177千元[106] - 2023年6月30日，公司应收一间联营公司的尚未清偿结余为人民币3440万元，其中440万元为购买奶粉的预付代价，3000万元无抵押免息且一年内收回[147] - 2023年6月30日结构性存款账面价值为50595千元，计息银行及其他借款账面价值为1003782千元，公平值为836534千元[150] - 2023年6月30日应付贸易账款及票据等合计1,448,282千元，较2022年12月31日的1,515,596千元下降4.44%[175] 雇员福利开支情况 - 截至2023年6月30日止六个月，短期雇员福利为2492千元，离职后福利为276千元，以权益结算的购股权开支为1381千元，向主要管理人员支付的薪酬总额为4149千元[148] - 2023年雇员福利开支（不包括董事及主要行政人员的薪酬）工资及薪金为96413千元，退休金计划供款为29813千元，以权益结算的购股开支为920千元[153] 折旧、减值与亏损情况 - 2023年物业、厂房及设备折旧为100306千元，生物资产资本化49858千元，损益及其他全面收益表内确认的折旧为50448千元[153] - 2023年物业、厂房及设备以及使用权资产之减值亏损为85925千元，出售物业、厂房及设备项目的亏损为127千元，外币汇兑差额净额为 - 16323千元[153] - 2023年上半年处置账面净值为127,000元的资产，录得出售亏损净额127,000元[180] - 2023年期内已就一间间接全资附属公司之物业、厂房及设备确认减值亏损人民币85575千元，现金流预测折现率为14%[161] 资产收购情况 - 2023年期内公司收购成本为人民币118695千元的资产，2022年同期为人民币291148千元[160] 生物资产价值情况 - 2023年6月30日乳牛价值为2,177,100千元，较2022年12月31日的1,996,691千元增长9.03%[166] - 2023年6月30日奶山羊价值为22,992千元，

整体财务关键指标变化 - 2023年上半年收益为10.81881亿元，2022年同期为10.09035亿元，同比增长7.22%[2] - 2023年上半年毛利为2.57096亿元，2022年同期为2.72128亿元，同比下降5.52%[2] - 2023年上半年除税前亏损2.64077亿元，2022年同期溢利5266万元[2] - 2023年上半年期内亏损2.64077亿元，2022年同期溢利5266万元[2] - 2023年上半年公司普通股权益持有人应占亏损264077千元，2022年同期为溢利52660千元[16][17] - 2023年上半年公司无派发现金股息，2022年同期也无[15] - 集团净亏损2.64亿元，去年同期净利润5270万元，因饲料价格上涨、运营间接费用增加等致净亏损增加[48] - 本期公司毛利减至2.571亿元，减幅5.5%，毛利率由27.0%降低至23.8%[61] - 截至2023年和2022年6月30日止六个月，公司其他收入及收益分别为5830万元和5630万元，增长3.6%[62] - 本期公司行政开支为5360万元，较2022年同期减少约20.7%[63] - 本期公司其他开支为1680万元，较2022年同期减幅约16.8%[64] - 本期公司生物资产公平值变动减销售成本亏损4.103亿元，较2022年同期亏损增加[65] - 期内，公司一间间接全资附属公司物业、厂房及设备及使用权资产确认减值亏损8592.5万元，2022年同期无此项亏损[66] - 本期净亏损为人民币26410万元，去年同期净利润为人民币5270万元；本期每股基本亏损约为人民币0.56元，去年同期每股基本盈利人民币0.11元[67] - 本期经营活动所得现金流入净额为人民币53170万元，去年同期为人民币66880万元；2023年6月30日，现金及现金等价物为人民币74550万元，2022年12月31日为人民币57630万元[69] - 2023年6月30日，计息银行及其他借款为人民币10.038亿元，2022年12月31日为人民币8.365亿元；借款年利率介于2.90%至3.85%；资产负债率为13.9%[70] - 2023年6月30日，资本承担为人民币1.54亿元，2022年12月31日为人民币2.403亿元；无重大或然负债[82] - 2023年6月30日，集团有2319名雇员，2022年12月31日为2241名；本期薪酬及员工成本为人民币1.348亿元，去年同期为人民币1.168亿元[83] - 董事会决定本期不宣派任何中期股息[68] 资产负债关键指标变化 - 2023年6月30日非流动资产总额为62.26351亿元，2022年12月31日为63.1253亿元，同比下降1.36%[3] - 2023年6月30日流动资产总额为15.17022亿元，2022年12月31日为16.2878亿元，同比下降6.85%[3] - 2023年6月30日流动负债总额为15.9828亿元，2022年12月31日为16.61422亿元，同比下降3.80%[3] - 2023年6月30日流动负债净值为-8125.8万元，2022年12月31日为-3264.2万元，同比下降148.94%[3] - 2023年6月30日资产净值为48.20322亿元，2022年12月31日为50.88138亿元，同比下降5.26%[3] - 2023年6月30日乳牛总数101,313头，较2022年12月31日的89,437头增长13.28%[22] - 2023年6月30日奶山羊总数5,217头，较2022年12月31日的5,973头下降12.66%[25] - 2023年6月30日乳牛价值2,177,100千元人民币，较2022年12月31日的1,996,691千元人民币增长9.04%[26] - 2023年6月30日奶山羊价值22,992千元人民币，较2022年12月31日的28,601千元人民币下降19.61%[27] - 2023年6月30日一个月内应收贸易账款838千元人民币，较2022年12月31日的26,017千元人民币下降96.78%[28] - 2023年6月30日现金及现金等价物745,544千元人民币，较2022年12月31日的576,309千元人民币增长29.36%[28] - 2023年6月30日应付贸易账款及票据399,125千元人民币，较2022年12月31日的388,667千元人民币增长2.69%[28] - 2023年6月30日其他应付款项及应计费用非即期部分1,069,199千元人民币，较2022年12月31日的1,132,462千元人民币下降5.59%[29] - 2023年6月30日法定股本406,897千元人民币，与2022年12月31日持平[31] - 2023年6月30日已发行及缴足股本37,674千元人民币，与2022年12月31日持平[31] - 2023年6月30日，集团厂房及设备已订约但未拨备为146,848千元，乳牛为7,172千元，总计154,020千元；2022年12月31日分别为193,590千元、46,724千元、240,314千元[32] - 2023年6月30日，集团应付中国飞鹤未清偿合约负债余额为671,977,000元，2022年12月31日为694,692,000元[33] - 2023年6月30日，集团应收中国飞鹤的一间联营公司尚未清偿结余为34,400,000元，2022年12月31日为0元[34] - 2023年6月30日，集团结构性存款账面价值和公平值均为50,595千元；计息银行及其他借款账面价值为1,003,782千元，公平值为1,002,897千元；2022年12月31日，计息银行及其他借款账面价值为836,534千元，公平值为836,177千元[35] - 2023年6月30日，已发行股本为46904964港元，拆分为4690496400股每股面值0.01港元的普通股，本期未发行新股[71] - 2023年6月30日，集团无资产作为银行借款的担保予以抵押[79] 业务运营成本及费用变化 - 2023年上半年生产饲养成本618343千元，2022年同期为533997千元；原料奶生产成本206442千元，2022年同期为202910千元[11] - 2023年上半年物业、厂房及设备折旧100306千元，2022年同期为97596千元；使用权资产折旧4102千元，2022年同期为2626千元；投资物业折旧10511千元，2022年同期为8718千元[11] - 2023年上半年生物资产公平值变动减销售成本410329千元，2022年同期为185380千元[11] - 2023年上半年物业、厂房及设备以及使用权资产之减值亏损85925千元，2022年同期无[11] - 2023年上半年收购物业、厂房及设备成本为118695千元，2022年同期为291148千元[18] - 2023年上半年处置物业、厂房及设备账面净值为127千元，2022年同期为3444千元；出售亏损净额127千元，2022年同期为658千元[19] - 2023年上半年已就一间间接全资附属公司物业、厂房及设备确认减值亏损85575千元，2022年同期无，现金流预测折现率为14%[20] - 本期公司销售成本为8.248亿元，其中饲料成本为6.183亿元，占销售成本的75.0%，较2022年同期上涨[60] 原料奶业务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日止六个月，客户合约收入中销售原料奶为1081881千元，2022年同期为1009035千元[10] - 集团鲜奶销售量222,236吨，较去年同期增加15.0%，总销售收入为10.819亿元，较去年同期上涨7.2%[47] - 2023年上半年集团三大主要客户为飞鹤、蒙牛和伊利，合共占总收益约99.6%[49] - 截至2023年6月30日，集团在黑龙江、吉林和陕西分别设有10个、1个奶牛牧场和1个奶山羊牧场，总面积约1012.3591万平方米[50] - 黑龙江省新投产后的依安和北安牧场截至2023年6月30日进口奶牛实际到场9390头[50] - 各奶牛牧场实际设计规模可容纳1960 - 30000头乳牛，实际存栏101313头；奶山羊牧场设计规模可容纳20000头，实际存栏5217头[51] - 期内成母牛平均年度单产奶量为11.33吨，较2022年上半年的10.93吨增加3.7%[51] - 截至2023年6月30日，公司经营牧场的奶牛总存栏头数增至101,313头，较2022年同期增长19.7%，成母牛总数增至41,682头，同比增长9.2%，育成牛及犊牛总数增至59,631头，同比增长28.4%，奶山羊数量为5,217头[53] - 2023年上半年，公司牛乳原料平均售价为每吨4,863元，较去年同期下降6.7%，羊乳原料平均售价为每吨7,031元，较去年同期下跌4.0%[54] - 本期公司原料奶总销售额为10.819亿元，较2022年同期增加7.2%，牛乳原料销量为221,707吨，增加15.2%，羊乳原料销量为529吨，减少31.1%[59] 关联交易数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日止六个月，集团向最终控股公司销售原料奶为1,058,572千元，2022年同期为858,216千元；向最终控股公司的一间联营公司采购奶粉为600千元，2022年同期为0千元[32] - 2023年6月30日，集团行政总裁及其妻子就集团最多875,000,000元银行贷款融资提供担保，已动用565,784,000元；2022年12月31日分别为875,000,000元、434,582,000元[32] 人员薪酬福利数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日止六个月，集团主要管理人员短期雇员福利为2,492千元，离职后福利为276千元，以权益结算的购股权开支为1,381千元，薪酬总额为4,149千元；2022年同期分别为2,199千元、332千元、2,874千元、5,405千元[35] 协议及业务合作 - 2023年8月2日，公司与黑龙江飞鹤乳业订立加工框架协议，2023年8月2日至12月31日加工服务年度上限为29,000,000元[39] - 公司与黑龙江飞鹤乳业签订加工框架协议，将原料奶加工为全脂奶粉，协议期限自2023年8月2日至12月31日[87] 市场宏观数据 - 2023年上半年中国国内生产总值为593,034亿元，同比增长5.5%[42] 资金筹集与使用 - 首次公开发售筹集总金额约为32.98亿港元，所得款项净额约为25.64亿港元；未动用所得款项净额约为3.478亿港元，预计2024年底前用于发展上游运营[75][76] 重大收购与出售情况 - 本期未进行任何重大收购及出售附属公司、联营公司及合营公司[78] 股份交易情况 - 本期内公司未赎回在联交所上市股份，公司及其附属公司未购买或出售该等股份[88] 企业管治情况 - 本期内及直至公告日期，公司遵守联交所证券上市规则附录十四第二部所载企业管治守则[89] - 所有董事确认本期内一直遵守上市规则附录十所载标准守则[90] - 董事会设立审核委员会，其书面职权范围于2018年12月29日修订、采纳，自2019年1月1日起生效[91] - 审核委员会包括四名独立非执行董事，蒙静宗任主席，公司本期未经审核简明综合中期业绩已由其审阅[92] 信息披露情况 - 业绩公告将分别于联交所网站和公司网站刊载，中期报告将寄发股东并按要求在相关网站刊载[93] 董事会构成情况 - 公告日期，董事会包括四名执行董事、三名非执行董事和四名独立非执行董事[93]