行业动态与市场表现 - 数据中心概念股股价显著走高，新意网集团股价上涨8.51%至5.1港元，万国数据-SW股价上涨3.2%至39.3港元 [1] - 字节跳动计划2026年资本开支达到约1600亿元人民币，高于2025年约1500亿元人民币的投入 [1] - 阿里巴巴计划未来三年投入超过3800亿元人民币用于技术研发和基础设施，并可能上移该目标 [1] 主要公司资本开支与战略 - 字节跳动已将AI作为重点投入方向，其AI芯片相关预算约为850亿元人民币 [1] - 字节跳动已下单2万颗英伟达H200芯片用于测试 [1] - 阿里巴巴明确将AI作为未来优先级方向之一 [1] 行业供需格局与驱动因素 - 国内大厂加速投入，预计将进一步加大AIDC（人工智能数据中心）和算力采购规模 [1] - AI驱动的新增需求与政策支持共同作用，IDC行业有望迎来供需格局改善 [1] - 需求端：大厂资本开支回流至AI、国产算力接受度上升、英伟达高端芯片供应边际改善有望带动招投标重启与大单落地 [1] - 供给端：能评审批谨慎、核心区位资源稀缺使新增无序供给显著放缓 [1] 行业展望与预期 - 预计2026年IDC行业有望进入订单修复、集中交付、上架率提升、利润释放的兑现期 [1] - 行业利用率与价格信号或同步改善 [1] - 行业估值具备由底部向常态区间回归的条件 [1]

文章核心观点 - 字节跳动与阿里巴巴等国内科技大厂大幅增加资本开支与AI相关投入，特别是字节跳动2026年资本开支规划约1600亿元人民币，AI芯片预算约850亿元人民币，并已下测试订单，这将驱动AI数据中心和算力采购规模扩大 [1] - 在AI新增需求与政策支持下，IDC行业供需格局有望改善，需求端因大厂资本开支回流AI、国产算力接受度提升及高端芯片供应边际改善而有望重启招投标与大单落地，供给端因能评审批谨慎与核心资源稀缺而新增供给放缓，行业预计在2026年进入订单修复、交付集中、上架率与利润提升的兑现期，估值具备从底部回归常态的条件 [1] 市场表现与事件驱动 - 数据中心概念股股价显著上涨，新意网集团股价上涨8.51%至5.1港元，万国数据-SW股价上涨3.2%至39.3港元 [1] - 股价上涨直接受到消息面驱动，即中邮证券援引媒体报道披露了字节跳动与阿里巴巴在AI及基础设施领域的巨额投资计划 [1] 主要科技公司资本开支与AI投入规划 - 字节跳动初步规划2026年资本开支达到约1600亿元人民币，高于2025年约1500亿元人民币的投入水平 [1] - 字节跳动AI芯片预算约为850亿元人民币，并且已经下了2万颗英伟达H200芯片的测试订单 [1] - 阿里巴巴明确将AI作为未来优先级方向，计划未来三年投入超过3800亿元人民币用于技术研发和基础设施，并有可能上移该投资目标 [1] IDC行业供需格局与前景展望 - 需求端：国内大厂加速投入预计将进一步加大AI数据中心和算力采购规模，大厂资本开支回流至AI、国产算力接受度上升以及英伟达高端芯片供应边际改善，有望带动招投标重启与大单落地 [1] - 供给端：能源评价审批趋严、核心区位资源稀缺，导致新增无序供给显著放缓 [1] - 行业展望：预计2026年IDC行业将进入“订单修复—集中交付—上架率提升—利润释放”的兑现期，行业利用率与价格信号可能同步改善 [1]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为10亿港元[1] - 上月底已发行股份（不包括库存股份）数目为23.60750333亿股，本月底为23.60809333亿股[3] - 本月库存股份增加5.9万股，本月底库存股份数目为0[3] - 本月内合共增加已发行股份（不包括库存股份）总额为5.9万股[7] - 本月内合共增加/减少库存股份总额为0[7] 购股计划与期权 - 2022年11月1日终止的购股计划，上月底与本月底股份期权数目均为508.6万股[4] - 2022年11月1日生效的购股计划，因部分已行使，上月底股份期权数目为300.4万股，本月底为294.5万股[4] - 2022年11月1日生效的购股计划，因部分已失效，上月底股份期权数目为2159万股，本月底为2129万股[4] - 本月内因行使期权所得资金总额为25.488万港元[5] 可换股票据 - 可换股票据上月底与本月底已发行总额均为1.720016333亿港元[6] 规则说明 - 购回股份作库存股份，“事件发生日期”指公司购回并以库存方式持有股份的日期[11] - 购回及赎回股份并注销，“事件发生日期”指注销日期[12] - 购回及赎回股份拟注销但未注销，需提供相关资料，用负数注明待注销股份数目[12] - 上市发行人可按情况修订确认内容格式，若已在相关报表确认则无需再确认[12] - “相同”证券要求面值、股款、股息/利息及权益相同[12]

港股数据中心板块市场表现 - 港股数据中心板块在早盘交易中整体走高 [1] - 万国数据-SW股价上涨5.44%，报36.04港元 [1] - 新意网集团股价上涨4.01%，报5.19港元 [1]

行业动态与政策消息 - 美国总统特朗普宣布美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片但对每颗芯片收取一定费用 [1] - 高盛将云端及数据中心子板块提升至首选位置预期AI培训及推理需求将持续带动AI增长动能 [1] - 高盛看好超大规模云端服务商的多晶片策略以及数据中心订单量开支扩张和资本循环的展望正面 [1] 公司股价表现 - 万国数据-SW(09698)股价早盘上涨5.44%报36.04港元 [1] - 新意网集团(01686)股价早盘上涨4.01%报5.19港元 [1] 机构观点与个股偏好 - 高盛在云端及数据中心板块中看好万国数据等公司 [1]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为10亿港元，股份数目为100亿股，面值0.1港元[1] - 上月底已发行股份23.60720333亿股，本月增3万股，月底结存23.60750333亿股[2] - 上月底及本月底库存股份均为0[2] 购股期权计划 - 上月底及本月底股份期权数目合计3.9396亿股，本月发行新股3万股[3] - 2022年11月1日终止的购股期权计划1结存508.6万股，行使价7.982港元[3] - 2022年11月1日终止的购股期权计划2结存558.4万股，行使价6.532港元[3] - 2022年11月1日生效的购股期权计划4结存300.4万股，行使价4.32港元，本月发行新股3万股[3] 可换股票据 - 上月底及本月底已发行总额为1.720016333亿港元，本月发行新股数目为0[4]

人事任命 - 委任罗羿女士为执行董事，自2025年11月28日起生效 [1] - 委任林国沣先生为独立非执行董事，自2025年11月28日起生效 [1] - 乐蔚女士获委任为公司秘书及获授权代表，自2025年11月28日起生效 [1] 人事变动 - 刘邦妮女士辞任公司秘书及获授权代表职务，自2025年11月28日起生效 [1]

公司治理变动 - 委任罗羿女士为执行董事，自2025年11月28日起生效 [1] - 委任林国沣先生为独立非执行董事，自2025年11月28日起生效 [1] - 刘邦妮女士辞任公司秘书及法律程序文件获授权代表职务，自2025年11月28日起生效 [1] - 乐蔚女士获委任为公司秘书及法律程序文件获授权代表，自2025年11月28日起生效 [1]

公司基本信息 - 新意網集團有限公司股份代號為1686[1] 公司人员构成 - 公司执行董事有郭炳聯等[2] - 公司非执行董事有張永銳等[2] - 公司独立非执行董事有李安國等[2] 公司委员会 - 审核委员会主席为黃啟民，成员有張永銳等[3] - 薪酬委员会主席为金耀基，成员有馮玉麟等[3] - 提名委员会主席为李安國，成员有張永銳等[3] 文档信息 - 文档发布于2025年11月28日香港[3]

人事变动 - 罗羿和林国灃自2025年11月28日起分别任执行董事和独立非执行董事[3] - 刘邦妮自2025年11月28日起辞任公司秘书及获授权代表[11] - 乐蔚自2025年11月28日起接替为公司秘书及获授权代表[11] 薪酬权益 - 罗女士服务合约三年，年董事袍金45,000港元，固定酬金4,290,000港元，有140万股本公司股份购股权[5] - 林先生任董事年获袍金150,000港元，无公司股份或相关股份权益[7] 董事会构成 - 公布日期董事会由5名执行董事、6名非执行董事和6名独立非执行董事组成[12]