上市情况 - 公司申请上市未获批准，港交所和证监会可能接受、退回或拒绝申请[3] - 公司证券未在美国注册，不得在美国公开发售[5] 公告相关 - 公告为向香港公众提供信息，不构成证券要约等[3][7] - 公告根据港交所上市规则第12.01C条发布[9] 人员委任 - 公司已委任申万宏源证券（香港）有限公司为独家整体协调人[9] 公司人员 - 执行董事为陈彬彬等4人，非执行董事为戴伟等2人[10] - 拟独立非执行董事为王继伟博士等3人[10]

业绩数据 - 2024年冷链农产品销售收入排名中国数字智能冷链农产品销售市场前十[40] - 2024年公司冷链农产品销售业务客户回购率达51.0%[46] - 公司收入从2023年的12.541亿元增长至2024年的29.806亿元，增长率为137.7%；2025年前九个月收入进一步增至39.941亿元，2024年同期为18.432亿元[47] - 2023年调整后净亏损600万元，2024年调整后净利润为2970万元，2024年前九个月和2025年前九个月调整后净利润分别为2790万元和5090万元[47][49] - 2023 - 2025年前九个月，五大客户贡献收入分别为4.939亿元、6.548亿元和8.462亿元，占比分别为39.4%、21.9%和21.3%；最大客户贡献收入分别为3.15亿元、3.53亿元和2.341亿元，占比分别为25.1%、11.8%和5.9%[62] - 2023 - 2025年前九个月，向五大供应商采购额分别为6.524亿元、7.796亿元和7.932亿元，占比分别为53.0%、26.8%和20.4%；向最大供应商采购额分别为2.172亿元、2.325亿元和2.301亿元，占比分别为17.6%、8.0%和5.9%[65] - 2025年前九个月，冷链农产品销售数量达138426.2吨[60] - 2024年中国数字和智能冷链农产品销售市场前十参与者总收入约740亿元，占市场总收入约14.3%[70] - 2023 - 2025年9月，公司收入分别为12.54142亿元、29.80574亿元、18.4324亿元和39.94082亿元[81] - 2023 - 2025年9月，销售成本分别为12.31366亿元、28.99585亿元、17.85557亿元和38.73516亿元[81] - 2023 - 2025年9月，毛利润分别为2277.6万元、8098.9万元、5768.3万元和1.20566亿元[81] - 2023 - 2025年9月，税前亏损分别为2803.2万元、2.12789亿元、1.70596亿元和17.40842亿元[81] - 2023 - 2025年9月，所得税费用分别为23.4万元、624万元、501万元和1367.1万元[81] - 2023 - 2025年9月，净亏损分别为2826.6万元、2.19029亿元、1.75606亿元和17.54513亿元[81] - 2023 - 2025年9月，调整后净亏损/利润分别为 - 604.3万元、2969.1万元、2790.1万元和5094.9万元[81] - 2023 - 2025年9月，冷链农产品销售业务收入占总收入比例分别为98.2%、98.9%、98.5%和99.3%[86] - 截至2023年12月31日、2024年12月31日和2025年9月30日，净负债分别为4260万元、2.74亿元和22.387亿元，净流动负债分别为3750万元、3.224亿元和23.489亿元[93] - 2023年、2024年以及截至2024年和2025年9月30日的九个月，经营活动净现金使用量分别为5560万元、3.434亿元、2.335亿元和1.784亿元[95] - 2023年、2024年以及截至2024年和2025年9月30日的九个月，毛利率分别为1.8%、2.7%、3.1%和3.0%[96] - 截至2023年12月31日、2024年12月31日和2025年9月30日，流动比率分别为0.9倍、0.8倍和0.6倍，速动比率分别为0.2倍、0.2倍和0.1倍[98] - 2025年9月30日至最近实际可行日期，核心冷链农产品销量超8.9万吨[105] - 2025年9月30日至最近实际可行日期，公司收入稳步增长[106] 用户数据 - 截至最晚实际可行日期，数字智能冷链集成解决方案被超750家国内冷链运营商采用，覆盖约30个省市自治区[42] - 业绩记录期内，向超1000家客户销售冷链农产品，与超750家来自约40个国家和地区的供应商合作，超550家为海外供应商[44][45] 未来展望 - 预计使用募集资金用于海外业务拓展、国内市场渗透、研发能力加强、战略投资收购和营运资金等[104] 市场扩张和并购 - 江苏创程供应链管理有限公司于2024年6月12日成立，为公司全资子公司[123] - 南京粤十数字科技有限公司于2025年8月4日成立，为公司全资子公司[125] - 武汉寰骏数字科技有限公司于2025年11月11日成立，为公司全资子公司[137] - 无锡寰骏数字科技有限公司于2025年12月2日成立，为公司全资子公司[137] 其他信息 - 公司运营双核心、数据驱动商业模式，包括冷链农产品销售和数字智能冷链集成解决方案[41][56] - 截至最新可行日期，陈先生有权控制公司已发行股份总数51.40%的投票权，自身持股约20.68%，悦时投资和悦时创业分别持股约23.88%和6.85%[74] - 公司于2019年12月24日在中国注册为有限责任公司，于2025年12月1日转变为股份有限公司[112] - H股每股面值为人民币0.1元，已申请在证券交易所进行相关操作[118] - 未上市股份每股面值为人民币1.0元，将拆分为十股每股面值人民币0.1元[135] 风险提示 - 新检验检疫政策使某些进口牛肉产品海关检查和清关周期变长，库存停留时间增加[163] - 未能识别、引入和拓展合适冷链农产品类别，会对业务、经营成果和增长前景产生重大不利影响[156] - 采购冷链农产品中断或不稳定，会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[162] - 未能管理和拓展与供应商关系，或无法以有利条件采购，会对业务和增长前景产生重大不利影响[167] - 冷链农产品或销售市场出现食品安全或质量问题，会降低市场需求，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[172] - 终端消费者口味、认知和偏好变化，会对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[180] - 未能维持适当且有竞争力的定价策略，会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[186] - 引入和拓展新产品类别存在不确定性和执行风险，可能无法达到预期销售、利润等[159] - 供应商面临运营、财务和合规风险，可能导致冷链农产品供应中断，影响公司业务[171] - 市场需求对食品安全和质量问题敏感，负面宣传会降低消费者信心和采购活动[173] - 公司转嫁运营成本能力受竞争压力和客户接受度限制，无法及时有效调整定价会影响利润率，提价但失去价格竞争力会影响收入和经营杠杆[188] - 公司基于期货的销售定价决策面临执行风险，无法有效管理定价风险会导致利润率波动或盈利能力下降[190] - 公司无法维持合适且有竞争力的定价策略会对业务、财务状况、经营成果和前景产生重大不利影响[191] - 中国冷链农产品销售受严格监管，需遵守相关法规框架，法规要求可能演变且更严格，会增加合规和运营成本，带来行政负担或限制业务活动[192][195] - 公司在运营市场面临激烈竞争，部分竞争对手更具优势，行业竞争区域化和碎片化，可能导致价格压力、成本上升、利润率下降或市场份额流失[198][200]

公司概况 - 公司于2019年成立，2025年12月1日改制为股份有限公司[41][122] - 2023年进军冷链农产品销售业务[41][44] - 按2024年冷链农产品销售收入计，公司在中国数智化冷链农产品销售市场中排名前十[40] 业绩数据 - 公司收入由2023年的1254.1百万元增至2024年的2980.6百万元，增长率为137.7%[45][49] - 截至2025年9月30日止九个月，收入由2024年同期的1843.2百万元增至3994.1百万元[45] - 2023年公司录得经调整净亏损6.0百万元，2024年扭亏为盈，录得经调整净利润29.7百万元[48] - 截至2024年及2025年9月30日止九个月分别录得经调整净利润27.9百万元及50.9百万元[48] - 2023 - 2025年首九个期间，冷链农产品销售客户数量分别为204、587、554[59] - 2023 - 2025年首九个期间，冷链农产品销量分别为40217.0吨、99888.1吨、138426.2吨[59] - 2024 - 2025年首九个期间，冷链农产品销售客户回购率分别为51.0%、30.4%[59] 客户与供应商 - 往绩记录期间，公司向超1000名客户销售冷链农产品[44] - 往绩记录期间，公司与约40个国家及地区超750家供应商合作，超550家为海外供应商[44] - 2023 - 2025年首九个期间，源自五大客户的收入分别为493.9百万元、654.8百万元及846.2百万元，占比分别为39.4%、21.9%及21.3%[60] - 2023 - 2025年首九个期间，源自最大客户的收入分别为315.0百万元、353.0百万元及234.1百万元，占比分别为25.1%、11.8%及5.9%[60] - 2023年、2024年及2025年首九个月，公司来自五大供应商的采购额分别为6.524亿元、7.796亿元及7.932亿元，占比分别为53.0%、26.8%及20.4%[65] - 2023年、2024年及2025年首九个月，公司来自最大供应商的采购额分别为2.172亿元、2.325亿元及2.301亿元，占比分别为17.6%、8.0%及5.9%[65] 业务结构 - 2023 - 2024年及截至2024 - 2025年9月30日止九个月，冷链农产品销售占收入比例分别为98.2%、98.9%、98.5%、99.3%[88] - 2023 - 2024年及截至2024 - 2025年9月30日止九个月，冷链数智综合解决方案占收入比例分别为1.8%、1.0%、1.5%、0.7%[88] 财务指标 - 2023 - 2024年及截至2024 - 2025年9月30日止九个月，公司总毛利分别为22776千元、80989千元、57683千元及120566千元[81] - 2023 - 2024年及截至2024 - 2025年9月30日止九个月，公司整体毛利率分别为1.8%、2.7%、3.1%、3.0%[93] - 2023年、2024年及截至2024年、2025年9月30日止九个月，公司净亏损分别为2830万元、2.19亿元、1.756亿元及17.545亿元[96] - 截至2023年、2024年12月31日以及2025年9月30日，公司非流动资产总值分别为581.1万元、5520.9万元及1.15571亿元[97] - 截至2023年、2024年12月31日以及2025年9月30日，公司流动负债净额分别为4260万元、2.74亿元及22.387亿元[97] - 2023年及2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九个月，公司经营活动所用现金净额分别为5560万元、3.434亿元、2.335亿元及1.784亿元[100] - 截至2023年、2024年12月31日以及2025年9月30日，公司流动比率分别为0.9倍、0.8倍及0.6倍[104] - 截至2023年、2024年12月31日以及2025年9月30日，公司速动比率分别为0.2倍、0.2倍及0.1倍[104] 市场情况 - 2024年，中国冷链数智农产品销售市场前十大参与者合计收益约为740亿元，约占市场总收益的14.3%[71] - 数字化及智能化冷链农产品销售市场利润率相对较低、客户对价格敏感、上游供应成本波动频繁[193] 风险因素 - 引入新产品类别及扩大规模存在不确定性和执行风险[174] - 冷链农产品采购面临供应链稳定性风险[178] - 食品安全或质量问题会减少市场需求，影响公司声誉[184] - 市场需求下降可能对公司业务造成重大不利影响[187] - 竞争加剧或使公司毛利率和盈利能力下降[193] - 投入成本增加且无法调整定价，公司利润率可能受影响[194] - 冷链农产品销售受中国严格法规监管，违规可能受监管行动[198] 其他信息 - 截至最后实际可行日期，公司的冷链数智综合解决方案已获超750家国内冷链运营商配置，覆盖约30个省、自治区及直辖市[41] - 2025年9月30日后至最后实际可行日期，公司核心冷链农产品销量达89000吨以上[115] - 董事确认，自2025年9月30日以来公司业务、财务状况及经营业绩未发生重大不利变动[116]

上市情况 - 公司最终是否发售或配售未知，上市申请未获批准[3] - 公司认为是“外国私人发行人”，证券不在美国登记发售[5] 委任情况 - 公司已委任申万宏源证券（香港）有限公司为独家整体协调人[8] 人员情况 - 陈彬彬等4人为执行董事[10] - 戴伟等2人为非执行董事[10] - 王纪伟等3人为拟任独立非执行董事[10]