行业投资评级 - 投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 行业核心观点为关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司 [6] - 六福集团业绩预告显示其截至2025年9月30日六个月收入同比增长约20%-30%，归母净利润同比提升约40%-50%，定价首饰业务表现亮眼 [27] - 美丽田园健康医疗宣布三大超级战略：超级品牌、超级连锁、超级数字化，旨在通过资本整合与战略升级重塑美业价值新空间 [29] 板块行情回顾 - 本周（11月17日-11月21日）商贸零售指数报收2251.77点，周下跌7.24%，跑输上证综指（下跌3.90%）3.34个百分点，在31个一级行业中排名第28位 [5][14] - 2025年年初至今，商贸零售指数上涨0.58%，表现弱于大盘（上证综指累计上涨14.41%） [14] - 本周零售细分板块中，互联网电商板块跌幅最小，为2.48% [18] - 2025年年初至今，钟表珠宝板块涨幅最大，为19.81% [18] - 个股方面，本周青木科技（+7.0%）、华凯易佰（+6.5%）、壹网壹创（+5.9%）涨幅靠前 [24] 投资主线与重点公司 - 投资主线一（黄金珠宝）：关注具备差异化产品力的品牌，如潮宏基（2025前三季度营收62.37亿元，+28.4%）、老铺黄金（2025H1营收123.54亿元，+250.9%）、周大福等 [6][37][76] - 投资主线二（线下零售）：关注顺应趋势变革的线下零售企业和AI赋能跨境电商龙头，如永辉超市（2025前三季度营收424.34亿元，-22.2%）、爱婴室（2025前三季度营收27.25亿元，+10.4%）、吉宏股份（2025前三季度营收50.39亿元，+29.3%）等 [6][37][41][44] - 投资主线三（化妆品）：关注满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌，如毛戈平（2025H1营收25.88亿元，+31.3%）、珀莱雅（2025前三季度营收70.98亿元，+1.9%）、巨子生物（2025H1营收31.13亿元，+21.7%）等 [6][33][37][54][79] - 投资主线四（医美）：关注差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构，如爱美客（2025前三季度营收18.65亿元，-21.5%）、科笛-B、朗姿股份（2025前三季度营收43.28亿元，+0.9%）等 [6][33][37][57][61] 行业动态与公司亮点 - 六福集团通过国潮联名提升品牌声量与产品溢价，撬动年轻客群增量需求 [27] - 美丽田园通过收购奈瑞儿和思妍丽构建超级品牌，计划打造20个亿级营收城市并冲击京沪单城十亿规模 [29] - 潮宏基2025Q3营收21.35亿元（+49.5%），计划在2028年底前于海外开设20家门店 [38][40] - 珀莱雅双11在天猫现货4小时成交榜蝉联第一，李佳琦直播间首日前四小时GMV超4.6亿元 [54][56] - 老铺黄金2025H1同店收入同比增长201%，忠诚会员数达48万人，与爱马仕、LV等顶奢品牌消费者重合度达77.3% [76][77]

一批新出炉的回购计划正在积极实施中，相关公司在11月真金白银投放力度可观。例如，中远海控2025 年10月14日披露，为维护公司价值及股东权益，计划在3个月内回购7.49亿元至14.98亿元，11月5日，公 司首次实施回购，截至11月21日，公司已累计回购A股股份4053万股，支付的总金额为6.07亿元。 截至11月21日晚间8点，沪市近40家公司发布增持回购类公告和经营类利好公告，其中，增持回购类公 告32份。当晚，深圳市汇顶科技股份有限公司（以下简称"汇顶科技"）抛出2亿元至4亿元的新回购计 划，星德胜科技（苏州）股份有限公司（以下简称"星德胜"）、上海豫园旅游商城（集团）股份有限公 司（以下简称"豫园股份"）、浙江祥源文旅股份有限公司（以下简称"祥源文旅"）等公司首次实施回 购，包括中远海运控股股份有限公司（以下简称"中远海控"）、中国巨石股份有限公司（以下简称"中 国巨石"）等新披露回购计划的公司积极推动，11月份回购数量可观。 11月21日晚间，汇顶科技抛出最新回购计划。公司发布回购报告书称，基于对公司未来发展前景的信心 和对公司价值的高度认可，为增强投资者信心，拟以自有资金回购公司股份，并将用于实 ...

公司重大事项 - 中央商场因未及时披露重大诉讼进展及进行会计处理，导致2025年半年报信息披露不准确，公司及相关责任人收到江苏证监局警示函 [4] - 嘉戎技术筹划重大资产重组，拟通过发行股份等方式购买资产并募集配套资金，公司股票自2025年11月17日起停牌，预计不超过10个交易日 [5] - 迈为股份进行应收账款债务重组，总金额为3.71亿元，预计造成公司债务重组损失8546.5万元，旨在加速现金流回笼并降低应收款项风险 [6] - 新世界拟使用不超过8.5亿元闲置募集资金购买理财产品或存款，额度内资金可滚动使用，授权有效期一年 [7] - 国联水产因向第一大股东提供借款构成非经营性资金占用且未及时履行审议及信息披露义务，公司及相关方收到广东证监局警示函，资金占用余额780万元已于2024年11月底全部清偿 [10] 研发与业务合作 - 汇宇制药全资子公司HYP-6589片联合奥希替尼治疗晚期非小细胞肺癌的临床试验申请获得国家药监局受理 [8] - 人福医药控股子公司二甲磺酸利右苯丙胺胶囊用于治疗注意缺陷多动障碍的上市许可申请获受理，目前国内暂无该药品上市 [11] - 金帝股份与东培股份签署战略合作意向书，拟就人形机器人谐波减速器总成及其关键零部件相关业务进行合作，并探讨建立合资公司的可行性 [12] 法律诉讼进展 - 阳光诺和与恒生制药诉讼案二审已立案但尚未开庭，公司已对相关应收账款全额计提坏账准备，该诉讼对当期及期后利润无负面影响 [9] 股份回购 - 豫园股份首次回购100万股A股，占总股本0.025691%，成交价格区间为5.37-5.4元/股，已支付总金额538.6382万元，回购计划总资金为2-3亿元 [13] 股东持股变动 - 誉衡药业董事兼总经理国磊峰及一致行动人通过司法拍卖合计增持公司2500万股股份，占总股本1.12%，增持后合计持股比例达2.10% [14] - 中寰股份股东陈亮计划减持不超过105.7万股（占总股本1.02%），股东慕超勇计划减持不超过24.5万股（占总股本0.24%），减持原因为个人资金需求 [15] 重大合同签署 - 惠博普中标伊拉克NaftKhana油田复产项目，合同金额2.25亿美元（约合人民币15.96亿元），占公司2024年度经审计营业收入的61.20% [17] - 大金重工全资子公司签署欧洲某海上风电场项目过渡段独家供应合同，合同总金额约13.39亿元，占公司2024年度经审计营业收入的35.41% [18]

公司重大事项 - 豪尔赛因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [2] - 中央商场及相关人员因未及时披露重大诉讼进展及进行会计处理收到江苏证监局警示函 导致2025年半年报信息披露不准确 [3] - 嘉戎技术因筹划发行股份购买资产并募集配套资金事项 公司股票自2025年11月17日起停牌 预计不超过10个交易日 [4] - 迈为股份进行应收账款债务重组 总金额3.71亿元 预计产生债务重组损失8546.5万元 [5] - 新世界拟使用不超过8.5亿元闲置募集资金购买理财产品或存款 此前已累计使用5.75亿元 [6] - 汇宇制药子公司HYP-6589片联合奥希替尼治疗晚期非小细胞肺癌的临床试验申请获受理 [7] - 阳光诺和与恒生制药诉讼案二审已立案尚未开庭 一审判决金额240.32万元 公司已全额计提坏账准备 [8] - 国联水产及相关方因向控股股东提供借款构成非经营性资金占用780万元且未及时披露 收到广东证监局警示函 [9] - 人福医药控股子公司二甲磺酸利右苯丙胺胶囊上市许可申请获受理 该药用于治疗注意缺陷多动障碍 目前国内暂无该药品上市 [10] - 金帝股份与东培股份签署战略合作意向书 拟就人形机器人谐波减速器总成及相关业务进行合作 [11] 股份回购与增减持 - 豫园股份首次回购100万股A股 占总股本0.025691% 支付总金额538.6382万元 回购计划资金规模2-3亿元 [12] - 誉衡药业董事及一致行动人通过司法拍卖合计增持公司2500万股 占总股本1.12% 合计持股比例增至2.10% [13] - 中寰股份股东陈亮计划减持不超过105.7万股 占总股本1.02% 股东慕超勇计划减持不超过24.5万股 占总股本0.24% [14] 重大合同签署 - 华油惠博普收到伊拉克油田复产项目授标函 合同金额2.25亿美元（约合人民币15.96亿元） 占2024年营收的61.20% [16] - 大金重工全资子公司签署欧洲海上风电场项目合同 总金额约13.39亿元 占2024年营业收入的35.41% [17]

（编辑 任世碧） 证券日报网讯 11月21日晚间，豫园股份发布公告称，2025年11月21日，公司通过上海证券交易所交易 系统以集中竞价交易方式首次回购公司股份1，000，000股，占公司总股本的比例约为0.025691%。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：您好，请问贵公司旗下的品牌老庙黄金，在浙江省宁 波市有没有直营店，如有，是哪家？ 豫园股份（600655.SH）11月21日在投资者互动平台表示，尊敬的投资者，您好！目前，公司旗下的老 庙黄金在宁波市暂无直营门店。感谢您对公司的关注。 ...

上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会 文 件 2025 年 12 月 1 日 上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司 2025 年第三次临时股东大会 股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证大会的顺利进 行，根据中国证监会发布的《上市公司股东大会规则》、《上海豫园旅游商城（集团）股份有限 公司章程》(以下简称"《公司章程》")和《股东大会议事规则》的规定，特制定本须知。 一、 本公司根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司股东 大会规则》及《公司章程》的规定，认真做好召开股东大会的各项工作。 二、 本公司设立股东大会秘书处，具体负责大会有关程序方面的事宜。 三、 本次股东大会以现场会议形式召开，并采取现场、网络相结合的方式投票。 四、 股东参加股东大会现场会议依法享有发言权、质询权、表决权等权利，同时也必须 认真履行法定义务，不得侵犯其他股东的权益和扰乱会议秩序。 五、 股东要求大会发言，请于会前十五分钟向大会秘书处登记，出示持股的有效证明， 填写《股东意见征询单》，登记发言的人数原则上以十人为限，超过十人时先 ...

格隆汇11月21日丨豫园股份(600655.SH)公布， 2025年11月21日,公司通过上海证券交易所交易系统以集 中竞价交易方式首次回购公司股份100万股，占公司总股本的比例约为0.025691%，最高成交价格为人 民币5.40元/股，最低成交价格为人民币5.37元/股，已支付的总金额为人民币538.64万元（不含交易费 用）。 ...

| 证券代码：600655 | 证券简称：豫园股份 | 公告编号：临 | 2025-104 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：242519 | 债券简称：25豫园01 | | | | 债券代码：242813 | 债券简称：25豫园02 | | | | 债券代码：242814 | 债券简称：25豫园03 | | | 上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司 关于以集中竞价交易方式首次回购公司 A 股股份 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 份有限公司关于以集中竞价交易方式回购公司 A 股股份方案的公告》（公告编号： 临 2025-092）。 二、回购股份的进展情况 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》的规定， 公司现将本次回购的进展情况公告如下： 2025 年 11 月 21 日,公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式首 次回购公司股份 1,000,000 股，占公司总股本的比例约为 0.025691%，最高成交价 格为人民 ...

格隆汇11月21日丨豫园股份(600655.SH)公布， 2025年11月21日,公司通过上海证券交易所交易系统以集 中竞价交易方式首次回购公司股份100万股，占公司总股本的比例约为0.025691%，最高成交价格为人 民币5.40元/股，最低成交价格为人民币5.37元/股，已支付的总金额为人民币538.64万元（不含交易费 用）。 ...