行业与公司 * 涉及中国电动汽车行业及主要制造商，包括小鹏汽车、蔚来汽车、理想汽车、比亚迪、宁德时代、长城汽车等[2][3][4][5][24][37] 核心观点与论据 短期需求与指引疲软 * 第三季度财报季后，公司普遍表达更谨慎的看法，第四季度销量指引普遍低于市场预期[2] * 小鹏汽车和蔚来汽车的第四季度销量指引低于市场预期，表明11月和12月的销量将与10月持平，股价对此作出负面反应[3] * 即使理想汽车的第四季度销量指引比同行更积极，预计11月和12月销量比10月高约20%，但其管理层对2026年第一季度销量给出谨慎指引，并对2025年第四季度利润率给出疲弱指引，预计比第三季度低约3-4个百分点[3] * 各种地方政府以旧换新补贴到期是需求降温的直接原因，尽管中央政府报废补贴和电动汽车购置税豁免政策将持续到年底[3] * 如果传统旺季不够强劲，即将到来的淡季可能比市场预期的更为疲软[3] 2026年展望与应对策略 * 由于政策退出、刺激效应减弱和基数提高，预计2026年国内乘用车整体市场可能面临2%的下降，电动汽车市场增长将放缓[4] * 历史上，在国内下行周期中，高端细分市场更具韧性，出口会加速[4] * 在高端市场，从外国品牌手中夺取市场份额仍有进一步空间，小米近期订单疲软为其他公司提供了更多机会[4] * 在大众市场，海外销售似乎是盈利增长的主要渠道[4] * 一些公司如小鹏汽车选择了不同的路径，涉足人形机器人和Robotaxi等新领域，这些领域需要更长时间才能看到回报[4] 估值与投资策略 * 短期内对行业保持谨慎，市场可能需要时间消化国内需求放缓以及随之而来的日益激烈的价格竞争[5] * 长期来看，持续的技术创新、产品组合升级和全球扩张仍将是中国汽车制造商的增长动力[5] * 为度过下行周期，建议关注行业领导者如宁德时代和比亚迪，以及估值要求不高的公司如长城汽车[5] 其他重要内容 风险因素 * 传统内燃机行业风险包括经济增长放缓、产能过剩引发价格战、监管变化[7] * 新能源汽车行业风险包括政府政策变化、补贴大幅下降、新进入者导致市场份额下降、新能源汽车电池行业潜在产能过剩[7] * 对比亚迪估值的主要下行风险包括支持新能源汽车的有利政策发生变化、关键原材料价格突变、新能源汽车市场竞争整体加剧[8] * 汽车行业主要风险包括宏观经济波动、政府汽车行业政策变化、产能过剩带来的价格和销售压力[9] * 对宁德时代的主要下行风险包括地缘政治和任意关税影响出口、同行为争夺市场份额进行不计利润的价格竞争、外国政府或主要客户发展电池生产、技术颠覆改变竞争格局[10] * 对长城汽车的下行风险包括中国汽车行业放缓、行业竞争加剧、坦克品牌竞争力减弱、出口扩张不及预期[12] 评级与目标价 * 报告覆盖公司的最新评级与目标价：比亚迪（1211 HK）评级为买入，目标价98.35港元[24]；宁德时代（300750 SZ）评级为买入，目标价371.20元人民币[24]；长城汽车A股（601633 SS）评级为买入，目标价21.76元人民币[24]

核心财务表现 - 2025年第一季度营业收入为55.02亿元，较2024年同期的58.52亿元下降5.98% [1] - 2025年第一季度净利润为1.17亿元，较2024年同期的1.22亿元下降4.1% [1] - 净资产收益率为3.40%，较2024年同期的3.25%提升4.62个百分点 [1] - 基本每股收益为0.06元，与2024年同期持平 [1] 股东权益与每股指标 - 每股净资产为1.81元，较2024年同期的2.76元大幅下降34.42% [1] - 每股公积金为0.55元，较2024年同期的1元下降45% [1] - 每股未分配利润为0.18元，较2024年同期的0.65元大幅下降72.31% [1] 股东结构 - 前十大流通股东累计持有116,469.21万股，占流通股比例为60.38%，较上期增加307.10万股 [1] - 第一大股东华新燃气集团有限公司持有89,113.64万股，占总股本比例为46.19%，持股未变 [2] - 第二大股东太原市宏展房地产开发有限公司持有17,761.59万股，占总股本比例为9.21%，持股未变 [2] - 香港中央结算有限公司（陆股通）持有1,612.20万股，占总股本比例为0.84%，本期增持300.50万股 [2] - 股东吉兴民持有876.60万股，占总股本比例为0.45%，本期增持6.60万股 [2] 利润分配方案 - 公司2025年第一季度报告期不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本 [3]

核心财务表现 - 2024年公司净利润由盈转亏，录得净亏损3.4亿元，较2023年的0.78亿元大幅下滑535.9% [1] - 公司基本每股收益为-0.1800元，较2023年的0.0400元下降550% [1] - 公司净资产收益率（ROE）为-9.99%，较2023年的2.09%大幅下滑577.99个百分点 [1] - 公司营业收入为161.45亿元，较2023年的171.98亿元下降6.12% [1] 每股指标与股东权益 - 公司每股净资产为1.75元，较2023年的2.67元下降34.46% [1] - 公司每股公积金为0.55元，较2023年的1元下降45% [1] - 公司每股未分配利润为0.12元，较2023年的0.57元下降78.95% [1] - 公司2024年度利润分配方案为不分配不转增 [2] 股东结构变动 - 前十大流通股东累计持股11.62亿股，占流通股比例为60.22%，较上期减少567.21万股 [1] - 控股股东华新燃气集团有限公司持股8.91亿股，占总股本46.19%，持股未变 [2] - 香港中央结算有限公司（陆股通）持股1311.70万股，占总股本0.68%，本期增持225.67万股 [2] - 本期新进前十大股东包括吉兴民（持股870万股）、上海靖戈私募旗下基金（持股746.86万股）及蒙棣良（持股700.01万股） [2] - 本期退出前十大股东包括郭紫艳（原持股1330万股）、杨明焕（原持股1031.18万股）及卢林丙（原持股748.57万股） [2]

财务数据概述 - 本报告期（1 - 6月）营业收入83.92亿元，较上年同期减少3.53%，主要因销气量减少[12] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润5435.82万元，较上年同期增长3.49%，主要因财务费用减少[12][13] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 - 7337.85万元，较上年同期增长20.14%，因净利润增加及非经常性损益减少[12][13] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额5.25亿元，较上年同期减少56.59%，因购买商品、接受劳务支付的现金增加[12][13] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产35.68亿元，较上年度末减少3.11%[12] - 本报告期末总资产275.10亿元，较上年度末减少4.95%[12] - 本报告期基本每股收益0.03元/股，与上年同期调整后持平[13] - 本报告期扣除非经常性损益后的基本每股收益 - 0.04元/股，较上年同期增长20.00%[13] - 本报告期加权平均净资产收益率1.46%，较上年同期增加0.04个百分点[13] - 本报告期扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 - 1.97%，较上年同期增加0.52个百分点[13] - 2024年上半年营业收入86.99亿元，同比下降3.53%；营业成本79.16亿元，同比下降2.90%[21] - 销售费用3230万元，同比下降18.89%；管理费用3.01亿元，同比增长2.12%；财务费用4.36亿元，同比下降14.90%；研发费用823万元，同比下降76.50%[21] - 经营活动产生的现金流量净额12.09亿元，同比下降56.59%；投资活动产生的现金流量净额1.43亿元，同比下降49.57%；筹资活动产生的现金流量净额 - 15.49亿元，同比增长30.31%[21][22] - 应收款项融资期末数503万元，较上年期末下降96.37%；预付款项期末数6.45亿元，较上年期末增长31.68%[23] - 其他应收款期末数5350万元，较上年期末增长47.46%；其他流动资产期末数1.60亿元，较上年期末下降57.26%[23] - 应付票据期末数8.61亿元，较上年期末下降35.56%；应付职工薪酬期末数1.29亿元，较上年期末下降33.78%[23] - 一年内到期的非流动负债期末数20.56亿元，较上年期末下降54.17%[23] - 以公允价值计量的金融资产期初数1.43亿元，期末数953万元[25] - 2024年上半年扣除非经常性损益后净利润为 - 7337.85万元，较上年同期增长20.14%，原因是归母净利润增加及非经常性损益减少[61] - 2024年6月30日流动资产合计55.94亿元，较2023年末的65.35亿元有所减少；非流动资产合计219.16亿元，较2023年末的224.08亿元有所减少[62][63] - 2024年6月30日流动比率为61.13%，较上年度末增加6.59个百分点；速动比率为57.59%，较上年度末增加5.77个百分点，主要因流动负债减少[61] - 2024年6月30日资产负债率为85.55%，较上年度末减少0.33个百分点，原因是负债总额减少[61] - 2024年上半年EBITDA全部债务比为0.05，较上年同期增长25%，因利润总额增加，负债总额减少[61] - 2024年上半年利息保障倍数为1.44，较上年同期增长18.03%；EBITDA利息保障倍数为2.92，较上年同期增长19.18%，均因利润总额增加[61] - 2024年上半年现金利息保障倍数为1.26，较上年同期下降60.99%，因经营活动产生的现金流量净额减少[61] - 2024年6月30日负债合计235.34亿元，较2023年末的248.55亿元有所减少；所有者权益合计39.76亿元，较2023年末的40.87亿元有所减少[63][64] - 2024年6月30日实收资本为18.85亿元，较2023年末的13.78亿元有所增加；资本公积为8.81亿元，较2023年末的13.82亿元有所减少[64] - 2024年6月30日未分配利润为6.49亿元，较2023年末的7.79亿元有所减少[64] - 2024年6月30日公司资产总计110.94亿元，较2023年12月31日的115.54亿元有所下降[66][67] - 2024年上半年营业总收入83.92亿元，较2023年上半年的86.99亿元下降3.53%[68] - 2024年上半年营业总成本84.24亿元，较2023年上半年的87.26亿元下降3.46%[68] - 2024年6月30日流动资产合计15.08亿元，较2023年12月31日的21.68亿元减少30.42%[66] - 2024年6月30日非流动资产合计95.86亿元，较2023年12月31日的93.86亿元增长2.12%[66] - 2024年6月30日负债合计47.75亿元，较2023年12月31日的50.35亿元下降5.17%[67] - 2024年6月30日所有者权益合计63.19亿元，较2023年12月31日的65.19亿元下降3.08%[67] - 2024年6月30日货币资金为13.47亿元，较2023年12月31日的16.55亿元减少18.60%[65] - 2024年6月30日应收账款为1.08亿元，较2023年12月31日的1.09亿元减少1.23%[65] - 2024年6月30日长期股权投资为72.53亿元，较2023年12月31日的69.53亿元增长4.31%[66] - 2024年上半年营业利润为1.74亿元，2023年同期为1.02亿元[69] - 2024年上半年净利润为6890.72万元，2023年同期为349.93万元[69] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为5435.82万元，2023年同期为5252.60万元[69] - 2024年上半年基本每股收益和稀释每股收益均为0.03元/股，与2023年同期持平[70] - 母公司2024年上半年营业利润亏损1600.72万元，2023年同期盈利5524.27万元[70] - 母公司2024年上半年净利润亏损1601.06万元，2023年同期盈利5427.86万元[70] - 母公司2024年上半年基本每股收益和稀释每股收益均为 - 0.01元/股，2023年同期为0.03元/股[71] - 2024年上半年管理费用为3.08亿元，2023年同期为3.01亿元[69] - 2024年上半年研发费用为193.46万元，2023年同期为823.40万元[69] - 2024年上半年财务费用为3.71亿元，2023年同期为4.36亿元[69] - 2024年半年度经营活动现金流入小计105.33亿元，2023年同期为101.42亿元[72] - 2024年半年度经营活动现金流出小计100.08亿元，2023年同期为89.34亿元[74] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为5.25亿元，2023年同期为12.09亿元[74] - 2024年半年度投资活动现金流入小计2.31亿元，2023年同期为7.68亿元[74] - 2024年半年度投资活动现金流出小计1.59亿元，2023年同期为6.25亿元[74] - 2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为0.72亿元，2023年同期为1.43亿元[74] - 2024年半年度筹资活动现金流入小计41.89亿元，2023年同期为69.25亿元[74] - 2024年半年度筹资活动现金流出小计52.69亿元，2023年同期为84.74亿元[74] - 2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额为 - 10.80亿元，2023年同期为 - 15.49亿元[74] - 2024年半年度现金及现金等价物净增加额为 - 4.83亿元，2023年同期为 - 1.98亿元[74] - 2024年期初所有者权益合计为4087396786.97元，本期增减变动金额为 - 111167882.55元，期末所有者权益合计为3976228904.42元[77] - 实收资本本期增加507297911元，资本公积本期减少500621768.18元[77] - 专项储备本期提取28979873.75元，本期使用20713702.10元，期末余额为73998220.71元[78] - 2023年半年度期末所有者权益合计为4105814705.13元，2024年半年度较2023年半年度所有者权益增加15733333.37元[77][79] - 2024年综合收益总额为54358166.25元，少数股东权益综合收益为14549060.43元[77] - 2024年利润分配中对所有者（或股东）的分配为 - 203495494.46元[77] - 2024年所有者投入普通股6430000元[77] - 2023年半年度综合收益总额为52526040.64元，少数股东权益综合收益为 - 49026703.91元[79] - 2023年半年度利润分配中对所有者（或股东）的分配为 - 4867085.28元[79] - 2024年专项储备期末较期初增加8266171.65元[77][78] - 2024年上半年专项储备期初余额9171657.99元，本期提取23657152.36元，本期使用 - 14485494.37元，期末余额10785308.79元[80] - 2024年上半年实收资本较期初增加507297911元，资本公积减少507297911元，未分配利润减少199906068.15元[81] - 2024年上半年综合收益总额为 - 16010573.69元，利润分配中对所有者（或股东）分配 - 183895494.46元[81] - 2024年上半年通过资本公积转增资本（或股本）507297911元[82] - 2024年半年度期末实收资本为1885292037元，资本公积为4262379202.35元，所有者权益合计为6318641568.84元[82] - 2023年半年度期末所有者权益合计为6330458148.04元，2024年上半年所有者权益合计增加54278611.27元[83] - 2024年上半年综合收益总额为54278611.27元[83] - 2024年半年度期末实收资本为1377994126元，资本公积为4819848880.43元，所有者权益合计为6384736759.31元[84] 天然气行业数据 - 2024年上半年全国天然气产量1235亿立方米，同比增长4.4%[15] - 2024年上半年全国进口天然气6465万吨（约合892亿立方米），同比增长14.3%，其中管道气进口量2665万吨（约合368亿立方米），同比增长15.0%；LNG进口量3800万吨（约合524亿立方米），同比增长13.9%[15] - 2024年天然气消费量预计4200亿至4250亿立方米，同比增长6.5%至7.7%；产量2460亿立方米，增产超100亿立方米[16] 公司业务布局 - 公司长输管网年输气量占全省用气量2/3以上，在山西省燃气市场中游环节占主导地位[16] - 公司建成省级天然气管网5000余公里，约占山西省管网总长度80%，设计管输能力200多亿立方米/年[18] - 公司累计建设中高压管线约2800公里，低压管线4800余公里，覆盖8市21县区[18] - 公司储气调峰设施总储气能力4000万立方米，配套3座燃气电厂，总设计装机容量412MW[18] - 公司拥有专利92项，其中发明专利6项，实用新型专利85项，外观专利1项[18] - 公司完善科研制度5项，促进科技创新管理规范化、制度化、科学化[18] - 2024年上半年公司保证气源稳定供应并降低采购成本，推动煤层气提质增产[19] - 公司采取增加资源入网量、优化管网运行、提升服务能力等措施保障业务发展[20] - 公司拓展新能源市场，推进微藻关键核心技术攻关，探索混合发酵工艺[20] 子公司财务情况 - 山西天然气有限公司总资产2201373.90万元，净资产368178.33万元，营业收入269242.32万元，净利润5831.75万元[26] - 山西华新城市燃气集团有限公司总资产518822.09万元，净资产84962.17万元，营业收入

财务业绩 - 2023年度母公司实现净利润2.38亿元，累计可供分配利润为2.69亿元[4] - 2023年营业收入为171.98亿元，较上年同期增长10.32%[19] - 扣除相关收入后2023年营业收入为170.08亿元，较上年同期增长10.37%[19] - 2023年归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长18.89%[19] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 1.19亿元，较上年同期增长11.77%[19] - 2023年经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长8.64%[19] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产较上年同期末减少0.16%[19] - 2023年末总资产为289.42亿元，较上年同期末减少7.55%[20] - 2023年基本每股收益0.06元/股，较2022年调整后增长20%[21] - 2023年加权平均净资产收益率2.09%，较2022年调整后增加0.30个百分点[21] - 2023年第一季度营业收入56.66亿元，归属于上市公司股东的净利润1.17亿元[24] - 2023年非经常性损益合计1.97亿元，较2022年的2.01亿元略有减少[29] - 2023年应收款项融资期末余额1.39亿元，较期初增加2086.26万元[32] - 2023年公司实现营业收入171.98亿元，同比增加10.32%；归属上市公司股东净利润0.78亿元，同比增加18.89%；归属上市公司股东扣非净利润 -1.19亿元，同比增加11.77%[46] - 2023年主营业务收入168.03亿元，主营业务成本152.91亿元[51] - 营业成本同比增加12.34%，主要因销气量增加[47][50] - 研发费用同比增加102.81%，主要因人工费、外包费用等增加[49][50] - 投资活动产生的现金流量净额同比增加74.05%，主要因收回投资收到的现金增加[49][50] - 商业营业收入168.03亿元，毛利率9.00%，较上年减少1.59个百分点[54] - 天然气及煤层气生产量57.73亿方、销售量57.50亿方，同比分别增长14.68%、14.11%[61] - 电力营业收入1.62亿元，毛利率 -37.24%，较上年增加5.74个百分点[56] - 省内营业收入152.44亿元，毛利率9.57%，较上年减少1.48个百分点[58] - 长输管线业务营业收入155.08亿元，毛利率8.45%，较上年减少0.09个百分点[60] - 前五名客户销售额549377.82万元，占年度销售总额31.94%[68] - 前五名供应商采购额859538.25万元，占年度采购总额59.02%[68] - 本期费用化研发投入26493345.26元，研发投入总额占营业收入比例0.15%[70] - 经营活动现金流净额为25.14亿元，较上年同期增长8.64%，因销售商品、提供劳务收到现金增加[74] - 投资活动现金流净额为 -2.17亿元，较上年同期增长74.05%，因收回投资收到现金增加[74] - 筹资活动现金流净额为 -31.02亿元，较上年同期下降5.82%，因偿还债务支付现金增加[74] - 预付款项期末金额为4.90亿元，占总资产比例1.69%，较上期期末减少44.70%[78] - 其他应收款期末金额为0.36亿元，占总资产比例0.13%，较上期期末减少67.68%[79] - 应付票据期末金额为13.36亿元，占总资产比例4.62%，较上期期末增长61.58%[81] - 报告期内公司对外股权投资总额9579.07万元[86] - 山西天然气有限公司营收230.93亿元，净利润6.45亿元，同比增长129.94%[97] - 山西华新燃气销售有限公司营收46.74亿元，净利润14.42亿元，同比增长3889.39%[98] 利润分配 - 公司拟以总股本13.78亿股为基数，每10股派发现金股利1.45元，合计分配现金股利1.99亿元，每10股转增4股，转增后总股本将增至19.29亿股[4] - 公司利润分配可采取现金、股票股利等方式，符合现金分红条件时优先现金分红，最近三年现金累计分配利润不少于年均可分配利润的30%[149][150][151] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达80%；有重大资金支出安排，最低应达40%；属成长期且有重大资金支出安排，最低应达20%[151] - 每10股送红股数为0，每10股派息数（含税）为1.45元，每10股转增数为4[154] - 现金分红金额（含税）为199,809,148.27元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为256.21%[154] - 合计分红金额（含税）为199,809,148.27元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为256.21%[154] 业务发展 - 2023年公司围绕长输管网等五大业务板块发展，积极拓展新能源业务[34] - 公司通过增加省内煤层气采购和开展“虚拟储气”业务实现“增量降本”[34] - 公司冬供期间单日最高供气量达2300万方，突破历史极值，保障全省天然气安全平稳供应[36] - 公司根据站场实际运行状态重新核定2023年站场分级，强化站场精细化管理，合理控制人工成本[36] - 公司积极推进资金平台基础建设，解决资金沉淀及存贷双高问题，提高资金使用效率和效益[36] - 公司抓住市场利率下行机遇，做好高息置换工作，有效降低财务费用[36] - 公司主要业务包括新能源企业经营管理及咨询、天然气开发利用与咨询服务等多项业务[40] - 长输管网业务按销售计划，通过自建长输管线将天然气输送给城市燃气公司等用户[40] - 公司持续优化管网布局，开展长输管网互联互通项目建设，提升管道互联互通水平[36] - 公司深耕终端市场，推进山西省城镇燃气相关系统建设，提升智慧城燃水平[36] - 公司与上游单位深化合作，推动燃气购销业务，拓展省外市场发展空间[36] - 公司完善“大安全、大应急”体系，开展安全生产专项行动，防范遏制安全生产事故[36] - 长输管网年输气量占全省用气量2/3以上，在山西省燃气市场中游环节占主导地位[42] - 公司建成连接国家级气源的省级天然气管网5000余公里，约占山西省管网总长度80%，覆盖11市104县（市、区），设计管输能力200多亿立方米/年[45] - 公司累计建设中高压管线2800余公里，低压管线4700余公里，覆盖8市21县区，供气规模在山西省占主要地位[45] - 截至目前，公司储气调峰设施总储气能力4000多万立方米，配套3座燃气电厂，总设计装机容量412MW[45] - 截至目前，公司拥有专利91项，其中发明专利5项，实用新型专利85项，外观专利1项，完善科研制度5项[45] - 公司发展战略包括做精长输、做强销售、做专城燃、做大液电、做优新能源[101] - 2024年公司以高质量发展为目标，统筹党建业务融合，推进企业纵深发展[102] - 2024年确保资源筹措力度，以煤层气为主拓展省内外采购渠道，增加资源入网量[102] - 2024年提升服务意识，开发终端市场，推动城燃企业整合，提高用户满意度[102] - 2024年推进安全生产标准化创建，排查安全隐患，筑牢安全生产防线[102] - 2024年加强精细化管理，降低采购成本和库存资金占用，降低财务费用[102] - 2024年拓展新能源市场，加强与高校合作，推进绿色种养循环农业项目[102][104] 公司治理 - 报告期内公司完善法人治理结构，规范运作，提升公司治理水平[107] - 公司与控股股东在各方面明确分开，未出现干预决策、占用资金或担保等情况[107] - 报告期末公司董事会由11名成员组成，其中独立董事4名，报告期内召开董事会会议5次[109] - 报告期内公司召开监事会会议4次[109] - 2022年年度股东大会于2023年5月17日召开，各项议案均审议通过[111] - 2023年第一次临时股东大会于2023年11月15日召开，各项议案均审议通过[111] - 董事兰旭年初和年末持股数均为110,000股，监事任晶晶年初和年末持股数均为1,600股[115] - 总经理聂银杉报告期内从公司获得税前报酬总额为58.06万元[115] - 独立董事李端生和姚其志报告期内从公司获得税前报酬总额均为5.33万元[115] - 狄娟、毋建冰、许瑞斌、王炜刚等为公司现任人员，任期至2025年5月8日[118] - 王与泽、李弘宇、王炜刚、高伟等为公司离任人员[118] - 公司相关人员合计持有股份数为111,600，合计金额为279.27[118] - 刘军现任华新燃气集团有限公司党委书记、董事长，山西省国新能源股份有限公司党委书记、董事长[119] - 聂银杉现任山西省国新能源股份有限公司党委副书记、副董事长、总经理等职[119] - 兰旭现任太原市宏展房地产开发有限公司董事长，山西省国新能源股份有限公司董事等职[119] - 王瑞现任山西田森集团物流配送有限公司融资总监，山西省国新能源股份有限公司董事[119] - 杨广玉现任华新燃气集团有限公司总会计师，山西省国新能源股份有限公司党委委员、董事[119] - 贾晨菲现任山西省国新能源股份有限公司党委专职副书记、董事[119] - 张帆现任山西省国新能源股份有限公司党委委员、董事、董事会秘书、副总经理等职[122] - 公司为在公司任职的董事、监事和高级管理人员发放报酬合计279.27万元，在股东单位领取报酬为200.22万元[132] - 股东大会决定董事、监事报酬，董事会决定高级管理人员的报酬[132] - 董事在董事会讨论本人薪酬事项时需回避[132] - 薪酬与考核委员会对董事、监事、高级管理人员薪酬发表同意意见[132] - 董事、监事、高级管理人员报酬依据当年经营及分管工作完成情况考核确定[132] - 张帆、朱云伟、李妍、王炜刚因工作需要选举任职，王与泽、王炜刚、高伟、李弘宇因辞职离任[133] - 2023年召开五次董事会会议，各项议案均审议通过[133] - 审计委员会在2023年召开4次会议，审议通过多项议案并提交董事会[135][138] - 多位董事本年应参加董事会次数多为5次，均亲自出席且无缺席情况，参加股东大会次数多为2次[136] 员工情况 - 公司在职员工数量合计6061人，其中母公司82人，主要子公司5979人[142] - 公司需承担费用的离退休职工人数为423人[142] - 公司员工专业构成中生产人员2488人、销售人员416人、技术人员995人、财务人员320人、行政人员1842人[142] - 公司员工教育程度方面，研究生208人、大学本科2862人、大学专科1784人、中专420人、高中及以下787人[142][145] - 公司依据相关制度制定并发放在职职工薪酬[146] - 公司本年度培训重点在经营管理、合规合法、上市规则上发力，采用多种学习方式[147] - 公司劳务外包工时总数为1121153小时，支付报酬总额为27230693.16元[148] 内部控制 - 公司构建“四位一体”大风控格局，搭建规章制度体系，2023年印发并实施139项内部规章制度[157] - 公司董事会下设审计委员会审查内部控制，管理层设合规管理委员会，每年定期开展内部控制评价工作[157] - 董事会及审计委员会认为2023年公司内部控制健全完善、有效运行，无财务报告内部控制重大缺陷[157] - 内部控制审计意见与公司对财务报告内部控制有效性评价结论一致，非财务报告内部控制重大缺陷披露一致[157] - 报告期内公司利润分配政策符合《公司章程》及审议程序规定，有明确分红标准和比例[153] - 公司从公司治理、重大事项管理、财务管理、风险管理等方面对子公司实施管理控制[158] - 2023年公司内部控制体系运行良好，未发现内部控制重大与重要缺陷，审计报告意见类型为标准的无保留意见[159] 同业竞争与承诺 - 上市公司控股股东、实际控制人与上市公司共用商标等问题整改完成[161] - 华新燃气集团采取措施避免同业竞争，承诺部分未盈利公司盈利改善后6个月内注入上市公司[161] - 山西国新天然气利用有限公司和山西燃气产业集团有限公司通过托管经营解决同业竞争[161] - 国新矿产已完成注销、国新楼俊已被吊销营业执照，其他事项华新燃气集团继续履行承诺[161] - 公司控股股东已就避免同业竞争做出书面承诺，且无违反承诺行为[161] - 公司承诺保持山西国新楼俊新能源等三家公司停止经营状态直至完成注销，目前国新矿产已完成注销、国新楼俊已被吊销营业执照[163] - 公司承诺在山西国新正泰新能源等公司盈利状况改善后的6个月内将其注入上市公司[163] - 山西国新天然气利用有限公司将运营资产及股权托管给上市公司，《委托管理协议》持续有效；山西燃气产业集团有限公司被整体托管，公司将推进其划转事宜[163] - 华新燃气集团等将按对山西天然气出资比例现金补偿公司资产权属及经营资质问题损失[190] - 国新楼俊等处于停止经营状态，华新燃气集团承诺保持至完成注销[190] - 国新正泰等未盈利、资产状况差，华新燃气集团承诺恢复盈利6个月内注入上市公司[190] - 华新交通将运营资产及股权托管给上市公司，《委托管理协议》持续有效[190] 环保与社会责任 - 报告期内公司投入环保资金288.34万元[164] - 公司下属寿阳热电、昔阳热电和保德热电为环境监管重点单位，主要污染物为废气和废水[167] - 寿阳热电、昔阳热电、保德热电于2013年取得建设项目环境影响评价报告批复文件，并取得排污许可证[168] - 寿阳热电、昔

营收与利润情况 - 本报告期营业收入56.66亿元，同比增长22.97%[8] - 归属于上市公司股东的净利润1.17亿元，同比下降32.66%[8] - 扣除非经常性损益的净利润3934.90万元，同比下降63.28%[8] - 基本每股收益0.08元/股，同比下降38.46%[8] - 加权平均净资产收益率3.15%，较上年减少1.62个百分点[8] - 2023年第一季度营业总收入为56.6607325414亿美元，较2022年第一季度的46.0773180711亿美元增长23%[25] - 2023年第一季度营业总成本为55.7367290806亿美元，较2022年第一季度的44.5574399657亿美元增长25%[25] - 2023年第一季度营业利润为1.8386282652亿美元，较2022年第一季度的2.4000402688亿美元下降23%[26] - 2023年第一季度净利润为1.0692097652亿美元，较2022年第一季度的1.5571993972亿美元下降31%[26] - 2023年第一季度归属于母公司股东的净利润为1.1688303655亿美元，较2022年第一季度的1.7355764249亿美元下降33%[26] - 2023年第一季度少数股东损益为 - 0.0996206003亿美元，较2022年第一季度的 - 0.1783770277亿美元有所收窄[26] - 2023年第一季度基本每股收益为0.08元/股，较2022年第一季度的0.13元/股下降38%[26] - 2023年第一季度营业收入70040870.40元，2022年同期为33478177.11元[32] - 2023年第一季度净利润59300789.33元，2022年同期为30919153.63元[33] - 2023年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.04元/股，2022年同期均为0.02元/股[33] 资产情况 - 本报告期末总资产318.62亿元，较上年度末增长2.50%[9] - 归属于上市公司股东的所有者权益37.70亿元，较上年度末增长3.45%[9] - 2023年3月31日公司资产总计318.62亿元，较2022年12月31日的310.84亿元增长2.49%[21][22] - 2023年第一季度末货币资金49.31亿元，较2022年末的41.92亿元增长17.61%[21] - 2023年第一季度末应收账款18.54亿元，较2022年末的16.23亿元增长14.20%[21] - 2023年第一季度末短期借款59.25亿元，较2022年末的72.89亿元下降18.72%[22] - 2023年第一季度末固定资产197.92亿元，较2022年末的200.52亿元下降1.29%[22] - 2023年第一季度末在建工程8.39亿元，较2022年末的7.61亿元增长10.26%[22] - 2023年第一季度流动负债合计为139.9474773883亿美元，较上一时期的160.3767495553亿美元下降13%[23] - 2023年第一季度非流动负债合计为136.4199341349亿美元，较上一时期的109.4088656932亿美元增长25%[23] - 2023年第一季度负债合计为276.3674115232亿美元，较上一时期的269.7856152485亿美元增长2%[23] - 2023年第一季度流动资产合计为42.16亿元，2022年末为35.15亿元[31] - 2023年第一季度非流动资产合计为84.21亿元，2022年末为78.21亿元[31] - 2023年第一季度资产总计为126.37亿元，2022年末为113.36亿元[31] - 2023年流动负债合计3911128634.45元，2022年为3669628157.92元[32] - 2023年非流动负债合计2336300000.00元，2022年为1336300000.00元[32] - 2023年负债合计6247428634.45元，2022年为5005928157.92元[32] - 2023年所有者权益合计6389758937.37元，2022年为6330458148.04元[32] 研发与现金流情况 - 报告期研发费用增长36.32%，主要因研发支出增加[12] - 报告期经营活动产生的现金流量净额增长381.73%，因销售商品、提供劳务收到的现金增加[12] - 2023年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为67.19亿元，2022年同期为47.78亿元[28] - 2023年第一季度收到的税费返还为996.08万元，2022年同期为280.81万元[28] - 2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为6.28亿元，2022年同期为 - 2.23亿元[28] - 2023年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 1.24亿元，2022年同期为 - 1.12亿元[30] - 2023年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为2.60亿元，2022年同期为 - 3.45亿元[30] - 2023年第一季度现金及现金等价物净增加额为7.65亿元，2022年同期为 - 6.81亿元[30] - 2023年第一季度末现金及现金等价物余额为38.03亿元，2022年末为30.38亿元[30] - 2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为762716163.64元，2022年同期为 - 1023882066.52元[35] - 2023年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 477433539.75元，2022年同期为416853075.83元[35] - 2023年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为568498450.78元，2022年同期为 - 118255127.78元[35] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为57491户[14] - 前十大股东中华新燃气集团持有3.43亿股，未增减持，截止2023年3月31日出借外国新能源股票53.61万股[15][18] - 太原市宏展房地产开发有限公司持有1.27亿股，通过信用担保账户持1.2亿股[15][18] - 横琴广金美好基金管理有限公司旗下薛定谔三号和十八号私募证券投资基金分别持有1456万股和1326万股，均通过信用担保账户持有[15][18] - 高风坤持有620.67万股，其中555万股处于质押状态[15]

营业收入表现 - 营业收入本报告期（第三季度）为30.61亿元，比上年同期调整后数据增长5.33%[5] - 营业收入年初至报告期末为109.23亿元，比上年同期调整后数据增长24.53%[5] - 营业总收入同比增长24.5%至109.23亿元，去年同期为87.72亿元[17] - 公司前三季度营业收入为4490.04万元人民币，较去年同期的3247.97万元人民币增长38.3%[27] 净利润表现 - 归属于上市公司股东的净利润本报告期（第三季度）为亏损1.14亿元[5] - 归属于上市公司股东的净利润年初至报告期末为亏损3082.68万元，比上年同期调整后数据亏损额减少39.35%[5][9] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润年初至报告期末为亏损1.76亿元，比上年同期亏损额减少44.18%[5][9] - 净利润为亏损1.30亿元，较去年同期亏损1.60亿元有所收窄[18] - 归属于母公司股东的净利润为亏损3082.68万元，较去年同期亏损5082.63万元有所收窄[18] - 公司前三季度净利润为1817.17万元人民币，较去年同期的2032.43万元人民币下降10.6%[28] - 公司基本每股收益为0.01元人民币，与去年同期持平[29] 成本与费用 - 营业总成本同比增长22.7%至111.22亿元，去年同期为90.67亿元[17] - 财务费用同比增长15.3%至7.74亿元，其中利息费用为6.99亿元[17] - 研发费用同比增长72.1%至1349.21万元[17] - 公司前三季度财务费用为810.40万元人民币，去年同期为负660.95万元人民币，主要因利息费用增加[27] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为19.90亿元，比上年同期调整后数据下降9.41%[5] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降9.4%，从21.97亿元降至19.90亿元[21][22] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长36.3%，从91.25亿元增至124.36亿元[20] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比增长57.3%，从63.92亿元增至100.53亿元[21] - 支付的各项税费同比增长122.2%，从2.04亿元增至4.53亿元[21] - 收到的税费返还同比增长640.4%，从5140.1万元增至3.81亿元[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为负32.40亿元，主要因偿还债务支付81.52亿元[21][22] - 公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为负7.60亿元人民币，去年同期为正9.97亿元人民币，由正转负[30] - 公司前三季度投资活动产生的现金流量净额为4470.86万元人民币，去年同期为负25.47亿元人民币，显著改善[30] - 公司前三季度筹资活动产生的现金流量净额为7326.23万元人民币，较去年同期的19.84亿元人民币大幅下降96.3%[31] 资产与负债变动 - 总资产本报告期末为305.53亿元，比上年度末减少5.94%[5] - 资产总计为305.53亿元，较年初324.83亿元减少5.9%[14] - 总资产为305.53亿元，较期初324.83亿元减少5.9%[16] - 负债总额为264.66亿元，较期初282.53亿元减少6.3%[15][16] - 公司总负债为41.25亿元人民币，较期初的51.65亿元人民币下降20.1%[25] - 公司所有者权益合计为63.01亿元人民币，与期初的63.11亿元人民币基本持平[25] - 归属于上市公司股东的所有者权益本报告期末为35.50亿元，比上年度末减少1.21%[5] 具体资产项目变动 - 公司货币资金为37.90亿元，较年初54.35亿元减少30.4%[13] - 应收账款为13.71亿元，较年初8.91亿元增长53.8%[13] - 预付款项为11.22亿元，较年初9.85亿元增长13.9%[13] - 存货为4.52亿元，较年初3.66亿元增长23.5%[14] - 期末现金及现金等价物余额为29.23亿元，较期初的44.74亿元净减少15.51亿元[22] - 母公司货币资金从19.08亿元降至12.67亿元，减少33.6%[23] - 公司期末现金及现金等价物余额为12.67亿元人民币，较期初的19.08亿元人民币下降33.6%[31] 具体负债项目变动 - 短期借款为78.58亿元，较年初72.99亿元增长7.7%[14] - 应付票据为6.71亿元，较年初3.32亿元增长102.1%[14] - 长期借款减少23.2%至85.87亿元，期初为111.74亿元[15] - 应付债券减少49.9%至9.99亿元，期初为19.96亿元[15] - 母公司短期借款从8.00亿元增至9.00亿元[24] 非经常性损益 - 非经常性损益项目年初至报告期末金额为1.45亿元，其中政府补助贡献1.87亿元[8][9] 股权投资与股东信息 - 公司子公司以11.03亿元受让山西华新天然气东部管网有限公司100%股权[6] - 报告期末普通股股东总数为62,343户[11] - 第一大股东华新燃气集团有限公司持股636,526,026股，占总股本46.19%[11] - 第二大股东太原市宏展房地产开发有限公司持股136,868,470股，占总股本9.93%[11] 母公司特定项目变动 - 母公司合同负债从4.90亿元大幅减少至5045.8万元[24]

收入和利润（同比） - 营业收入为46.08亿元人民币，比上年同期调整后增长15.41%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为1.74亿元人民币，比上年同期调整后增长36.62%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.07亿元人民币，比上年同期调整后大幅增长424.18%[4] - 基本每股收益为0.13元/股，比上年同期调整后增长36.62%[4] - 加权平均净资产收益率为4.77%，比上年同期调整后增加1.33个百分点[5] - 营业总收入同比增长15.4%至46.08亿元，其中营业收入为46.08亿元[20] - 净利润同比增长18.2%至1.56亿元，归属于母公司股东的净利润为1.74亿元[21] - 基本每股收益为0.13元/股，去年同期为0.09元/股[22] - 2022年第一季度营业收入为3347.82万元，同比增长2.7%[28] - 2022年第一季度净利润为3091.92万元，同比增长21.5%[28] 成本和费用（同比） - 营业总成本同比增长14.9%至44.56亿元，营业成本为40.19亿元[20] - 财务费用同比增长12.3%至2.62亿元，其中利息费用为2.63亿元[20] - 2022年第一季度财务费用为负289.00万元，主要因利息收入369.54万元超过利息费用82.52万元[28] - 2022年第一季度管理费用为429.02万元，同比增长47.6%[28] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为负2.23亿元人民币，比上年同期调整后下降155.08%[4] - 经营活动现金流入小计为48.82亿元，同比增长26.3%[23] - 经营活动现金流出小计为51.06亿元，同比增长47.5%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.23亿元，同比由正转负，下降155.1%[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金为47.78亿元，同比增长50.9%[23] - 购买商品、接受劳务支付的现金为46.00亿元，同比增长92.0%[23] - 期末现金及现金等价物余额为37.93亿元，较期初下降15.2%[24] - 2022年第一季度经营活动产生的现金流量净额为负10.24亿元，而2021年同期为正9.24亿元[31][32] - 2022年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为14.24亿元，同比增长32.5%[31] - 2022年第一季度收到其他与经营活动有关的现金为27.91亿元，同比大幅下降52.1%[31] - 2022年第一季度投资活动产生的现金流量净额为正4.17亿元，主要因收到其他与投资活动有关的现金4.17亿元[32] - 2022年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为负1.18亿元，主要因偿还债务支付5.02亿元[32] - 2022年第一季度期末现金及现金等价物余额为11.83亿元，较期初下降38.0%[32] 资产与负债关键变化 - 总资产为326.39亿元人民币，比上年度末微增0.48%[5] - 公司总资产为326.39亿元人民币，较2021年末的324.83亿元人民币增长0.48%[17] - 货币资金为47.61亿元人民币，较2021年末的54.35亿元人民币减少12.41%[16] - 应收账款为22.53亿元人民币，较2021年末的8.91亿元人民币大幅增长152.97%[16] - 短期借款为76.50亿元人民币，较2021年末的72.99亿元人民币增长4.80%[17] - 合同负债为6.97亿元人民币，较2021年末的11.05亿元人民币下降36.92%[17] - 一年内到期的非流动负债较期初增加71.1%至56.24亿元[18] - 长期借款较期初减少12.4%至97.92亿元[18] - 未分配利润较期初增长24.8%至8.73亿元[18] - 归属于母公司所有者权益合计为37.69亿元，较期初增长4.9%[18][19] - 负债合计为282.52亿元，与期初基本持平[18] - 货币资金为11.83亿元，较年初下降38.0%[25] - 资产总计为101.37亿元，较年初下降11.7%[26] - 负债合计为37.95亿元，较年初下降26.5%[26] - 未分配利润为0.70亿元，较年初增长78.4%[27] 其他财务数据 - 计入当期损益的政府补助为9282.20万元人民币[6] - 应收账款较上年度末大幅增长152.81%[8] - 投资收益同比大幅下降1181.92%[9] 股东与股权结构 - 第一大股东华新燃气集团有限公司持有无限售条件流通股3.43亿股[12] - 第二大股东太原市宏展房地产开发有限公司持有无限售条件流通股1.37亿股，全部通过信用担保账户持有[12][14] - 前十大股东合计持股情况显示，山西田森集团物流配送有限公司持股3816.17万股，占总股本2.77%[12] - 股东高风坤持有620.67万股，其中555万股处于质押状态[12] - 股东卢文星持有1001.10万股，其中246.10万股通过信用担保账户持有[12][14]

收入和利润（同比环比） - 2021年营业收入为126.08亿元人民币，较调整后的2020年收入增长2.30%[23] - 2021年归属于上市公司股东的净利润为4536.17万元人民币，相比2020年调整后的净亏损6.91亿元实现扭亏为盈，大幅增长106.56%[23] - 2021年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2.72亿元人民币，较2020年调整后的-9.51亿元亏损收窄71.35%[24] - 2021年基本每股收益为0.03元/股，相比2020年调整后的-0.64元/股增长104.69%[25] - 2021年扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.20元/股，相比2020年调整后的-0.81元/股增长75.31%[25] - 2021年加权平均净资产收益率为1.05%，相比2020年调整后的-17.43%增加18.48个百分点[25] - 2021年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-7.11%，相比2020年调整后的-22.17%增加15.06个百分点[25] - 2021年第四季度营业收入最高，为59.36亿元，占全年收入比重显著[29] - 2021年归属于上市公司股东的净利润为1380.12万元，主要由第四季度贡献[29] - 公司2021年实现营业收入126.08亿元，同比增长2.30%[49][50] - 归属于上市公司股东的净利润为0.45亿元，同比大幅增加106.56%[49] - 主营业务收入为121.80亿元，营业成本为99.99亿元[52] - 报告期营业收入增加主要原因是销售单价上涨[25] 成本和费用（同比环比） - 公司总成本为97.55亿元，较上年同期101.89亿元下降4.26%[58] - 天然气及煤层气产品原材料成本为95.96亿元，占总成本98.37%，同比下降3.23%[58] - 电力产品原材料成本为0.89亿元，占总成本0.92%，同比大幅下降53.23%[58] - 公司通过资金集中管理平台降低财务成本，并加强预算管理以降低销售、管理费用[39] 各条业务线表现 - 天然气及煤层气产品营业收入120.54亿元，毛利率20.39%，同比增加6.15个百分点[54] - 天然气及煤层气销售量47.97亿方，同比下降10.74%[56] - 公司业务包括天然气开发利用与销售、管道输送服务及储气设施租赁等[45] - 公司经营模式包括销售给下游城市燃气管网以及大型工业用户、液化工厂及热电厂[45] - 城燃板块累计建设中高压管线约2700公里，低压管线约4200公里，覆盖7市20县区[46][47] - 城燃板块累计发展居民用户57.69万户，非居民用户2775户[46][47] - 公司已建成省级天然气管网超过5000公里，年管输设计能力超过200亿立方米[47] 管理层讨论和指引 - 公司实施天然气管销分离，推进专业化改革[37] - 公司通过专业化重组和板块化运营，对长输管网、城市燃气、液化工厂和销售业务进行整合，以提升发展质量[86] - 公司收购优质资产以完善产业布局，提升盈利能力和市场占有率，并加快推进城市燃气整合[86] - 公司深化与“三桶油”合作，通过签订中长期协议锁定气量气价，保障国家基干管道下载气量[90] - 公司加快建设煤成气区块间联络线，科学规划上输通道，合理布局出省通道，以实现“上输有通道、外输有路径”的战略目标[90] - 公司逐步整合省属干线至气源区块联络线，巩固“一张网”优势，确保管网安全运营和统一调度[90] - 公司通过“一地一策”工作方案构建规范运营平台，并依托全省“一张网”资源调运优势拓展省外市场，以提升市场占有份额[90] - 公司在“保稳定、保冬供、保消纳、保效益”前提下，深化与河北新天和意大利Snam公司的合作[90] - 公司在基础设施建设、储备调峰、销售利用、新能源、资本运作等方面寻求与合作伙伴开展一揽子全方位合作[90] - 公司作为山西省燃气供应主体，重点实施10项互联互通工程以提升接气与输气能力[160] - 公司成立保供领导小组并制定应急预案，全力保障民生用气需求[160] - 公司将天然气定位为实现“碳达峰、碳中和”目标的重要过渡能源，并对相关工作进行了顶层设计[158] 现金流表现 - 2021年经营活动产生的现金流量净额为25.95亿元人民币，较2020年调整后的7.65亿元大幅增长239.10%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为25.95亿元，同比激增239.10%[51] - 筹资活动产生的现金流量净额为负，主要因支付收购东部管网公司价款11.03亿元[51] - 经营活动产生的现金流量净额为25.95亿元，同比大幅增长239.10%[68] - 投资活动产生的现金流量净额为-10.24亿元，主要因处置子公司现金净额减少[68] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.88亿元，主要因支付收购东部管网公司价款11.03亿元[68] 资产与负债变化 - 应收账款减少至8.91亿元，占总资产比例2.74%，较上期下降26.25%[69] - 预付款项增加至9.85亿元，占总资产比例3.03%，较上期增长18.61%[69] - 其他应收款减少至1.74亿元，占总资产比例0.54%，较上期大幅下降56.09%[69] - 固定资产增加至188.95亿元，占总资产比例58.17%，较上期增长14.94%[69] - 在建工程减少至26.17亿元，占总资产比例8.06%，较上期大幅下降54.28%[69] - 合同负债增加至11.05亿元，占总资产比例3.40%，较上期大幅增长49.87%[69] - 应交税费增加至1.70亿元，占总资产比例0.52%，较上期大幅增长159.32%[69] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额合计35.15亿元，占年度销售总额27.88%[61] - 前五名供应商采购额合计72.47亿元，占年度采购总额72.48%[62][63] - 最大供应商为中国石油天然气股份有限公司天然气销售山西分公司，采购额25.01亿元，占采购总额25.02%[63] 研发投入 - 研发投入总额为1806.31万元，占营业收入比例0.14%[65] 投资与并购活动 - 报告期内公司对外投资总额22.76亿元[73] - 公司向全资子公司山西天然气增资10.02亿元，其注册资本增至30.22亿元[74] - 公司全资子公司山西天然气有限公司总资产290.26亿元，净资产39.39亿元，但净利润为-1.68亿元[82] - 公司全资子公司山西天然气有限公司与控股股东按50%持股比例共同对山西压缩天然气集团有限公司增资，注册资本由4亿元增至7亿元，双方各增资1.5亿元[184] - 公司非公开发行A股股票293,330,434股，发行价格为每股3.45元人民币[197] - 非公开发行后总股本增至1,377,994,126股，其中A股占比92.04%，B股占比7.96%[198] - 非公开发行导致有限售条件股份新增293,330,434股，占发行后总股本的21.29%[190] - 非公开发行后公司2020年基本每股收益由-0.64元调整为-0.50元，稀释每股收益由-0.64元调整为-0.50元[192] - 非公开发行后公司2020年每股净资产由3.33元调整为2.62元[192] - 控股股东华新燃气集团认购的293,330,434股限售期为36个月，解除限售日期为2024年3月4日[195] 债务与融资 - 报告期内公司非公开发行公司债5亿元（21晋新能），利率为4.5%[199] - 公司债17晋然债余额0.25亿元，利率为3.5%[199] - 公司计划向金融机构申请综合授信额度[127][129] - 公司及子公司计划注册发行多种债务融资工具，包括短期公司债券、定向债务融资工具和超短期融资券[127][129] 担保情况 - 报告期末公司对外担保（不包括对子公司）余额合计为265,545,765.88元[187] - 报告期末公司对子公司担保余额合计为1,157,253,391.86元[187] - 公司担保总额（包括对子公司）为1,422,799,157.74元，占公司净资产的比例为39.59%[187] - 担保总额中，直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为807,940,290.45元[187] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为614,858,867.29元[187] - 报告期内公司对外担保（不包括对子公司）发生额为89,969,687.50元[187] - 报告期内公司对子公司担保发生额为793,644,195.19元[187] 关联交易与承诺 - 控股股东华新燃气集团旗下国新楼俊、国新矿产、太原美运涉及天然气业务但已停止经营[99] - 控股股东承诺在国新正泰、压缩天然气及下属公司恢复盈利后6个月内将其注入上市公司[99] - 公司全资子公司山西天然气有限公司进行多项资产收购及增资关联交易[127][129] - 2021年度日常关联交易预计总额度调整后为1,239,860.75万元，较原预计额1,253,350.75万元调减13,490.00万元[181] - 控股股东华新燃气集团出具了《关于避免同业竞争的承诺函》[150] - 华新燃气集团承诺在山西国新正泰新能源有限公司盈利状况改善后6个月内将其注入上市公司[151] - 华新燃气集团承诺在山西压缩天然气集团有限公司及其下属企业盈利状况改善后6个月内将其注入上市公司[151] - 华新燃气集团将山西国新天然气利用有限公司100%股权托管给上市公司[152] - 公司持有山西燃气产业集团有限公司65.79%的股权[153] - 控股股东华新燃气集团承诺避免与上市公司同业竞争，相关承诺持续有效且不可撤销[153] - 控股股东因无偿划转资产产生同业竞争问题，相关资产因盈利能力差暂不具备注入上市公司条件[153] - 华新燃气集团承诺在国新正泰、压缩天然气等公司恢复盈利后6个月内将其注入上市公司[168] - 宏展房产、田森物流承诺按出资比例代山西天然气向东山煤矿承担赔偿责任的承诺尚未履行[167] 公司治理与董事会 - 公司董事会由11名成员组成，其中独立董事4名，占比36.4%[96] - 报告期内公司共召开董事会会议9次，召开监事会会议3次[96] - 报告期内公司共召开股东大会6次，包括2021年第一次至第五次临时股东大会及2020年年度股东大会[100] - 所有董事均亲自出席董事会会议，无委托出席或缺席情况[123] - 报告期内董事会共召开9次会议，其中以通讯方式召开8次，现场会议1次[124] - 报告期内公司董事、监事及高级管理人员发生变动，包括4人新任和4人离任[121] - 战略委员会在报告期内召开了5次会议[126] - 审计委员会成员包括樊燕萍、申长平和杨广玉[125] - 薪酬与考核委员会成员包括张建席、樊燕萍和刘联涛[125] - 提名委员会成员包括申长平、张建席和贾晨菲[125] - 审计委员会在报告期内共召开6次会议[128] - 薪酬委员会在报告期内召开1次会议，审议高级管理人员薪酬及考核事宜[130] - 提名委员会在报告期内召开3次会议，涉及董事及高级管理人员调整[131][132] - 部分董事及高管在关联单位兼任职务，例如兰旭在精英数智科技股份有限公司任董事[118] - 公司董事刘军在股东单位华新燃气集团担任党委书记、董事长，任期自2020年9月起[117] - 公司董事兰旭在股东单位宏展房产担任董事长，任期自2000年5月起[117] - 公司董事杨广玉在股东单位华新燃气集团担任总会计师，任期自2021年1月起[117] - 公司董事周晓丽在股东单位华新燃气集团担任财资管理部副部长，任期自2021年1月起[117] 高管薪酬 - 报告期内公司董事、监事和高级管理人员税前报酬总额合计为283.11万元[102][103] - 副董事长兼总经理刘联涛报告期内从公司获得的税前报酬总额为30.76万元[102] - 总会计师毋建冰报告期内从公司获得的税前报酬总额为27.08万元[103] - 副总经理李弘宇报告期内从公司获得的税前报酬总额为26.97万元[103] - 董事贾晨菲报告期内从公司获得的税前报酬总额为26.57万元[102] - 董事会秘书兼副总经理张帆报告期内从公司获得的税前报酬总额为25.67万元[103] - 工会主席邸晖报告期内从公司获得的税前报酬总额为25.56万元[103] - 职工监事赵跃辉报告期内从公司获得的税前报酬总额为19.11万元[103] - 副总经理高伟报告期内从公司获得的税前报酬总额为18.39万元[103] - 职工监事尤毅报告期内从公司获得的税前报酬总额为11.98万元[103] - 报告期内公司董事、监事和高级管理人员实际获得报酬合计283.11万元[120] - 公司董事、监事和高级管理人员在股东单位领取报酬为172.82万元[120] 员工情况 - 公司及子公司员工总数4917人，其中母公司87人，主要子公司4830人[134] - 员工专业构成以生产人员2149人为主，行政人员1160人，技术人员988人，销售人员414人，财务人员206人[134] - 员工教育程度中大学本科2087人占比最高，其次为大学专科1573人，高中及以下769人，中专309人，硕士研究生179人[134] - 公司需承担费用的离退休职工人数为292人[134] - 劳务外包总工时为327,970小时[137] - 劳务外包支付报酬总额为11,455,146.16元[137] 分红政策与实施 - 公司2021年度利润分配预案为向全体股东每10股派发现金股利0.2元，合计派发2755.99万元人民币[5] - 公司现金分红政策规定年度现金分红不低于当年可供分配利润的10%[139] - 公司现金分红政策规定最近三年累计现金分红不少于最近三年年均可分配利润的30%[139] - 成熟期无重大资金支出安排时现金分红占利润分配比例最低应达到80%[139] - 成熟期有重大资金支出安排时现金分红占利润分配比例最低应达到40%[139] - 成长期有重大资金支出安排时现金分红占利润分配比例最低应达到20%[139] - 报告期内公司利润分配政策符合章程规定且分红标准明确[142] - 经营活动现金流量连续两年为负时不得进行高比例现金分红[140] - 重大投资计划指未来十二个月累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的50%[138] 内部控制与审计 - 公司2021年印发并实施了27项内部规章制度[145] - 董事会评估认为报告期内内部控制有效运行，无财务报告内部控制重大缺陷[146] - 公司对子公司实施管理控制，包括委派董事、监事及高管参与治理[146] - 公司统一合并范围内子公司的会计政策和会计期间[147] - 大华会计师事务所出具了标准的无保留意见内部控制审计报告[148] - 2021年度境内会计师事务所审计报酬为人民币2,100,000.00元[178] - 内部控制审计会计师事务所报酬为人民币500,000.00元[178] 会计政策变更影响 - 执行新租赁准则导致2021年1月1日确认租赁负债人民币56,537,353.56元和使用权资产人民币61,803,363.20元[176] - 执行新租赁准则对2021年1月1日资产总额的累积影响为增加56,537,353.56元，负债总额同额增加[174] - 新租赁负债的加权平均增量借款利率为6.01%[176] - 联营企业会计政策变更导致公司长期股权投资减少5,733,266.09元，未分配利润同额减少[177] - 2020年12月31日预付款项为830,376,224.44元，因准则调整减少3,194,089.16元[174] - 2020年12月31日长期待摊费用为3,045,306.07元，因准则调整减少2,071,920.48元[174] - 2021年1月1日一年内到期的非流动负债因准则调整增加4,520,651.47元，至3,717,059,890.93元[174] 诉讼与或有事项 - 公司涉及一项重大诉讼，需偿付子公司欠款本金1872万元及利息400万元[179] 行业趋势与市场环境 - 2021年天然气消费量预计达3650亿至3700亿立方米，与2019年基数相比，2020年和2021年年均增速为9%至10%[41] - 预计2021年全年天然气产量2060亿方左右，同比增长7.72%[

收入和利润（同比环比） - 营业收入为46.61亿元人民币，同比增长6.50%[19] - 营业收入为4,661,371,966.57元，较上年同期增长6.50%[38] - 营业总收入从4,377,034,071.53元增长至4,661,371,966.57元，增幅为6.5%[121] - 营业收入为32.48百万元[125] - 归属于上市公司股东的净利润为3128.80万元人民币，同比大幅增长111.23%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.86亿元人民币，亏损同比收窄56.78%[19] - 扣除非经常性损益后净利润为-1.86亿元，较上年同期的-4.31亿元亏损收窄56.78%[109] - 基本每股收益为0.02元/股，同比增长107.69%[20] - 加权平均净资产收益率为0.84%，同比增加8.47个百分点[20] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-5.00%，同比增加6.83个百分点[20] - 净利润从亏损3,935,806,59.37元改善至亏损612,609,32.51元，亏损额减少84.4%[122] - 归属于母公司股东的净利润从亏损278,515,203.46元转为盈利31,287,966.80元[122] - 基本每股收益从-0.26元/股改善至0.02元/股[123] - 营业利润为15.55百万元，相比去年同期亏损77.90百万元实现扭亏为盈[126] - 净利润为15.54百万元，相比去年同期净亏损77.99百万元大幅改善[126] - 本期综合收益总额为1553.73万元[140] - 2020年半年度综合收益总额为负7799.38万元[141] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为3,702,780,394.04元，较上年同期下降1.47%[38] - 管理费用为292,428,418.33元，较上年同期增长18.99%[38] - 销售费用为450,375,259.40元，较上年同期增长7.58%[38] - 财务费用为414,257,315.10元，较上年同期下降10.59%[38] - 研发费用为4,334,425.09元，较上年同期增长16.14%[39] - 财务费用从463,348,350.47元下降至414,257,315.10元，降幅为10.6%[121] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为10.95亿元人民币，同比大幅增长200.06%[19] - 经营活动产生的现金流量净额为1,094,650,200.32元，较上年同期大幅增长200.06%[39] - 经营活动产生的现金流量净额为1,094.65百万元，同比增长200.1%[128] - 经营活动产生的现金流量净额为15.37亿元人民币，相较上年同期的-612.6万元人民币有显著改善[131] - 投资活动产生的现金流量净额为-334,053,130.54元，较上年同期下降38.69%[39] - 投资活动产生的现金流量净额为-334.05百万元[129] - 投资活动产生的现金流量净额为-25.38亿元人民币，主要由于投资支付现金13.52亿元及支付其他与投资活动有关的现金11.93亿元[131] - 筹资活动产生的现金流量净额为-189,470,752.50元，较上年同期下降118.68%[39] - 筹资活动产生的现金流量净额为-189.47百万元，去年同期为1,014.27百万元流入[129] - 筹资活动产生的现金流量净额为16.92亿元人民币，主要来自吸收投资收到的现金10.04亿元及取得借款收到的现金8亿元[131][132] - 销售商品、提供劳务收到的现金为4,950.31百万元[128] - 购买商品、接受劳务支付的现金为3,574.92百万元[128] - 取得借款收到的现金为5,398.85百万元[129] - 销售商品、提供劳务收到的现金为12.05亿元人民币[131] - 收到其他与经营活动有关的现金为17.51亿元人民币[131] - 期末现金及现金等价物余额为3,318.65百万元[129] - 期末现金及现金等价物余额为11.59亿元人民币，较期初增加6.91亿元，增幅约为147.8%[132] 资产和负债关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净资产为41.02亿元人民币，较上年度末增长35.92%[19] - 总资产为278.22亿元人民币，较上年度末微降0.16%[19] - 应收款项增加至15.84亿元人民币，占总资产比例从4.21%升至5.69%，同比增长34.87%[41] - 短期借款减少至47.80亿元人民币，占总资产比例从23.28%降至17.18%，同比减少26.30%[41] - 一年内到期的非流动负债减少至28.14亿元人民币，占总资产比例从12.01%降至10.11%，同比减少15.91%[42] - 应付账款增加至9.03亿元人民币，占总资产比例从0.79%升至3.24%，同比大幅增长311.34%[42] - 应交税费增加至1.10亿元人民币，占总资产比例从0.19%升至0.39%，同比大幅增长112.22%[42] - 预付款项减少至2.64亿元人民币，占总资产比例从2.43%降至0.95%，同比大幅减少60.96%[41] - 其他非流动资产减少至5.31亿元人民币，占总资产比例从2.61%降至1.91%，同比减少26.89%[41] - 合同负债减少至5.75亿元人民币，占总资产比例从2.37%降至2.07%，同比减少12.93%[42] - 以公允价值计量的金融资产合计为5.68亿元人民币，较上年增加574万元[44] - 货币资金较期初增加21.9%，从29,472.91百万元人民币增至35,916.18百万元人民币[112] - 应收账款较期初增加34.9%，从11,742.39百万元人民币增至15,837.31百万元人民币[112] - 预付款项较期初减少61.0%，从676,257,535.26元人民币降至264,010,559.64元人民币[112] - 短期借款较期初减少26.3%，从64,864.02百万元人民币降至47,802.21百万元人民币[113] - 应付账款较期初大幅增加311.3%，从219,458,984.27元人民币增至902,715,827.51元人民币[113] - 长期借款较期初增加7.5%，从89,372.45百万元人民币增至96,034.42百万元人民币[113] - 归属于母公司所有者权益合计较期初大幅增加35.9%，从30,181.47百万元人民币增至41,022.40百万元人民币[114] - 实收资本（或股本）较期初增加27.0%，从10,846.64百万元人民币增至13,779.94百万元人民币[114] - 母公司货币资金较期初大幅增加147.8%，从467,482,708.48元人民币增至1,158,600,628.73元人民币[117] - 母公司应收账款较期初减少30.9%，从150,625,836.00元人民币降至104,026,935.69元人民币[117] - 资产总计从6,294,221,966.94元增长至9,276,797,749.23元，增幅为47.4%[118] - 长期股权投资从5,355,005,656.60元增至6,728,868,423.41元，增长25.7%[118] - 短期借款从158,706,249.98元大幅增加至561,122,972.18元，增幅为253.6%[118] - 其他应付款从157,962,848.33元激增至1,921,768,077.78元，增幅高达1116.6%[118] - 合同负债从529,806,765.95元大幅下降至9,167,844.04元，降幅为98.3%[118] - 实收资本（或股本）本期增加2.93亿元，期末余额为10.85亿元[134] - 资本公积本期增加7.52亿元，期末余额为16.82亿元[134] - 归属于母公司所有者权益合计本期增加10.84亿元，期末余额为30.18亿元[134] - 所有者权益合计本期增加13.17亿元，期末余额为32.18亿元[134] - 公司本期期末所有者权益合计为4,535,405,836.29元[136] - 公司本年期初所有者权益合计为4,337,186,083.01元[137] - 公司本期期末所有者权益合计为3,805,842,066.17元[139] - 实收资本从期初的10.85亿元增加至期末的13.78亿元，增长2.93亿元（增幅27.0%）[140] - 资本公积从期初的41.11亿元增加至期末的48.20亿元，增长7.09亿元（增幅17.3%）[140] - 所有者权益总额从期初的52.31亿元增加至期末的62.50亿元，增长10.18亿元（增幅19.5%）[140] - 2020年半年度未分配利润从期初的5164.47万元变为期末的负2634.91万元，减少7799.38万元[141] 偿债能力和财务风险指标 - 公司资产负债率为83.70%，较上年度末的88.45%减少4.77个百分点[109] - 流动比率为59.76%，较上年度末的46.49%增加13.27个百分点[109] - 速动比率为56.75%，较上年度末的43.73%增加13.02个百分点[109] - 利息保障倍数为0.91，较上年同期的0.17大幅提升435.29%[109] - 现金利息保障倍数为2.39，较上年同期的0.65提升267.69%[109] - EBITDA全部债务比为3.46%，较上年同期的1.83%增加1.63个百分点[109] - 公司担保总额为274,326.85万元，占净资产比例为66.87%[77] - 公司对子公司担保余额为238,076.85万元[77] - 公司对外担保（不包括对子公司）余额为36,250.00万元[77] - 报告期内对子公司担保发生额为41,000.00万元[77] - 报告期内对外担保（不包括对子公司）发生额为5,000.00万元[77] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保金额为226,770.29万元[77] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为47,556.56万元[77] - 公司债券"16晋然02"余额为3.8亿元，利率5.00%，于2021年9月8日到期[97] - 公司债券"17晋然债"余额为2500万元，利率3.50%，于2022年8月2日到期[97] - “17晋然债”回售金额为5.75亿元，剩余0.25亿元债券票面利率由5%调整为3.5%[98] - “16晋然02”回售金额为1.2亿元，剩余3.8亿元债券票面利率由3.15%调整为5%[98] - 公司主体及“19晋天然气MTN001/002”中期票据信用评级维持AA+，展望稳定[99][106] 非经常性损益 - 非经常性损益合计为217,728,926.68元，其中政府补助贡献203,643,843.70元[24] - 非流动资产处置损益为45,916,099.71元[23] - 少数股东权益对非经常性损益的影响额为-11,560,485.32元[24] - 所得税对非经常性损益的影响额为-20,483,880.37元[24] 业务线表现 - 公司已建成省级天然气管网超过5000公里，年管输设计能力超过200亿立方米[29][31] - 公司城市燃气管网累计建设超过2900公里，覆盖居民用户52万余户及非居民用户2600余户[30] - 公司城市燃气业务覆盖山西省内8个地市及20个县区[31] - 营业收入增长主要因报告期天然气销气量增加所致[19] - 营业收入增长主要原因是天然气销气量增加[39] - 子公司山西天然气有限公司总资产为271.31亿元人民币，半年度净利润为-1.01亿元人民币[46] 公司股权和融资活动 - 公司非公开发行A股股票293,330,434股，由控股股东华新燃气集团认购[83] - 非公开发行后公司股份总数增至1,377,994,126股[81] - 非公开发行后有限售条件股份增至293,330,434股，占总股本21.29%[81] - 报告期内公司非公开发行股份293,330,434股[84] - 非公开发行后2020年基本每股收益由-0.70元变更为-0.57元[84] - 非公开发行后稀释每股收益由-0.70元变更为-0.57元[84] - 非公开发行后每股净资产由2.78元变更为2.27元[84] - 截止报告期末普通股股东总数为37,550户[87] - 华新燃气集团期末持股636,526,026股，占总股本46.19%[89] - 太原市宏展房地产期末持股144,868,470股，占总股本10.51%[90] - 山西田森集团物流期末持股143,494,532股，占总股本10.41%[90] - 公司于2013年以每股8.89元发行约3.96亿股收购天然气公司100%股权[143] - 公司于2013年以每股16.00元非公开发行3000万股募集配套资金[144] - 公司于2015年以每股13.14元非公开发行7650万股[145] - 公司非公开发行股份293,330,434股，发行价格为每股3.45元，募集资金总额约为10.12亿元[146] - 公司注册资本变更为1,377,994,126.00元[146] - 公司累计发行股本总数为1,377,994,126股[146] - 所有者投入资本（普通股）导致实收资本和资本公积共增加10.03亿元[140] - 公司本期所有者投入和减少资本导致所有者权益减少147,618,171.56元[137] 关联方交易和承诺 - 报告期末控股股东及其他关联方非经营性占用资金总额为27,130,546.70元，占最近一期经审计净资产比例为0.66%[68] - 山西原平国新压缩天然气有限公司占用资金期末余额最高，为21,024,241.27元[67] - 报告期内新增关联方资金占用金额为2,144,064.10元[68] - 报告期内偿还关联方占用资金总额为2,414,243.76元[68] - 阳泉华润燃气有限公司报告期内新增占用金额为145,499.40元[67] - 山西普华燃气有限公司报告期内新增占用金额为853,603.06元[68] - 山西中油压缩天然气有限公司期末占用资金余额为1,340,280.82元[67] - 所有关联方资金占用预计在2021年12月31日前通过银行转账方式偿还[67][68] - 关联方资金占用的主要原因为代垫员工保险费用[67][68] - 华新燃气集团承诺保证上市公司在人员、资产、财务、机构、业务等方面的独立性[64] - 宏展房产承诺按出资比例代山西天然气向东山煤矿承担赔偿责任（2013年7月2日承诺，报告期内未履行）[64] - 田森物流承诺按出资比例代山西天然气向东山煤矿承担赔偿责任（2013年7月2日承诺，报告期内未履行）[64] - 华新燃气集团承诺若因资产权属问题导致公司损失，将按出资比例以现金补偿[64] - 宏展房产承诺若因资产权属问题导致公司损失，将按出资比例以现金补偿[64] - 田森物流承诺若因资产权属问题导致公司损失，将按出资比例以现金补偿[64] - 华新燃气集团承诺在国新正泰、压缩天然气等公司恢复盈利后6个月内将其注入上市公司[65] - 华新燃气集团承诺将国新利用的运营资产及股权托管给上市公司，直至找到更有效解决同业竞争方式[65] - 华新燃气集团承诺避免从事与上市公司构成竞争的业务，并将相关业务机会让与上市公司[66] 管理层和公司治理 - 公司董事及高级管理人员发生变动，包括选举杨广玉、贾晨菲为董事，聘任张帆为副总经理，以及凌人枫、陈勇明、丁宝山、许瑞斌、高伟离任[52] - 2021年上半年不进行利润分配，每10股送红股0股、派息0元、转增0股[53] - 2021年上半年无资本公积金转增股本计划[53] 诉讼和或有事项 - 公司存在一项重大诉讼，涉及偿还欠款本金1872万元及利息400万元[70] 环境保护和社会责任 - 公司不属于环境保护部门公布的重点排污单位[55] - 报告期内公司未因环境问题受到行政处罚[55] - 公司采取大气污染防治措施，包括作业面喷水、土堆遮盖及大风天停止作业等[55] - 公司落实水