**行业与公司概览** * **行业**： 中国软件行业，重点关注生成式人工智能（Gen-AI）趋势下的投资机会[1] * **覆盖公司**： 金山办公、商汤科技、美图公司、科大讯飞、广联达、深信服、中科创达[1] --- **核心观点与投资策略** * **估值方法重置**： 将七家覆盖公司的估值方法，从短期市盈率（P/E）或短期市盈率与现金流折现（DCF）的平均值，统一调整为DCF估值法，以更好地反映软件公司在生成式AI时代的长期现金流生成能力和内在价值[1] * **投资偏好**： 在软件行业中，继续偏好收入能见度更高的公司，包括那些经常性收入占比更高的公司，以及生成式AI趋势的受益者，这些公司有望从消费者/企业客户中获得增量机会[2] * **推荐标的**： 买入评级：美图公司、商汤科技[2] --- **各公司详细分析** **1. 金山办公** * **股票代码/评级**： 688111.SS，中性[3] * **AI驱动**： 推出AI助手“灵犀”（WPS AI 3.0）为消费者提供全流程AI解决方案，升级WPS 365套件服务企业用户，功能包括团队空间、智能搜索、数字员工2.0和轻舟引擎V7[3] * **DCF估值**： * 目标价：人民币346元（此前为365元，基于67倍2026年预期市盈率）[8] * 第二阶段（2032-2036年）自由现金流年增长率为25%，永续增长率2%[4] * 加权平均资本成本为12.1%（贝塔1.4，无风险利率3.0%，市场风险溢价6.5%）[4] * 隐含2026年市销率为21倍，2027-2028年预期收入年增长率为29%[8] * **情景分析**： 对消费者和企业订阅用户平均收入进行牛熊情景分析，ARPU变动±5%将导致估值变动+9%/-8%[16][17] **2. 美图公司** * **股票代码/评级**： 1357.HK，买入[19] * **增长动力**： 核心业务（照片/视频/设计）收入增长稳健，全球付费用户增长，生产力工具和海外市场扩张是主要增长动力，公司指引2025年调整后净利润同比增长60%~66%[19] * **DCF估值**： * 目标价：16.0港元（不变）[20] * 第二阶段（2032-2036年）自由现金流年增长率为13%，永续增长率2%[20] * 加权平均资本成本为11.5%（贝塔1.3）[20] * 隐含2026年市销率为12倍，2027-2028年预期收入年增长率为31%[20] * **情景分析**： 对开拍和美图秀秀的ARPU进行牛熊情景分析，ARPU变动±10%将导致估值变动+7%/-6%[24][26] **3. 商汤科技** * **股票代码/评级**： 0020.HK，买入[27] * **AI产品**： 近期推出多款生成式AI产品，包括AI戏剧生成平台（“秒画”2.0）、AI办公助手（“商量”3.0）和AI营销数字人（“如影”），主要通过订阅费（如“秒画”2.0每月95-195元人民币，“商量”3.0每月29.9-1599元人民币）和项目制收费[27] * **DCF估值**： * 目标价：3.52港元（此前为3.53港元）[28] * 第二阶段（2032-2041年）自由现金流年增长率为8%-17%，永续增长率2%[28] * 加权平均资本成本为10.7%，股权成本为14.3%（贝塔1.7）[28] * 隐含2026年市销率为18倍，2027-2028年预期收入年增长率为21%[28] * **情景分析**： 对私有云和生成式AI项目支出进行牛熊情景分析，项目支出变动±12%-18%将导致估值变动+11%/-12%[33][35] **4. 科大讯飞** * **股票代码/评级**： 002320.SZ，中性[37] * **AI模型**： 2026年2月发布新一代AI模型“星火”X2，基于本地计算平台，采用MoE稀疏架构，拥有2930亿参数，能力相比“星火”X1.5提升50%[37] * **DCF估值**： * 目标价：63.9元人民币（此前为60元）[38] * 第二阶段（2032-2036年）自由现金流年增长率为12%，永续增长率2%[38] * 加权平均资本成本为11.5%（贝塔1.3）[38] * 隐含2026年市销率为5倍，2027-2028年预期收入年增长率为16%[38] **5. 广联达** * **股票代码/评级**： 002410.SZ，卖出[43] * **AI与BIM整合**： AI与建筑信息模型整合对行业发展至关重要，公司AI驱动的设计软件CONCETTO旨在提升客户建筑项目设计效率[43] * **DCF估值**： * 目标价：10.89元人民币（此前为12.1元）[46] * 第二阶段（2032-2036年）自由现金流年增长率为2%，永续增长率2%[46] * 加权平均资本成本为11.7%（贝塔1.3）[46] * 隐含2026年市销率为3倍，2027-2028年预期收入年增长率为11%[46] * **盈利预测调整**： 下调2025-2028年盈利预测4%~29%，主要因建筑成本和建筑管理软件收入预期降低[47] * **情景分析**： 对建筑成本和建筑管理业务ARPU进行牛熊情景分析，支出变动+3%~10%/-3%~10%将导致估值变动+16%/-10%[52][53] **6. 深信服** * **股票代码/评级**： 300454.SZ，卖出[55] * **AI计算业务**： 2025年10月下旬发布新一代AI计算平台和AI编程平台CoStrict[55] * **DCF估值**： * 目标价：90.18元人民币（此前为85元）[56] * 第二阶段（2032-2036年）自由现金流年增长率为8%，永续增长率2%[56] * 加权平均资本成本为11.4%（贝塔1.3）[56] * 隐含2026年市销率为3倍[56] * **盈利预测调整**： 因AI解决方案研发支出，下调2025年盈利预测11%；因效率提升，上调2026/2027年盈利预测4%/5%[58] * **情景分析**： 对内容管理和超融合业务ARPU进行牛熊情景分析，支出变动±5%将导致估值变动±8%[62][64] **7. 中科创达** * **股票代码/评级**： 300496.SZ，卖出[65] * **AI与汽车软件**： 新产品“AI Box”支持汽车边缘AI计算，目前应用于中高端车型（如价格高于30万元人民币或4.2万美元的车型）[65] * **DCF估值**： * 目标价：53.97元人民币（此前为50.9元）[66] * 第二阶段（2032-2036年）自由现金流年增长率为10%，永续增长率2%[66] * 加权平均资本成本为10.9%，股权成本为10.1%（贝塔1.2）[66] * 隐含2026年市销率为3倍[66] --- **目标价与风险摘要** * **广联达**： 目标价10.89元人民币（卖出），风险包括建筑业数字化快于预期、建筑管理业务扩张快于预期、宏观及房地产市场好转、竞争缓和[70] * **金山办公**： 目标价346元人民币（中性），风险包括新会员体系转型速度、企业客户采用速度、AI货币化速度[71][72] * **美图公司**： 目标价16.0港元（买入），风险包括AI采用和货币化慢于预期、付费率低于预期、竞争超预期[73] * **商汤科技**： 目标价3.52港元（买入），风险包括生成式AI客户增长慢于预期、客户支出低于预期、市场竞争超预期[74] * **科大讯飞**： 目标价63.9元人民币（中性），风险包括教育合同强于/弱于预期、竞争激烈程度、费用控制[75] * **中科创达**： 目标价53.97元人民币（卖出），上行风险包括汽车数字化强于预期、特许权使用费增长强于预期、汽车操作系统竞争低于预期[76] * **深信服**： 目标价90.18元人民币（卖出），上行风险包括中小企业客户需求强于预期、毛利率高于预期、安全软件市场竞争减少[77][78] --- **其他重要信息** * **报告来源**： 高盛全球投资研究[11] * **分析师**： Allen Chang, Verena Jeng, Ting Song[5][6] * **利益冲突声明**： 高盛与其研究报告所覆盖的公司有业务往来，可能存在利益冲突[4] * **评级与股价信息**（截至报告发布时）： 广联达（卖出，12.74元）、金山办公（中性，285.96元）、美图（买入，5.49港元）、深信服（卖出，117.45元）、商汤（买入，2.25港元）、中科创达（卖出，66.52元）、科大讯飞（中性，52.53元）[86]

公司发展与业务布局 - 公司于2009年上市，2019年间接控股股东变更为中国远洋海运集团，进入快速发展期 [2] - 2025年现金收购中远海运客运100%股权，客滚船规模达到64艘 [2] - 公司以琼州海峡及渤海湾客滚运输为主，经营海口至海安、烟台至大连、三亚至西沙等多条航线 [2] - 收购中远海运客运旨在实现琼州海峡（旺季在春冬）与渤海湾（旺季在夏秋）业务的季节性互补与一体化发展 [6] 运力与航线管理 - 琼州海峡客滚运输市场呈现显著季节性，第一、二、四季度为旺季，第三季度为传统淡季 [3] - 海口至海安航线原则上不再新增客滚船舶数量，实行“以新换旧”提升运力，目前在建2艘客滚船 [3] - 运输新能源的平板货船不受新增数量限制，2026年春运新投入2艘平板货船 [3] - 践行多通道战略，投入“长乐公主”轮升级海口—北海航线，并新开通海口至防城港航线 [8] 港口与设施投资 - 新海客运综合枢纽已全面投用，年设计旅客通过能力为3500万人次，车辆通过能力为560万辆次 [8] - 公司持续就投资徐闻港事项与交易对手方开展尽职调查及谈判，部分重要事项尚未达成一致 [5] - 为应对自贸港车客流量增长，可通过增加船舶投入、新造船舶及开辟新航线等方式满足需求 [11] 自贸港建设应对与展望 - 公司从港口、船舶、航线等方面保障自贸港建设，2024-2025年购置4艘平板货船支撑新能源汽车运输 [8] - 2025年更新建造2艘绿色智能客滚船舶，在安全、舒适、环保等方面提高标准 [8] - 自贸港封关运作后，出岛旅客流程简化，货车通过“二线口岸”集中查验场实现一站式联合查验 [10] - 公司营收预计将与海南地区经济增速紧密相关，受政策落地节奏及运营效率等多重变量影响 [12] - 平陆运河投运后，预计将缩短广西及西南地区出海路径，促进公司广西相关航线车客流量增长 [13] 财务与资产相关 - 海安航线客滚船舶折旧年限为18年，渤海湾区域为30年，因海安航线船舶周转率极高导致损耗加速 [9] - 公司股息政策将综合考虑盈利、现金流、未来投资计划及股东回报预期等因素 [14] 票价与政策 - 海口至海安航线票价调整将充分考虑社会意见及市场需求，适时审慎进行 [4] - 海南自贸港的税收优惠政策（如企业所得税优惠）直接降低公司运营成本 [12]

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告核心观点 - 以美对伊朗发动军事打击，霍尔木兹海峡关闭对全球油运市场造成深远影响，推高市场风险溢价，运距拉长有望提升运价 [2][3][14][15] - 特斯拉Cybercab无人驾驶专用车正式下线投放，推动Robotaxi进入原生专用时代，为行业向完全自动驾驶升级奠定基础 [2][3][17] - 佑驾创新联手地上铁、壁虎科技推进车规级无人物流车规模化落地，旨在填补市场空缺并降低物流成本 [2][3][32][33] - 2026年春运民航经济舱预售票价已转为同比正增长，票价中枢较2025年和2019年均有抬升，行业收益表现整体稳定 [2][3][34] - Uber推出Joby支持的Uber Air服务，空地一体化预订模式推动eVTOL商业闭环验证 [2][3][41][42] 行业高频动态数据跟踪总结 航空物流 - 价格：波罗的海空运价格指数报2040.00点，同比-0.5%，环比-6.0%；上海出境空运价格指数报4432.00点，同比+7.4%，环比-3.4% [44] - 运量：2026年1月，国内执飞货运航班7551架次，同比-3.75%；国际/港澳台地区执飞货运航班13281架次，同比+9.44% [47] 航运港口 - 集运：2026年2月20日，SCFI指数报1333.11点，周环比+6.52%，同比-16.42%；CCFI指数报1044.57点，周环比-4.00%，同比-20.79% [52] - 内贸集运：2026年2月6日，PDCI指数为1185点，周环比-0.84%，同比+2.33% [52] - 干散货：2026年2月27日，BDI指数报2140点，周环比+4.75%，同比+84.64% [58] - 港口吞吐量：2025年1-12月，全国港口完成货物吞吐量183.38亿吨，同比+4.2%；完成集装箱吞吐量35447万标箱，同比+6.8% [60] 快递物流 - 业务量收：2025年12月，快递业务量182.10亿件，同比+2.30%；业务收入1388.70亿元，同比+0.70% [62] - 重点公司2026年1月数据： - 顺丰控股：业务量13.86亿票，同比+4.21%；业务收入203.96亿元，同比-1.77%；单票价格14.72元，同比-5.70% [64][78] - 韵达股份：业务量21.48亿票，同比-7.37%；业务收入46.26亿元，同比-1.49%；单票价格2.15元，同比+6.44% [64][78] - 申通快递：业务量25.40亿票，同比+25.56%；业务收入59.73亿元，同比+43.27%；单票价格2.35元，同比+14.08% [64][78] - 圆通速递：业务量29.43亿票，同比+29.76%；业务收入66.12亿元，同比+23.82%；单票价格2.25元，同比-4.26% [64][78] - 市场格局：2025年12月快递业品牌集中度指数CR8为86.80，同比+1.88% [85] 航空出行 - 航班量：2026年2月第四周，国际日均执飞航班1992.86架次，环比+3.73%，同比+19.22%；国内日均执飞航班15214.00架次，环比+4.29%，同比+17.83% [93] - 飞机利用率：2026年2月21-27日，中国国内飞机日利用率平均为9.31小时/天，较上周日均上升0.38小时 [93] - 航司经营数据：2026年1月，南航、国航、东航可用座公里（ASK）已恢复至2019年同期的216.14%、295.00%、223.57% [101] 公路铁路 - 公路物流：2026年1月12-16日，中国公路物流运价指数为1052.27点，比上周回升0.04% [105]；2月9-15日，全国高速公路货车通行3373.7万辆，环比下降40.04% [105] - 铁路货运：2月9-15日，国家铁路运输货物7357.4万吨，环比下降5.44% [107] 交通新业态 - 网约车：2026年1月，滴滴出行、曹操专车、T3出行、享道出行、花小猪出行市占率环比上月分别+1.00pct、-4.90pct、-0.40pct、+17.30pct、+2.10pct [114] - 制造业供应链：2026年1月，理想汽车交付新车约27668辆，同比-7.55% [120]；2025年Q4，联想PC出货量达1944万台，同比+14.30%，市场份额为27.2%，环比上升1.7pct [120] 交通运输行业上市公司表现情况总结 - 市场规模：截至2月27日，A股交运上市公司127家，行业总市值35172.48亿元，占总市值比例2.75% [124] - 市值前十：包括中远海控（2254.92亿元）、顺丰控股（1893.95亿元）、中国国航（1348.38亿元）等 [124] - 市场表现：本周（2月20-27日）交通运输行业指数上涨3.64%，跑赢大盘；子板块中航运港口表现最强（+9.71%） [126] - 个股涨幅：本周涨幅前五包括招商轮船（+33.22%）、中远海能（+21.42%）等；年初至今涨幅前五包括招商轮船（+80.85%）、中远海能（+76.20%）等 [126][127] - 估值水平：截至2月27日，交通运输行业市盈率（TTM）为15.85倍，低于上证A股平均估值（14.87倍），在28个一级行业中处于偏下水平 [130][133] 投资建议总结 - 关注地缘冲突下的航运板块机会，推荐招商轮船、中远海特，建议关注中远海能、海通发展、中远海控 [5][140] - 关注低空经济与自动驾驶出行赛道，推荐中信海直，建议关注曹操出行 [5][140] - 推荐春运催化下的出行板块，推荐中国国航、南方航空、东方航空、京沪高铁，建议关注华夏航空、海航控股、海峡股份 [5][140] - 推荐快递物流拓展国际市场，推荐顺丰控股、极兔速递；动态关注国内快递价格反内卷进程，关注中通、圆通、申通、韵达 [5][140] - 建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特，建议关注东航物流、国货航、中国外运、华贸物流等 [5][140] - 关注高速公路板块投资机会，建议关注四川成渝、赣粤高速、招商公路、皖通高速等 [5][140]

春节返程高峰期间海南离岛交通供需状况 - 春节假期最后一天（2月23日），海南迎来春运返程客流高峰，从热门旅行目的地海口、三亚飞往北京、上海的航班价格逼近万元 [3] - 当日机票预订网站显示的海口飞往北京的经济舱机票价格高达9990元，且部分航班经济舱已售罄 [1][3] - 轮渡过海作为离岛的另一重要方式也面临巨大压力，港口已启动应急疏运预案，全力组织船舶并视情况增加航班以应对高峰客流 [3] 航空出行市场动态 - 2月23日查询的海口至北京航线，次日（2月24日）经济舱票价在2360元至4175元之间，显著低于当日近万元的价格，显示节后票价迅速回落 [1] - 航空公司提供不同舱位选择，如公务舱主价、经济舱9.1折等，并推出“春节福卡”等促销活动，至高可节省536元 [1] - 航司通过会员权益（如机场贵宾休息室、快速安检）吸引高价值客户，例如“铂金贵宾升级解锁钻石权益” [1] 轮渡出行管理与运营措施 - 琼州海峡轮渡对旅客（散客）实行严格管控：必须提前购票，未购票者不予进港；严格按票出行，不支持跨日期、跨航班检票；检票时间限定为航班开航前4小时内 [3] - 对小车（自驾）出岛实行全预约购票，每日通过官方渠道释放燃油车票2000余张、新能源车票800余张，于每日上午9时和下午6时逐步放出 [5] - 港口为保障秩序采取多项措施：增派安保及志愿者、新增开放6条旅客安检通道并动态调整、协调民兵预备役力量参与现场秩序维护 [3] 轮渡购票与进港指引 - 官方建议旅客善用“船票候补”功能，若所需航班售罄，系统将根据余票优先匹配，这是高峰时段买到船票的最有效方法 [5][12] - 购买小车票时必须“人车同单”，将车辆与所有随车人员信息填入同一订单，分开购票将导致人车不同船 [5] - 小车进港有严格时间规定：需于开航前2小时内到港，不可过早；新海港小车于开航前40分钟停止检票，秀英港小车于开航前60分钟停止检票 [6][7][8] - 港口提供了准确的进港导航设置指引，例如前往新海港的小客车需将导航目的地设为“长滨北路” [9] 市场风险与消费者提示 - 官方提示旅客切勿相信任何形式的“代抢”、“包过”承诺，谨防落入“黄牛”陷阱 [12] - 轮渡港口明确表示线下无售票点，所有票务均需通过官方App、小程序或微信服务号等线上渠道购买 [5]

公司运营与旅客管理 - 海南海峡航运股份有限公司发布提示 要求未购票旅客严禁进港 已购票旅客请于票面开航时间前4小时内检票进港 切勿提前进港 [1] - 公司将严格执行检票规则 按所购船票日期和航班检票 不支持跨日期或跨航班检票 [1] - 公司建议旅客提前购票 错峰出行 并合理规划行程 [1] 行业与市场状况 - 当前海南迎来春运返程高峰 海口新海客运综合枢纽客流已达峰值 [1] - 公司采取上述措施旨在尽快完成疏运 避免耽误旅客行程 [1]

公司运营与运力调配 - 为应对返程高峰并保障旅客顺畅过海，公司每日根据旅客退票、大货车疏运及天气情况统筹运力调配，每日约释放燃油车票2000余张、新能源车票800余张 [1] - 新增及退改签船票将在每日上午9时和下午6时分批放出，旅客可通过官方微信公众号等平台购买，若目标航班售罄建议立即使用“船票候补”功能 [1] 港口运营与旅客指引 - 进港方面，小汽车需严格按航班时间出行，建议提前不超过2小时到港，新海港与秀英港分别在开航前40分钟和60分钟停止检票 [3] - 仅购买旅客票的乘客需在开航前4小时内抵达港口，开航前20分钟停止检票，港口不支持跨日期或跨航班检票 [3] - 路线指引方面，新海港出岛小客车需导航至“长滨北路”专用通道，货车需导航至“新海港、南港货车查验场”；秀英港进出车辆可导航“秀英港”按指引通行 [3] - 携带随行人员的自驾旅客购票时必须将车辆和人员信息填在同一订单内合并购买，以确保人车同船 [3] 行业高峰与市场动态 - 当前至大年初七为返程高峰，出岛（海口至广东徐闻方向）船票紧张，同时进岛（广东徐闻至海口方向）也迎来车流高峰 [3] - 提醒旅客提前通过官方渠道购票、错峰出行，切勿轻信“代抢”“包过”等黄牛信息 [3]

琼州海峡春运返程高峰运营与保障措施 - 琼州海峡迎来节后返程高峰 海口新海港、秀英港出岛已进入高峰时段[1] - 港口每日上午9时、下午6时会根据前一日旅客退票情况、货车到港情况及天气情况补充释放部分余票[1] - 公司新闻发言人建议旅客提前规划、尽早通过官方平台购票 港口线下不设售票点 未购票车辆一律限制进港[1] 旅客购票与进港具体指引 - 公司建议旅客善用官方平台的候补购票功能 若心仪航班售罄可候补 成功后会通过手机短信通知[1] - 旅客购票前需提前准备好车牌号及车内人员身份证号码等信息 并熟悉操作流程以提高成功率[1] - 公司特别提醒旅客切勿相信任何形式的“代抢”“包过”承诺 谨防落入“黄牛”陷阱[1] - 出岛方向严格执行“小车提前不超过2小时进港”规则 已购票旅客须在船票票面开航前2小时内抵达港口[2] - 购买了后续日期船票但提前到港的车辆也会被限制进港 司机旅客须按规则进港[2] 运营规则制定的背景与依据 - 公司解释 由于海南岛是岛屿省份 离海口最长的距离不过三四百公里 能够较为准确预测到港时间 因此出岛的进港规则有所不同[2]

公司服务升级举措 - 海南海峡航运股份有限公司运营总监在新闻发布会上介绍了海口新海港为服务便捷出行实施的重点软硬件服务提升举措 [1] - 港口今年对“货车司机之家”进行了重点升级，服务面积较去年大范围扩充，全新专属休息厅内观影区、淋浴间、洗衣房、休息区等设施一应俱全 [3] - 升级旨在为货车司机提供“喝口水、吃口饭、洗个澡、歇口气”的暖心驿站，切实改善重点运输群体的途中休憩条件 [3] 针对特殊群体的定制化服务 - 港口开设清晰的“爱心通道”与“帮扶驿站”，强化对需要帮助旅客的主动服务 [3] - 针对老年旅客，设置了安静舒适的“银发旅客专属等候区” [3] - 体现对军人尊崇，专门设立“军人驿站” [3] - 针对携儿童家庭，专门开设“童梦空间”供小朋友游玩 [3] 信息与秩序保障措施 - 港口通过升级广播系统、增开新媒体直播确保服务信息精准触达 [3] - 港口增派近2万人次的现场保障人员以确保现场秩序安全有序 [3]

文章核心观点 - 多家上市公司通过向股东提供景区门票、观影礼包、邮轮优惠等专属游玩福利，以“接地气”的方式回馈投资者[2][21] - 提供股东游玩福利的公司主要来自传媒和社会服务行业，同时也有建筑、运输等非旅游主业公司参与[2][3][21][22] - 部分公司在提供游玩福利的同时，也以现金分红方式回报股东，2025年以来有7家公司现金分红超1000万元，其中两家超1亿元[3][22] 提供股东游玩福利的上市公司及其活动详情 - **峨眉山A**：活动时间为2025年12月1日至2026年1月31日，持股要求为500股(含)以上，福利包括进山门票免票、免费乘坐万年索道、温泉及滑板滑雪免费，随行家属享受多重折扣优惠[2][5][21][26] - **祥源文旅**：活动时间为2025年11月13日至12月31日，面向所有股东，福利包括索道、游船等免票，酒店订一送一[7][9][28][29][31] - **博纳影业**：活动时间为2025年7月1日至10日，持股要求为500股(含)以上，福利为赠送观影券[9][31] - **棕榈股份**：作为建筑行业公司，免费赠送下属参股的部分4A级旅游景区门票，包括梅州市雁山湖国际花园度假区、阳朔三千漓中国山水人文度假区、贵阳云漫湖国际休闲旅游度假区[3][22] - **海峡股份**：作为运输行业公司，活动时间为2025年4月15日至12月31日，面向所有股东，推出“三亚至西沙”旅游航线特惠行程[3][15][22][34] - **横店影视**：活动时间为2025年4月14日至23日，持股要求为500股(含)以上，福利为观影、旅游礼包[16][35] - **凯撒旅业**：活动时间为2025年3月4日至15日，面向所有股东，福利为优惠购邮轮票[17][36] - **万达电影**：活动时间为2025年6月19日至28日，持股要求为500股(含)以上，福利为1元购观影券礼包[15][34] - **磐新发展**：活动时间为2025年7月1日至15日，面向所有股东，福利包括0.99元购景区门票3张以及酒店特惠价[10][32] - **咸亨国际**：活动时间为2025年7月12日至8月31日，面向所有股东，福利为赛孚城体验机会[12][33] 提供股东游玩福利的行业与公司类型 - **传媒行业**：横店影视、博纳影业、万达电影3家影视公司推出了观影券礼包[2][21] - **社会服务行业**：峨眉山A、祥源文旅、凯撒旅业推出了景区门票免票、邮轮优惠券等福利[2][21] - **非旅游主业公司**：建筑行业的棕榈股份和运输行业的海峡股份也加入提供股东游玩福利的行列[3][22] 结合现金分红回馈股东的公司 - 2025年以来，按除权除息日期计算，共7家公司拿出超1000万元的现金进行分红，包括咸亨国际、峨眉山A、海峡股份、横店影视、豪恩汽电、山东矿机、博瑞传播[3][22] - 其中咸亨国际、峨眉山A派现金额超过1亿元[3][22]

过海票务与出行安排 - 公司提示自驾乘船出岛旅客务必提前购票并预约过海 同时建议善用候补功能并选择错峰出行以提升便捷度 [1] - 正月初二海口新海港与秀英港过海秩序良好 因部分旅客选择错峰出行 过海车辆和游客数量较春节前几天出现小幅增加 [1] - 票务释放时间新增每日下午6点 港口将根据当日旅客退票 大货车疏运及天气情况动态放出余票 [1] - 公司明确线下无售票点 旅客需通过“琼州海峡轮渡管家”微信服务号提前购票 未购票车辆将被限制进港 [1] 返程高峰预警与候补机制 - 公司预计2月20日至2月23日（大年初四至初七）为出岛返程高峰期 车辆过海船票将非常紧张 [1] - 若所需航班售罄 旅客可使用服务号内的“船票候补”功能 成功后将通过短信通知 在未收到通知前切勿前往港口 [1] - 当有旅客退票或新票释放时 票务系统会优先匹配已申请候补的旅客 [1] 进港规则与安全提醒 - 琼州海峡严格执行“小车提前购票 提前不超2小时进港”规则 旅客需在开航前2小时内到港 过早或过晚均无法进港 [2] - 如因天气原因停运 旅客请勿前往港口 应耐心等待官方通知并按提示有序进港 [2] - 公司特别提醒旅客切勿相信任何形式的“代抢”“包过”承诺 谨防落入“黄牛”陷阱 以免影响行程 造成经济损失或泄露个人敏感信息 [2] - 已有部分旅客受骗 海口警方已抓捕数名“黄牛” [2]