文章核心观点 - 中国潮玩盲盒行业政策发展历经从早期监管空白到构建全国性规范体系的演变，当前呈现“规范与创新并重、本土与国际联动”的格局，政策核心在于构建覆盖全产业链的监管框架，同时鼓励文化赋能与产业出海 [1][4] 政策发展历程 - 2019年以前行业依赖通用法规与市场自发调节，处于早期监管空白与行业自律阶段 [1] - 2020-2022年进入地方试点与专项整治期，2021年上海发布全国首个地方盲盒经营合规指引 [1] - 2023年国家市场监督管理总局出台《盲盒经营行为规范指引(试行)》，标志着全国性规范体系构建 [1] - 2025年政策方向聚焦文化赋能与出海支持，提出“潮玩+非遗”模式，并推进标准细化与国际接轨 [1] 国家层面政策核心内容 - 2023年6月发布的《盲盒经营行为规范指引(试行)》是行业核心规范，明确了经营原则、禁止销售内容、信息公示、价格规范及未成年人保护等关键方面 [4][5] - 2025年商务部政策设立10亿元IP出海基金，目标到2030年行业海外收入占比超过30%，支持潮玩IP通过本土化改造进入全球市场 [4][5] - 2024年国务院政府工作报告及系列文件将“国货‘潮品’”培育为新的消费增长点，鼓励潮玩与中华优秀传统文化、地方特色文化深度融合 [5] - 2023年7月《轻工业稳增长工作方案》提出激发玩具消费、稳定进出口、培育产业集群等重要任务，并推动新国潮、博物馆等IP品牌授权 [5][7] - 政策涵盖支持性与规范性，支持性政策鼓励产业融合与消费增长，规范性政策着重产品质量安全、过度包装治理及未成年人保护 [5][6] 各省市层面政策特点 - 政策呈现“国家框架+地方特色”的治理格局，上海、东莞等地区通过专项政策引领行业规范与产业升级 [11][13] - 北京市平谷区2025年推出未成年人保护专项行动，要求商家在显著位置标注“8周岁以上未成年人购买需监护人同意”，并禁止向未经同意的未成年人出售盲盒，学校周边50米内限制销售 [13] - 广东省东莞市2023年出台措施加快潮玩产业发展，对品牌推广、展会参展等给予最高100万元补贴，并鼓励企业拥有5个以上市场化IP，目标打造“中国潮玩之都” [13] - 浙江省2023年通过企业签订承诺书进行规范，鼓励设定单次消费不超过500元的抽取金额上限，并建立10次内必中隐藏款的保底机制 [15] - 各地区发展侧重点多样，北京推进电竞潮玩主题片区建设；黑龙江、吉林开展市场整治；陕西、贵州挖掘本土文化赋能；江苏严控高价值盲盒入境；海南、广西探索潮玩与旅游融合 [15]

转自：北京日报客户端 2025年国庆佳节，天安门广场上的"祝福祖国"巨型花篮，成为京城最亮丽的风景线。市民游客纷纷举起 手机或相机，与花篮合影，共同珍藏这份属于祖国生日的盛世光景。 2017 PCCCI 祝福祖国 ● . 立体大花篮冰箱贴 群き着男女猫部门 最晚 亲友正面 半立体结构 (侧视图) Fucked 祝福祖国 . . 大花篮冰箱贴 图片仅供参考,产品请以实物为准。 而今年的国庆记忆，多了一种"可带走"的方式——北京元隆雅图（维权）文化传播股份有限公司（以下 简称"元隆雅图"）旗下零售品牌元隆元创，推出"祝福祖国"大花篮系列冰箱贴，让这份天安门专属的喜 庆与祝福，得以装进游客行囊，走进千家万户。 X 25 个元 作 2 2 5 2 5 4 DITION (26 (22 60 GO 3 0 190 e 8 漫 Bo 得 走进天安门元隆元创店，记者看到，"祝福祖国"大花篮系列冰箱贴货架前围满了游客。来自上海的游客 张女士购买了一套"祝福祖国"大花篮冰箱贴，她欣喜地分享道："我每年国庆都会来天安门广场与花篮 合影，今年看到这个冰箱贴特别惊喜，做工精美，不管是自己留作纪念，还是送给朋友，都很有意 义。" "这 ...

板块整体表现 - 广告营销板块较上一交易日上涨1.22% 领先于上证指数0.9%和深证成指2.05%的涨幅 [1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 呈现分化态势 [1][2] 领涨个股表现 - 兆讯传媒领涨板块 收盘价11.50元 涨幅1.77% 成交量5.15万手 成交额5927.83万元 [1] - 遥望科技涨幅1.64% 收盘价6.83元 成交量198.65万手 成交额13.74亿元 [1] - 新华都涨幅1.55% 收盘价7.22元 成交量22.98万手 成交额1.65亿元 [1] 下跌个股表现 - 易点天下跌幅最大达5.71% 收盘价30.41元 成交量40.93万手 成交额12.37亿元 [2] - 引力传媒下跌2.76% 收盘价16.57元 成交量6.22万手 成交额1.03亿元 [2] - 省广集团下跌2.47% 收盘价8.68元 成交量243.46万手 成交额20.99亿元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出5.38亿元 显示机构资金呈撤离态势 [2] - 游资资金净流入1.01亿元 散户资金净流入4.38亿元 反映零售投资者参与度较高 [2] - 省广集团成交额达20.99亿元 为板块最高 资金关注度显著 [2]

公司业务拓展 - 元隆雅图旗下零售品牌"元隆元创"天安门店于9月28日正式开业 系全国第二家沉浸式IP文创店[2] - 门店位于北京核心区域 定位为"文化地标+潮流消费"新载体 覆盖中外游客及本地市民消费群体[2] - 与天旅集团合作落地天安门门店 践行公司"大IP战略" 助力区域高质量发展[2] 产品与IP资源 - 门店汇聚近20个全球知名IP 产品涵盖毛绒玩具 冰箱贴 包袋 服饰 摆件等多元品类[2] - 重点推出"祝福祖国"大花篮系列冰箱贴 复刻2025年天安门广场国庆巨型花篮造型[2] - 品牌创立于2025年6月 以IP潮玩与国潮文创为核心定位 签约上美影 环球等全球IP 培育熊猫花花等自有IP[2] 战略与增长前景 - 通过核心城市门店矩阵扩张 元隆元创有望成为公司营收增长新引擎[3] - 依托全球IP资源与自主设计能力持续推出高复购产品[3] - 借助B端供应链体系与IP运营经验转化为C端零售效率与利润优势 实现B+C双轮驱动协同增长[3]

行业融资规模趋势 - 2021年潮玩盲盒行业投融资数量达到17件的高点 随后逐年下降 2024年全年融资事件仅2件 但2025年1-8月融资数量回升至7件[1] - 2021年单笔融资金额达13.6亿元峰值 2024年融资金额大幅降至0.6亿元 而2025年1-8月融资金额回升至2.83亿元[2] 融资阶段特征 - 行业融资轮次集中在A轮和天使轮阶段 其中Pre-A轮/A轮/A+轮融资事件达30件 天使轮/种子轮融资事件约26件 表明行业处于成长期[5] 区域分布格局 - 上海市以20件融资事件成为最活跃区域 浙江省16件紧随其后 北京市14件位列第三 其他省市融资数量显著较少[6][8] 投资领域分布 - 文化品牌类企业获得54%的融资占比 成为最集中的投资热点 潮流玩具企业获得35%的融资占比[12] - 2025年代表性融资案例包括：中客创香A轮千万级人民币融资（军工潮流文化） 传笛亚壳A轮1000万人民币融资（潮流文化品牌） 52TOYS C+轮2327万人民币融资（收藏玩具） 熠起文化A轮近亿人民币融资（新兴潮玩品牌）[11] 投资主体构成 - 投资类机构占据主导地位 代表性机构包括红杉种子基金、阿里巴巴创业者基金等 实业类投资方包括泡泡玛特、小红书等企业[15] 行业整合动态 - 阅文集团2025年7月战略投资超级元气工厂 重点在IP开发和供应链整合领域开展合作[19] - 量子之歌集团通过多轮交易最终以40亿元估值全资收购熠起文化 整合线上线下渠道资源[19] - 万达电影联合腾讯系儒意星辰2025年5月投资1.44亿元获得52TOYS的7%股权 估值超40亿元 强化影视IP衍生品开发[19] - 泡泡玛特2022年收购上海零作工作室 增强原创设计能力 2021年收购英国SuckUK部分股权拓展国际市场[19]

股东户数与持股集中度 - 截至9月20日股东户数为53720户 较9月10日减少13800户 环比下降20.44% [2] - 本期筹码集中以来股价累计下跌13.30% 期间3次上涨5次下跌 [2] 财务表现 - 上半年营业收入13.91亿元 同比增长15.37% [2] - 上半年净利润-460.72万元 同比大幅收窄80.11% [2] - 基本每股收益为-0.0200元 [2] 股价表现与机构评级 - 当前收盘价18.97元 单日下跌1.91% [2] - 近一个月获2家机构买入评级 [2] - 华泰证券8月24日给予目标价21.65元 较当前股价存在14.13%上行空间 [2]

行业背景与市场规模 - 中国泛二次元及周边市场规模在2024年达到5977亿元 其中"谷子经济"细分市场规模为1689亿元 较2023年增长40.6% 预计2029年整体规模将突破3000亿元 [5] - "谷子"指二次元衍生商品 包括海报、徽章、卡片等周边产品 已成为Z世代消费与情感表达的重要载体 [3] - 国潮IP正拓宽谷子经济版图 越来越多年轻人转向承载中国文化基因的周边产品 [3] - 多地政府推出支持二次元文化及周边产业发展的政策 为行业提供制度保障和良好氛围 [5] 公司核心能力与战略布局 - 公司形成IP资源、创意设计、产品开发、供应链、媒介传播、渠道运营全产业链一体化能力 [5] - 以"礼赠品+新媒体营销+大IP文创"三驾马车协同驱动 以Web3与AI为技术底座打造新型消费者连接模式 [14] - 设立全资子公司元隆元创文化并推出零售子品牌 全面开启IP文创零售新征程 标志大IP文创战略进入场景化落地新阶段 [11] - 拥有100多人规模的创意设计团队 持续投入研发资源 在大型项目中积累深厚设计积淀 [13] 产品开发与IP运营 - 近日推出天安门大红灯笼系列·四季天安"秋吉"款冰箱贴 以天安门城楼与红灯笼为主体图案 秋款以"华夏第一灯"华灯为核心元素 [6] - 开发根植本土文化的国潮IP产品 包括天安门系列、上美影合作产品、成都大熊猫基地"变脸熊猫盲盒"及本地限定特色产品 [8] - 作为第十五届全运会官方特许商品生产商与零售商 推出融合大湾区文化元素的产品 包括以中华白海豚为原型的"喜洋洋"和"乐融融" [10] - 相继与天安门旅游服务集团、普陀山旅游集团、西安"雁塔有礼了"和上影元达成战略合作 开发大闹天宫齐天大圣毛绒玩具等热门IP产品 [10] 技术创新与业务拓展 - 2023年5月成立AI研究院 利用AIGC等前沿科技赋能创意策划设计 优化业务流程 提升营销内容产出质量和效率 [14] - 通过AI技术构建新"人、货、场"模型 探索在礼赠品、IP文创、新媒体营销、元宇宙科技营销等业务的创新应用 打通B端和C端 [14] - 公司从B端礼赠品龙头企业积极向C端消费市场拓展 开辟连接终端消费者、拓展新营收空间的重要通路 [11]

股东结构 - 截至2025年9月10日公司股东总户数为67520户 [2]

持续督导变更 - 公司收到申万宏源更换持续督导保荐代表人的函[1] - 原保荐代表人陈胜安和唐品，督导期至2025年12月31日[1] - 唐品因工作变动无法履职，万辉接替[1] - 变更后保荐代表人为陈胜安和万辉[2] - 公告日期为2025年9月16日[3] 新保荐代表人情况 - 万辉现任申万宏源副总裁、保荐代表人[5] - 万辉是非执业注册会计师[5] - 曾负责或参与多个新三板项目[5] - 万辉执业记录良好[5]

股价表现与资金流向 - 9月12日盘中上涨2.03%至21.62元/股 成交5.49亿元 换手率11.07% 总市值56.64亿元 [1] - 主力资金净流出3391.82万元 特大单买入1998.07万元(占比3.64%)卖出2502.76万元(占比4.56%) 大单买入7745.46万元(占比14.10%)卖出1.06亿元(占比19.35%) [1] - 年内股价累计上涨31.19% 近5日/20日/60日分别上涨3.64%/16.49%/4.04% [1] - 年内12次登上龙虎榜 最近7月14日净买入6266.11万元 买入总额1.53亿元(占比23.31%) 卖出总额8988.52万元(占比13.74%) [1] 公司基本情况 - 主营业务为促销品供应(含策划设计采购销售)占比46.60% 促销服务32.48% 新媒体营销18.93% 特许纪念品经营1.76% [2] - 所属申万行业为传媒-广告营销-营销代理 概念板块包括奥运/IP概念/冰雪产业/短剧/网络营销等 [2] - 截至8月20日股东户数5.84万(较上期减少2.60%) 人均流通股4037股(较上期增加2.67%) [2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入13.91亿元(同比增长15.37%) 归母净利润-460.72万元(同比增长80.11%) [2] - A股上市后累计派现4.00亿元 近三年累计派现1.25亿元 [3] 机构持仓变化 - 截至2025年6月30日 东方红启东三年持有混合(008985)退出十大流通股东之列 [3]