可转债发行与交易 - 2022年8月12日公开发行830万张可转债，面值总额8.30亿元，9月7日在深交所挂牌交易[3] 转股价格调整 - 初始转股价格20.43元/股，2023年4月24日调整为20.38元/股[3] - 2023年7月3日向下修正为16.00元/股[4] - 2024年4月11日调整为14.81元/股[4] - 2024年5月21日调整为11.32元/股[5] - 2025年5月22日调整为11.27元/股[5] 2026年第一季度情况 - “顺博转债”转股减少债券0张，增加股票0股，债券余额8,299,634张[6] - 限售股变动前263,668,991股占39.39%，变动后253,128,378股占37.81%[6] - 无限售股变动前405,767,845股占60.61%，变动后416,308,458股占62.19%[6] - 总股本669,436,836股，占比100.00%不变[6]

担保额度 - 2026年为全资及控股子（孙）公司担保预计总额不超63.08亿元[3] - 向资产负债率70%以上下属公司担保额度不超13.40亿元[3] - 向资产负债率70%以下下属公司担保额度不超49.68亿元[3] 授信担保 - 广东顺博申请9000万元授信，公司提供担保[5] - 顺博销售申请3200万元授信，公司提供担保[5] - 重庆奥博申请1000万元和3000万元授信，公司提供担保[5] 担保余额 - 对广东顺博担保余额44770万元[5] - 对顺博销售担保余额88000万元[5] - 对重庆奥博担保余额11780万元[5] 子公司业绩 - 广东顺博2025年1 - 9月营收62298.65万元、净利润1881.58万元[9] - 顺博销售2025年1 - 9月营收181393.57万元、净利润1854.15万元[7] - 重庆奥博2025年1 - 9月营收664924.90万元、净利润 - 2564.46万元[8] 其他 - 本次担保后公司对外担保总余额397979.41万元，占净资产125.05%[11] - 公司与多家银行签订《最高额保证合同》[13] - 公告发布日期为2026年3月27日[14]

股票发行 - 向特定对象发行股票方案已获多次董事会和股东大会审议通过，尚需深交所审核通过并经中国证监会同意注册[8] - 发行对象不超过35名特定投资者，以现金同价认购，认购对象未确定[9] - 发行采取竞价方式，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[10] - 拟发行股票数量不超过6300万股，占公司2025年9月30日股本总额的9.41%[12] - 发行对象所认购股票限售期为6个月，衍生股份同此安排[12] - 拟募集资金总额不超过36900万元，用于铝合金扁锭和铝板带项目建设[13] 募投项目 - 铝合金扁锭项目投资49218万元，拟投入募集资金26900万元；铝板带项目投资97918万元，拟投入募集资金10000万元[14] - 募投项目铝板带设计产能50万吨，2026 - 2028年计划分别完成20万吨、30万吨、50万吨产能建设，预计产能利用率80%，产销量分别为12万吨、24万吨、40万吨[18] - 2026 - 2028年募投项目净利润预计分别为 - 1866.17万元、11416.64万元、34154.27万元，其后保持34154.27万元稳定[20] - 募投项目产能全部建成后每年新增折旧摊销8693.31万元，在发行人按时间比例年化的2025年利润总额中占比25.28%[21] 财务数据 - 2025年1 - 9月发行人利润总额为25788.18万元[22] - 报告期各期末公司应收账款账面余额分别为224903.77万元、302646.77万元、368283.87万元和337047.62万元，占各期营业收入比例分别为20.32%、25.34%、26.35%和29.92%[29] - 报告期各期末公司应收账款坏账准备计提综合比例分别为8.94%、7.70%、8.43%和10.43%[29] - 报告期各期末公司存货账面余额分别为90386.50万元、81189.95万元、96182.60万元和121175.14万元，存货跌价准备余额分别为408.72万元、219.55万元、278.90万元和259.55万元[30] - 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为34439.20万元、 - 41540.69万元、43305.31万元和6619.38万元[33] - 截至2025年9月30日，公司应收江苏顺博股权转让款余额为3165.63万元[36] - 若江苏顺博补缴企业所得税以及缴纳各项税款的滞纳金，公司将可能承担3303.38万元投资收益损失[36] 业务情况 - 公司主营业务为再生铝合金的生产和销售，利用废铝原材料提供铝合金锭及变形铝[48] - 2024年铸造铝合金产量达到76.77万吨[60] - 公司主要产品为铸造铝合金，主要牌号有ADC12、A380、AC4B等，ADC12是再生铝合金中应用最广泛、最具代表性的牌号[61] - 2025年1 - 9月公司主营业务收入1116026.96万元，占比99.06%；其他业务收入10575.82万元，占比0.94%[154][155] - 报告期内公司铝合金销售收入分别为1030799.82万元、1082572.05万元、1304123.65万元和1052094.46万元，占主营业务收入比例分别为94.84%、91.96%、94.26%和94.27%[156] - 2025年1 - 9月直销收入1045679.92万元，占比99.39%；经销收入6414.54万元，占比0.61%[171] - 2025年1 - 9月铸造铝合金产能640806.24吨，产量608632.97吨，销量623862.38吨，产能利用率94.98%，产销率102.50%[176] 风险提示 - 公司存在募投项目产能消化、无法达到预计效益等多种风险[41][42] - 公司存货跌价准备计提比例相对较低，相关子公司存货减值测试不尽合理，存在跌价准备计提不充分风险[30][31] - 公司经营性现金流量净额波动，与收入、利润变动不匹配，未来可能因营收增速或支付结算模式变化大幅波动[33] - 发行人及子公司曾多次受行政处罚，虽不构成重大违法，但未来内控执行不力可能有潜在行政处罚风险[34][35] 行业数据 - 2024年全球电解铝产量为7181.62万吨，中国产量达4400.50万吨，占比61.27%[68] - 2024年中国再生铝产量达1050万吨，同期电解铝产量为4400.50万吨，再生铝产量占比19.26%[74] - 2022 - 2024年国内再生铝行业总产量分别为865万吨、950万吨、1050万吨[87] - 2024年立中集团营业收入2724636.68万元，再生铸造铝合金营业收入1519913.96万元，占比55.78%[88] - 2024年怡球资源营业收入699947.10万元，再生铸造铝合金营业收入416518.98万元，占比59.51%，废料营业收入253837.63万元，占比36.27%[89] - 2025年1 - 9月顺博合金再生铸造铝合金毛利率为2.54%，较2024年变动 - 0.10%；2024年怡球资源毛利率为1.63%，较2023年变动 - 2.63%；2024年立中集团毛利率为6.16%，较2023年变动0.44%；2024年永茂泰毛利率为3.63%，较2023年变动0.67%[106] - 我国铝废料进口量从2010年的285.38万吨下降到2024年的178万吨，下降幅度为37.63%[113] - 2012 - 2023年国内废铝回收量达到6267万吨，2023年我国回收废铝780万吨[113]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为1106630.82万元、1194465.23万元、1397651.34万元和1126602.78万元，逐年增长[6] - 报告期内扣非归母净利润分别为15029.47万元、9386.53万元、9460.07万元和18516.71万元[6] - 2025年1 - 9月公司营业收入1126602.78万元，较2024年1 - 9月增长13.88%[28][30] - 2025年1 - 9月公司扣非前归母净利润相较2024年1 - 9月大幅增长49.12%，扣非后归母净利润相较2024年1 - 9月大幅增长133.71%[61] - 2025年1 - 9月公司净利润24401.98万元[69] 产品销售 - 2025年1 - 9月铝合金销售收入1052094.46万元，销售数量593070.39吨，销售均价1.77万元/吨[28][29] - 2025年1 - 9月铝板带收入60606.82万元，较上年同期增长52.41%[28][32] - 报告期内再生铝合金产量分别为58.54万吨、68.15万吨、76.77万吨和60.86万吨，销量分别为61.18万吨、68.93万吨、78.29万吨和62.39万吨，产销率分别为104.51%、101.15%、101.98%和102.50%[87] 成本与毛利率 - 2025年1 - 9月主营业务毛利率为2.75%，较2024年增加0.17个百分点[43] - 2025年1 - 9月铝合金毛利率为2.54%，较2024年下降0.10个百分点[43] - 2025年1 - 9月铝板带毛利率为5.08%，较2024年增加2.85个百分点，单吨销售价格增1.67%，单吨销售成本降1.26%[43][44] 客户与市场 - 2025年1 - 9月，前五大客户销售收入合计228,054.01万元，占营业收入的20.24%[23] - 2024年，前五大客户销售收入合计308,009.98万元，占营业收入的22.04%[23] - 2025年1 - 9月前五名贸易客户贸易收入总额86299.66万元，占比34.96%[81] 资产与负债 - 截至2025年9月末，公司交易性金融资产2883.01万元，其他应收款22478.91万元，其他流动资产484113.92万元，债权投资10540.10万元，长期股权投资2765.90万元，其他非流动金融资产2000.00万元，其他权益工具投资2350.35万元[8] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为204788.00万元、279330.20万元、337230.39万元和301884.04万元，坏账准备综合比率分别为8.94%、7.70%、8.43%和10.43%[7] - 报告期各期末存货账面价值分别为89977.78万元、80970.39万元、95903.71万元和120915.59万元，计提存货跌价准备分别为 - 83.03万元、44.25万元、 - 126.91万元和19.35万元[7] 现金流 - 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为34439.20万元、 - 41540.69万元、43305.31万元和6619.38万元[6] - 2025年1 - 9月经营性应收款项较期初减少42336.36万元，存货较期初增加24992.54万元，经营性应付款项较期初减少62016.99万元[73] 行政处罚 - 江苏顺博因安全生产问题被罚款2.5万元，已完成整改[151] - 安徽顺博因安全生产事故被罚款51万元，已缴纳罚款并完成整改[154] - 奥博铝材因环保问题被罚款27.67万元，已缴纳罚款[159] - 广东顺博环境影响报告表存在问题，被通报批评并责令改正，修改后达到要求[165][166] - 顺博环保因固定资产投资数据上报差错被警告并处罚款0.8万元，整改后复查未提异议[171][173] - 顺博环保因未按期申报环保税被处100元罚款，建立“税种定期核查机制”[177][178] - 广东顺博因食堂食品留样问题被给予警告处罚，采取整改措施[181] - 安徽顺博因进口固体废物被北仑海关处以22万元罚款，已缴纳，预计可能涉及约58万元行政处罚罚款[185][196]

行政处罚 - 江苏顺博曾受2.5万元安全生产行政处罚，2024年9月转让前未再出现同类处罚[17] - 安徽顺博2024年8月事故，公司及相关人员分别被处51万元、4.34万元、3.16万元、0.71万元和0.36万元罚款[17] - 奥博铝材2023年8月废气排放超标4.79倍，被处27.67万元环保行政处罚[22] - 广东顺博2025年5月7日因环境影响报告表问题被通报批评并责令改正[25] - 顺博环保2023年6月因固定资产投资数据上报差错被警告并罚款0.8万元[28] - 顺博环保2025年4月因未按期申报环保税被处100元罚款[30] - 广东顺博2025年11月5日因食堂饭菜留样问题被责令改正并给予警告行政处罚[33] - 安徽顺博2026年1月因进口固体废物被处3宗海关行政处罚，罚款合计46万元，预计可能涉及罚款约58万元[45] 税务情况 - 顺博合金2023年3月预缴增值税916.83万元，2025年3 - 4月补缴已抵扣增值税及附加税费合计9,934.46万元[55][56] - 广东顺博2025年3月缴纳增值税等合计1,915.19万元，7月预缴滞纳金1,797.07万元[56] 股权及投资收益 - 截至2025年9月30日，公司应收江苏顺博股权转让款余额为3165.63万元[60][66] - 若江苏顺博补缴企业所得税及滞纳金，公司可能承担3303.38万元投资收益损失，其中补缴企业所得税损失1092.20万元，滞纳金损失2211.17万元[61][66] 股票发行 - 2025年公司多次审议通过向特定对象发行A股股票相关议案，发行数量调整后不超过6300万股，占2025年9月30日股本总额9.41%[72][73] - 募集资金总额调整后不超过3.69亿元，用于年产63万吨低碳环保型铝合金扁锭项目和年产50万吨绿色循环高性能铝板带项目建设[74][88] - 本次发行对象不超过35名特定投资者，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[90] - 发行对象认购股份自发行结束之日起六个月内不得转让[91] 资金使用 - 2020年8月首次公开发行股票，扣除费用后实际募集资金净额4.1307910754亿元，截至2025年9月30日已使用完毕[93][94] - 2022年8月公开发行可转换公司债券，扣除费用后实际募集资金净额8.1895087736亿元，截至2025年9月30日已使用完毕，专户余额2.858806万元[94] - 2024年3月公司向特定对象发行75,949,367股，扣除费用后募集资金净额为593,296,125.42元，截至2025年9月30日已全部使用完毕，专户余额225.42元[96] 财务投资 - 截至2025年9月30日，公司财务性投资账面金额合计3078.95万元，占归属于公司净资产比例为0.92%[114] - 公司不存在拟持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）的计划[114] 长期股权投资 - 截至2025年9月30日，公司长期股权投资为2765.90万元，涉及5家联营或合营企业[107] - 重庆泰利尔压铸有限公司长期股权投资账面金额为137.60万元，持股比例41.68%[108] - 重庆顺博泰东机电设备有限公司长期股权投资账面金额为411.98万元，持股比例40.00%[109] - 马鞍山安博铝基新材料科技有限公司长期股权投资账面金额为199.68万元，持股比例33.33%[109] - 安徽顺博环保新材料有限公司长期股权投资账面金额为1644.20万元，持股比例34.00%[109] - 方格泰东长期股权投资账面金额为372.45万元，持股比例30.00%[109]

公司基本信息 - 公司注册资本为66,943.68万元人民币[12] - 本次发行股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元[55] 业绩数据 - 2024年再生铝合金产量达到76.77万吨[13] - 2025年9月30日资产总计1,525,692.38万元[16] - 2024年12月31日资产总计1,299,140.64万元[16] - 2023年12月31日资产总计762,209.58万元[16] - 2022年12月31日资产总计589,903.33万元[16] - 2025年9月30日负债合计1,189,397.68万元[16] - 2024年12月31日负债合计978,505.47万元[16] - 2023年12月31日负债合计498,822.95万元[16] - 2022年12月31日负债合计328,888.07万元[16] - 2025年1 - 9月营业收入为1126602.78，2024年为1397651.34，2023年为1194465.23，2022年为1106630.82[18] - 2025年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为6619.38万元，2024年为43305.31万元，2023年为 - 41540.69万元，2022年为34439.20万元[20] - 2025年9月30日资产负债率（合并）为77.96%，2024年12月31日为75.32%，2023年12月31日为65.44%，2022年12月31日为55.75%[22] - 2025年1 - 9月归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率为7.55%，基本每股收益为0.37元/股，稀释每股收益为0.34元/股[23] - 2025年1 - 9月流动比率为1.21，速动比率为1.09，应收账款周转率为4.26次/年，存货周转率为13.40次/年[22] 募投项目情况 - 募投项目铝板带设计产能为50万吨，2026 - 2028年预计产销量分别为12万吨、24万吨、40万吨，此后均为40万吨[25] - 2026 - 2028年募投项目净利润预计分别为 - 1866.17万元、11416.64万元、34154.27万元，其后保持34154.27万元不变[27] - 募投项目产能全部建成后每年新增折旧摊销8693.31万元，在发行人按时间比例年化的2025年利润总额中占比为25.28%[28] - 募投项目预计2025年12月完工投产，若2027年12月未完工，能评批复存在失效风险[52] - 本次拟募集资金总额不超过36900万元，用于铝合金扁锭项目和铝板带项目建设[63] - 铝合金扁锭项目年产63万吨，铝板带项目年产50万吨[63] - 年产63万吨低碳环保型铝合金扁锭项目募投金额49,218.00万元，募集资金26,900.00万元[1][79] - 年产50万吨绿色循环高性能铝板带项目募投金额97,918.00万元，募集资金10,000.00万元[2][79] - 募投项目合计投资金额147,136.00万元，募集资金合计36,900.00万元[1][79] 税收政策 - 顺博合金及部分子公司执行15%的所得税税率，湖北顺博、安徽顺博计算应纳税所得额时减按90％计入当年收入总额[44] - 湖北顺博、安徽顺博生产销售再生铝合金享受增值税即征即退政策，顺博合金及湖北顺博享受安置残疾人就业增值税退税政策[44] - 顺博合金及部分子公司按当期可抵扣进项税额的5%计提当期加计抵减额[44] 应收账款与存货 - 报告期各期末公司应收账款账面余额分别为224,903.77万元、302,646.77万元、368,283.87万元和337,047.62万元，占各期营业收入比例分别为20.32%、25.34%、26.35%和29.92%，坏账准备计提综合比例分别为8.94%、7.70%、8.43%和10.43%[36] - 报告期各期末公司存货账面余额分别为90,386.50万元、81,189.95万元、96,182.60万元和121,175.14万元，存货跌价准备余额分别为408.72万元、219.55万元、278.90万元和259.55万元，仅对库存商品分别计提405.03万元、64.76万元、126.91万元和11.52万元存货跌价准备[37] - 最近三年末公司应收账款账面价值分别为204,788.00万元、279,330.20万元、337,230.39万元，各年末占各年营业收入比例分别为18.51%、23.39%、24.13%[41] 发行相关 - 本次发行对象不超过35名特定投资者[57] - 本次发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[59] - 本次拟发行股票数量不超过6300万股，占2025年9月30日股本总额的9.41%[61] - 发行对象认购股份自发行结束之日起六个月内不得转让[62] - 本次向特定对象发行完成后，发行前公司滚存未分配利润由新老股东按持股比例共享[67] - 本次向特定对象发行股票在深圳证券交易所上市交易[68] - 本次向特定对象发行方案决议有效期为提交公司股东会审议通过之日起十二个月[69] - 募集资金到位前，公司可用自筹资金先行投入，到位后予以置换，董事会召开日前已投入金额不予置换[66] 其他 - 2025年系40万吨再生铸造铝合金项目达产后首个会计年度，1 - 9月净利润已达预计效益，但8月起地方税收优惠和补助停止，效益将受影响[29] - 再生铝企业废金属采购有两种模式，向小规模纳税人或个体经营者采购成本和税负较高，若政府返还增值税地方留存可补偿损失[30] - 公司产品成本主要由直接材料成本构成，原材料采购成本或生产消耗控制不当会致盈利能力下降风险[40] - 截至2025年9月30日，公司应收江苏顺博股权转让款余额为3165.63万元[50] - 若江苏顺博补缴企业所得税及滞纳金，公司可能承担3303.38万元投资收益损失，其中补缴企业所得税损失1092.20万元，缴纳滞纳金损失2211.17万元[50] - 铝板带40%细分产品用于电池壳料及电池箔坯料，8%用于3C产品零部件生产[81] - 铝板带42%细分产品用于罐体料、罐盖料，10%为热轧板带材产品[81] - 63万吨铝合金扁锭项目和50万吨铝板带项目不属于现有业务扩产[84][85] - 募投产品是从再生铸造铝合金向再生变形铝合金拓展，加工深度和应用领域升级[84] - 募投产品是现有再生铝业务在产品种类上的横向延伸[84][85] - 2024年公司铸造铝合金产量76.77万吨，变形铝合金（铝板带）产量2.78万吨[84] - 保荐人认为本次发行符合主板定位及国家产业政策[87] - 国海证券将在本次发行股票上市当年剩余时间及以后1个完整会计年度对公司持续督导[88] - 保荐人将督导公司执行完善多项制度并对关联交易等发表意见[88] - 保荐人将关注公司募集资金使用、投资项目实施等承诺事项[88] - 保荐人认为公司申请发行股票上市符合相关规定，具备在深交所上市条件[91] - 保荐人同意保荐公司向特定对象发行股票并在深交所上市，承担相关保荐责任[91]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为1106630.82万元、1194465.23万元、1397651.34万元和1126602.78万元，逐年增长[2][50][51] - 报告期内扣非归母净利润分别为15029.47万元、9386.53万元、9460.07万元和18516.71万元[2] - 2025年1 - 9月主营业务收入1116026.96万元，增长率13.90%[22] - 2025年1 - 9月营业收入1126602.78万元，增长率13.88%[22] - 2025年1 - 9月铝合金销售收入1052094.46万元，同比增长13.78%，销售数量593070.39吨，同比增长14.48%，销售均价1.77万元/吨，同比下降0.62%[23] 市场表现 - 2024年公司铸造铝合金产量76.77万吨，占再生铝行业铝合金总产量的7.31%[10] - 报告期内公司在汽车等四个主要行业的合计收入在铝合金销售收入中的比例分别为74.62%、72.57%、75.51%和72.97%[11] - 2025年1 - 9月，公司前五名客户销售收入合计228054.01万元，占当期营业收入20.24%[18] 财务指标 - 报告期内主营业务毛利率分别为3.08%、2.39%、2.58%和2.75%，其他业务毛利率分别为32.04%、42.08%、58.01%和34.63%[3] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为204788.00万元、279330.20万元、337230.39万元和301884.04万元，坏账准备综合比率分别为8.94%、7.70%、8.43%和10.43%[3] - 报告期各期末存货账面价值分别为89977.78万元、80970.39万元、95903.71万元和120915.59万元，计提存货跌价准备分别为 - 83.03万元、44.25万元、 - 126.91万元和19.35万元[3] 成本与采购 - 2025年1 - 9月废铝采购价格16057.30元/吨，变动率2.03%；A00铝锭采购价格17952.75元/吨，变动率2.36%；硅采购价格8173.92元/吨，变动率 - 25.03%；废铜采购价格60455.10元/吨，变动率1.62%[29] - 报告期能源燃料成本在铸造铝合金销售成本中的比例分别为1.84%、1.84%、1.61%和1.59%[89] 生产情况 - 报告期再生铝合金产量分别为58.54万吨、68.15万吨、76.77万吨和60.86万吨，销量分别为61.18万吨、68.93万吨、78.29万吨和62.39万吨，产销率分别为104.51%、101.15%、101.98%和102.50%[84][85] - 2023年和2024年铝棒产量分别为2.64万吨和0.70万吨，2025年1 - 9月未形成铝棒产量[82] 行政处罚 - 2022年11月15日，江苏顺博因安全生产问题被处2.5万元罚款，相关人员也被罚款[146] - 安徽顺博因安全生产事故被处51万元罚款，相关人员分别被处4.34万元、3.16万元、0.71万元和0.36万元罚款[152] - 奥博铝材因环保问题废气排放超标4.79倍，被处27.67万元罚款[157] - 广东顺博因环境影响报告表问题被通报批评[162] - 顺博环保固定资产投资数据上报数12642万元，核实数7080万元，差错额5562万元，差错率78.56%，被警告并罚款0.8万元[167] - 顺博环保未按期申报2025年1 - 3月环境保护税，被处100元罚款[173] - 广东顺博食堂食品留样不规范，被责令改正并给予警告行政处罚[176] - 安徽顺博因进口固体废物于2026年1月分别被处以22万元、14万元和10万元罚款[182][183][185] 其他 - 公司在广东清远、湖北襄阳、安徽马鞍山设立四大生产基地，再生铝合金设计产能105万吨[13] - 自2020年起公司开展铝锭、铝液、煤炭、废钢、氧化铝等大宗商品和粮油贸易业务，提高闲置资金使用效率[72]

公司基本信息 - 公司注册资本为66,943.68万元[11] - 公司是西南地区最大、国内领先的再生铝生产企业[92] 股权结构 - 截至2025年9月30日，有限售条件股份252,972,975股，占比37.79%；无限售条件股份416,463,861股，占比62.21%[13] - 截至2025年9月30日，前十名股东合计持股406,006,761股，占比60.64%[15] 融资与分红 - 2020 - 2024年，公司分别进行首次公开发行融资44,573.00万元、公开发行可转债融资83,000.00万元、向特定对象发行融资60,000.00万元[17] - 2020 - 2024年，公司现金分红分别为4,390.00万元、4,390.00万元、2,195.00万元、5,149.51万元、3,304.16万元[17] 财务数据 - 2020 - 2024年末，公司净资产分别为203,485.87万元、233,670.09万元、261,015.27万元、263,386.62万元、320,635.17万元[17] - 2025年9月30日资产总计1525692.38万元，负债合计1189397.68万元[23] - 2025年1 - 9月营业收入1126602.78万元，净利润24401.98万元[24] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额6619.38万元，投资活动现金流量净额 - 181235.47万元，筹资活动现金流量净额221359.19万元[27] - 2025年1 - 9月加权平均净资产收益率7.55%，基本每股收益0.37元/股[26] - 2025年9月30日流动比率1.21，速动比率1.09，资产负债率（合并）77.96%[28] - 2025年1 - 9月发行人利润总额25788.18万元[66] 项目进展 - 2025年7月21日公司召开项目立项会议[32] - 2025年9月24日至10月16日质控部审阅申报文件和工作底稿，10月9日至13日开展现场核查[33] - 2025年10月22日内核会议召开，10月28日项目申报文件内核流程通过[35][37] - 2025年12月3日项目申报文件补充2025年三季报内核流程通过[37] - 2026年3月17日项目问询函回复修订稿及相关申报文件修订稿内核流程通过[37] 发行情况 - 保荐人同意向中国证监会保荐顺博合金向特定对象发行股票[42] - 本次发行经相关会议审议通过[43] - 本次发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[45] - 本次发行未采用广告、公开劝诱和变相公开方式[48] - 本次发行符合规定，发行对象不超过三十五名[53] - 本次向特定对象发行的股票，自发行结束之日起六个月内不得转让[55] - 保荐人在本次保荐业务中不存在直接或间接聘请第三方的行为[59] - 发行人为本次发行聘请北京荣大科技股份有限公司等提供咨询服务，行为合法合规[60] - 发行人已对即期回报摊薄情况进行合理预计，制订填补措施[61] 募投项目 - 募投项目铝板带设计产能50万吨，2026 - 2028年计划分别完成20、30、50万吨产能建设，预计产能利用率80%，产销量分别为12、24、40万吨[63] - 2026 - 2028年募投项目净利润预计分别为 - 1866.17万元、11416.64万元、34154.27万元，其后保持34154.27万元不变[65] - 募投项目产能全部建成后每年新增折旧摊销8693.31万元，在发行人按时间比例年化的2025年利润总额中占比25.28%[66] - 募投项目预计2025年12月完工投产，若超过预计建成时间2年以上（即2027年12月未完工），能评批复存在失效风险[90] 风险提示 - 公司存货规模较大但跌价准备计提金额较低，存在跌价准备计提不充分风险[75] - 公司应收账款与营业收入比例高于同行业平均值，若下游客户经营不利，公司面临坏账损失风险[79] - 公司经营性现金流量净额波动，与收入、利润变动不匹配，未来可能大幅波动[80][81] - 国家税收优惠政策若调整，可能影响公司盈利水平[83] - 公司生产存在环保和安全生产风险，若要求提高或发生重大事故，会影响公司经营[84][85] - 公司及子公司曾多次受行政处罚，未来可能存在潜在被行政处罚风险[86] 其他情况 - 截至2025年9月30日，公司应收江苏顺博股权转让款余额为3165.63万元[88] - 公司估算若江苏顺博补缴企业所得税及滞纳金，可能承担3303.38万元投资收益损失，其中补缴企业所得税损失1092.20万元，缴纳滞纳金损失2211.17万元[88] 未来展望 - 公司未来将扩大生产和产品布局，挖掘华南、华东、华中市场，提高国内市场占有率和盈利能力[92] - 公司将切入再生变形铝合金原材料供应市场，形成“铸造铝合金+变形铝合金”业务双轮驱动[92]

公司信息 - 证券代码002996，简称为顺博合金；债券代码127068，简称为顺博转债[1] 发行进展 - 2025年12月25日收到深交所审核问询函[3] - 2026年1月15日披露回复及更新文件公告[3] - 近日补充、更新和修订并披露公告[3] - 发行需深交所审核通过并获证监会同意注册，结果及时间不确定[4] 公告时间 - 公告发布于2026年3月19日[7]

产能与产品结构 - 公司目前已完成105万吨产能建设 [2] - 现有变形铝板块主要为重庆奥博的5万吨产能 [1] - 安徽二期项目规划了年产63万吨低碳环保型铝合金扁锭及50万吨绿色循环高性能铝板带项目 [1][2] - 随着安徽二期逐步投产，变形铝合金在公司产品中的占比会逐步提高 [2] 业务布局与竞争优势 - 区域布局多元化：在重庆合川、广东清远、湖北襄阳、安徽马鞍山拥有生产基地，形成辐射西南、华南、华东及华中地区的经营网络 [2] - 产品应用行业多元化：产品主要用于汽车、摩托车、机械设备、通信设备、电子电器、五金灯具等行业，不局限于特定领域 [2] 业务规划与能源使用 - 公司主营业务聚焦于再生铝合金锭（液）的生产和销售，未涉及机器人领域，但将持续关注机器人等下游高端应用市场 [2] - 再生铝合金产品生产主要使用天然气（主要熔化燃料）和电力（用于设备运行和生产辅助） [2]