长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬 凤形股份（002760.SZ）计划进军新赛道。 12月17日晚间，凤形股份发布《发行股份购买资产并募集配套资金预案》，公司拟购买广东华鑫持有的 白银华鑫九和再生资源有限公司（简称"白银华鑫"）75%股权。 据了解，广东华鑫是凤形股份的间接控股股东，而标的公司白银华鑫是一家覆盖危险废物收集、无害化 处置、资源回收利用的环保企业，证载处置能力达75.5万吨/年。 拟收购白银华鑫75%股权 根据交易预案，凤形股份拟通过发行股份方式收购广东华鑫金属资源有限公司持有的白银华鑫75%股 权，并向不超过35名特定投资者募集配套资金，正式进军危险废物处置及再生资源回收利用领域。 本次收购对价将100%以发行股份方式支付，发行价格确定为17.07元/股，不低于定价基准日前120个交 易日公司股票交易均价的80%。 广东华鑫作为交易对方及上市公司间接控股股东，其通过本次交易取得的股份将锁定36个月，若交易完 成后6个月内公司股价低于发行价，锁定期将自动延长6个月。配套募集资金将用于标的资产项目建设、 补充流动资金及支付中介机构费用等。 凤形股份表示，此次收购是落实向有色矿山整体服务商转型升级 ...

12月18日，凤形股份公告，公司正在筹划以发行股份的方式向广东华鑫金属资源有限公司（以下简 称"广东华鑫"）购买其持有的白银华鑫九和再生资源有限公司75%股权，并拟向不超过35名特定投资者 发行股份募集配套资金（以下简称"本次交易"）。本次交易预计构成重大资产重组。 公告显示，广东华鑫为公司控股股东青海西部铟业有限责任公司的母公司，因此构成关联交易。本次交 易包括发行股份购买资产、募集配套资金两部分，凤形股份拟发行股份购买广东华鑫持有的白银华鑫 75%股权，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，用于标的资产项目建设、补充流动 资金和偿还债务、支付本次并购交易中的中介机构费用等。 资料显示，白银华鑫主要从事危险废物处置业务及再生资源回收利用业务，是一家覆盖危险废物收集、 无害化处置、资源回收利用的环保企业。公司许可危险废物经营类别包括HW17表面处理废物、HW23 含锌废料、HW48有色金属采选和冶炼废物三大类，证载处置能力达75.5万吨/年。 12月18日，凤形股份（002760）有限公司（以下简称"凤形股份"）公告，公司拟发行股份购买白银华鑫 九和再生资源有限公司（以下简称"白银华鑫"）75% ...

A股并购重组市场愈发活跃。 12月17日晚间，普路通发布公告称，拟购买乐其开曼100%股份及杭州乐麦8.26%股权，并向智都集团、花都壹 号发行股份募集配套资金，预计构成重大资产重组。公司股票将于12月18日（周四）开市起复牌。 与此同时，凤形股份也发布公告称，公司拟购买广东华鑫持有的白银华鑫75.00%股权，并拟向不超过35名特 定投资者发行股份募集配套资金，预计构成重大资产重组。 普路通：复牌 12月17日晚间，普路通发布公告称，拟通过发行股份及支付现金的方式购买CMC等16名交易对方持有的乐其 开曼100%股份及刘楷、蒋莉莉等6名交易对方持有的杭州乐麦8.26%股权，并向智都集团、花都壹号发行股份 募集配套资金。 本次交易预计构成重大资产重组。截至预案签署日，本次交易相关的审计、评估及尽职调查工作尚未完成，标 的资产交易价格尚未最终确定。普路通股票将于12月18日开市起复牌。 公告显示，本次交易由发行股份及支付现金购买资产和募集配套资金两部分组成，互为前提。标的公司2024年 度实现营收超50亿元，实现归母净利润超2亿元（未经审计）。 交易完成后，普路通的控股股东、实际控制人均不会发生变化。本次交易尚需 ...

券商行业重大并购 - 中金公司披露换股吸收合并东兴证券与信达证券的重大资产重组预案 三家券商股票于12月18日复牌 [1][9][17] - 此次交易定价以各方董事会决议公告日前20个交易日均价为基准 东兴证券与中金公司A股的换股比例为1:0.4373 信达证券与中金公司A股的换股比例为1:0.5188 [9][26] - 东兴证券的换股价格较其基准价格溢价26% [9][26] 半导体与消费电子行业动态 - 受存储芯片产品涨价影响 戴尔、联想等主要PC厂商计划上调笔记本电脑产品价格 [2][18] - 戴尔中国官方销售人员确认由于内存涨价 部分产品即将涨价 具体幅度尚未确定 [2][18] 上市公司并购与转型 - 凤形股份拟购买白银华鑫九和再生资源有限公司75%股权 交易完成后公司将向绿色循环经济行业转型升级 [3][19] - 美克家居（600337）正在筹划通过发行股份及支付现金方式收购万德溙控制权并募集配套资金 公司股票自12月18日起停牌 预计不超过10个交易日 [7][24] 人工智能与硬科技投资 - 国产GPU公司沐曦股份于12月17日登陆科创板 上市首日收盘价829.9元/股 市值达3320亿元 盘中最高触及895元/股 [4][20] - 投资者中一签（500股）沐曦股份的浮盈最高可达39.5万元 其天使轮投后估值仅4.80亿元 如今估值涨幅超690倍 [4][20] - 私募投资人葛卫东在2025年2月上市前夕入股沐曦 不到一年个人账户浮盈已超110亿元 [4][20] - 国产GPU领域另一主要公司摩尔线程也于12月上市 两家成立仅5年的公司市场表现超预期 [5][21][22] - 宁德时代宣布全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线正式投运 机器人“小墨”可完成电池接插件插接等复杂作业 [8][25] 海南自贸港政策机遇 - 海南自由贸易港于2025年12月18日正式启动全岛封关运作 实施“一线放开、二线管住、岛内自由”政策 [10][13][27][30][31] - 从免税零售、物流运输到高端制造、现代农业 多家上市公司正积极布局以抢占海南自贸港政策红利 [10][13][27][31] - 中国人民银行表示自2020年以来持续完善与海南自贸港相适应的金融政策和制度体系 支持其高标准建设 [14][32] 宏观政策与市场环境 - 中央经济工作会议明确提出“着力稳定房地产市场” 中央财办表示将从供需两端发力 需求端将采取措施释放居民刚性和改善性需求 [15][33] - 全国社会保障基金理事会会议强调要充分发挥长期资金、耐心资本作用 积极服务国家发展需要 支持科技创新和产业创新深度融合 [16][34] - 有报道称美国准备对俄罗斯实施新一轮制裁 推动国际油价在周三欧市盘中短线跳涨 [12][29] - 证券时报社发布的《2025上市公司并购重组报告》指出 并购重组进入“黄金时代” 战略性新兴产业成为领跑领域 [11][28]

根据公告，凤形股份拟发行股份购买广东华鑫持有的白银华鑫75%股权。同时，凤形股份拟向不超过35 名特定投资者发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过此次交易中以发行股份方式购买资产的 交易价格的100%。 12月17日晚，凤形股份发布《发行股份购买资产并募集配套资金预案》，拟购买广东华鑫持有的白银华 鑫九和再生资源有限公司75%股权。本次交易后，白银华鑫将成为公司的控股子公司，凤形股份将实现 从传统金属制品产业向新兴绿色循环经济行业的转型升级。 公告显示，本次发行股份购买资产的交易对方为广东华鑫，系公司间接控股股东。因此，本次交易构成 关联交易。截至该预案签署日，预计此次交易构成重大资产重组。 | | 交易形式 | 发行股份购买资产并募集配套资金 | | --- | --- | --- | | | 交易方案简介 | 上市公司拟发行股份购买广东华鑫持有的白银华鑫 75%股权 | | | 交易价格 | 截至本预案签署日,标的资产审计和评估工作尚未完成,标的资产评估 | | | | 值及交易作价均尚未确定。最终交易价格由本次交易双方根据具有从事 | | | | 证券、期货相关业务资格的评估机构出具的评估报告中确 ...

公司概况与财务表现 - 郑州航空港科创投资集团有限公司是郑州航空港经济综合实验区管委会下属的国有独资企业，于2022年完成集团化改组和战略转型 [3] - 公司已成长为区域产业投资与城市运营的重要平台，截至2025年10月底，合并资产总额达482.6亿元，参控股企业143家，主体信用评级为AA+ [3] 航空物流领域项目 - 公司正在推进航空货运综合服务产业园项目，依托京东集团全产业链资源，旨在打造集仓储、分拣、配送、增值服务于一体的新一代智慧物流枢纽 [3] - 项目一期占地面积约299.1亩，总建筑面积25.83万平方米，周边有顺丰、大河申通、进出口冷链等多个物流项目，形成产业集聚和协同网络 [3] 高端制造与汽车产业项目 - 公司推动海马新能源工厂产线升级，使其具备燃油车、新能源车及智能物流车三大平台的整车生产能力，预计2026年实现产值超12亿元 [4] - 公司已落地汽车更新改造循环利用产业基地，引入优信集团合作运营，打造集再制造、仓储式销售与配套服务于一体的绿色循环经济示范项目 [4] 城市功能与服务业项目 - 中原之窗起步区项目拟建设五星级酒店与高端商业综合体，以强化航空港区现代服务业能级 [4] - 医科城生物产业园聚焦生命健康赛道，为生物医药企业提供专业化载体支撑 [4] 集成电路与科技生态项目 - 公司正在建设EDA平台项目，这是河南省内首台国际技术顶尖的硬件仿真加速器，将成为中部地区最具竞争力的集成电路公共服务平台 [4] - 该平台将集成EDA工具链、硬件仿真、IP服务与算力调度四大中心，旨在降低芯片设计门槛并填补芯片设计仿真验证环节，预计每年可孵化十余家科技企业 [4]

核心观点 - 中华全国供销合作社系统作为服务“三农”的国家队和主力军，通过深化综合改革，在农资保供稳价、农业社会化服务、再生资源回收利用等领域发挥关键作用，其业务规模庞大，网络覆盖广泛，对保障国家粮食安全、推动乡村全面振兴和促进绿色循环经济发展具有重要战略意义 [1][2][5] 农资供应与粮食安全 - **市场主导地位**：全系统化肥供应量占全国七成，承担约五成国家化肥商业储备任务和八成省级储备任务 [1] - **保供稳价机制**：系统通过加强网络体系建设、健全工作机制、公布241家重点保供企业（2025年）等措施，筑牢农资供应主渠道 [2] - **地方实践模式**：各地探索有效模式，如河南组建52家农资企业集采集配联盟，湖北实行“集采+直供+回收”模式，黑龙江通过“源头控价、区域统价、终端稳价”三级机制稳定价格 [3] - **绿色转型推进**：实施“绿色农资”升级行动，品牌影响力提升，例如福建福农集团“绿色农资”供应量年均增长15%以上，河北农资集团创建14个自有肥药品牌并服务143万亩面积 [3] 农业社会化服务 - **服务规模庞大**：全系统年农业社会化服务规模超3亿亩次，2024年全资控股企业服务规模突破3亿亩次 [1][5] - **服务网络健全**：全系统共建有生产性为农服务中心1.7万家、庄稼医院超6万家 [5] - **创新服务生态**：中农集团现代农业服务公司构建“农业服务生态圈”，整合农资企业、金融机构等多方资源，截至2024年底累计协助逾千农户获批惠农贷款超1亿元 [4] - **解决生产难题**：通过土地托管等服务模式，帮助小农户解决生产难题，促进与现代农业衔接，如重庆大足区案例所示 [5] 农产品流通与销售 - **销售规模显著**：全系统年销售农产品超3万亿元 [1] 再生资源回收与循环经济 - **政策抓手与平台成效**：积极抢抓“两新”政策机遇，湖北供销社打造的省级“互联网+回收+换新”平台注册用户超2000万，带动销售额超460亿元，兑付政府补贴超82亿元 [5] - **回收处理主力军**：2024年全系统废旧家电规范拆解量达2805.4万台，约占全社会31%，其中中国再生资源开发集团11家子公司拆解量达2590万台，同比增长20% [6] - **回收网络基础**：系统建成再生资源回收站点约4.6万个（其中84%扎根县域及以下）、分拣中心超600个、绿色分拣中心176个，构成循环经济的基础节点 [6] - **行业规范推动**：相关协会推动政策破解行业痛点（如“反向开票”），并参与制定《再生资源回收利用网络信息存证规范》等国家标准，提升行业规范化水平 [6]

公司业务战略与产业链布局 - 公司已形成“绿氢消纳绿电、绿色化工衍生物消纳绿氢、源网荷储一体化”的全产业链绿色循环经济路线 [1] 产品市场与客户合作 - 公司与德国马博石油、中远、中船燃等合作锁定终端应用场景 [1] - 公司产品通过欧盟ISCC EU等绿色认证，为产品出海扫清壁垒 [1] 产能规划与发展目标 - 公司计划在2030年前具备100万吨ISCC RFNBO标准电制甲醇的供货能力 [1] - 该产能规划旨在助力航运业实现全生命周期降碳目标 [1]

公司业务模式与技术路线 - 公司一体化项目构建了独具特色的全产业链绿色循环经济路线 [2] - 项目通过风光可再生能源发电、储能系统、氢能制备及化工合成的有机整合，建立起多能源互补机制，实现能源利用率最大化 [2] - 项目采用成熟的碱性电解水ALK四拖一制氢工艺，融合柔性化工合成设计理念，耦合多元生物质制碳的绿醇绿烷工艺 [2] - 项目匹配“荷随源动”与“源随荷动”智慧能源管理系统，兼顾工艺成熟度与技术创新性，确保新能源直供模式下系统稳定运行 [2] 项目核心特点与战略意义 - 发展模式为“绿氢消纳绿电、绿色化工衍生物消纳绿氢、源网荷储一体化” [2] - 该模式从源头保障氢基产品的绿色属性 [2] - 该模式不仅将为区域带来显著的经济、社会与生态效益，更可为全球能源转型提供可复制的实践范例 [2]

环保业务发展 - 环保业务以垃圾焚烧发电、城乡环卫服务和环保装备制造为三大压舱石，并布局热电联产、协同处置及“垃圾焚烧+IDC”等新业务模式以培育新利润增长点 [2] - 公司是国家级制造业单项冠军，拥有世界顶级的环保装备制造能力，核心炉排炉技术市场认可度高，设备出口至法国、新加坡、马尔代夫等多个国家 [5] 国际化战略与海外布局 - 海外业务重点布局“一带一路”沿线国家，采用BOT、EPC等模式，并实施本土化战略，业务从前端环卫延伸至末端处置，向综合环境服务商转型 [4] - 越南河内朔山生活垃圾焚烧发电项目完成扩容，总装机容量从75MW提升至90MW并进入商业运营，是中国企业在海外投资的最大垃圾焚烧发电厂 [4] - 未来国际化战略将借助越南等标杆项目的示范效应，持续开拓东南亚市场，致力于成为具有全球竞争力的环保新能源综合服务商 [4][5] 氢基能源产业布局与项目进展 - 公司构建覆盖“风光发电—储能—制氢—氢基衍生物”的完整氢基能源产业链生态，分别在吉林辽源和黑龙江安达投资绿色甲醇/甲烷项目 [6] - **辽源项目一期**：建设内容包括514.8MW上网风电、443MW离网风电、电解水制氢、生物质余热利用以及17万吨/年电制甲醇项目，已全面进入施工安装阶段 [6] - **安达项目一期**：建设内容包括400MW上网风电、400MW离网风电、电解水制氢、生物质余热利用以及17万吨/年电制甲醇项目，化工部分已开始土建施工，风电部分进入施工阶段 [7] - **辽源项目绿色甲烷部分**：采用“绿电电解水制氢+绿色CO2合成”工艺，配套104,000 Nm³/h制氢装置（含104台1000 Nm³/h碱性电解槽）和18万吨/年甲烷装置，产品面向欧洲减碳市场 [7] - 辽源天楹氢基能源一体化项目为吉林省“绿氢+”标志性工程，规划建设20座制氢厂房、365台7.15MW风力发电机组等，全部建成后可年产绿色甲醇10万吨、绿色甲烷19万吨 [7] - 辽源项目一期工程计划于2026年二季度末具备绿色甲醇生产能力；目前化工板块10座制氢厂房、22个储氢罐正加紧施工，56台电解槽已进场安装 [7] 技术路线与市场规划 - 一体化项目采用成熟的碱性电解水ALK四拖一制氢工艺，融合柔性化工合成设计，并匹配“荷随源动”与“源随荷动”智慧能源管理系统 [7][8] - 绿色甲醇产品已获得欧盟ISCC EU等绿色认证，计划2030年前具备100万吨ISCC RFNBO标准电制甲醇供货能力，并与德国马博石油、中远、中船燃等合作锁定终端应用场景 [7] - 氢基能源核心产品绿色甲醇的二氧化碳转化率超98%，核心装备与系统集成达国际先进水平 [9] - 政策层面，《船用绿色燃料发展路线图》设定2030年船舶氢基能源占比超15%的目标 [9] 政策与资金支持 - 公司辽源、安达两大氢基能源项目成功获得国家政策性金融工具2.8亿元资金支持 [9] - 该资金源自国家发改委推出的5000亿元政策性金融工具，已全部精准投放至绿色低碳转型等领域 [9]