责任编辑：小浪快报 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 1月23日，安联锐视收跌1.00%，收盘价为84.09元，发生1笔大宗交易，合计成交量33.8万股，成交金额 2699.94万元。 进一步统计，近3个月内该股累计发生1笔大宗交易，合计成交金额为2699.94万元。该股近5个交易日累 计上涨9.01%，主力资金合计净流入268.18万元。 第1笔成交价格为79.88元，成交33.80万股，成交金额2,699.94万元，溢价率为-5.01%，买方营业部为中 国银河证券股份有限公司北京建国路证券营业部，卖方营业部为西南证券股份有限公司吉林分公司。 ...

华西证券研报指出，安联锐视发布2026年股权激励草案，促进机器人业务发展。公司为促进机器人业务 发展，吸引优秀人才，在充分保障股东利益的前提下，制定本次激励计划。未来骨干人员的利益与公司 长期发展紧密关联，有利于公司新业务的成长，同时激发员工的工作动力。公司当前正处于传统安防主 业稳健发展与机器人新业务战略性突破的关键阶段。若26年年初能够解除制裁，2026年业绩或将出现明 显增长，一方面外贸业务全面恢复带来的收入和净利润增加，另一方面解除制裁后冲回的应收账款坏账 损失释放的利润。公司兼具短期业绩韧性及中长期成长弹性。维持"买入"评级。 ...

投资评级与核心观点 - 报告对安联锐视(301042)给予“买入”评级 [1] - 报告核心观点认为，公司正处于传统安防主业稳健发展与机器人新业务战略性突破的关键阶段，兼具短期业绩韧性及中长期成长弹性 [3] - 若2026年年初能够解除制裁，公司2026年业绩或将出现明显增长，主要源于外贸业务全面恢复带来的收入和净利润增加，以及解除制裁后冲回的应收账款坏账损失释放的利润 [3] 股权激励计划详情 - 公司发布2026年限制性股票激励计划（草案），拟向7名核心骨干人员授予权益220万股，占公告时公司总股本的3.16% [2] - 授予价格为40.14元/股，业绩考核条件为2026-2028年，以2025年为基数，营业收入增长率或净利润增长率分别不低于10%、20%、30% [2] - 预计2026-2029年摊销费用分别为3836万元、3216万元、1359万元、238万元，合计8649万元 [2] - 此次激励旨在绑定核心骨干利益，促进机器人业务发展，实现人才激励与企业成长双赢 [2] 公司战略与业务布局 - 公司在2025年积极布局机器人产业，增资联营公司安兴宇联和合资成立江苏元启联安机器人科技有限公司，开展特种机器人业务和具身智能机器人的研发、制造和销售等业务 [2] - 公司已确立机器人业务作为国内新业务发展的战略方向 [2] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年，公司营业收入分别为4.15亿元、6.68亿元、9.22亿元，同比分别增长-40%、+61%、+38% [3] - 预计2025-2027年，归母净利润分别为0.34亿元、0.87亿元、1.38亿元，同比分别增长-53%、+158%、+58% [3] - 预计2025-2027年，每股收益(EPS)分别为0.49元、1.25元、1.98元 [3] - 以2025年1月21日收盘价80.84元计算，对应2025-2027年市盈率(PE)分别为167倍、65倍、41倍 [3] - 预计2025-2027年，毛利率分别为39.9%、40.9%、41.9% [4] - 预计2025-2027年，净资产收益率(ROE)分别为3.3%、8.4%、13.1% [4]

事件概述 - 公司发布2026年限制性股票激励计划草案，拟授予权益220万股，占公司总股本3.16% [1] - 激励对象为7名核心骨干人员，授予价格为40.14元/股 [1] - 业绩考核条件为2026-2028年，以2025年为基数，营业收入增长率或净利润增长率分别不低于10%、20%、30% [1] - 预计2026-2029年摊销费用分别为3836万元、3216万元、1359万元、238万元，合计8649万元 [1] - 此次激励旨在绑定核心骨干利益，促进机器人业务发展，吸引优秀人才，实现人才激励与企业成长双赢 [1] 公司战略与业务布局 - 公司在2025年积极布局机器人产业，增资联营公司安兴宇联和合资成立江苏元启联安机器人科技有限公司 [1] - 新公司业务涵盖特种机器人业务和具身智能机器人的研发、制造和销售 [1] - 公司已确立机器人业务作为国内新业务发展的战略方向 [1] 投资建议与业绩预测 - 公司当前处于传统安防主业稳健发展与机器人新业务战略性突破的关键阶段 [2] - 若2026年年初能够解除制裁，业绩或将出现明显增长，原因包括外贸业务全面恢复带来的收入利润增加，以及解除制裁后冲回的应收账款坏账损失释放的利润 [2] - 公司兼具短期业绩韧性及中长期成长弹性 [2] - 预计2025-2027年，公司收入分别为4.15亿元、6.68亿元、9.22亿元，同比分别增长-40%、+61%、+38% [2] - 预计2025-2027年，公司归母净利润分别为0.34亿元、0.87亿元、1.38亿元，同比分别增长-53%、+158%、+58% [2] - 预计2025-2027年，公司EPS分别为0.49元、1.25元、1.98元，对应1月21日收盘价80.84元的PE分别为167倍、65倍、41倍 [2]

投资评级与核心观点 - 报告对安联锐视(301042)给予“买入”评级 [1] - 报告核心观点认为公司正处于传统安防主业稳健发展与机器人新业务战略性突破的关键阶段 若2026年年初能够解除制裁 业绩或将出现明显增长 兼具短期业绩韧性及中长期成长弹性 [3] 股权激励计划详情 - 公司发布2026年限制性股票激励计划草案 拟向7名核心骨干授予权益220万股 占公告时公司总股本3.16% 授予价格为40.14元/股 [2] - 业绩考核条件为2026-2028年 以2025年为基数 营业收入增长率或净利润增长率分别不低于10%、20%、30% [2] - 预计2026-2029年股权激励摊销费用分别为3836万元、3216万元、1359万元、238万元 合计8649万元 [2] - 此次激励旨在绑定核心骨干利益 促进机器人业务发展 实现人才激励与企业成长双赢 [2] 公司战略与业务布局 - 公司在2025年积极布局机器人产业 增资联营公司安兴宇联和合资成立江苏元启联安机器人科技有限公司 开展特种机器人业务和具身智能机器人的研发、制造和销售等业务 [2] - 公司已确立机器人业务作为国内新业务发展的战略方向 [2] 盈利预测与财务数据 - 预计2025-2027年 公司营业收入分别为4.15亿元、6.68亿元、9.22亿元 同比分别增长-40%、+61%、+38% [3] - 预计2025-2027年 公司归母净利润分别为0.34亿元、0.87亿元、1.38亿元 同比分别增长-53%、+158%、+58% [3] - 预计2025-2027年 每股收益分别为0.49元、1.25元、1.98元 [3] - 以2025年1月21日收盘价80.84元计算 对应2025-2027年市盈率分别为167倍、65倍、41倍 [3] - 预计2025-2027年 公司毛利率分别为39.9%、40.9%、41.9% [4] - 预计2025-2027年 公司净资产收益率分别为3.3%、8.4%、13.1% [4] 业绩增长驱动因素 - 短期增长动力：若2026年年初能够解除制裁 外贸业务全面恢复将带来收入和净利润增加 同时解除制裁后冲回的应收账款坏账损失将释放利润 [3]

激励计划概览 - 安联锐视发布2026年限制性股票激励计划草案，拟向核心骨干人员授予220万股公司A股普通股，占当前公司股本总额的3.16% [1] - 激励工具为第二类限制性股票，采用一次性授予方式，无预留权益，授予价格确定为40.14元/股 [1] - 授予价格不低于草案公布前1个交易日交易均价50%（每股40.41元）及前120个交易日交易均价50%（每股29.81元） [1] 激励对象与目的 - 激励对象限定为不超过7名公司核心骨干人员，不含独立董事、持股5%以上股东及实际控制人家属等 [1] - 此次激励定向激励机器人业务团队，符合公司以机器人业务为新主业的战略规划，旨在为业务转型攻坚注入持续动力 [1] - 公司通过激励计划构建新业务专业人才与公司共成长的利益共同体，表明对具身智能机器人业务的高度重视 [2] 考核与绑定机制 - 考核条件包括公司层面和个人层面，从团队的毛利贡献和收入达标两个维度进行考核 [1] - 严格的个人考核条件旨在深度绑定新吸纳的机器人业务团队的技术及业务骨干 [1] 财务影响与公司意图 - 此次股份支付将有较大金额的股份支付费用，公司愿意承担相关成本 [1] - 公司承担成本表明对团队成员的价值贡献给予了认可和较高期待 [1] 战略与业务展望 - 激励计划有助于公司较快切入新业务赛道，除特种机器人业务外，也凸显对具身智能机器人业务的重视 [2] - 随着激励计划落地实施，公司有望在机器人业务领域持续突破，为业务转型和长期业绩增长奠定坚实基础 [2]

公司股权激励计划 - 公司公布2026年限制性股票激励计划，拟授予权益总量为220万股 [1] - 授予权益总量约占公司当前股本总额6,972.36万股的3.16% [1] - 激励计划为一次性授予，未设置预留权益 [1] 激励对象与授予价格 - 本次激励计划拟授予的激励对象总人数不超过7人 [1] - 限制性股票的授予价格为每股40.14元 [1]

公司股权激励计划 - 安联锐视发布股权激励计划，拟授予激励对象总人数不超过7人 [1] - 激励计划股票来源为公司向激励对象定向发行的A股普通股 [1] - 拟授予权益总数为220万股，约占公司股本总额6972.36万股的3.16% [1] - 授予价格为每股40.14元，激励对象满足条件后可依此价格购买公司股票 [1] - 激励计划为一次性授予，无预留权益 [1] - 计划有效期自授予日起至股票全部归属或作废止，最长不超过48个月 [1]

公司公告 - 安联锐视于2026年1月21日晚间发布公告 [1] - 公司第六届第五次董事会会议于2026年1月21日召开 采用现场结合通讯方式 [1] - 会议审议了《关于公司2026年限制性股票激励计划（草案）及其摘要的议案》等文件 [1]

| 序号 | 事项 | 是否存在该 事项（是/ | 备注 | | --- | --- | --- | --- | | | | 否/不适用） | | | | 上市公司合规性要求 | | | | | 最近一个会计年度财务会计报告是否被注册会计师出具否定意 | | | | 1 | 见或者无法表示意见的审计报告 | 否 | | | | 最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意 | | | | 2 | 见或者无法表示意见的审计报告 | 否 | | | | 上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺 | | | | 3 | 进行利润分配的情形 | 否 | | | 4 | 是否存在其他不适宜实施股权激励的情形 | 否 | | | 5 | 是否已经建立绩效考核体系和考核办法 | 是 | | | 6 | 是否为激励对象提供贷款以及其他任何形式的财务资助 | 否 | | | | 激励对象合规性要求 | | | | | 是否包括单独或者合计持有上市公司5%以上股份的股东或者实 | | | | 7 | 际控制人及其配偶、父母、子女以及外籍员工，如是，是否说 | 否 | | | | 明前述人员成为激励对象 ...