文章核心观点 - 伯克希尔·哈撒韦公司预计很快公布2023年第四季度财报，Zacks共识预期每股收益1.78美元，较上年同期下降41.6%，模型未明确预测此次财报会超预期 [1][4] 各业务情况 保险业务 - 本季度可能受益于较低巨灾损失、价格改善、每笔汽车保单平均保费增加、风险敞口扩大和有利的准备金发展 [2] - 据报道，摩根大通估计第四季度保险损失在80 - 100亿美元，主要归因于飓风奥蒂斯；美国商业保险费率第四季度平均上涨5.6% [2] - 保险公司受益于利率环境改善，投资结果可能提升；保险业务持续增长有望增加浮存金 [2] 铁路业务 - 可能因货运量下降和非燃料运营成本上升而受损，但较低的燃料成本可能限制了下行空间 [3] 公用事业和能源业务 - 预计受益于其他能源业务（包括税收权益投资和北方电网业务）以及天然气管道业务的收益增加 [3] 制造、服务和零售业务 - 许多业务对产品和服务的客户需求增加，可能对其有利 [3] 费用情况 - 预计因保险损失和损失调整费用、销售和服务成本、租赁成本、利息费用、货运铁路运输费用、公用事业和能源销售成本及其他费用增加而上升 [3] Zacks模型情况 - 模型未明确预测伯克希尔·哈撒韦此次财报会超预期，需积极的收益ESP和Zacks排名1、2、3组合才增加超预期几率 [4] - 公司收益ESP为0.00%，最准确估计和Zacks共识预期均为每股1.78美元 [4] - 公司目前Zacks排名为3 [4] 同行业公司近期财报情况 - 阿彻资本集团2023年第四季度财报收益超预期50%，Zacks排名1，净利润同比增长16.4% [5] - 阿克斯资本控股2023年第四季度财报收益超预期25.81%，Zacks排名1，净利润同比增长50.8% [5][6] - 前进保险公司2023年第四季度财报收益超预期22.22%，Zacks排名1，净利润同比增长97.3% [6]

文章核心观点 过去几个交易日美国股市波动剧烈 投资者可关注高净资产收益率（ROE）的“现金牛”股票以获利 并给出筛选标准和相关公司示例 [1][4] 美国股市近期表现 - 上周初 新通胀数据引发对美联储今年多次降息承诺的担忧 美国1月消费者价格指数环比上涨0.3% 同比上涨3.1% 均高于预期 股市受挫 [1] - 周中 部分蓝筹公司季度业绩稳健 股市收于历史高位 基准指数今年第11次创下纪录高位 但次日新通胀数据使投资者不安 1月生产者价格指数上涨0.3% 高于预期 市场下滑 [2] - 美联储官员表示货币政策放松可能比预期慢 市场易受突然下跌影响 尽管美国经济和GDP数据相对健康 但市场需应对因预期降低带来的剧烈波动 [3] 投资建议 - 投资者采用观望策略时 可从高ROE的“现金牛”股票获利 但需结合有吸引力的效率比率 如ROE [4] - ROE有助于投资者区分盈利和亏损公司 衡量公司财务健康状况 还可用于比较行业内公司盈利能力 越高越好 [5] 筛选参数 - 现金流大于10亿美元且ROE高于行业水平 [6] - 价格/现金流低于行业水平 该指标衡量投资者为1美元自由现金流支付的价格 比率越低越好 [6] - 资产回报率（ROA）高于行业水平 该指标衡量公司每美元资产的盈利情况 越高越好 [6] - 5年每股收益历史增长率高于行业水平 表明持续盈利势头转化为坚实现金实力 [6] - Zacks排名小于等于2 Zacks排名1（强力买入）或2（买入）的股票表现通常优于市场 [7] 筛选出的公司 - 阿彻资本集团（Arch Capital）：总部位于百慕大 提供全球保险、再保险和抵押贷款保险服务 长期盈利增长预期为10% 过去四个季度平均盈利超预期27.3% VGM评分为B Zacks排名1 [8] - 苏赞诺（Suzano）：总部位于巴西 生产和销售桉树浆和纸制品 是南美最大的纸张和印刷产品生产商之一 Zacks排名1 [9] - 卡莱尔公司（Carlisle）：总部位于美国亚利桑那州 是多元化全球企业 设计、制造和销售多种产品 长期盈利增长预期为15% 过去四个季度平均盈利超预期7.6% VGM评分为B Zacks排名1 [9][10] - HCA医疗保健公司（HCA Healthcare）：总部位于美国田纳西州 是美国最大的非政府急性护理医院运营商 运营186家医院和约2400个门诊护理点 长期盈利增长预期为9.7% 过去四个季度平均盈利超预期9.8% VGM评分为A Zacks排名1 [10] - 美洲移动（América Móvil）：总部位于墨西哥城 是拉丁美洲领先的综合电信服务提供商 长期盈利增长预期为8.1% VGM评分为A Zacks排名2 [11]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年营业利润达32亿美元,创历史新高 [8] - 2023年全年权益回报率达21.6%,每股账面价值增长43.9% [8] - 2023年全年毛保费超过170亿美元,净保费超过124亿美元,均创新高 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 再保险业务 - 2023年再保险净保费达66亿美元,同比增加16亿美元 [16] - 2023年再保险承保利润近11亿美元,创历史新高,合并比率大幅改善至81.4% [16][17] 保险业务 - 2023年保险净保费达59亿美元,同比增长17% [18] - 2023年保险承保利润达4.5亿美元,同比翻倍,合并比率为91.7% [19] 抵押保险业务 - 尽管新保险业务大幅下降,但该业务仍保持盈利能力,为公司提供稳定收益 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在短尾财产险和责任险市场保持积极扩张,在长尾责任险市场保持谨慎 [13][14][15] - 公司认为责任险市场修复需要3-4年时间,未来几年将出现盈利机会 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在硬市场初期大幅增加承保规模,抢占市场份额,获得续保优势 [12] - 公司在软市场时期保持谨慎,未参与价格战,为当前硬市场做好准备 [13][14] - 公司持续优化业务组合,进入新的业务线和地区,加强数据分析等能力建设 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对财产险和责任险市场前景保持乐观,预计未来几年将出现盈利机会 [15] - 公司对抵押保险业务前景保持乐观,该业务将继续为公司提供稳定收益 [20] - 公司投资收益有望持续增长,为公司带来收益贡献 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Elyse Greenspan 提问** 询问公司对责任险市场的看法及其对公司业务的影响 [36][37][38][39][40] **Marc Grandisson 回答** 公司对责任险市场的预期和应对措施 [37][38][39][40] 问题2 **Andrew Kligerman 提问** 询问公司在并购方面的考虑因素 [48][49][50][51] **Marc Grandisson 回答** 公司在并购方面的谨慎态度和考虑因素 [49][50][51] 问题3 **Jimmy Bhullar 提问** 询问公司在财产险和责任险业务的发展情况 [58][59][60][61][62] **Marc Grandisson 回答** 公司在财产险和责任险业务的发展策略 [59][60][61][62]

文章核心观点 - Arch Capital Group Ltd. 2023年第四季度运营表现良好，运营收入超预期且同比增长，得益于保费和净投资收入提升 [1] 业绩整体情况 - 2023年第四季度运营收入为每股2.49美元，超Zacks共识预期28.4%，同比增长16.4% [1] - 总保费收入同比增长12%至43亿美元，净保费收入同比增长7.4%至33亿美元 [2] - 净投资收入同比增长73%至3.13亿美元，超预期 [2] - 运营收入37亿美元，同比增长24.5%，超Zacks共识预期0.2% [2] - 税前当前事故年巨灾损失净额为1.37亿美元，承保收入同比下降2.6%至7.15亿美元 [3] - 综合比率改善310个基点至78.9 [3] 各业务板块表现 保险板块 - 总保费收入同比增长17.6%至19亿美元，净保费收入同比增长19.1%至14亿美元 [4] - 承保收入9900万美元，同比增长1%，综合比率恶化100个基点至93 [4] 再保险板块 - 总保费收入同比增长9.7%至20亿美元，净保费收入同比增长0.9%至16亿美元 [4] - 承保收入3.3亿美元，同比增长25%，综合比率恶化160个基点至80 [5] 抵押板块 - 总保费收入同比下降1.7%至3.5亿美元，净保费收入同比下降7.3%至2.55亿美元 [5] - 承保收入同比下降23.3%至2.86亿美元，综合比率改善2380个基点至 - 3.3% [5] 财务状况 - 2023年末现金为9.17亿美元，较2022年末增长7.3%，债务为27亿美元，同比持平 [6] - 截至2023年12月31日，每股账面价值为46.94美元，较2022年末增长43.9% [7] - 年化运营平均普通股权益回报率扩大800个基点至14.8%，运营现金流58亿美元，同比增长50.7% [7] 其他保险公司表现 旅行者公司 - 2023年第四季度核心收入为每股7.01美元，超Zacks共识预期，同比增长超一倍 [9] - 总收入同比增长13.5%至109亿美元，净保费收入同比增长13%至约100亿美元 [9] - 承保收益14亿美元，同比增长超两倍，综合比率改善870个基点至85.8 [9] 前进保险公司 - 2023年第四季度每股收益2.96美元，超Zacks共识预期，同比增长97.3% [10] - 运营收入166亿美元，超Zacks共识预期3%，同比增长23.2% [10] - 净保费收入151亿美元，同比增长21%，综合比率改善520个基点至88.7 [10] W.R.伯克利公司 - 2023年第四季度运营收入为每股1.45美元，超Zacks共识预期7.4%，同比增长25% [10] - 运营收入32亿美元，同比增长9.3%，净保费收入同比增长12%至27亿美元 [10] - 税前承保收入增长8.2%至3.159亿美元，综合比率持平于88.4 [10]

For the quarter ended December 2023, Arch Capital Group (ACGL) reported revenue of $3.67 billion, up 24.5% over the same period last year. EPS came in at $2.49, compared to $2.14 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of +0.16% over the Zacks Consensus Estimate of $3.67 billion. With the consensus EPS estimate being $1.94, the EPS surprise was +28.35%.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street expectations to deter ...

公司财务表现 - Arch Capital Group Ltd. 2023年第四季度的净利润可供Arch普通股股东使用为23亿美元，每股6.12美元，同比增长58.2%[1] - 2023年第四季度的税后经营收入可供Arch普通股股东使用为9.45亿美元，每股2.49美元，同比增长23.7%[3] - 保险和再保险部门的当前事故年灾难性损失为1.37亿美元，而之前年度损失准备金的有利发展为1.35亿美元[4] - 2023年第四季度的综合比率（不包括灾难性活动和前年度发展）为78.9%，较2022年第四季度的82.0%有所改善[5] - 截至2023年12月31日，每股普通股的账面价值为46.94美元，较2023年9月30日增长21.5%[6] 业务部门表现 - 保险部门2023年第四季度的综合比率为93.1%，主要受到当前年度灾难性活动和前年度发展的影响[12] - 再保险部门2023年第四季度的综合比率为80.0%，主要受到当前年度灾难性活动和前年度发展的影响[16] - 抵押部门2023年第四季度的综合比率为-3.3%，主要受到前年度发展的影响[20] 投资及财务情况 - 2023年第四季度公司的投资回报率表现良好，主要受益于市场上可获得的较高利率以及投资资产的增长，部分原因是强劲的经营现金流[27] - 2023年第四季度净实现收益为1.89亿美元，较2022年第四季度的8000万美元净实现收益有所增长，主要反映了投资的销售以及公司的衍生品、股票和按公允价值计量的投资对财务市场变动的影响[28] - 2023年第四季度的税前净外汇损失为5900万美元，较2022年第四季度的8100万美元净外汇损失有所减少，主要是由于每个资产负债表日期重新估价公司需要以外币结算的净保险责任的影响[29] - 2023年第四季度公司录得了11.8亿美元的净递延税资产，预计主要在未来10年内使用，公司预计从2025年开始在百慕大支付增加的税款[30] - 2023年第四季度公司的税前营业收入的有效税率为85.6%，年度税率为24.5%，较2022年第四季度的6.6%和年度税率5.1%有所增加，其中包括上述一次性递延税收益[31] 公司信息及前瞻性陈述 - 公司将于2024年2月15日东部时间上午11:00举行投资者和分析师电话会议，会议将通过公司网站的投资者部分提供现场网络直播[34] - 请参阅公司2023年12月31日的财务补充资料，该资料可通过公司网站的投资者部分获取，提供了有关公司财务表现的额外细节[35] - Arch Capital Group Ltd.是一家在百慕大上市的免税公司，截至2023年12月31日，公司资本约为211亿美元，是标普500指数的一部分，通过其全资子公司在全球范围内提供保险、再保险和抵押保险[36] - 公司在前瞻性陈述中提到了一些重要因素，包括市场条件、竞争、投资表现、自然灾害等[58] - 公司强调了前瞻性陈述的风险，并表示不会公开更新或修订这些前瞻性陈述[60]

预期财报 - Arch Capital Group Ltd. (ACGL)将于2023年第四季度报告财报，预计在过去四个季度中每次都有盈利惊喜，平均超出预期26.83%[1] - 预计新业务增长以及现有账户和保险再保险领域的费率上涨可能有利于净赚取保费[2] - Zacks对净赚取保费的共识估计为34亿美元，较去年同期报告的数字增长22.5%。我们预计净赚取保费将增长19.9%至33亿美元[3] - 预计净投资收入将受益于利率上升和更广泛的投资基础。我们预计净投资收入将增长106.2%至2.653亿美元[4] - 预计收入将受益于保费收入增加和更高的净投资收入。Zacks对收入的共识估计为37亿美元，较去年同期报告的数字增长24.3%[5] - 预计支出将因损失和损失调整费用、收购成本和其他运营费用增加而增加。我们预计总支出将增加30.8%至29亿美元[6] 盈利能力 - 保险业务的盈利能力可能受益于费率上涨和平衡的业务组合[7] - 然而，较高的损失和损失调整费用可能抑制上涨。Zacks对综合比率的共识估计为87，较去年同期报告的数字收缩800个基点[8] - Zacks对2023年第四季度每股收益的共识估计为1.94美元，较去年同期报告的数字下降9.4%[9] 预测和评级 - 我们的模型预测Arch Capital这次将会超过盈利预期。这是因为该股票具有积极的盈利预期差异和Zacks排名1（强烈买入）、2（买入）或3（持有）的正确组合[10] - Arch Capital的盈利预期差异为+1.24%。这是因为1.96美元的最准确估计高于1.94美元的Zacks共识估计[11] - ACGL目前持有Zacks排名3[12] 其他股票 - 其他值得考虑的股票包括：Primerica Inc.（PRI）和Manulife Financial Corporation（MFC）[13] - PRI的盈利预期差异为+0.28%，目前持有Zacks排名2[14] - MFC的盈利预期差异为+0.80%，目前持有Zacks排名3[15] - Trupanion Inc.（TRUP）的盈利预期差异为+25.82%，目前持有Zacks排名3[16]

In its upcoming report, Arch Capital Group (ACGL) is predicted by Wall Street analysts to post quarterly earnings of $1.94 per share, reflecting a decline of 9.4% compared to the same period last year. Revenues are forecasted to be $3.67 billion, representing a year-over-year increase of 24.3%.The current level reflects a downward revision of 0.2% in the consensus EPS estimate for the quarter over the past 30 days. This demonstrates how the analysts covering the stock have collectively reappraised their ini ...

Looking for the best insurance stocks to buy in January 2024? Some say that “risk happens slowly, then all at once.” This notion highlights the value of minimizing risk and protecting yourself—and getting insurance is an excellent way to do both. They help consumers safeguard their livelihood, health, and other assets. Recent turbulent years have increased consumer interest in insurance, opening the door to potentially successful investments in insurance stocks. Their risk management-centric businesses can ...

保险行业趋势 - 金融部门第四季度2023年的盈利预期下降0.8%，但预计收入将增长2.6%[1] - 保险行业的结果可能反映出更好的定价和暴露增长，加快数字化进程以及利率改善，但灾难损失可能会对盈利能力产生影响[1] - 改善定价、投资组合重组、再保险覆盖、有利的准备金发展和谨慎的核保可能有助于核保结果[3] 保险公司盈利预期 - 通过Zacks股票筛选器，我们确定了五家保险公司，即Arch Capital Group Ltd.，Everest Group Ltd.，The Hartford Financial Services Group, Inc，Manulife Financial Corporation和Willis Towers Watson plc，这些公司有望在第四季度的盈利中超过Zacks一致预期[2] 保险产品和业务发展 - 第四季度汽车保费可能有所提高，全球旅行增加可能受益于抵押保险费[4] - 寿险公司一直在重新设计产品，专注于保护产品，增加对保护产品的认识和需求可能推动销售[5] 投资和业务增长 - 投资结果可能受益于改善的利率环境，更大的投资资产基础、更高的再投资率和替代投资可能有助于增加净投资收入[6] - 持续投资于技术进步可能节省成本，并进而导致利润率扩张[7] 公司业绩展望 - Arch Capital Group提供全球的保险、再保险和抵押保险，第四季度的保费预计将受益于大部分业务线的增长，主要与保险和再保险部门的费率上涨、新业务机会和现有账户的收益增长有关[8] - Everest Group是一家财产和意外伤害保险公司和再保险公司，其表现可能受益于全球业务、产品多样化、费率上涨和高保留率[10] - The Hartford Financial是美国主要的多线保险和投资公司之一，第四季度的收入预计将受益于商业线、个人线和团体福利业务的保费增加[12] - Manulife Financial是加拿大市场三大主要寿险公司之一，在亚洲业务的实力以及不断扩大的财富和资产管理业务可能推动第四季度的业绩[15] - Willis Towers是一家领先的全球咨询、经纪和解决方案公司，高有机佣金和费用、良好的客户保留水平和新业务增长可能有助于收入增长[17]